Acceder

Al Banco Nacional Suizo le salen los euros por las orejas

Los que conocen la historia saben que la multitud no acierta nunca. La última proeza de la plebe ha sido comprar francos suizos como si estuvieran de oferta. La vorágine compradora llevó al EUR/CHF a mínimos históricos de la paridad. Parece ser que la gente no se ha enterado que el Franco hace ya muchos años que no está respaldado por oro y siguen comprando.

Esta locura colectiva ha obligado al Banco Nacional Suizo a dedicarse a comprar euros a jornada completa. Si deja que el franco se revalorice demasiado, se le caen las exportaciones y no vende un pimiento. Pero claro, esto acarrea muchos inconvenientes.

Todos los días el Banco Suizo va comprando millones de euros para mantener la paridad artificial de 1.20. No, no son tontos. Compran euros, que ellos saben que son papelitos sin valor, para mantener el cambio y ganar el doble por otro lado, pero todas las manipulaciones tienen los días contados por su naturaleza intrínseca.

Si alguien paga más de lo que vale algo y compra ese algo en cantidades industriales, inmediatamente va a atraer aprovechados que le venderán ese producto en grandes cantidades. Cada día tendrá que comprar más cantidad para mantener el precio y cada día perderá más dinero en esas compras.

El problema es que esos euros que compra no los puede volver a vender, pues hundiría el precio. Pero llegará un momento que no le cabrán en el almacén de euros y las ratas empezarán a hacer nidos con ellos. Cambiarlos a dólares no es una solución, porque ellos, mejor que nadie, saben que el dólar es otra porquería.

Ante esta expectativa caben dos soluciones:

1 – Que algún día no muy lejano no puedan resistir más y se desanclen del euro, produciendo una bajada brutal y rápida de la paridad (puede que, vislumbrando esa posibilidad, Saxo Bank ha cuadruplicado las garantías para operar con CHF).

2 – Que se deshagan de los euros sobrantes comprando oro para sacárselos de encima.

ESTRATEGIA

Lo lógico en este caso parece ser un spread:  EUR/CHF vendido y oro comprado. Difícil perder en alguna de las patas y bastantes probabilidades de ganar en las dos.

96
Lecturas relacionadas
La próxima divisa en desanclarse del Euro: la Corona Danesa
La próxima divisa en desanclarse del Euro: la Corona Danesa
Que no cunda el pánico
Que no cunda el pánico
Argos Capital - Carta a los inversores febrero 2015
Argos Capital - Carta a los inversores febrero 2015
  1. en respuesta a kinoh
    -
    #60
    14/06/12 15:51

    kinoh, disculpa mi tono, no era un reproche, era más bien una reflexión mía

  2. en respuesta a Francisco Llinares
    -
    #59
    Federico7
    14/06/12 14:47

    Creo que el € es un problema, si el lider de esa moneda es la actual política alemana,
    no se puede hacer algo positivo si vemos solo el interés de una de las partes y no del conjunto

    europa está actuando como los testigos de Jehová en el caso de las trasfusiones de sangre (Ha habido casos de muertes)
    por seguir su rigor y su protocolo ultralento y ultra pesado estamos así.

    Al final las cosas son mas sencillas, y se tendrá que poner pasta si lo quieren hacer por el M.E.T.E o por el S.A.C.A no lo se,
    pero que se acabará haciendo parece inevitable.

    dentro de unos años Alemania no venderá tanta tecnología, y no exportará tanto a China, mas que nada porque China ya lo producirá todo,
    Alemania ha tenido y tiene un buen negocio entre manos, en mi opinión es un negocio con los días contados por lo menos con los réditos actuales.

    Pero que le importa mas a los políticos alemanes, su sentido de que su pueblo es mucho pueblo, y su proceder es mucho proceder, o hacer las cosas realmente bien, a ver que ellos están podridos de préstamos a España, no es como para tirar cohetes.

    Saludos

  3. Top 100
    #58
    14/06/12 13:46
    Aquí dice la cantidad de dinero que pagaremos los tontos cuando los bancos no lo devuelvan.
  4. #57
    14/06/12 13:43

    Pues yo no cierro, compro más vola que vendo.

    Algunos al otro lado del charco se están partiendo el pecho con nosotros.

    http://www.zerohedge.com/news/brussels-we-have-problem

    http://advisorperspectives.com/dshort/guest/Lance-Roberts-120611-Spain-Bailout-May-Spell-the-End-of-the-EU.php

  5. Top 100
    #56
    14/06/12 13:20
  6. en respuesta a Alesss
    -
    #55
    Dalamar
    14/06/12 13:06

    Yo ya he cerrado! El lunes sera otro dia...

  7. en respuesta a Txuska
    -
    #54
    Dalamar
    14/06/12 13:06

    Si, efectivamente, la demografia manda... por eso invierto en Filipinas y Oriente Medio en su mayoria, yo en Espana solo compraria un piso de vacaciones en la costa a precio de derribo, y aun asi no seria una maravillosa inversion, pero al menos tiene una demografia positiva, mas jubilados cada vez.

  8. en respuesta a Dalamar
    -
    #53
    14/06/12 12:58

    Yo mañana voy a cerrar las posiciones por si las moscas pero el lunes volveré a entrar

  9. en respuesta a Dalamar
    -
    Top 100
    #52
    14/06/12 12:27

    Un poco de pespectiva.
    Que te parece , creo que daria para un post .aqui o en el otro sitio .
    Un poco de value , esta bien, si algo no esta respaldado , por rentabilidad .
    Ya puede ser pisos , acciones francos , oro o lo que sea .

    http://www.gurusblog.com/archives/paralelismos-entre-la-burbuja-de-activos-japonesa-y-espana/14/11/2006/

  10. en respuesta a kinoh
    -
    #51
    Dalamar
    14/06/12 12:12

    Ahora Oanda no permite trading el 17...

  11. en respuesta a Dalamar
    -
    Top 100
    #50
    14/06/12 11:58

    Como estais .
    Lo malo es que igual , se lo gastan en filipinas .
    es lo que tiene el dinero negro .
    Se gana en un sitio , se lava en otro ,gastarlo es otro tema .
    Igual deberiamos promover la produccion de coca nacional .
    Putas no que seguro tenemos superavit , JA JAAAAAA .

    saludos Dalamar .

    PD Tampoco esta mal hacer como tu, verle el lado positivo

  12. en respuesta a chachi
    -
    #49
    14/06/12 10:37

    Chachi,

    Lo primero en esta vida no hay nada seguro, por lo que lo único que he hecho es apuntar los riesgos en los que corre uno al ponerse corto en EURCHF.

    Lo segundo, yo estoy casi seguro que no se va a mover a la baja, pero hacia arriba, tiene todo el potencial del mundo, porque una subida de suelo precisamente implicaría eso, así que entenderás que tenga temor, y mucho, a ponerme corto en el EURCHF.

  13. en respuesta a Akrobata
    -
    #48
    13/06/12 23:58

    Pues no.No necesariamente imprimir una moneda la devalua.
    Veamos,Bankia.Sus activos inmobiliarios resulta que valian 50.000 millones en libros y resulta que en el mercado valen 10.000 millones.Hemos perdido 40.000 millones.
    Entonces imprimimos 40.000 millones que hemos perdido.Creamos inflación? No.Tapamos un agujero.

  14. en respuesta a kinoh
    -
    #47
    13/06/12 22:04

    si tan seguros estàis de que el EUR/CHF no se va a mover ¿qué temor tenéis en apostar por cortos?, otra cosa es ponerse largo en el oro porque puede bajar.

  15. en respuesta a Solrac
    -
    #46
    13/06/12 20:32

    Eso es lo que están haciendo, imprimiendo CHF a lo bestia para comprar euros. Como sigan así pronto el Banco Nacional de Suiza tendrá más divisas extranjeras en su balance que el PIB de Suiza, si no es que lo tiene ya.

    Quizás lo que ahora hagan será implantar controles de capital para devaluar el franco.

  16. en respuesta a Alesss
    -
    Top 25
    #45
    13/06/12 20:28

    En tal caso, Aless, sólo queda imprimir CHF y regalárselos a los suizos para que compren productos de importación. Bajada de la presión alcista asegurada, ¿no?

    Perdonadme por ser tan simple, pero a veces las soluciones son simples, ¿o no?

  17. en respuesta a Akrobata
    -
    #44
    Dalamar
    13/06/12 20:25

    El dolar se devalua si hay inflacion segun el efecto Fisher, pero tiene que haber inflacion, si se crea dinero y este va a parar a inmobiliria como fue el caso anteriormente, no hay inflacion y no se devalua la moneda, asi que a fin de cuentas, todo depende de donde termine dicho dinero.

    Y la inflacion depende de la velocidad de cierculacion del dinero, cosa que no aumentara hasta que no aumente la confianza, por lo tanto es dificil tener inflacion en epocas de crisis a no ser que sea inflacion no provocada por aumento monetario, si no por aumento de costes, es decir materias primas, petroleo etc...

    En teoria si, si se imprime, inflacion, en la practica, puede que el dinero no llegue al publico y no produzca inflacion o que tarde mucho.

  18. en respuesta a Dalamar
    -
    #43
    13/06/12 20:13

    A ver si me aclaras unas dudas, porque soy un novato en esto.
    Si hay más dolares que antes, todo el que tenga dólares en el bolsillo le quedarán algo devaluados (porque hay más dólares no apoyados por un ahorro o riqueza real).
    El dólar no para de subir porque lo comparamos con el euro (que todo el mundo quiere quitarse de encima) y otras monedas (cuyos gobiernos también devaluan imprimiendo más).
    Entiendo que al imprimir más dólares este se devalua (llamemoslo, en términos absolutos), aunque puede depreciarse o no (en términos relativos, es decir en relación a otras monedas, basandose en la oferta y la demanda).
    ¿Podriamos decir que, aunque la Fed imprima como locos, si la gente sigue invirtiendo en dólares y desinvirtiendo en otras divisas, y confiando en el dólar, éste seguirá apreciándose?

  19. en respuesta a Solrac
    -
    #42
    13/06/12 20:12

    Lo tipos de interés están a cero patatero. ¿Es posible unos tipos de interés negativos?

  20. Top 25
    #41
    13/06/12 20:01

    Llamadme simplista y econo-ignorante, pero no dejo de preguntarme si el problema suizo no se aliviaría simplemente imprimiendo más francos para generar un poco de inflación que haga su moneda un poco menos atractiva. Por si os parece un poco burro este planteamiento, ¿qué tal bajar los tipos de interés medio punto, así a las bravas? (desconozco a cuanto está el tipo suizo, disculpadme).