Carta abierta a los organismos reguladores de las bolsas del planeta

No se que no se nada ...; pero a mi me parece que mientras se pueda apostar a que una empresa o materia prima, etc, va a bajar de precio, es decir ponerse corto, los mercados seguiran siendo especulativos, imperfectos, manejados y por ende podridos.

Con que criterio se puede apostar a que una empresa va a bajar su cotizacion ? si la empresa no va bien el primero que lo sabra es el consejo de administraccion, el gerente, el director, etc, es decir la propia empresa, por tanto para apostar por esa bajada de sus acciones y ponerse cortos,los primeros que actuaran seran estos señores y sus amigos intimos. Esto tiene un nombre .. informacion privilegiada .. y creo que esta prohibido y penado por la Ley.

Partiendo de la base de que las empresas que salen al mercado y son admitidas en las bolsas, llevan años en el mercado y sus cuentas son solventes, como es posible que la gente se ponga corta en ellas. Algo huele mal.

Esto se deberia vigilar mucho mas, por ejemplo: los que se ponen largos, no se les debiera permitir ponerse cortos y por el contrario los que se ponen cortos no podrian ponerse largos. El apalancamiento se prohibiria hasta una cierta cantidad, no se, decidirlo vosotros, pero deberia ser lo suficiente como para que dicho apalancamiento no pueda modificar sustancialmente el valor liquidativo de cualquier empresa incluso la mas pequeña.
Si una sociedad o persona o brokers hoy esta largo en 1000 y mañana se pone corto en 100.0000 esta intentando modificar el mercado por tanto o se regula o se le multa.

Y asi sucesivamente, hasta que los mercados sean mas claros, tambien mas aburridos, pero deberia primar la ley y el orden antes que esta desfachatez actual.

Saludos

Una primaria alcista se puede aprovechar con opciones de compra o con futuros.

Los bonos a treinta años, como son a largo plazo, habría que comoprarlos cuando ofrezcan un interés bueno. Yo los vería interesantes alrededor del 6%

Entrada interesante, densa y que no estoy seguro de haberla comprendido totalmente.

A primera vista, me dan que pensar los puntos 4 y 5 (aunque puede que no lo haya interpretado correctamente).

Si esto fuera cierto, ninguna empresa podría quebrar nunca (en bolsa).

Tras un peridodo de crisis, la empresa tendría beneficios, pero no serían beneficios operativos (por la actividad propia de la empresa) sino extraordinarios por compra/venta de las propias acciones.

Vamos, usando un caso extremo. Puede ocurrir que una empresa de automóviles viera caer su cotización, por malas ventas, crisis económica global, etc. Y en vez de mejorar sus procesos, diversificarse, o lo que fuera... decide hacer ingeriería financiera, con lo cual:

La empresa tiene beneficios! Y la cotización sube! Y viendo esto decide ganar más dinero aún reduciendo gastos: despide a sus trabajadores, vende sus plantas de producción... y se convierte en una empresa casi virtual. Pero en la bolsa no puede bajar de cierto nivel, ni quebrar...

No digo que esto en si sea malo, pero desde luego desvirtuaría el sentido de la bolsa, al menos como indicador adelantado de la actividad económica (alguno dirá que nunca lo ha sido).

Y es que hecha la ley, hecha la trampa.

Saludos,
Kalte

Fhotep: Gracias Miguel por tu info de Kaupthing. Yo tb he cobrado el cupon de sptiembre. La verdad es que debemos ser muchos los pillados en estos bonos.
Toca esperar.
Si lo nacionalizan alguien sabe como quedan los bonos, pq serai diferente de una liquidacion? al ser tier1 podria el estado no pagar el cupon durante años? pero al final alguna vez deberia devolver el principal?
fco.

Hola Francisco,
Buen post, pero para mi un poco denso. Solo comentar dos aspectos que no me encajan:
- Lo del secreto de las acciones vendidas, lo veo utópico. Algo que saben dos personas, ¡ya no es secreto!, ya sabemos como es la naturaleza humana... y más si hay dinero por medio.
- Lo de que las empresas no pudieran quebrar tampoco lo veo un objetivo a perseguir. Si una empresa está en bolsa es porque piensa obtener beneficios de ello, por tanto tendrá que lidiar tambien con los riesgos, y éste es solo uno más. Igual que en la naturaleza, sólo las más aptas y que mejor se adapten a los cambios del mercado pueden (deben) sobrevivir.

Cambiando de tema, creo que estamos viviendo momentos históricos con esta explosión de VOLATILIDAD. No sé si tienes pensado algun nuevo post sobre este tema, ¿Recomendarias alguna estrategia? ¿Con opciones?¿Sobre índices, acciones,...?

Muchas Gracias y un saludo

Estimado señor linares el proximo dia 16 hay subasta de obligaciones del estado a 30 años.Tengo unos ahorros en un deposito al 5.25% que me vencen en Diciembre.Estoy pensando en cancelar el deposito y acudir a la subasta.Cree usted que hago bien.

Muy buenas, me ha pareceido un post muy interesante, y he de decir que bastante complicado de seguir... hehe!
Solo quería decir que desde mi punto de vista, no veo porque hay que evitar que ninguna empresa se hunda...no me parecería justo establecer este sistema que propones que prácticamente premia los fracasos de gestión.
Para mí, los especuladores que realizan ventas al descubierto me parecen una parte necesaria del sistema, la única regulación que creo que habría que aplicarles es que exista una cámara de compensación en la cual tengan que meter dinero si es que están perdiendo en su posición corta (es decir si la acción sube, que tengan que meter la diferencia entre el precio y el precio al que vendieron), de manera que no sean capaces de mantener una posición si no tienen liquidez suficiente para sostenerla.

Aclaro antes que no soy un gran entendido en estos sistemas de compra y venta especulativos.
Pero, 1º, que no te van a hacer caso (por cierto esto se lo has enviado a quien corresponda ?), 2º que a mi me parece que quizas se eviten muchos especuladores, pero es la propia empresa la que se puede convertir en especuladora.

Mirar mi propuesta es, que cuando algo falla o alguien hace que esto falle, tendriamos que cortarlo de raiz. Si, al fin y al cabo es muy facil, lo que no esta claro y hace que los mercados malfuncionen se prohibe y ya esta.

Y las empresas a gestionar sus negocios, creacion de nuevos productos, costes mas baratos, investigacion, en fin, gestionar la empresa y que sea rentable, no existe otra formula. Y volver a lo de antes las empresas mejor gestionadas en todos los sentidos seran las que compremos, aunque solo ganamos un dividendo.

Mientras exista todo lo demas, corto, largo opciones, apalancamiento, etc, los mercados seguiran siendo imperfectos y estas cosas volveran a pasar.

saludos cordiales

Relato abierto a los ciudadanos del mundo:
wall street y los monos

Una vez llegó al pueblo un señor, bien vestido, se instaló en el único hotel que había, y puso un aviso en la única página del periódico local,
estaba dispuesto a comprar cada mono que le traigan por $10.

Los campesinos, que sabían que el bosque estaba lleno de monos, salieron corriendo a cazar monos. El hombre compró, como había prometido en el aviso,
los cientos de monos que le trajeron a $10 cada uno sin chistar.

Pero, como ya quedaban muy pocos monos en el bosque, y era difícil cazarlos, los campesinos perdieron interés, entonces el hombre ofreció $20 por cada mono,
y los campesinos corrieron otra vez al bosque.
Nuevamente, fueron mermando los monos, y el hombre elevó la oferta a $25, y los campesinos volvieron al bosque, cazando los pocos monos que quedaban,
hasta que ya era casi imposible encontrar uno.

Llegado a este punto, el hombre ofreció $50 por cada mono, pero, como tenia negocios que atender en la ciudad, dejaría a cargo de su ayudante
el negocio de la compra de monos..

Una vez que viajó el hombre a la ciudad, su ayudante se dirigió a los campesinos diciéndoles:
- Fíjense en esta jaula llena de miles de monos que mi jefe compró para su colección, ni recuerda que los tiene. Yo les ofrezco venderles a
ustedes los monos por $35 y cuando mi jefe regrese de la ciudad, se los venden por $50 cada uno.

Los campesinos juntaron todos sus ahorros y compraron los miles de monos que había en la gran jaula, y esperaron el regreso del 'jefe'...

Desde ese día, nho volvieron a ver ni al ayudante ni al jefe. Lo único que vieron fue la jaula llena de monos que compraron con sus ahorros de toda la vida.

Ahora tienen ustedes una noción bien clara de:

Cómo funciona el Mercado de Valores, la Bolsa y Wall Street.

atte. Ranimiro

Don Francisco, una vez que cambie la tendencia primaria a alcista, que todavía parece que queda, ¿qué clase de productos derivados son más recomendables para aprovechar una tendencia al alza y estar presentes de manera continuada desde el principio?

Se lo pregunto porque yo, por ejemplo, opero con CDF's sobre índices y acciones, y a la hora de estar vendido se cobran algunos intereses adicionales. En el caso de posiciones compradas el interés cobrado es mayor y merma bastante la rentabilidad, que por otra parte, en tendencias al alza suele ser menos volátil y no tan "espectacular" en términos anuales.

Muchas gracias y un saludo.

Buenas tardes, Sr. Llinares.

Muy interesante, ¿podriamos cazar algun valor de estos? ¿como podemos saber que valores estan sobrevendidos,para hacer una carterita de largo...tipo "Plan de pensiones en acciones basura"??,al fin y al cabo estas las tendrian que recomprar tarde o temprano.Cosa que si quiebra la banca no nos devolverian nunca lo perdido..¿no?

¿Podria darse el caso de que este mas seguro ahi nuestro dinerito, que en cualquier otro sitio?.

No puedo evitar ponerme nerviosillo, cuando salen elementos en la tele diciendo lo que dicen,que no dicen nada, como ayer los Srs. ministros de ECONOMIA y de INDUSTRIA... menuda parejita, todo un despilfarro de inteligencia,ideas originales, diseño de estrategias y pautas a seguir....en fin eso, un despilfarro.

Se me olvidaba...el spred GEZ9-11
no lo hice, me hubiera saltado el stop...ha tocado 1'60 muchas gracias por la advertencia.

Ya iremos viendo mas opciones.

Un saludo.

Albertis

Hola, Fhotep:

Es preocupante la situación de Kauphting, y no hay demasiada información. Islandia ha nacionalizado el segundo y el tercer banco del pais, y Kauphing ha recibido un crédito extraordinario de 500 millones de Rusia. La cotización de los bonos parece descontar un escenario parecido para Kaupthing...

Eso sí, el cupón ha sido pagado el 29 de septiembre.

Es todo lo que sé.

Tino, dos secundarias alcistas ascendentes, con una secundaria bajista entre las dos. De otra forma no serían dos, sino una.

Buenas tardes Francisco.

En un comentario anterior le pregunté: "¿Puedo encontrar 2 tendencias terciarias bajistas seguidas dentro de una secundaria?"

Y me contestó: "esas dos tendencias deberían estar separadas por una terciaria alcista, sino sólo sería una."

Por otro lado en su libro, en el apartado 3.1.5. Estrategia general: "Esperamos a que cambie la tendencia primaria, cosa que sabremos porque hará dos secundarias ascendentes"

Quizás me haya echo un lío yo, ¿Podria acararmelo?

Muchas Gracias y Saludos,
Tino

Fhotep: Kaupthing bank creo que no cotiza en bolsa y sus bonos han bajado a 20 o ya no tienen precio en la bolsa de franckfurt.
Alguien sabe en que situacion estan estos bonos?
Podremos recuperar el principal alguna vez?
seguiran pagando el cupon o dejaran de pagarlo?
gracias

Joder Llinares,interesantisimo post,pero la verdad hoy con el dia que llevamos y a estas horas,me pillas ya con los plomos fundidos.Me lo he leido un par de veces,pero la verdad estoy agotado por hoy.
Demasiado bonito,no se pueden poner barreras al campo (o eso dicen).Yo creo que el problema puede venir por el requisito Nº 4.
Prometo releer el post por 3 vez cuando este mas fresco,pero ya te digo,a primera vista,tu sistme me chirria en este requisito Nº 4.

Me parece que te van a hacer el mismo caso que los de AIAF...

Hay una observación clave en lo que afirmas, que me ha hecho anotar en mi mente un par de puntos a favor en mi valoración del análisis técnico: los que más saben de la evolución de la empresa son los propios directivos de la misma. Lo he podido observar en vivo como directivo (no en mi empresa pero sí en otras desde mi posición).

Esto es un fuerte palo a uno de los pilares del AF, ya que las cuentas de las empresas cotizadas tienen información retrasada (algunos van más allá y la dan manipulada) esencial para el análisis.

El AF sería la herramienta perfecta en un mundo ideal en el que nadie miente y en el que los datos de las cuentas fuesen en tiempo real. Esto solo se lo pueden permitir algunos que se llaman Warren y se apellidan Buffet.

Pero como el mundo no es ideal y los directivos tienen la manía de dar solo las buenas noticias, es interesante apoyarse en cuantas herramientas adicionales estén a mano.