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Tabla de renta fija actualizada a 21 de enero

Para evitar que las órdenes para operar en renta fija se queden desfasadas, a partir de ahora en el Banco de Valencia se seguirán las normas siguientes:

Las órdenes cursadas hasta el día 25 de cada mes, tendrán validez hasta el final del mismo mes.

Las órdenes que se den a partir del día 26, mantendrán su vigencia hasta el final del mes siguiente.

CALIDAD CREDITICA DE LAS EMISIONES DE RENTA FIJA

Con el fin de arrojar un poco de luz sobre las distintas categorías que existen de renta fija, incluyo esta breve introducción en esta tabla para que sirva de referencia a los lectores a la hora de comparar precios y rentabilidades.

BONOS SENIOR

Es la máxima calidad crediticia de una emisión. Tiene preferencia en la prelación de acreedores en caso de quiebra.

OBLIGACIONES SUBORDINADAS

Van detrás de los bonos en la prelación.

Las subordinadas tienen 2 clases:

1 - LOWER TIER 2: Tienen un vencimiento. Los cupones son obligatorios

2 - UPPER TIER 2: Normalmente son perpetuas. Los cupones son acumulativos condicionados a cuando exista beneficio.


PARTICIPACIONES PREFERENTES

Van las últimas, sólo por delante de los accionistas

Las PARTICIPACIONES PREFERENTES - TIER 1 suelen ser perpetuas. Están condicionadas a que haya beneficio distribuible y que se cumplan los ratios de Recursos Propios. El año que no se paga el cupón se pierde porque no es acumulativo.

Si algún lector quiere aportar información más detallada sobre esta clasificación estaré encantado de incluirla.

A continuación voy a poner el precio al que hay oferta en todas las emisiones, como ya sabemos que en este mercado y en estos momentos las horquillas son muy grandes, esta información debe de ser orientativa para saber por donde van los tiros.

El C.M.S. de 10 años es el tipo de interés que corresponde a los 10 años de la curva de intereses y respecto a él se actualiza el cupón de algunas de las emisiones de la tabla.

Para no poner el enlace en cada emisión lo pongo al principio para que sirva para todas las emisiones referenciadas al Constant Maturity Swap.

Aquí se puede ver el Constant Maturity Swap de varios plazos temporales. Hay que entrar en la pestaña publications, y pulsando weekly obtienes los datos actualizados


PREFERENTES SOS CUETARA

 

Código ISIN ES0130124003 - Nominal de 50.000 euros

Hasta diciembre del 2016 paga el euribor a 3 meses más 2.50 %

A partir de esa fecha el euribor a 3 meses más un 4 %

PRECIO 60 %

De esta emisión ya hemos hablado en este blog

SOS Cuétara anuncia que no pagará el cupón de las preferentes



DEUDA SUBORDINADA DEL BANCO DE VALENCIA LOWER TIR 2

Código ISIN ES0213980032 - Nominal de 50.000 euros

Paga el cupón trimestral hasta el 15 de Junio del 2010 del euribor a tres meses más el 0.40%. Si no amortiza, pagará el euribor a tres meses más 0.90 hasta su vencimiento el 15 de junio del 2015.

Precio 83 %


BONOS SENIOR DE IBERDROLA

Código ISIN XS0163023848 - Nominal de 100.000 euros


 

Paga el cupón anual el 18 de Febrero - El interés anual es el 4.87


 

Su vencimiento es el 18 de Febrero del 2.013


 

Precio 108.50

Pinchar aqui para ver el gráfico.




BONOS SENIOR DE REPSOL

Código ISIN XS0287409212 - NOMINAL DE 50.000 EUROS

Paga el cupón anual el 16 de Febrero - El interés anual es el 4.75%

Su vencimiento es el 16 de Febrero del 2.017

Precio 105

Pinchar aqui para ver los datos y pulsar encima de 3 J para ver el gráfico.


BONOS SENIOR DE BANCAJA

Código Isin XS0214977144 - Mínimo a contratar 100.000 euros

Vencimiento el 14 de febrero del 2017

Interés fijo del 4.375 % anual

 

Precio: 93%


OBLIGACIONES SUBORDINADAS DE LA CAM

código ISIN XS0268160768 - Vencimiento el 29 de septiembre del 2016

Mínimo de 50.000 euros

Paga trimestralmente el 29 de Marzo, 29 de Junio, 29 de Septiembre y el 29 de Diciembre de cada año.

Hasta el 29 de Septiembre del 2011 pagará el euribor a tres meses más un 0.40%, si en esta fecha no amortiza tendrá que pagar el euribor a tres meses más un 0.90%.

Precio 77%

Pinchar aquí para ver los datos


BONOS SENIOR DE TELECOM ITALIA

Código ISIN XS0161100515 - Nominal de 1.000 euros

Paga el cupón anual el 24 de Enero - El interés anual es el 7.75%

Su vencimiento es el 24 de enero del 2.033

Precio 122 %

Pinchar aqui para ver los datos y pulsar encima de 5 Yrs para ver el gráfico.







 


BONOS SENIOR DE ONO FINANCE


 

Código ISIN XS0242754850 - MÍNIMO A CONTRATAR 50.000 euros


 

Paga el cupón semestral. El interés anual es el 8%


 

El 15 de mayo del 2010 puede amortizar a 102%. Esta posibilidad se puede descartar.


 

Vencimiento el 16 de mayo del 2014


 

Precio 88 %


 

Pinchar aqui para ver los datos


 

 


 

 


 

BONOS SENIOR DE ALCATEL

CODIGO ISIN FR0010070805 - Nominal de 1.000 euros

Vencimiento 7 de Abril del 2.014

Interés anual del 6.375%

Precio 100 %

Pinchar aquí para ver el gráfico


BONOS SENIOR DE CODERE

CODIGO ISIN XS0222158767 - Mínimo de 50.000 euros

Vencimiento 15 de Junio del 2.015

Interés anual del 8.25%

Precio 97 %

Pinchar aquí para ver el gráfico


OBLIGACIONES SUBORDINADAS DE MAPFRE (LOWER TIR 2)

CODIGO ISIN ES0224244063 - Nominal de 50.000 euros

Vencimiento 24 de Julio del 2.037

Interés anual del 5.921%

Puede amortizar en Julio del 2017, si no lo hace tendrá que pagar el euribor a 3 meses más 2.05

Precio 93 %

Pinchar aquí para ver el gráfico



BONOS SENIOR DE OBRASCON – HUARTE –LAIN

CODIGO ISIN XS0299486745 - Nominal de 50.000 euros

Vencimiento 18 de Mayo del 2.012

Interés anual del 5 %

Si baja del rating de Moodys de Baa3 tendrá que pagar un 1.25% más de interés anual, y si le suben el rating, ese 1.25% lo pagará de menos.

Precio 100.50 %

Pinchar aquí para ver el gráfico


OBLIGACIONES PERPETUAS SUBORDINADAS DE CAJA GALICIA (UP TIER 2)

CODIGO ISIN ES0214843148 – MINIMO A CONTRATAR DE 50.000€

PAGA CUPONES TRIMESTRALES SOBRE EL EURIBOR A 3 MESES MÁS 0.88 HASTA EL 20/06/2017

Si no amortiza pagará el EURIBOR A 3 MESES MÁS 2.38 %.

PAGOS TRIMESTRALES

Precio 78 %

Aquí esta el folleto

galicia.pdf


PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DEL PASTOR

CODIGO ISIN XS0225590362 – NOMINAL de 1.000 EUROS

Intereses hasta el 27/07/2015 del 4.564%. Pago anual el 20 de Septiembre.

A partir de esa fecha puede amortizar, pero si no amortiza tiene que pagar un interés equivalente al Euribor a 3 meses mas 2.17% TAE. Pago trimestral.

Precio 60 %




 

Pinchar aquí para ver los datos


 


PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DEUTSCHE BANK

ISIN XS0176823424 - Nominal de 1.000 euros

Cupón anual en septiembre con un interés del 5.33 %

Puede amortizar en el 2013. Si no lo hace, a partir de ese momento pagará el Euribor a 3 meses más 1.99 %.

Desde ese momento los pagos pasarán a ser trimestrales.

Precio 88 %

Pinchar aquí para ver los datos




 

PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DEUTSCHE BANK


 

CODIGO ISIN DE000A0TU305 - NOMINAL POR TITULO DE 1.000 EUROS


 

Interes fijo al 8% - Pago anual el 15 de mayo


 

Precio 108 %

Ver los datos y el gráfico



PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DEL SABADELL

CODIGO ISIN XS0267456084 – MÍNIMO A CONTRATAR 50.000 EUROS NOMINALES

Intereses hasta el 20/09/2016 el 5.234%. Pago anual el 20 de Septiembre.

A partir de esa fecha puede amortizar, pero si no amortiza tiene que pagar un interés equivalente al Euribor a 3 meses mas 2.17% TAE.

Precio 70 %

Pinchar aquí para ver los datos y el gráfico



PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DEL BANCO POPULAR

Código ISIN XS0288613119 - Nominal de 50.000 euros

Paga el cupón anual el 6 de Marzo. El interés anual es el 4.907 %

A partir del 6 de Marzo del 2.017, si no amortiza tendrá que pagar el Euribor a tres meses más el 1.65 %

Precio 75 %

Pinchar aqui para ver los datos


PARTICIPACIONES PREFERENTES DEL BANCO POPULAR


 

Código ISIN DE000A0BDW10 - Nominal de 1.000 euros

Paga un cupón trimestral por trimestres vencidos igual al Constant Maturity Swap de 10 años más 0.125


Precio 72 %

 

Pinchando aquí se puede ver el gráfico
 


PARTICIPACIONES PREFERENTES ROYAL BANK OF SCOTLAND

Código ISIN XS0205935470 - Nominal de 1.000 euros

Paga el cupón anual el 31 de diciembre

El interés anual es el 5.50 %

Precio 55 %

Pinchar aqui para ver los datos


PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DE BANCAJA

Código ISIN XS0214965450 - Nominal de 1.000 euros

Paga un cupón del 4.50% anual el día 23 de Marzo de cada año hasta el 23 de marzo del 2015.

A partir de esa fecha pagará el Euribor a tres meses más 0.80

Precio 51 %

Pinchar aquí para ver los datos


PARTICIPACIONES PREFERENTES UNION FENOSA


 

CODIGO ISIN USU90716AA64 - NOMINAL POR TITULO DE 25 EUROS


 

Intereses hasta el 20/05/2013: Euribor a 3 meses mas 0.25 - mínimo 4.25 TAE. A partir de esa fecha puede amortizar, pero si no amortiza tiene que pagar un interés equivalente al Euribor a 3 meses mas 4% TAE.


 

Los cupones son pagaderos 20 de febrero, 20 de mayo, 20 de agosto, y 20 de noviembre.


 

Precio 91 %


 

PARTICIPACIONES PREFERENTES DE ENDESA


 

Código ISIN usu291871080 - Nominal de 25 euros.


 

Pagará hasta el 28/03/2013 un interés igual al Euribor a 3 meses con un mínimo del 4% TAE, a partir de esa fecha puede amortizar, si no amortiza pagará el Euribor a 3 meses mas 3.75 TAE.


 

Los cupones son pagaderos el 28 de marzo, junio, septiembre, diciembre


 

Precio 92 %


 


PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DE HENKEL

CODIGO ISIN XS0234434222 - NOMINAL POR TITULO DE 1000 EUROS

Intereses hasta el 25/11/2015 el 5.375%. Pago anual el 25 de noviembre.

A partir de esa fecha puede amortizar, pero si no amortiza tiene que pagar un interés equivalente al Euribor a 3 meses mas 2.85% TAE.

Precio 99 %

Pinchar aqui para ver los datos y el gráfico



PARTICIPACIONES PREFERENTES PREPETUAS DE SOLVAY


Código ISIN XS0254808214 - Nominal de 1.000 euros

Paga el cupón anual el 2 de Junio.

El interés anual es el 6.375% hasta el 2 de junio del 2016, a partir de esa fecha, si no amortiza pagará el Euribor a 3 meses más un 3.35%

Precio 100 %

Pinchar aqui para ver los datos


PARTICIPACIONES PREFERENTES PREPETUAS DEL SANTANDER

Código ISIN XS0202197694 - Nominal de 1.000 euros

Paga un cupón semestral el 30 de marzo y el 30 de septiembre. El interés anual es igual al Constant Maturity Swap de 10 años más 0.05%


 

Precio: 68 %

Pinchar aqui para mirar el gráfico


PARTICIPACIONES PREFERENTES BAYER AG

Código ISIN XS0225369403 - Nominal de 1.000 euros


 

Paga un cupón del 5% anual el día 29 de Julio de cada año hasta el 2015.


 

A partir de esa fecha pagará el Euribor a tres meses más 2.80

Precio 98 %

Pinchar aqui para ver los datos y pulsar encima de 3 Yrs para ver el gráfico


 


PARTICIPACIONES PREFERENTES BNP PARIBAS

CODIGO ISIN FR0010239319 - NOMINAL POR TITULO DE 1.000 EUROS

Interes fijo al 4.875% - Pago anual el 17 de octubre.

Precio 80 %

Pinchar aquí para ver los datos


PARTICIPACIONES PREFERENTES PREPETUAS DEL BANCO AUSTRIA EN CAIMAN

Código ISIN DE000A0DD4K8 - Nominal de 1.000 euros


 

Paga un cupón semestral el 28 de Abril y el 28 de Octubre.


 

El interés anual es igual al Constant Maturity Swap de 10 años más 0.10%



Precio 59 %

 

Pinchar aqui para ver los datos y pulsar encima de 5 Yrs para ver el gráfico


 


PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DE CREDIT AGRICOLE

Código ISIN FR0010161026 - Nominal de 1.000 euros.


 

Paga el cupón anual el 4 de Febrero.


 

El interés anual es igual al C.M.S. de 10 años más un 0.025


 

Precio 68 %


 

Pinchar aqui para ver los datos y pulsar encima de 3 Yrs para ver el gráfico.

21
  1. #20
    23/02/10 21:50

    Buenas tardes señor llinares,
    que le parecen las preferentes de banco pastor xs0161100515 que están al 49.75%. Entraría usted a estos precios?
    gracias

  2. #19
    21/02/10 14:09

    Sr Llinares
    hasta hoy no he escrito nada en su blog aunque lo leo me gustaria aprovechar mas lo que dice pero me encuentro un poco liado con estos temas tan avanzados, lo que si he aprovechado a sido en renta fija pues he hecho algunas compras de las que detalla usted ahora quisiera comentarle sobre unos bonos y que nos diga que le parecen y si se pudieran incorporar a la cartera de renta fija
    el codigo IXIN XS 0147306301
    según he podido traducir algo son bonos subordinados de ING con vencimiento en mayo del 2027, con pago de interes anual hasta el 2017 que sera trimestral a partir de entonces si no amortiza el interes es del 6,38 % y la cotizacion en frankfurt es del 84% y pone un rendimiento a este precio del 8,13% parece interesante para ser bonos no le parece, al folleto de estos bonos se puede acceder a traves de la pagina de ING

  3. #18
    21/02/10 13:50

    Hola

  4. en respuesta a Francisco Llinares
    -
    #17
    16/02/10 14:33

    Hola Francisco, he estado leyendo mucho en el blog sobre renta fija y hay un par de cosas que no me quedan claras. Yo invierto en bolsa, tengo una cartera de acciones que compro yo a través de mi broker y un par de fondos de inversión, ahora voy a disponer de un poco de capital y no quería meterlo en renta variable, quería algo más "seguro", y los plazos fijos de hoy en dia son muy bajos, he estado leyendo sobre renta fija en tu blog y la verdad que parece interesante, he ido a BBVA a ver que productos disponían y me dicen que tienen PARTICIPACIONES PREFERENTES referenciadas al EURIBOR, actualmente al 0,66 %, y le digo de operar en renta fija sobre otras entidades o empresas y me pone cara de poker y me dice que no que solo me podría comprar a traves de la sucursal participaciones preferentes de repsol o telefonica o bonos del estado pero solo con las comisiones que me iba a cobrar se me esfumaban los beneficios, y yo me pregunto, ¿tan dificil es operar con renta fija? porque yo opero con renta variable y a traves del broker ves la cotización y pones orden de compra y punto, todo on-line. En esa cuenta que recomiendas de Banco de Valencia, que hay que hacer, cada vez que se quiera comprar algo,se va allí en persona, se da la orden y a esperar a ver si alguien vende?? o cual es el "modus operandi" de este tipo de producto, alguien podría poner un ejemplo de como deberiamos hacerlo si quisieramos comprar cualquiera de la emisiones que ha puesto arriba el señor Llinares?? porque después de ver las rentabilidades de arriba, que veo 7-8 % y voy al banco y me dice que sus participaciones dan un 0,66% pues no me cuadra. Se que a más riesgo más rentabilidad, si la empresa no es tan sólida pues sus emisiones serán mas rentables pero.....como se contrata?? y otra cosa . ¿Diferencia entre participaciones con vencimiento y perpetuas? ¿que significa que si llegado vencimiento la empresa no reembolsa seguiria pagando euribor + 2% (por ejemplo) que puede llegar el dia del vencimiento y no se recupere el dinero? y por lo tanto habría que venderlas en el mercado secundario con el correspondiente riesgo de tener que malvenderlas?, si alguien me puede aclarar estas dudas o dejar algun post que pueda leer le estaría muy interesado, Gracias de antemano

  5. #16
    02/02/10 18:37

    Buenas tardes. ¿Me podríais decir como cotiza los bonos de renta fija el Banco de Valencia? Normalmente las mesas de renta fija y sobre todo para inversiones de tamaño "retail" por decirlo de alguna forma, además de la comisión que cobran sobre la operación, las entidades venden los títulos a un precio bastante superior al que ellos lo pueden comprar (esto es parte del funcionamiento de la intermediación de la renta fija, y probablemente fuera una de las razones por las que a Manuel le cotizaron un precio de 103 en lugar de 105). Me gustaría saber si Banco de Valencia aplica precios excesivos sobre los títulos si alguien disponeis de esa información. A mi entender, a la hora de invertir en renta fija no sólo hay que tener en cuenta las comisiones si no también las "comisiones encubiertas" que suelen ir implícitas en un mayor precio del bono a la hora de comprar (menor a la hora de vender) y que al final marcará la rentabilidad de nuestra inversión reduciendo bastante la rentabilidad/TIR del bono en cuestión.

    Si me permiten mi opinión, en cuanto a Grecia, y en mi humilde opinión me encuentro más tranquila asumiendo un riesgo soberano de un país de la Unión Europea, con una rentabilidad anual entre el 6,5% - 7%, que asumir el riesgo de una preferente de una empresa, normalmente poco líquida, que puede dejar de pagar los cupones en el momento que no tenga beneficios y además puedo llegar a vender con una penalización muy significativa en precio si se produjera este supuesto por la falta de demanda de papel.

    Un saludo y enhorabuena por el blog.

  6. Top 100
    #15
    28/01/10 20:42

    Anónimo, aquí tienes la cuenta que usa la mayoría de lectores de este blog.

    https://www.rankia.com/blog/llinares/2008/04/cuenta-para-operar-en-renta-fija.html

  7. #14
    Anonimo
    28/01/10 11:21

    Hola Francisco, con que cuenta podemos operar en renta fija, vamos que si podría dar algún tipo de información como un teléfono o un link con las características de la cuenta. Gracias.

  8. #13
    25/01/10 18:29

    Sr. Llinares,

    Ante todo felicitarle por la publicacion de esta tabla de bonos.
    Si me permite, voy a hacer un par de apreciaciones sobre algunos de los bonos que comenta:
    -Pref. Sos cuetara: muy dificiles de conseguir, horquilla 40%-60%. Yo he conseguido comprar algo con tranquilidad entre 41 y 46.
    -Bono ONO: exite otro bono con cupon 10,5 y vencimiento un dia antes pero subordinado (peor calidad) y que cotiza a 89. Ademas se contrata en multiplos de 10.000€ isin:XS0192592425
    -Bono Ohl: actualmente paga un 6,25% por el rating.
    Tenemos también dos convertible interesantes:
    FCC vencimiento octubre 2014, cupon 6,5%. Precio de conversion 39. Cotizacion Actual 101. Isin: XS0457172913
    Pescanova, acaban de emitirlo, vencimiento marzo 2015. cupon 6,75%. Precio de conversion 28. Cotizacion actual 102. Isin: XS0482733945

    Un saludo.

  9. Top 100
    #12
    24/01/10 13:47

    Anónimo, conseguir buena información sobre renta fija es muy dificil, sólo pongo las emisiones de las que he conseguido todos los datos.

    David, no hay ninguna estrategia fiable. Para poder diseñar una estrategia tendríamos que saber seguro que los ladrones y banksters no van a cambiar las reglas del juego según les convenga.

    Sólo se puede operar en productos difícilmente manipulables, y no hay muchos que cumplan ese requisito.

  10. #11
    Anonimo
    24/01/10 13:00

    Hola Sr. Llinares, se que a manifestado que esta es la peor crisis de los últimos 100 años. Yo estoy siguendo desde hace un par de años al Catedrático Santiago Niño Becerra (creo que usted tambien le ha hecho refernecia en algun post), que sostiene que la verdadera crisis empezará a mediados de este mismo año, afirmando que será brutal y terrible, los estados tendran que sostener a la banca, possible corralito, deflacion, etc..., que estrategia cree usted que podemos hacer para mantener nuestros ahorrillos o incluso sacar partido de la situacion.

    Saludos y gracias por su tiempo.

    David

  11. #10
    Anonimo
    23/01/10 15:20

    Para llinares; ¿ en que te basas para elegir estos tipos de bonos, y de que listado o sitio los sacas ? solo lo digo por ver mas opciones un saludo

  12. Top 100
    #9
    23/01/10 01:15

    Nerua, deja correr los beneficios que puede que llueva mucho más.

    Kalte, ya tenemos bastante basura en cartera.

    Manuel, desde el primer día se ha dicho que ese mercado no es ni electrónico ni transparente, pero es lo que hay.

    Sergio, muchos lectores operan la renta fija por el Banco de Valencia.

    La rentabilidad de un bono se saca con una fórmula bastante compleja. Hice un software para sacarla que está colgado en un post.

  13. #8
    Anonimo
    22/01/10 10:01

    Francisco. Me quito el sombrero. Gracias de verdad por los conocimientos. Hace años que comprendo su valor y gente como tú me parece digna de admiración.

  14. #7
    Anonimo
    22/01/10 01:50

    Gaesco me parece muy poco serio.
    Un día le digo al asesor: cómprame un mini a tal precio (para cubrir unas calls vendidas), y después de operar en el ordenador, me contesta: comprado. A los dos o tres días DE SUBIR, en un estracto, no me aparecía el mini. Le pregunto y me dice q no sabía qué pasaba, que se acordaba perfectamente de la compra y que lo estudiaría. Nunca apareció. Lo volví a comprar 550 puntos más arriba (pues tenía que cubrir las calls). Le dije que informara a quien correspondiera para que me abonaran 550 € y me dijo que no, pues peligraba su puesto. Desde entonces las cosas no iban tan suaves.
    Tenían un programa en el que en el último minuto me decía cuántas garantías me pedían, para así deshacer si me pasaba. Pues bien, muchas veces deshacía posiciones hasta estar totalmente cubierto, pero el programa no calculaba bien y al día siguiente estaba en descubierto, pero que inmediatamente resolvía. Alguna vez fue por descuido mío, cosa que pasaba con todos los que estábamos alli, pero inmediatamente de que avisaba, lo resolvíamos enseguida. Pero a mí me exigió que deshiciera unas 600 opciones que tenía vendidas de valor 0 y que no cotizaban (a nadie más le axigió eso): aunque ya no operaba y tenía siempre dinero de sobra, tenía que comprar opciones que no tenían precio, pero él dijo que él pondría precio: lo que valía cero él ponía, p. e., venta a 10 para que yo lo comprara. Total intentó una especie de robo descarado. Le salió el tiro por la culata, pues lo resolví como nunca se lo hubiera esperado, pero se haría demasiado largo contarlo.
    Me a otros les hizo distintas jugarretas. Un amigo me cuenta otros "robos" millonarios que dice haber sufrido, que podría relatar.
    Pepe P.

  15. #6
    Anonimo
    22/01/10 01:01

    Alguien trabaja con gaesco que opinion os merecen?

  16. #5
    22/01/10 00:25

    Sergio A leete todas las entradas de renta fija y tendrás las repuestas a tu pregunta.

  17. #4
    Anonimo
    21/01/10 21:51

    Buenas noches Francisco,

    Primero de todo darte la enhorabuena por tu blog.
    Disculpa mi ignorancia, pero me gustaría saber un par de cosas:
    - como puedo comprar bonos u obligaciones coorporativas de la lista que has puesto?, que broker recomiendas?.
    - Cuando pones que estan al 80% por ejemplo como haces el cálculo para saber la rentabilidad real ?

    Muchas gracias y de nuevo discupla mi ignorancia sobre este tema.
    Saludos,
    Sergio A.

  18. #3
    Anonimo
    21/01/10 20:38

    Veo que efectivamente según se desprende de la tabla de RF publicada y de los precios, éstos son meramente orientativos y la verdad es que desconcierta un poco el no saber a ciencia cierta a qué precio real podría haber un comprador y a qué precio real podria haber un vendedor en el momento en que tú quieres vender/comprar, es lo que tiene este mundo de la RF, sacrificas falta de liquidez, opacidad (mangoneo), riesgo de emisor... por una rentabilidad mayor que la de depósitos o deuda del estado (tampoco parece ser de mucho fiar en estos tiempos ). A todos los que seguís el tema de la RF con LLinares os pongo este ejemplo real: Yo he querido vender hoy las preferentes del DB de000a0tu305, en la página de la bolsa de Frankfurt figuraban con una horquilla de 105/105,65 , Llinares pone en el comentario un precio de 108 ( y él mismo advierte que son orientativos para que no nos llamemos a engaño), yo doy orden de venta esta mañana a 105 buscando la parte baja de la horquilla, me llama el intermediario a la media hora y me dice que me las pueden vender pero... a 103!!
    ¿Cuál es el precio real al que el intermediario vende esa emisión? ¿Había realmente contrapartida a 105 como marca la página de la bolsa de Frankfurt? ¿Cuánta es la comisión encubierta que se embolsa el intermediario en cada compra/venta?
    Aunque ganes dinero en plusvalías comohubiera sido el caso particular que comento se te queda un poco cara de tonto cuando ves que no hay manera de saber el precio real de la emisión. Largo todo esto como reflexión para todos los que seguimos el tema de la RF gracias al Sr. Llinares.
    Por cierto, si alguien está interesado en las perpetuas del Popular que se nombran en el post a un precio orientativo de 72%, yo las vendo si a alguien le interesan al 69%, si las miráis en la página de la bolsa de Frankfurt veréis que el precio no es ni uno ni otro. Gracias por leer el "desahogo". Un saludo para todos los que seguís el blog.
    Manuel.

  19. #2
    Anonimo
    21/01/10 20:19

    Podría interesar entrar en algún bono del estado griego?

    Saludos Kalte,

  20. #1
    21/01/10 19:14

    Hola Francisco, con las reservas del caso, habiendo descargado 1000 títulos por valor, opinas que se debería comenzar a recoger beneficios en BBVA y SAN; o todavía es muy pronto. Gracias.


Definiciones de interés