La mariposa es una figura que se construye con opciones, sin importar si son PUT o CALL. La estructura de una mariposa comprada es como la del ejemplo siguiente:
Compra 1 CALL con precio de ejercicio 8400
Venta 2 CALL con precio de ejercicio 8200
Compra 1 CALL con precio de ejercicio 8000
La mariposa vendida se construye exactamente al revés:
Venta 1 CALL con precio de ejercicio 8400
Compra 2 CALL con precio de ejercicio 8200
Venta 1 CALL con precio de ejercicio 8000
Hoy voy a proponer la compra de una mariposa formada por contratos sobre tipos de interés del dólar. Esto no es nada habitual, pero es divertido.
La construcción es la siguiente:
Compra 1 contrato de Diciembre del 2011 (GEZ1)
Venta 2 contratos de diciembre del 2012 (GEZ2)
Compra 1 contrato de Diciembre del 2013 (GEZ3)
Como se puede ver, empieza a desperezar sus alas batiéndolas al alza y a la baja preparándose para la entrada de la primavera.
Vamos a aprovechar ese aleteo, pero sólo en el sentido más seguro:
Se comprará la mariposa en la parte baja del aleteo, entre - 0.05 y - 0.08. La venta se hará en la zona de 0.10. Esto supondrá un beneficio de unos 0.16 puntos de promedio, que por una casualidad se corresponde con el 200% del dinero depositado en garantía que asciende a unos 0.08 puntos. Cada centésima tiene un valor de 25$. (Como con este tipo de spreads siempre se dobla el dinero, para romper la rutina, con este vamos a intentar triplicarlo).
Afortunadamente se puede poner una orden limitada para comprar y vender la mariposa completa. Con esa orden se hacen los cuatro contratos a la vez con el precio estipulado o no se hace ninguno.
Compra 1 CALL con precio de ejercicio 8400
Venta 2 CALL con precio de ejercicio 8200
Compra 1 CALL con precio de ejercicio 8000
La mariposa vendida se construye exactamente al revés:
Venta 1 CALL con precio de ejercicio 8400
Compra 2 CALL con precio de ejercicio 8200
Venta 1 CALL con precio de ejercicio 8000
Hoy voy a proponer la compra de una mariposa formada por contratos sobre tipos de interés del dólar. Esto no es nada habitual, pero es divertido.
La construcción es la siguiente:
Compra 1 contrato de Diciembre del 2011 (GEZ1)
Venta 2 contratos de diciembre del 2012 (GEZ2)
Compra 1 contrato de Diciembre del 2013 (GEZ3)
Este es el gráfico de los movimientos de la mariposa.
Como se puede ver, empieza a desperezar sus alas batiéndolas al alza y a la baja preparándose para la entrada de la primavera.
Vamos a aprovechar ese aleteo, pero sólo en el sentido más seguro:
Se comprará la mariposa en la parte baja del aleteo, entre - 0.05 y - 0.08. La venta se hará en la zona de 0.10. Esto supondrá un beneficio de unos 0.16 puntos de promedio, que por una casualidad se corresponde con el 200% del dinero depositado en garantía que asciende a unos 0.08 puntos. Cada centésima tiene un valor de 25$. (Como con este tipo de spreads siempre se dobla el dinero, para romper la rutina, con este vamos a intentar triplicarlo).
Afortunadamente se puede poner una orden limitada para comprar y vender la mariposa completa. Con esa orden se hacen los cuatro contratos a la vez con el precio estipulado o no se hace ninguno.
