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Mientras estemos en tendencia primaria bajista (ver el enunciado en color rojo bajo del nombre de este blog) y para ser coherentes con el primer mandamiento que hay que observar para sobrevivir en el mercado a largo plazo (no operar nunca contra la tendencia primaria) debemos aprovechar los rebotes importantes para vender.

Actuando de esta forma, nos equivocaremos una vez de promedio cada 3 ó 4 años, cuando ese rebote sea precisamente el que cambie la tendencia primaria al alza, en cambio, queriendo operar contra tendencia para aprovechar los rebotes, los errores se sucederán con mucha más frecuencia.

BANCO DE SANTANDER

Este banco ha entrado en tendencia secundaria alcista, pero seguirá en tendencia primaria bajista mientras no supere los máximos de noviembre - diciembre del 2007. Como esto es poco probable que ocurra, se puede vender a crédito o a través de futuros si durante esta secundaria alcista entra su cotización en la zona 14 - 14.50 euros.

Su presidente está muy interesado en que suba su cotización para que no se enfaden todos los buenos clientes a los que se les colocó la emisión de bonos obligatoriamente convertibles a 16.04 euros por acción, pero a pesar de que Don Emilio suele conseguir lo que se propone, esta vez lo tiene muy difícil.

Habría que vender a los cambios dichos anteriormente, y si el Sr. Botín consigue que la cotización del Santander supere los 15.31 euros, primero recompraremos los títulos vendidos, e inmediatamente después felicitaré al presidente del Banco de Santander por semejante hazaña.


RED ELECTRICA

Este es uno de los valores que recomendó fernan2 para vender en el último análisis conjunto que hicimos Analisis F2LL: Be short, my friend , en ese momento no me atreví a poner precio de venta porque estaba muy alcista, pero en vista que el último rebote se lo ha pasado de largo, puede que vaya siendo el momento de asumir un pequeño riesgo.

Se debe de recomprar si supera los 43.21 de cierre, con este nivel en mente se pueden aprovechar los pequeños rebotes para vender.


FENOSA

Esta eléctrica también estaba en la lista para vender, sobre todo si baja de 42 y rompe la directriz primaria, el punto para situar la orden de compra de control de pérdidas en este valor se sitúa en 47.01 de cierre.

Otro valores como Iberia, Inditex, Banesto, NH, etc. han entrado en secundaria alcista, pero desaconsejo totalmente intentar aprovechar esta tendencia al alza. No olvidéis la máxima en los mercados: "The trend is your friend".
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23
  1. #20
    Anonimo
    07/04/08 14:09

    Estoy de acuerdo: con palabras necias no hay debate. Es lo de siempre, la gente se esconde una y otra vez.

    Si tan listo fuera propondria una cartera de 5 valores alcistas mundiales. Pero claro, como estamos en una bajista de primer grado no existen valores alcistas en el mundo globalizado.

  2. #19
    Anonimo
    04/04/08 19:28

    A palabras necias, oidos sordos.

  3. #18
    Anonimo
    03/04/08 18:51

    Acepto el reto de los 5 valores a un año vista. Yo propondré 5 valores y haremos un seguimiento. Tu pondras 5 valores y veremos que pasa. Pero porfavor, escoge los 5 valores en primaria alcista eh? Asi tendras muchas posibilidades de acertar.

    Otra cosa que haria es que cuelgues las dos cada mes o trimestre, me da igual.

    Se permite cambiar los 5 valores? Lo digo porque igual tu los cambias cada 33 minutos por la quinta bajista que se ha formado. Y entonces tendras que escoger otros.

    Solo una condicion: NUNCA SE PUEDE ESTAR EN LIQUIDEZ. Hay muchos mercados y acciones en el mundo.

    Ya me dirás crack!!

    PIJO (ese es mi nombre y apellido AN)

  4. Top 100
    #17
    03/04/08 17:18

    Pijo, deberías demostrarnos tu infinita sabiduría poniendo aquí cinco valores que dentro de un año estén más caros que ahora. Si aciertas sólo tres, reconoceré públicamente que sabes más que yo de renta variable.

    Otra cosa que puedes hacer es abrir un blog poniendo tu nombre y apellidos, asi podremos comparar a toro pasado tus grandes aciertos.

    También puedes entrar en algún coloquio de voz de los que hago habitualmente y rebatir con argumentos todo lo que yo diga, aunque no creo que lo hagas.

    A una persona inteligente se la puede convencer con argumentos, a ti ni siquiera se te podría persuadir.

  5. #16
    Anonimo
    03/04/08 15:11

    Esto debe ser una guerra entre el señor Botin y Llinares. Como Llinares sabe mucho mas del tema que Botin, porque ha hecho muchisimo mas dinero y vive como le da la gana, comiendo lo que le da la gana y dedicando su tiempo como le da la gana, es facil detectar que Banco Santander bajará porque nuestro gurú lo dice así. No importa lo demás. Es una bonita guerra de soberbias.

    Por lo que he visto hasta ahora es que cuando se dice un valor es bajista y por ejemplo cotiza a $40, los analistas tecnicos te dicen: NOOOOOO, esto es bajista....NO COMPRES. Y que hago? NADAAAA. Espera a $48 para vender o ponerte corto. Eso si ten en cuenta que si supera el $55, COMPRAAA!!

    Con lo cual, tenemos esto:

    1. Si baja desde los $40 (ahora)....se dirá: QUE TE DIJE!!

    2. Si sube a $48 se dirá: YA LO SABIA, es una quinta alcista con menguante del tercer mandril...esta en mi libro verde de alcalchofa.

    3. Si sube a $55, se dirá: Esto puede ocurrir en un 5% de posibilidades. Y ahora compra....pero no vas a comprar porque al menda no le gusta comprar valores alcistas. NO HE VISTO NINGUNA RECOMENDACION SUYA TODAVIA....Y MIRA QUE HAY VALORES.

    Yo entiendo que la gente que lee este blog les guste saber mas de Renta Fija que de otra cosa. Este blog en cunato a renta fija es de lo mejor que leo, pero en renta variable mejor me callo.

    Un saludo

    PIJO

  6. Top 100
    #15
    03/04/08 14:17

    Cazagangas, queda alcista el oro, la plata, el petroleo, el maiz, el trigo, y un largo etc.

    El zorro, con un futuro cobro el interés de mercado íntegro del nominal que tengo vendido, con un CFD no.

    Siull, quien te ofrezca mejor horquilla y menor comisión.

    Sobre el reconocimiento de tendencias en general hace falta unos meses de prácticas despues de la teoría, como aprender a conducir más o menos.

    Raf car, Esa emisión a partir del 2010 sólo tiene garantizado un 1.75% anual, lo cual la inhabilita a menos que baje del 50%.

    Hoy pondre el spread dax - eurosto.

  7. #14
    Anonimo
    03/04/08 13:41

    Hola Francisco:
    Sobre gráficos compuestos: ¿Cómo compondrías un spread entre Eurostoxx y Dax? ¿Cuántos futuros en cada lado?
    Gracias.

  8. #13
    Anonimo
    03/04/08 02:15

    Hola francisco,

    Podrias hechar un vistaso a esta emisión?

    DE000A0E5JD4

    Es del Deutsche Bk Capital, cupon pagadero el 27 de junio del 7%.

    Creo q puede ser bastante interesante.

    Issuer : Deutsche Bank Capital Finance Trust I
    Established : Frankfurt am Main, Germany
    Euronext code : DE000A0E5JD4
    Security code : 11725
    ISIN : DE000A0E5JD4
    Interest rate : 7% Fixed after 27 June 2010 Floating Rate
    Method of calculating interest : act/act
    Type of security : Trust Preferred Securities
    Term to maturity : 2005 (perpetual)
    Total nominal value : EUR 300,000,000.00
    Certificate form : Global
    Trading unit : EUR 1,000.00
    Interest payment date (s) : 27 June
    Payment date : 27-06-2005
    Settlement by : Effectenclearing/Euroclear Nederland
    Listing category : Bonds issued by foreign financial institutions and
    foreign
    Reason : Introduction
    Trade group : L2
    Liquidity provider(s) : Binck Securities/Van der Moolen Bonds
    LP Member code : 29467/29193
    Request by : ABN AMRO BANK N.V.

    Dime algo cuando puedas.

    RafCar

  9. #12
    Anonimo
    03/04/08 01:40

    Pablote si ha puesto unos cuantos en el mensaje principal...Union Fenosa, Santander...

  10. #11
    Anonimo
    03/04/08 00:13

    Dices "Mapfre está en secundaria alcista y en primaria bajista, hay operaciones más claras que esta."
    Pots dir algún?
    Pablo.

  11. #10
    Anonimo
    02/04/08 22:16

    Francisco. Pues la verdad es que yo me debo enterar poco, por ejemplo, en MAP veo que perdió la alcista primaria, pero también que ha roto ahora la bajista que estaba dibujando, ¿como llegas a la conclusión de que es bajista primaria lo de ahora?

    Por cierto, he leído tu libro y me gustado bastante.

    Saludos. Juanjo.

  12. #9
    Anonimo
    02/04/08 21:13

    DJ en 20.000, acuerdate.

  13. #8
    Anonimo
    02/04/08 19:09

    Hola Francisco,

    Una pregunta de aspirante a seguidor de tendencia :

    Para valores con futuros poco líquidos o que no tienen, ¿qué opción es mejor venta a crédito o CFDs ?

    Un saludo y suerte!

  14. #7
    02/04/08 19:04

    Prefieres la operativa en futuros del SAN que en CFD'S y cual sería la razón

  15. #6
    02/04/08 18:13

    Hola Francisco,
    Magnífico análisis.

    Si la Bolsa está de capa caída, el sector inmobiliario en concurso de acreedores, los Bonos USA en mínimos, y si viene recesión supongo que el petróleo también caerá, entonces,
    ¿Queda algo alcista?

    Un saludo

  16. #5
    Anonimo
    02/04/08 17:55

    Solo uso MAP porque lo he tomado como uno de los ejemplos para ir aprendiendo, todavía no me lo tomo tan en serio como para operar con futuros, además en MEFF como te salgas de TEF, SAN y BBVA es una pachanga por la ausencia de liquidez...

    Ya se ve que hasta que no supere al menos los 3,4 de la anterior secundaria bajista hay que tomarlo así desde el AT.

    Empiezo a ver "formas", como el niño de 6º sentido, jeje.

    Gracias por tu respuesta.

  17. Top 100
    #4
    02/04/08 17:37

    Loboestepario, un futuro es mucho más eficiente que un etf inverso apalancado,y no te cobran comisiones de gestión ni de custodia.

    FJ, Mapfre está en secundaria alcista y en primaria bajista, hay operaciones más claras que esta. Aprender a elegir el producto y el momento adecuado es casi más difícil que el AT.

  18. #3
    Anonimo
    02/04/08 17:07

    Francisco, ya nos imaginábamos que iba a venir este rebote, sin embargo, algunos valores como MAP (del que ya te pregunté algo hace tiempo y me remitiste a tu advertencia de junio del 07) parece que han salido de ese canal bajista. ¿Se considera que ya no está en primaria bajista o realmente hay que esperar a otra secundaria alcista para estar seguros?

    Lo primero que hice después de leer tu libro fue... volver a leerlo de nuevo. No está mal para un "value".

    Enhorabuena y sigue repartiendo el sentido común que tienes.

  19. Top 100
    #2
    02/04/08 16:52

    Completamente de acuerdo con FLL esto no ha acabado aunque ahora nos metan el optimismo en 'vena' habrá que seguir estas secundarias alcistas para tomar posiciones cortas cuando vuelva a llover sobre los mercados!

  20. #1
    Anonimo
    02/04/08 16:16

    Hola Francisco
    Veo que has cambiado el color alcachofa de tu libro en esta segunda edicion.Lo estoy esperando como agua de mayo en mi libreria.
    Estoy de acuerdo contigo,desde mi conocimiento menor, en no aprovechar rebotes para ir contra tendencia.
    Que te parecen los etf´s inversos apalancados en indices tipo sp para colocar un dinero a largo plazo,cuando llegue a resistencias,hasta que cambie tendencia primaria de bajista a alcista.
    Quiero poner un dinero asi y olvidarme de el hasta el citado cambio,mientras opero con otra parte de capital de forma mas activa.
    Es mas eficiente via etf o via opciones o futuros.
    Gracias crack