Renta fija "AAA" a diez años con una rentabilidad mínima del 10% anual

No sé si ha sido un lapsus al escribir , pero en principio la PUT 98,125 está más ITM que la 98 (no al revés como comentas arriba), y lógicamente como dices la 98 tiene más VT que la 98,125 por estar más OTM, de hecho la 98 ahora mismo está OTM totalmente por lo que todo es VT (0,050 a centro de la horquilla), mientras que la 98,125 en el centro de la horquilla está a 0,120, de los cuales 0,08 son de VI y 0,04 son de VT. Desde luego se pillan 0,010 más de VT en la 98 que en la 98,125, que es lo que imagino que ha hecho que vendas la 98 y además algo más de protección por estar un escalón de strike más abajo.
Supongo que se te ha cruzado el ITM con el OTM.

Creo que en esto que te digo no meto la pata, que me lo he repasado esta vez antes de postearlo :)
A ver qué hago con el put spread de agosto porque me ha quedado bastante en dinero y lo vengo arrastrando del put spread 98/97,875 de julio que como un pardillo me lo dejé meter todo todito ITM sin hacer nada antes y lo acabé recomprando por todo su valor: 0,125.

Ya había leído en su momento que conforme el put spread alcista se va metiendo en dinero la pata comprada cada vez te protege menos y el put spread se te mete en pérdidas cada vez más deprisa porque el delta de la pata vendida corre más deprisa que el de la pata comprada, pero no hay nada como vivirlo para aprender la lección. Perdí casi lo mismo en la put desnuda del GE2 que en el put spread del GE3. Tomo nota como decía Juncal.
Un saludo Nebe

No es mala idea eso de vender la CALL si te asignan. Lo que si que hice fue vender la PUT de Agosto 98, ya que esta mas ITM que la 98,125, y te da mas valor temporal y un poco mas de proteccion por si el GE sigue bajando .

Sobre la PUT spread, ponle una venta con ganancias ( del 60-80% de la prima ) y ya se hara con el paso del tiempoc cuando suba algo el GE.
Estuve leyendo un articulo sobre los bonos europeos, que subieron bastante ayer, y tiene pinta que en USA subiran en los proximos años. Espero que no nos de un buen sustoy nos deje pillados, que es lo peor que nos puede pasar. Yo soy experto en pilladas de todos tipos, y esas te pegan buenos revolcones.

Al final acabé rolando a agosto la PUT 98,125 del SEP19 por aquello de mi confusión con lo del interés a pagar por mantener el GE comprado (supongo que lo habrás leído algo más arriba), sin esa confusión me hubiese dejado asignar y me quedaría con el GE SEP19 y hubiese vendido la CALL 98,125 de agosto ( a fin de cuentas es como vender la put y hubiese evitado una horquilla y una comisión), porque en las horquillas y comisiones se va mucha de la posible ganancia. Es darle una patada al balón hacia delante y dilatar la espera un mes, pero la materialización de la pérdida está hecha . Al recolectar más prima por estar la put 98,125 más ITM y quedar un mes (más VT) he bajado el breakeven de la posición..., menos da una piedra.

Buena idea lo de convertir la posición a un spread, le daré un vistazo a éste que me comentas, el GEU9-GEU2 a ver cómo está el gráfico.

También he rolado un put spread alcista 98/97,875 de julio a agosto del GESEP20, aunque en esta posición estoy de encefalograma plano absoluto sobre cómo gestionarla. En mi descargo debo decir que estoy a 45 ºC a la sombra y 54 ºC al sol y eso tiene su efecto.
Un saludo y gracias por el aporte.

Una estrategia paralela a esta que sigo es comprar spreads como por ejemplo (GEU9-GEU2) y venderlos segun va pasando el tiempo.

Si te asignan una PUT de GE del 19 de 98,125, como me pasara a mi mañana, yo lo que hare es vender la GEU22 y asi pasaria a tener un spread comprado, que en los ultimos 2-3 años es una estrategia muy rentable.

Por cierto, ayer se me vendio un GE 98 de agosto por 0,055.

Puede que los dos tengamos razón:

Es un error confiar en lo que te diga alguien de un broker (nunca atribuyas a la malicia todo lo que se pueda explicar por estupidez).

Y es una fantasía buscarle los tres pies al gato y pensar que IB está financiando el apalancamiento inherente a un contrato de futuros en sí mismo.

Si has leído las especificaciones de un contrato de futuros, es una fantasía atribuirle supuestos que no constan en el contrato.

Desecha la duda, porque algo había que no cuadraba entre lo que yo entiendo por apalancamiento ( y lógicamente comprar algo que vale 245000 USD y dejar sólo 300 USD es apalancarse) y la respuesta que me daban en el chat, que era casi robótica: apalancarse=pagar interés a IB.

El matiz definitivo de me apalanco en el mercado donde se negocia el futuro o me apalanco en IB haciendo uso de su dinero es el que resuelve el error. Esto no me lo contaron desde luego en el chat, y mira que les puse el ejemplo del GE por delante.

Y mira que en el antiguo Interdin he comprado y vendido futuros EUREX durante años y nunca me cobraron nada de nada de interés por la razón que tú dices (ni siquiera yo me planteé la posibilidad de pagarles un interés por mantener una posición en futuros), pero no sé por qué en el caso de IB me suponía que iba a ser diferente por ser brokers diferentes y mercados diferentes.
Muchas gracias Zinara. Un saludo.

Es que no te estas apalancando el IB ya que el propio instrumento que contratas, el futuro, es apalancado. Creo que esa es la confusión entre tu consulta y la respuesta. No te apalancas en IB sino directamente en el mercadocon el instrumento que contratas. Saludos

Pues entonces casi que mejor no llamar al chat de IB, como comento arriba le puse a quien me atendió el ejemplo particular del futuro del eurodollar y me siguió diciendo lo mismo: apalancamiento=disponer del dinero de IB=pagar interés.
La próxima vez antes de postear nada comprobaré por otros medios si la información que me han dado es fiable, claro que si te la da el propio broker suponemos de base que es la correcta y la fidedigna y de entrada confiamos en ella.
Un saludo y gracias por la aclaración también.

Yo creo que si tienes un futuro no te cibran intereses ya que además en el precio de un futuro ya hay implícitos intereses del carry de la posición.
Saludos

Más que fantasía puede ser un error. No me encanjan las definciones de la RAE del término fantasía con este hecho.
Le digo y comprobamos dónde está el error:
GE SEP19 cotizando a 98 son 245000 USD, si me piden de garantías 300 USD entiendo que voy apalancado.
Me pongo en contacto con el chat de IB y me comentan que en la cuenta Reg T Margin siempre que vaya apalancado estoy disponiendo del dinero de IB y por tanto tengo que pagar un interés, le pongo el ejemplo concreto del futuro GESEP19 comprado y me comentan de nuevo que tengo que pagar interés siempre que vaya apalancado. Aún con el ejemplo concreto del futuro del eurodollar por delante la persona que me atiende me sigue comentando lo mismo que acabo de referir una y otra vez.
Una vez que termino el chat entro en esta página:
https://www.interactivebrokers.com/es/index.php?f=6497

Meto en la casilla en blanco la cantidad de 245000 USD, valor a día de ayer del futuro del GESEP19 y me arroja el resultado de una tasa de interés del 2,364%, hago la cuenta y me salen 16 USD diarios, lo posteo en Rankia porque me parece una barbaridad de dinero por mantener ese futuro comprado y avisar por si a alguien se le ocurría mantenerlo.

¿dónde está entonces el error? No digo que no lo haya, pero me gustaría saberlo..., la persona de IB me dice que apalancamiento=pagar interés y si el futuro son 245000 USD y dejo de garantías 300 USD entonces algo apalancado voy supongo.

Si ha habido un error yo he servido de correa de transmisión de él porque básicamente he comentado en el foro lo que me han comentado en el chat de IB casi de manera literal.

Pido disculpas si alguien se ha llamado a confusión y realmente la cosa es como usted dice.

Por otro lado no tengo confusión alguna en lo referente a la asignación del futuro y "entrega" del subyacente, entiendo la diferencia entre tener el futuro comprado en cartera y dejarlo hasta vencimiento y que me asignen el subyacente de referencia, por ahí no hay problema.
Un saludo y gracias

¿De dónde te sacas la fantasía de que te van a cobrar 16$ diarios por tener un futuro comprado?

Lo único que tendrás que depositar 200$ de garantía en la cuenta, y hasta dentro de dos años cuando venza ese será el único desembolso.

Creo que confundes la asignación de un futuro, con la conversión del futuro en el subyacente al vencimiento del futuro, al que faltan dos años.

Una apreciación o aviso por si alguien que sigue esta estrategia se ha quedado este mes con la put vendida muy ITM del GESEP19 y no se ha desecho de ella o va a esperar a que le asignen el próximo viernes...
Al ser los contratos del GE bastante voluminosos en efectivo, el GESEP19 a precios de hoy son 245.000 $, si nos lo quedamos asignado el interés que nos va a cobrar IB diario en nuestras cuentas Margin es de 16 $ por día que lo mantengamos, a una tasa de interés del 2,364%, por ello como se comentaba en un post más arriba, si esperamos asignación el viernes, ignoro cuando tendríamos el GE en cartera, pero contad que desde que lo tengamos hasta que se pueda vender ( y afortunadamente Globex negocia casi 24 horas) IB nos cascará 16 $ diarios por mantenerlo, ignoro si nos lo asignan el viernes y ese mismo viernes se puede soltar. Por si acaso lo comento...
En mi caso personal he acabado rolando una PUT muy ITM que hace ya bastantes días que no tenía nada de valor temporal en absoluto.
Mal mercado este para andar toqueteando mucho las opciones porque entre horquillas (he podido comprobar que en el centro no suelen coger, al menos en las opciones con pocos días a expiración) y comisiones se te va quedando la posible ganancia por el camino si ajustas o rolas.
Por favor si alguien lleva a expiración una PUT ITM vendida y le asignan el futuro...¿podría confirmar si el mismo viernes al cierre le aparece en cartera en IB y ese mismo viernes se puede largar..., o sería ya cosa del lunes?
Ya digo que se trata de evitar esos 16 USD diarios de interés en la medida de lo posible y por otra parte evitar la horquilla de deshacerte de la opción. En definitiva afinar la estrategia en la parte práctica del asunto.
Un saludo.

Muchas gracias por la respuesta. Quizás lo de quedarme con el futuro comprado y vender un call (imagino que del mismo strike al que me lo han asignado) no lo contemplo porque, al menos en el Eurodollar, veo que las opciones que quedan un poco OTM se quedan sin liquidez rápidamente y deja de haber posiciones a uno y otro lado.
Pensé que al recomprar la PUT perdía valor temporal que a su vez ganaba en la PUT que vendía del mes siguiente, pero claro, leyendo su respuesta, pierdo bastante más valor temporal en los 6 días que quedan a vencimiento de la de julio que lo que gane de valor temporal en los seis días de la que venda de agosto.

Por la misma razón (pero a la inversa), un PUT SPREAD alcista que tengo del GE SEP20 (vence en JUL17) que también está en pérdidas..., imagino que debería rolar la PUT comprada lo antes posible y evitar que pierda todo el valor temporal que le quede en estos 5 días, comprar la PUT del mes siguiente y quedarme con un diagonal hasta vencimiento JUL17, esperar que venza ITM la pata vendida del put spread de JUL17, que me asignen el futuro y poner a la venta el PUT de agosto de modo que no pierdo el VT de los últimos días de la pata comprada y exprimo al máximo el valor temporal que le quede a la que llevo vendida. El resultado final sería rolar el put spread entero a fin de cuentas pero intentando aprovechar el valor temporal residual que le quede. O eso creo...:).
Un saludo y gracias por la respuesta.

Para exprimir los últimos 2 céntimos del put tienes que dejar que te lo asignen.

La asignación no supone ningún problema añadido. Una vez tengas el futuro asignado pones a la venta el siguiente put, y en el momento que entre deshaces el futuro.

También podrías quedarte con el futuro comprado y vender un call del mes siguiente. El resultado sería prácticamente el mismo.

Si rolas renuncias al valor termporal actual del put, que no es despreciable para tan poco tiempo que queda.

¿Entraría como posible ( y conveniente claro) rolar la put vendida con el mismo precio de ejercicio pero al vencimiento del mes siguiente y así "darle tiempo" al subyacente a ver si sube hasta el strike vendido o aún más arriba?
Lo pregunto porque este mes (aunque quedan 6 días de negociación para el vencimiento de julio) tiene pinta de que después del bajonazo que llevamos en el GE SEP19 las puts vendidas van a quedar en dinero con alta probabilidad y me gustaría darle algún "remedio" antes de llegar a la asignación. Como mejor solución se me ocurre el rolo de la put, pero quería hacer la reflexión en voz alta en los comentarios por si hay otras propuestas.
Muchas gracias y un saludo.

Buenos días, hay alguna orden que haya entrado o pendiente de entrar?, por lo que he leido no, pero me he podido saltar algo. Entiendo que no se dan las condiones, verdad?

Gracias

Gracias. No lo encuentro en Degiro.

GE= Futuros del Eurodollar, futuros de los tipos de interés a 3 meses del dólar, se negocian en CME Globex. Saludos.

HOla, yo escribo GE en Degiro y no me sale este producto. No se puede operar con este broker?
Que es exactamente GE?

"Lo que descuenta el mercado que van a subir o bajar (los tipos) " esa es la clave para entender todas las implicaciones de la curva de futuros de tipos a 3 meses.

Por cierto, encontré esta web que me ha parecido completísima para entender a fondo la curva de intereses, sus implicaciones y estrategias para aprovechar tanto aplanamientos como empinamientos, spreads, mariposas etc. Muy abundante en información y especializada en esta curvita de los futuros del eurodollar.
www.curveadvisor.com
Por cierto hoy vencen las opciones de junio, creo que nos hemos estrenado bien este mes con la venta de puts.
Saludos.