Todos los mercados están manipulados, incluido el VIX. Aquí está la última demostración palpable del asunto en forma de estudio científico.
La gente confía en los organismos reguladores y piensa que no permitirían esos tipos de manipulación. Eso es una ingenuidad. Manipular un organismo regulador es cien veces más barato que manipular un mercado.
No puedo olvidar las sabias palabras de mi abuela cuando me decía: para todo hay trampa menos para el vino, al que se le pone agua.
Cuando juego al poker, rezo para que haya alguien en la mesa que haga trampas. Si yo sé quién ha hecho una trampa, pero él no sabe que lo sé, entonces la ventaja la tengo yo y no él.
En el caso que nos ocupa, estamos ante algo parecido. Sabemos que manipulan el VIX en la apertura de las opciones en la que se adjudica el precio de liquidación de los futuros y opciones del VIX. Para el vencimiento de junio, estamos hablando del próximo miercoles día 21, alrededor de las 15 horas.
Según parece, las opciones que se van a usar para el cómputo van a ser las del SPX con vencimiento 20 de julio. Debajo he puesto dos pantallas.
Cualquier estrategia sensata contra una manipulación, es conveniente que se ejecute a toro pasado. Es decir, nosotros debemos operar cuando la manipulación se está produciendo y no tratando de adivinar dónde se va a producir.
En este caso habrá que vigilar todos los puts y calls fuera de dinero los próximos días, para tener claro cuál es el precio razonable de cada uno.
Como todos los operadores de la Vía Láctea desnatada tienen posiciones cortas en el VIX, es muy probable que la manipulación se produzca al alza.
Para manipular la volatilidad del VIX al alza tienen que pagar bastante más de lo que valen, tanto los puts como los calls del SPX.
La operativa es sencilla. Durante el periodo de apertura, se vigilan todos los strikes, y cuando alguno de ellos vaya a abrir a un precio absurdo, nos ponemos a la venta.
Como se puede ver en las pantallas, los puts fuera de dinero cotizan mucho más caros que los calls. Esto es lógico: la probabilidad de que el SPX suba 200 puntos es remota, en cambio, esos 200 puntos los puede bajar en un día a la apertura.
Para evitar riesgos absurdos, lo ideal es tratar de recomprar durante el mismo día las opciones vendidas ganando dinero.
No se debe operar por menos de un 20% de beneficio. Teniendo en cuenta que en las opciones con precios muy bajos, las horquillas son porcentualmente enormes.
El seguimiento y retransmisión de las mejores jugadas se harán en los comentarios.
