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Regalo a los lectores por el millón de visitas

Este blog ha cumplido un millón de visitas, y como es natural no hay más remedio que celebrarlo por todo lo grande.

Había pensado en hacer un regalo al visitante un millón de este blog, pero después de pensarlo mejor he preferido hacer un regalo a cada uno de los lectores. Como mandar el regalo al domicilio de cada uno presenta problemas de logística y privacidad, he pensado regalar el dinero en rama y que cada uno se compre lo que más le guste.

Para no entrar en los escabrosos temas fiscales aplicables a los regalos y donaciones, he resuelto el problema escribiendo en esta entrada lo que tenéis que hacer para recoger el dinero contante y sonante.

El que cada uno recoja su dinero tiene la ventaja de que puede decidir la cantidad que quiere recibir de regalo. Como no puedo adivinar las necesidades de cada uno, es mejor que cada lector adapte la cantidad de dinero necesario para pasar un buen fin de semana y quedar bien con los parientes en primer grado.

INSTRUCCIONES PARA RECOGER EL DINERO

Vamos a operar con Citigroup. Se hará exactamente lo siguiente:
  • Se venderá un put de julio con precio de ejercicio 4$
  • Se comprara un call de julio con precio de ejercicio 4$ también
  • Se venderán 100 acciones de Citi por cada juego de 1 put vendido y 1 call comprado.

El 17 de julio próximo se cobrarán aproximadamente 30 dólares por cada juego de 1 put vendido, 1 call comprado y 100 acciones vendidas que se hayan operado. El beneficio se producirá independientemente de si el precio sube, baja o repite.

Después de mucho pensar no se me ocurre que pueda surgir ningún problema. La única opción que pueden ejecutar es el put vendido, y si lo hacen, se obtendrá el beneficio íntegro en ese momento deshaciendo el resto. El call comprado sólo lo podemos ejecutar nosotros y las acciones las he vendido hace varios días y no me han dicho nada.

Como con la última entrada titulada Venta de un call spread de Citigroup no se podía perder, pero no era seguro acabar con un beneficio. He puesto la estrategia de hoy para asegurarme de que todo el mundo tiene su regalo para el 18 de julio (fecha señalada en la que en mi juventud se disfrutaban de dos semanas de vacaciones)

Que cada uno se sirva un generoso trozo de tarta y .........que aproveche.



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  1. #40
    11/06/09 22:48

    Tremendo, he hecho los cálculos y me cuadra. Muchas gracias Llinares!!! eres un genio.

  2. #39
    11/06/09 22:34

    Es una noticia de agencia, la puedes ver en varios medios.
    Para ver capitalización, en yahoo o google finance.

  3. #38
    Anonimo
    11/06/09 22:32

    Una Duda tonta de novato.

    Si llega el 17 julio (vencimiento) y no hago absolutamente nada, qué ocurre? entiendo que me "Ejecutan" todas las opciones tanto las que tenga vendidas como compradas y me las convierten en subyacente? o en vez de darme las acciones o abrir cortos, hacen el cálculo y me liquidan por diferencias pero sin asignarme nada ?
    Gracias, seguro que la pregunta es básica pero es que acabo de emprezar y aún no he "vivido" un vencimiento.
    Diego.

  4. #37
    Anonimo
    11/06/09 21:53

    Enhorabuena Sr. Llinares y gracias por el regalo, yo por el momento continuo con mi segunda lectura de su libro hasta que me coincida uno de sus cursos con mi disponibilidad laboral para realizarlo.

  5. #36
    Anonimo
    11/06/09 21:50

    Jose Antonio donde podemos ver esa información?

  6. #35
    Anonimo
    11/06/09 21:44

    Enhorabuena. Eres toda una referencia para quienes mantenemos blogs de temática similar.

  7. #34
    11/06/09 21:41

    Se van a emitir 17.000 millones de acciones ordinarias para la conversión de 58.000 millones de dólares de preferentes, lo que nos da un precio de 3,41 $, que debe ser lo que se estará arbitrando.
    Viendo los futuros de julio, septiembre y diciembre, el mercado espera que el precio caiga.
    Si actualmente hay algo más de 56.000 millones de acciones, la dilución de valor es cercana al 30%.

  8. #33
    Anonimo
    11/06/09 21:28

    Compra de PUT de TMV

    Decir que el precio que Francisco recomendo de compra fue 3$,ha estado a 1,90 hace 3 horas y acaba de pegar un subidon del 5% a 2,43, no se si sera un aviso o que...

    Por si todavia alguien quiere comprarlas.

    Saludos

    Nebe

  9. #32
    Anonimo
    11/06/09 21:18

    Para IKER:

    Yo lo he hecho con IB (webtrader), tengo menos de 25.000$ y no me han puesto nada.

    Es posible que tengas alguna otra limitación?

    Existe un limite de días para volver a operar, pero a mi me aparece como: Ilimitado

    Saludos

    Nebe

  10. #31
    Anonimo
    11/06/09 21:06

    Buenas tardes,

    Lo primero es lo primero: ¡Enhorabuena, Francisco!

    He simulado un par de veces la operación en la cuenta Paper Trading y al abrir y cerrar las posiciones para probar la operación me ha pasado algo curioso y peligroso.

    Para los que tengamos menos de 25.000$ en la cuenta, tenemos una limitación de los mercados NYSE y NASD que IB cumple:

    The NYSE regulations state that if an account with less than 25,000 USD is flagged as a day trading account, the account must be frozen to prevent additional trades for a period of 90 days. IB has created algorithms to prevent small accounts from being flagged as day trading accounts, to avoid triggering the 90 day freeze. IB implements this by prohibiting the 4th opening transaction within 5 days if the account has less than 25,000 USD in equity.

    Luego, cuidado. No sea que se ejecute la orden de vender las acciones y luego no te dejen vender o comprar alguna de las acciones.

    Pongo el enlace de IB:

    http://www.interactivebrokers.ca/en/trading/marginRequirements/patternDayTraders.php?ib_entity=ca

    Un saludo,

    Iker.

  11. #30
    Anonimo
    11/06/09 20:57

    Para Doluxa:

    Tienes razón, yo tambien me he liado, si te ejecutan la PUT te quedas con 100 acciones.

    Esas 100 acciones se anulan con las 100 vendidas y nos queda la CALL comprada, con lo que si la vendemos, ganaremos algo más (esos 9 o 10 centimos); y si no la vendemos no pasa nada, sera 0 a final de ejercicio.

    Lo que me mosquea es que esos 31centimos es la diferencia del contado al futuro, y es casi un 10% de la acción. Demasiado.

    Saludos

    Nebe

  12. #29
    Anonimo
    11/06/09 20:50

    Para Doluxa.

    Pones "El único "riesgo" que veo es que nos ejerzan la PUT y nos quedemos en un momento dado con 200 Citis vendidas. Deberiamos recomprar las vendidas automaticamente para quedarnos solo con 100 vendidas (cubiertas por la call)."

    La PUT es una opción de venta que da al que la compra la posibilidad de vender a un precio y al que la vende la obligación de comprar.

    Por tanto, si te la ejercen, te verás obligado a comprar las Citi a 4 dólares y se neutralizarán con las que ya están vendidas.

    Para que te las ejerzan, lo lógico sería que lo hagan si Citi bajara de 3,08 (con la prima cobrada en 0,92). En ese caso tendríamos 348 cobrados por las 100 acciones vendidas + 92 por el put vendido - 11 del Call comprado - 400 del ejercicio del put - 3 o 4 de comisiones = 25 o 26 dólares de beneficio.

    Un saludo.

    Javier.

  13. #28
    Anonimo
    11/06/09 20:47

    Acabo de hacer la operación para 4 bloques en Julio y 2 bloques más con vencimiento septiembre. Gracias Llinares!...

    ¿Sabes porqué hay esta diferencia entre opciones y acciones?...¿y porqué no hay nadie que realice el arbitraje para igualar los precios entre las opciones y la acción?...

  14. #27
    Anonimo
    11/06/09 20:46

    Pues creo que me he liado yo conmigo mismo,

    si nos ejercitan la PUT vendida, nos quedamos con 100 Citis compradas, y entiendo que como tenemos 100 vendidas se anularian automaticamente ¿?.
    Por otro lado mantendriamos la call comprada que deberiamos cerrar de inmediato si queremos asegurar esa ganancia. Con lo que el riesgo lo veo si tardamos un tiempo y en la horquilla ... o no...

  15. #26
    Anonimo
    11/06/09 20:42

    Para Doluxa:

    Si la opción es americana no se si funciona así; pero si es correcto lo que diceses posible el siguiente escenario:

    El market-maker que ha echo el error se de cuenta en los proximos días, baje el precio de la pata PUT sin variar el precio de la CALL y ejecute la opción, en ese caso ...

    perderiamos dinero !!!

    Alguien puede aclarar esto???

    Saludos Nebe

  16. #25
    Anonimo
    11/06/09 20:38

    Nebe creo que estas confundido, a mi me han ejercido ya las call que tenía a 2 (de la anterior estrategia) pero mi pregunta es si también vendemos 100 acciones por cada put y call que vendemos, realmente ya tenemos las acciones vendidas. Por que nos iban a pedir mas garantías una vez que nos las ejecuten, entiendo que solo nos pedirán en un principio las garantías de las acciones vendidas
    No se que opináis
    ARTURO

  17. #24
    Anonimo
    11/06/09 20:35

    Perdona Nebe,

    pero que yo sepa la opción es AMERICANA por lo que puede ser ejercitada en cualquier momento, estoy equivocado??

  18. #23
    11/06/09 20:33

    El futuro de julio está 0.35 por debajo del contado. Si no hay previsto ningún dividendo, ¿qué está descontando el mercado?
    Saludos y enhorabuena!!!

  19. #22
    Anonimo
    11/06/09 20:33

    Hola Nebe, si yo no pido que me las resten del contado. Yo solo quiero saber que garantías me exigen para hacer solo el Spread?

  20. #21
    Anonimo
    11/06/09 20:30

    Hola Nebe,

    Entonces las garantías son las mismas hagamos el Spread con Strike 4,5,6 o lo que sea?

    En caso de que sean iguales, que garantías nos exigen por cada operación (100 Citi vendidas y un Srike comprado). Es que lo simulo con IB y solo me da las garantías de las Citi vendidas, del strike no me las indica.

    Un saludo y gracias.