Comprando grados de inclinación de la curva de intereses

Inverto las operaciones al descubierto con acciones en España están prohibidas. Si tienes error te las recompran si no lo haces al darte cuenta, más si son varios días y te quitan las ganancias. Si tuviste esa suerte, ¿cómo lo hiciste?, lo haríamos casi todas las personas si fuera posible.

Buenos dias Maestro!
Tengo entendido que todo lo que sube, tarde o temprano tiende a bajar; lo digo por el Sp500. ¿Crees que algún día se dará la vuelta o de lo contrario irá hasta el infinito y más allá? Muchas gracias

Quiero agradecerte la operación de cortos sobre FCC que propusiste en tus anteriores post. No entré en los otros porque no creo que Draghi permita que las entidades financieras caigan demasiado –los tiburones no se comen entre si- ni que Merkel permita lo mismo con sus empresas industriales más representativas.
Entré en FCC aprovechando el rebote del martes en 15,82 y he salido hoy al saltarme el stop profit en 15. Total 1000 acciones al descubierto porque CFD no había disponibles. Podría haber salido ayer con muchas más ganancias pero francamente pensaba que la acción tendría que tener mas recorrido a la baja. Pero bueno no todas las semanas se ganan más de 800 € en tres días.
Yo de acciones entiendo poco ya que me dedico mas a opciones sobre índices USA y alguna operación estacional sobre commoditys pero es que lo de FCC es de traca. La empresa tiene una capitalización de 2,5 mil millones de euros y van a ampliar con 1000 millones con lo que la acción se diluye como un 40% -corregirme si me equivoco ya que como dije antes de acciones entiendo poco- . Además Soros dice que va a entrar en la ampliación pero que ni de casualidad paga mas de 10 € por acción cuando ahora está a mas de 15.
Pensaba que la acción caería a saco, pero claro esta mañana salió Draghi diciendo unas palabras cabalísticas que, ni el mismo entiende, pero se han interpretado como QE Europea y todo se ha puesto a subir. Como se suele decir cuando hay inundación hasta el guano flota.
Así que aprovechando que se acerca el fin de semana y que tengo un casino cerca, cojo las ganancias de la operación y me voy a probar suerte a la ruleta americana que por lo menos pasaré un rato simpático con los amiguetes.
Por cierto me dejó un poco desconcertado lo que dijo la hija de su madre en la junta de accionistas de FCC cuando agradeció su “altura de miras” (sip). Supongo que se referiría cuando la señora levanta la vista desde el sofá y ve la colección de Juan Gris y Miro que tiene colgada en la pared de su casa y obtenida, en parte, con lo espoliado impíamente al pequeño accionista de la compañía.
Gracias de nuevo Francisco.

Mejor no darles muchas ideas... ;)

Lo de Suiza sí es renta básica universal, y no las miserias que prometen aqui los del "Yes, we can".

A ver si aprenden a hacer promesas de alto nivel.

http://www.zerohedge.com/news/2014-11-19/next-qe-switzerland-prepares-living-wage-2600-every-citizen

Más claro imposible. Muy agradecido. Gracias

Realmente lo que estás comprando es un SPREAD, la diferencia de ambos. Por ejemplo, en el instante en que te escribo cotizan a:

GE DEC18 97.135
GE DEC19 96.875

Por lo tanto tu SPREAD (DEC18-DEC19) cotiza a 0,26. Tenemos que esperar a que la diferencia entre ambos se reduzca a 0,22 y entonces entrar en el spread, es decir comprar el primero y vender el segundo.

Cuando la diferencia se amplie a 0,90 (si es que se amplía) entonces salimos del spread, cerrando ambas posiciones a la vez, es decir, vendiendo lo que has comprado y recomprando lo que habías vendido.

Muchas gracias Rankapino!
Como muy claro expones:cuando el que has comprado suba a 0.90 vendes; y el que tienes vendido: lo compras, en el mismo momento, no?

Debes tener un broker con el que se puedan operar. Si lo tienes, simplemente buscas el código GE, vencimiento dic19 y dic18, mercado globex. Vendes el GEdic19 y compras el GEdic18. Todo ello lo haces cuando la diferencia entre ambos sea de 0,22. Eso a su vez se puede programar pero también puedes estar pendiente y cuando ocurra meterte. Para salirte esperas a que eso que has comprado a 0,22 suba a 0,90 o a un nivel que te interese.

Ya se ha comentado que las garantías de cada lote son unos 1000 euros que irán aumentando o disminuyendo en función del beneficio o pérdida de tu posición.

Si no has operado nunca con futuros no sé si ésta es la mejor operación para iniciarte aunque la operativa es realmente sencilla. Otra historia bien distinta es conocer cómo funcionan las curvas de tipos y adivinar lo que harán.

Sí, tienes razón. Solo estaba pensando en voz alta acerca la magnitud de la operación porque es fácil liarse con los multiplicadores.

Está claro que por abajo podría algo parecido aunque se supone que hay cierto suelo natural ya que sería muy raro que el tipo de interés de dic19 fuera superior a de dic18. Partiendo de eso, ya tendríamos que puedes perder 0,22 y ganar 0,68. También podría venir un cisne negro, que no es la primera vez que nos visita, y perder más de los 0,22. Pero también es posible que se gane 0,40 en un año y se salga por patas.

Todo puede pasar pero en este caso me parece más probable que ocurra lo que dice Fco.

A los que no hemos operado nunca con futuros; podría algún alma caritativa indicar paso a paso la operación. Muchas gracias

RanKapino, suponiendo que tus cálculos sean correctos, ya has calculado las posibles ganancias si, como dices, sale bien. Ahora tendrías que calcular las posibles pérdidas si saliera mal, para poder ver si la relación beneficio-riesgo merece la pena.Y, por supuesto, tener claro cuando salir si la operación no se desarrolla según lo previsto. Todo lo que acabo de decir es obvio pero, a pesar de ello, no se suele contemplar y luego pasa lo que pasa.

Caparra muchas gracias por los graficos y la aclaracion de cada uno de ellos! entendí de que venia la cosa!

Gracias.

Gracias.

Veo que la segunda foto la has sacado de una página de gráficos específica que parece bastante interesante. El problema es que es de pago no?

Entiendo entonces que si sale bien la estrategia se ganarían 0,90-0,22=0,68 por contrato. Esto hay que multiplicarlo por 2.500 y tendríamos 1.700 $ por contrato. Con una garantías de unos 1000 € (Según Orion) que pasadas a dólares son 1.262 dólares.

Total que se ganaría un 135% (1.700/1.262) sobre garantías que repartidos en 4 años sale a un 33% anual.

Voy bien encaminado? Es una pena que no estén saliendo más comentarios en este post. Al menos a mí me parece muy interesante.

te contesto por orden.
la primera foto es la estructura temporal de los spread anuales
la segunda es el comportamiento histórico de estos
la tercera el la estructura temporal de los spread trimestrales, semestrales, de 9 meses y anuales

estas fotos no son de ahora son de hace dos meses, son válidas ya que la variación es minima

¿Podrías comentar un poco el significado de las dos segundas fotos que has puesto? Entiendo que la primera es la primera derivada del gráfico del blog, es decir la pendiente de dicha curva que hace máximo donde indicas. Pero no termino de entender qué representan los otros dos.

Edito: Me contesto a mí mismo con este post:

https://www.rankia.com/blog/llinares/364879-haciendo-surf-curva-intereses-dolar

Interesante, creo haber leído algo similar en tu libro.

Esta estrategia tiene un tratamiento matemático que podría ayudar a sistematizarla con derivadas, pero sin necesidad de usar fórmulas creo que algo "extra" se puede sacar al ver la evolución de la pendiente.

Saludos.

Gracias por la estrategia.

Las garantias que exigen son diferentes para cada spread, en Interactive brokers (cuenta paper):

SPREAD, Garantias Iniciales/Mantenimiento
GEZ19-GEZ20, 0.21, 1450€/120€
GEZ18-GEZ19, 0.25, 871€/140€
GEZ17-GEZ18, 0.38, 198€/120€
GEZ16-GEZ17, 0.70, 205€/164€
GEZ15-GEZ16, 0.98, 370€/296€
GEZ14-GEZ15, 0.56, 390€/312€

Esto si que no lo entendí Francisco. Pero gracias igual por el aporte!

Saludos.

Adjunto unas fotitos: