El Popular ofrece un canje de tres emisiones de preferentes

Gracias Anónimo 21:56. Efectivamente tu matización al computo es correcta. Voy a ir al canje. Viendo como está el mercado no sería extraño que las nuevas se vayan al 110% pronto. En rentabilidad las nuevas son seguro peores al menos hasta 2017 y después está en veremos. Pero la posibilidad de revalúo pareciera que es mucho mas fuerte.

Luego, como bien dice JoseAnt habrá que reposicionarse adecuadamente. A mi me gusta MAPFRE mas que Sabadell. MAPFRE es casi una preferente (vence en 2037) pero no lo es y el TIR es muy parecido a las viejas XS del Popular y el cupón es obligatorio

¿Vosotros que opináis?

Gracias.

Me pasan precio, no el B.Valencia, para XS0288613119 de 71-74.
También hay que valorar qué hacer con el dinero. La opción de cambiarlas por preferentes del Sabadell es buena si las consigues comprar cerca del 60%, con cupón y riego entidad parecidos.
Un saludo.

Me acaban de llamar de Banco de Valencia para vender mis preferentes DE000A0BDW10 al 66%, puesto que con 9000 nominales no me llega para el canje.

Les he dicho que me quedo con ellas...

Mis razones:

- No soy excesivamente optimista sobre el futuro pero asumo el riesgo (no demasiado probable desde mi punto de vista) de que algún año no tenga beneficios y no distribuya cupón.

- Las compré al 64% por lo que la plusvalía no es gran cosa.

- Tengo pocas emisiones con cupón variable y en un periodo que podría empezar a ser inflacionista son interesantes estas emisiones.

- Y por último si Banco Popular quiere amortizar estas emisiones que lo haga al 100%. Me parece que es tener mucha cara querer amortizar estas emisiones al 60% mientras a los que están hipotecados con ellos les obligan a pagar el 100% de la hipoteca.

Un saludo a todos.
Frluna

Nerua, soy anónimo. Te aseguro que es así porque lo he hablado con mi intermediario y tengo muy claros los canjes y las posibilidades. Confírmalo si quieres con tu broker. Pero hagas lo que hagas, date prisa, queda poco tiempo :)

Banco Valencia confirma que es correcta la matización de Anónimo 21:56.

Asimismo esta entidad acaba de pasar cotización para compra de las viejas hoy: 69,5%. si alguien está interesado que se dé prisa, probablemente el lunes 7 tempranito sea el último día que se pueda hacer algo por esta vía.

Ante la imposibilidad de acudir al canje (sólo tengo 10 títulos de la emisión DE000A0DBW10) ahora mismo acabo de venderlos a 65,69% (incluido el cupón corrido).
Saludos a todos

Los precios que da Llinares no son correctos para la emision del 4,907% XS0288613119, se estan haciendo antes del canje a 70,25-70%

Francisco ¿El cómputo que incorpora Anónimo 21:56 te consta?

Gracias.

Orion, ese precio se tiene que sacar antes del canje, aprovechando los que compran para completar. Y queda poco tiempo.

Francisco,
Para los que nos decidamos por la venta, no acabo de ver lo que dices que las podamos vender al 66% (la DE000A0BDW10), aunque me alegro si es así.
Esta subida desde el 56%-59% que está ahora (segun Franckfurt), hasta el 66%, supongo que es debido a la prima del 10% cash que ofrece el popular. ¿Cuando recomiendas poner la orden de venta, ya mismo, o hay que esperar después del canje para aprovechar esa subida?

Gracias y saludos

Nerua, realmente la cosa está tan igualada que yo mismo no se que decisión tomar. El futuro cercano es bastante impredecible y no se ve ninguna ventaja en ninguna opción.

Nerua;

A tus cálculos ¿No deberías añadirle el cupón corrido? con lo que +10000+63000+cupón corrido-(nº de títulosx50.000).

Tampoco dices a que precio compraste.

Saludos

No es necesario: puedes acudir con tus 2 títulos y canjearlos únicamente por uno nuevo. En ese caso, te abonarán 5000*2 títulos= 10000€, y como Popular recompra a 63, además te abonarán la diferencia (63000 (de tus dos títulos)-50000 del nuevo título=13000). En total, te quedarías con un nuevo título y se te abonarían 5000+5000+13000=23000€ en efectivo.

Francisco agradecería tu opinión y comentarios a los siguientes cálculos:

Si tengo 2 titulos XS0288613119 de 50.000€ de nominal cada uno se supone entonces que puedo ir al canje. Los números serían:

+ 10.000€ a cobrar en efectivo
+ 63.000€ a cobrar en valor (50.000 * 2 *63%)
-100.000€ a pagar por los 2 nuevos títulos.
Resultado = -27.000€ a aportar en dinero fresco para cubrir los nuevos nominales.

En contra: Suponiendo (que así es en mi caso) que lo que cobro hoy es igual a lo que pagué en su día. Este canje me está obligando a aumentar la exposición en un 36% (27.000 / 73.000) al Banco Popular con nuevas aportaciones de efectivo. Al mismo tiempo debo renunciar a parte del interés hasta la call de las viejas: del 6,7% al 5,5%.

A favor. A cambio me ofrecen: Una prelación mejor en caso de quiebra. Tener la seguridad de cobrar intereses todos los años ganen o pierdan. Un TIR potencialmente mejor si no ejecutan la call ni de las viejas ni de las nuevas.

Efectivamente, hay que tener una bola de cristal de Murano para saber lo que conviene. También el comportamiento a medio plazo de las viejas después de canje es importante, ya que si permanece en torno al 70%; el canje no me parecería beneficioso, suponiendo resultados positivos suficientes del Popular en 2009.

Muchas gracias.

Hay unos mínimos para acudir al canje, según el folleto: "To participate in an Exchange Offer, Holders must validly offer for exchange Existing Securities of the relevant series with an aggregate liquidation preference of at least €64,000 (in the case of the Existing Series A Tier I Securities), at least €84,000 (in the case of the Existing Series B Tier I Securities) or at least €100,000 (in the case of the Existing Series C Tier I Securities), as the case may be (each, the "Minimum Offer Amount") in order to be eligible to receive, after the application of the relevant Exchange Ratio, New Securities of the relevant series with an aggregate nominal amount of at least €50,000."
Un saludo.