¿Qué es una EAF? | Principales características y regulación
¿Qué es una EAF? | Principales características y regulación
Descubre qué es una EAF: empresas reguladas de asesoramiento financiero en España, evolucionadas de las EAFI tras la MiFID II. Conoce sus funciones clave y sus estrictos requisitos regulatorios, garantizando transparencia y protección al inversor.
La figura del asesor financiero continúa siendo fundamental en el mercado, pero hoy en día se enfrenta a un entorno en constante evolución marcado por la digitalización, la proliferación de plataformas de información y la presencia de numerosos “intrusos” que difunden recomendaciones sin la debida acreditación profesional.
¿Qué es una EAF? En los últimos años, tanto el regulador europeo como la CNMV han intensificado sus esfuerzos para limitar el intrusismo y garantizar que únicamente aquellas empresas y profesionales que cumplan requisitos estrictos puedan ofrecer asesoramiento financiero.
¿Qué es una EAF?
Las Empresas de Asesoramiento Financiero (EAF) son personas físicas o jurídicas autorizadas para prestar, de manera profesional y habitual, servicios de inversión. Entre estos servicios se incluyen:
Asesoramiento individualizado: Recomendaciones personalizadas sobre la composición de carteras e inversiones en diferentes productos financieros.
Asesoramiento corporativo: Consultoría para compañías en temas como estructura de capital, fusiones y adquisiciones, y operaciones corporativas.
Elaboración de informes y análisis: Creación de reportes de inversiones y análisis financiero para apoyar la toma de decisiones.
Ninguna entidad o persona podrá prestar estos servicios sin estar inscrita en el registro de la CNMV y sin contar con la debida autorización.
¿Qué hace una EAF? | Principales funciones
Como sabemos, las Empresas de Asesoramiento Financiero ofrecen análisis, planificación personalizada y gestión de carteras, garantizando transparencia y cumplimiento normativo a inversores.
Las EAF asesoran a clientes en inversiones, riesgos, y optimizan resultados mediante estrategias integrales. Resaltamos sus principales funciones:
Principales funciones de las EAF
📊 Análisis de mercado Realizan estudios detallados para identificar oportunidades y evaluar riesgos en el entorno financiero.
💡 Diseño de estrategias de inversión Elaboran planes de inversión personalizados que se ajustan al perfil y objetivos de cada cliente.
📈 Gestión de carteras Supervisan y ajustan las carteras para optimizar la rentabilidad y minimizar riesgos.
🔒 Cumplimiento normativo y control de riesgos Implementan controles internos y garantizan el cumplimiento de las normativas vigentes, protegiendo al inversor.
🤝 Asesoramiento financiero integral Ofrecen recomendaciones y apoyo en la planificación patrimonial, ayudando a los clientes a tomar decisiones informadas.
Regulación y normativa de las EAF
Antes denominadas EAFI, las empresas de asesoramiento financiero se renombraron como EAF con la entrada de la MiFID II en España. La actualización mejora la regulación, permitiendo designar agentes vinculados para captar negocio, sin autorizarles a prestar asesoramiento directo.
Llegada de la regulación MiFID II a España La nueva normativa establece requisitos más exigentes para garantizar la solidez y la transparencia del servicio. Entre los cambios más relevantes se incluyen:
Capital mínimo: Las EAF deben contar con un capital mínimo de 75.000 euros (en lugar de los 50.000 euros que se exigían anteriormente para ciertos modelos de asesoramiento).
Solvencia y sistemas de gestión de riesgos: Las entidades deben estar sujetas a requerimientos de solvencia y contar con sistemas de gestión de riesgos robustos, que ahora incluyen protocolos de ciberseguridad y resiliencia operativa en línea con el Reglamento DORA.
Adhesión al Fondo de Garantía de Inversiones (FOGAIN): Aunque las EAF en sí no están directamente integradas en dicho fondo, es obligatorio que el dinero depositado en los comercializadores de productos se encuentre protegido por los mecanismos de garantía vigentes.
Además, la CNMV ha reforzado los mecanismos de supervisión mediante el nuevo listado oficial de entidades autorizadas, lo que brinda a los inversores mayor confianza y transparencia.
Diferencias entre EAF, EAFI y EAFN
Anteriormente, el término EAFI se usaba para designar a asesores financieros, incluso independientes. En este momento, la normativa exige utilizar únicamente EAF para todas las empresas autorizadas, eliminando esa distinción.
Además, se han creado las EAFN para profesionales individuales que asesoran sin constituirse en persona jurídica; estas no disponen de pasaporte europeo, lo que limita su operatividad internacional, y deben cumplir requisitos prudenciales más rigurosos, como un capital mínimo de 75.000 euros. Esta diferenciación protege al inversor, garantizando solidez financiera y controles internos adecuados.
Requisitos para crear una EAF según la CNMV
Las entidades que deseen operar como EAF deben cumplir con una serie de requisitos estructurales y documentales, entre los que se incluyen:
Estructura organizativa adecuada: Disponer de medios técnicos y humanos suficientes para gestionar la actividad, incluyendo departamentos de atención al cliente, control de riesgos y auditoría.
Documentación y plan de negocio: Presentar estatutos sociales, un plan de negocio que demuestre la viabilidad, seguros de responsabilidad civil, medidas para la prevención del blanqueo de capitales y políticas claras de gestión de conflictos de interés.
Capital y solvencia: Como se ha mencionado, se exige un capital mínimo de 75.000 euros y el cumplimiento de nuevos requerimientos prudenciales.
Sistema de garantía: Aunque las EAF no están integradas en el Fondo de Garantía de Inversiones, deben asegurar que el dinero depositado en la comercialización de productos esté protegido.
LA CNMV supervisa las Empresas de Asesoramiento Financiero La autorización se obtiene a través de la CNMV, y el cumplimiento de estos requisitos es fundamental para garantizar un servicio de asesoramiento transparente y seguro.
¿Cómo elegir un asesor financiero?
Elegir un asesor financiero adecuado es fundamental en un entorno de constante cambio regulatorio y digitalización. Hoy, más que nunca, el inversor debe contar con un profesional que no solo ofrezca recomendaciones basadas en su perfil de riesgo, sino que también se ajuste a los nuevos estándares de transparencia, ciberseguridad y gestión de conflictos de interés establecidos por la CNMV y las normativas europeas.
¿Cómo elegir un asesor financiero? Es esencial verificar que el asesor esté debidamente autorizado, que cuente con una sólida trayectoria y que utilice sistemas tecnológicos avanzados que respalden la toma de decisiones y la protección del inversor.
¿Quieres conocer al asesor financiero ideal para ti?
La segmentación de clientes por patrimonio sigue siendo un criterio importante:
Clientes con menos de 50.000 euros: Tradicionalmente, este segmento era menos rentable para los asesores, pero hoy, mediante soluciones digitales o roboadvisors, pueden acceder a asesoramiento adaptado a sus necesidades.
Clientes entre 50.000 y 200.000 euros: Existe una oferta amplia para este grupo, aunque su acceso puede variar según la región. Es fundamental que el asesor demuestre cumplimiento normativo y robustez financiera.
Clientes con patrimonio superior a 300.000 euros: Este segmento cuenta con la mayor oferta, tanto de EAF como de servicios de banca privada. La solidez y experiencia del asesor, junto con la capacidad de la entidad para operar bajo altos estándares regulatorios, se vuelven decisivos.
¿Cuántas EAF hay en España?
Según la CNMV, en España operan actualmente unas 90 Empresas de Asesoramiento Financiero (EAF). Este listado incluye sociedades limitadas y anónimas, distribuidas en Madrid, Barcelona y otras grandes ciudades del país.
Estas EAF cumplen estrictos requisitos de capital, solvencia y transparencia, garantizando asesoramiento financiero profesional. La amplia diversidad de entidades refleja la madurez y el crecimiento del sector en España.
¿Cuánto cobra un asesor financiero?
Existe la creencia de que el asesoramiento financiero es exclusivo para quienes disponen de grandes patrimonios. Sin embargo, hoy cualquier inversor, incluso con recursos modestos, puede acceder a asesoramiento especializado.
En la práctica, los profesionales y entidades se adaptan a diferentes niveles de inversión. El coste del servicio se ajusta según la complejidad del trabajo, el capital gestionado y los resultados obtenidos.
Pago por hora: Suele aplicarse en estrategias complejas o para clientes con patrimonios elevados.
Porcentaje del capital asesorado: La opción más común, donde el porcentaje disminuye conforme crece el patrimonio gestionado.
Tarifa fija o plana: Permite contar con un acompañamiento continuo a un coste preestablecido.
Retrocesiones: El asesor recibe comisiones por cada producto que el cliente contrata.
¿Cuánto cobra un asesor financiero? Es esencial conocer la procedencia de sus ingresos para asegurarse de que sus recomendaciones sean objetivas y estén alineadas con tus intereses.
¿Qué estudios debo realizar para ser asesor financiero?
Ser asesor financiero en 2025 requiere formación en finanzas o economía, certificaciones sólidas y dominio de MiFID II para la gestión.
Además, se recomienda formarse en ciberseguridad, prevención del blanqueo y regulación de criptoactivos para adaptarse adecuadamente al entorno digital moderno.
El panorama del asesoramiento financiero en España se define por una regulación más estricta y adaptada a los retos de la era digital. La transición de EAFI a EAF, junto con la introducción de requisitos prudenciales garantiza que solo operen las entidades más sólidas y transparentes.
Al elegir un asesor financiero, es crucial verificar su autorización, analizar la segmentación por patrimonio, evaluar la estructura de tarifas y confirmar que utiliza sistemas tecnológicos avanzados para proteger los intereses del inversor.
Esta evolución normativa y tecnológica está destinada a crear un mercado más competitivo y ético, en beneficio tanto de los profesionales del sector como de sus clientes.
Pregunta para @adefrutoscasado y @carlesfg . Desde mi punto de vista un coach financiero que cuenta con las titulaciones elegidas por MIFID II no tendría ningún problema bajo el prisma legislativo actual.
Otra cosa es ofrecer servicios de gestión de carteras o cobrar por crear carteras personalizadas a los clientes y operar en nombre del cliente. Esto desde mi punto de vista solo lo pueden realizar las EAFI/EAF
Nuevo
#19
26/09/20 13:50
Hay una duda que tengo, solo las EAF/EAFI pueden asesorar en materias e inversión. Es decir un profesional autónomo, con una titulación acreditada por la CNMV, ¿podría ofrecer servicios de asesoramiento y coaching financiero?
Simplemente pagar una tarifa por hora, y que este asesor comente la cartera actual o dé consejos de dónde invertir, sin llevarse comisión por depositar el dinero en X fondo o en X sitio.
Los EAFIs asesoran a los clientes sobre dónde invertir de acuerdo con su perfil de riesgo y eso puede orientar a las personas que quieran empezar a invertir pero que aún no tienen mucha formación sobre este tema o simplemente porque no tienen el tiempo suficiente.
Los fondos de fondos tienen muchas ventajas, como por ejemplo, acceso a clases institucionales de fondos, aprovechar las economías de escala, ventajas administrativas, etc.. Pero uno de los inconvenientes es que a menudo se pagan las comisiones de forma duplicada, es decir, las del fondo en sí y las de los fondos en que invierte. ¿Conviene invertir en fondos de fondos? pues se tendría que analizar cada caso, claramente vas a pagar más comisiones que un fondo indexado, pero habrá que valorar tu perfil de riesgo, rentabilidad del fondo, etc. Como inversor es mejor hacer un balance entre ventajas y desventajas. Ni todo es bueno, ni todo es malo.
Saludos.
#17
16/05/20 12:32
Hola Carla. Soy inversor de Abante. Sus productos o mejor dicho los productos que yo tengo contratados son fondos de fondos. Una recomendación que hace la guia de fondos de rankia es no contratar fondos de fondos. copio exactamente el punto que lo dice: "12. Evite los Fondos de Fondos, y así evitará la duplicidad de comisiones pues en algunos casos, bien la gestora o el banco depositario se queda con la devolución de comisiones que pertenecen al participe." A la vez se dice que las EAFIS son una buena forma de invertir en fondos para gente no experta. ¿Podrias aclararme esto? Un saludo
en respuesta a
Jtoro
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#16
05/01/19 16:11
Supongo que habla de gente profesional que no tiene en cuenta sus productos como primera opción de inversión.
De todas maneras, entiendo tu pregunta y empezarían mal conmigo si su primera opción fuera recomendarme sus productos sin unos números que lo abalaran...
Abante gestiona Okavango (o gestionaba) que en 2015 o 2016 lo petó (70% benefició si no recuerdo mal). En ese punto entiendo que recomendaran su producto... el siguiente año fue fatal, y quiero entender que ya no lo recomendarían...
Yo no sabia que existían estas EAFI pero me choca que cobren esos precios... quizá debería ir en función de la cartera?
Saludos
#15
01/01/19 23:27
Ventajas de las EAFI.
Enfocadas al asesoramiento y no a la venta de productos financieros.
Independencia respecto a los productos que recomiendan.
Articulo de Carla Quinto.
Una de las EAFI que indicas es Abante, y esta entidad comercializa Fondos de Inversión y Planes de Pensiones propios, por qué dices: que está enfocada al asesoramiento y no a la venta de productos y que tiene independencia respecto a los productos que recomienda ¿Me lo explicas?.
Saludos
en respuesta a
Deposito
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#14
28/11/17 17:47
Ellos estarán deseando......pero piensa un poco , amuebla tu cabeza , sigue trabajando , hazte mayor , sé responsable de tus actos ,utiliza el sentido común , simplifica tu vida y evita el iva, hombre!!!!
Que ya vamos servidos de impuestos.
#11
22/01/17 22:18
Hola,
¿Merece la pena contratar los servicios de una EAFI para recibir asesoramiento en una cartera de bolsa de valores por valor de 20.000€?
¿Alguien trabaja con EAFIs para ese tipo de cantidades?
Un saludo,
#10
23/01/16 08:36
Buenos días,
Me gustaría saber si hay EAFIs orientadas al pequeño inversor, cuyos capitales mínimos ronden los 5.000-10.000 euros, dirigidas un poco al cliente de a pie, y si recomendais alguna en Madrid.
Muchas gracias de antemano.
Un saludo,
Las EAFI son fiables, como todo unas más que otras pero están reguladas y controladas por la CNMV, aunque a veces a la comisión también se le cuelan negocios cuestionables.
Pero si tienes una cantidad importante en el banco y quieres que un especialista gestione tu dinero lo mejor es una EAFI porque no te va a intentar colocar los típicos productos del banco de turno.
Ellos te van a dar consejos de inversión, el asesoramiento, pero la capacidad de decisión es tuya, puesto que legalmente una EAFI solo puede asesorar y nunca gestionar. Por eso muchas EAFI crean su propio fondo de inversión con la cartera de acciones y/o renta fija que consideran conveniente y de esta forma con solo contratar su fondo ya dejas el capital en sus manos. Por supuesto, no tienes porqué tener todo tu patrimonio en su fondo, sino que puedes tener una parte de tu cartera.
En mi opinión, yo contrataría con alguna EAFI que esté en mi propia ciudad para que puedas tener una relación más directa y si no tienes ninguna cerca te puedo decir algunas que conocemos personalmente y confío como Abante, Profim o Araceli de Frutos.
Saludos!
en respuesta a
Carla Quinto
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#8
20/07/15 20:20
Hola Carla.
Tengo un poco de dinero parado en la cuenta del banco y la verdad es que me da rabia.
Me gustaría invertir una parte en bolsa pero no tengo ni idea de nada,no conozco para nada este mundo.Mis preguntas son?
Las EAFI son realmente fiables?
invierten ellos por ti?
y por último algún consejo si debería contratar una? y en caso de si cuales son más recomendables?
muchas gracias y un saludo.
Así es, de hecho busqué la más cercana a mi domicilio actual, en el listado del enlace que posteé.
Sí, las tarifas son negociables, las que publican en la página de la CNMV suelen ser las máximas. Por eso comenté que "hablando se entiende la gente", ;-)
Los mínimos para acceder también oscilan de unas a otras y mucho. He encontrado alguno que con 50.000€ ya te lo gestionaría, aunque no entiendo la lógica, pero bueno, ya que hay productos solo contratables a partir de 100.000.
Otras EAFIs marcan su mínimo en 250.000€ y algunos incluso exigen un millón de euros para empezar a hablar. También es cierto que con la crisis, estos mínimos han bajado ostensiblemente.
Efectivamente, en la Comunidad Valenciana también hay otras EAFIs como Gesem y gCapital. La mayoría están en Madrid y Barcelona, pero también tenemos en ciudades como Tarragona, Castellón, Vigo, Bilbao, Tenerife... En el listado de la CNMV podéis ver la EAFI más cercana a vuestro domicilio.
En cuanto al capital necesario para acceder a los servicios de una EAFI, supongo que estamos hablando unos mínimos similares a la Banca Privada de las entidades financieras, pero con un poco más de flexibilidad. También habrá que negociar las tarifas, porque las que están en el post son las tarifas máximas de las EAFIs, pero en sus webs destacaban que eran negociables.
En la Comunidad Valenciana también tenéis en la ciudad de Elche la EAFI Gesem, y en Alicante hay varias, como GCapital Wealth Management o Antonio Bernabéu Bernabéu.
En cuanto a las tarifas, es como todo, hablando se entiende la gente.
Creo que se obvia un dato importante, el mínimo capital necesario para entrar por la puerta de una EAFI. Es variable, pero considero que está más cerca del concepto "inversor" que del de "ahorrador". Supongo que todo será hablarlo, porque cada una tiene unos mínimos sine qua non, más que nada porque ni tendría mucho sentido, ni compensaría.
