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Hoy toca construir una mariposa cuyas alas abarcan desde la fresca hierba verde del final de la primavera hasta el forraje recién segado después de entrar en el otoño.

Usaremos los vencimientos de junio, agosto y octubre. El cuerpo de la mariposa, que es agosto, está más barato que sus alas. Esto normalmente no suele ser una ineficiencia del mercado, habitualmente suele haber razones que expliquen la diferencia, pero también hay razones estadísticas que dicen que esa diferencia no suele pasar del punto en el que se encuentra.

 

 

La operación es la que sigue:

 

Vender 1 LE de junio

Comprar 2 LE de agosto

Vender 1 LE de octubre

 

Se puede construir la mariposa y poner una orden limitada alrededor de los 4.50 puntos.

 

 

Como se puede ver en un gráfico continuo de esos meses durante los últimos veinte años, sólo una vez ha pasado del precio que está ahora. 

Como el gráfico mensual no tiene mucha precisión, pongo el gráfico diario de estos vencimientos. En él se puede ver que en estos momentos estamos justo en el máximo anterior.

 

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  1. #20
    04/03/10 12:48

    Hola a todos,
    Soy novato en temas de derivados,por ello pido alguien responder a las siguientes preguntas:
    El visual chart es gratuito para datos anterior al día?
    (he intentado descargar la version 4 y al final te proporcionana una clave para 3 dias y punto)
    ¿Hay alguna forma de usarlo sin pagar asumiendo algún tipo de retraso?
    En IB para usar la cuenta paper, ¿Hay que hacerse una cuenta normal, con alguna cantiadad minima, para luego ser usada la otra cuenta virtual como tal?
    Si eso fuera así (que es necesario para operar en virtual tener la cuenta real) no hay modo de usar alguna cuenta simulada para operar de esta forma?
    En Ib proporcionan los gráficos de los futuros que toda el Sr. Llinares o hay que pasar por algún programa distinto tipo Visual Chart?

    Gracias encarecidas a todos por lo que enseñais y en particular a la `persona que me aclare las dudas.

  2. #19
    02/03/10 04:33

    maestro LLINARES cdo construyo el spreads con el website de ADM INVESTOR SERVICES,INC que es el mismo BARCHART.COM O sea el custom spreads y el primer y tercer multiplicador lo pomgo negativo -1 y el segundo positivo 2, el grafico se ve diferente al de usted, por ejemplo en este la tendencia apenas comenzo a mediados de febrero y el spread a subido solo medio punto porcentual, el grafico que usted muestra en la parte superior indica que se deberia haber entrado cdo el valor supero el precio de 3 a mediados de enero, al comparar el spreads con los anos anteriores se observa que hay que liquidarlo en mayo, sera que barchart.com distorsiona los graficos? habra que corroborarlo con visual chart.com, por cierto es llamado al numero que ellos tienen aqui en usa y no responden el phone, con respecto urrutia

  3. en respuesta a Iridio
    -
    Nuevo
    #16
    02/03/10 02:36

    Francisco encantado de haber asistido a tu curso por primera vez, leyendo a Iridio comprendo lo de los enanitos y agradezco que continues enseñandonos y preparandonos como hoy; mañana a las 6,30 me gustaria aprender a comer VACA FRESCA ,LE.

  4. en respuesta a Jose Ruiz
    -
    #15
    02/03/10 01:53

    Le doy las gracias por sus cordiales palabras.

    En primer lugar, jamás osaría adentrarme en los intestinos de los negocios particulares sin ser invitado a ello. Fue tan sólo un apunte debido al ofrecimiento del señor Llinares de fomentar las ventas mediante una acción comercial en un banco holandés en el que creía que trabajaba.

    Me ratifico en el comentario de que la promoción puede hacerse ostensiblemente mejor, pero dejo la nota; el interesado deberá decidir si prefiere redefinir su estrategia comercial o si prefiere seguir la senda actual.

    En todo caso, no consideraría adecuado mostrar en público cuáles serían las tácticas más apropiadas para el desarrollo de la mercadotecnia. No olviden que para ustedes el Sr. Llinares es un mentor/amigo/guía/asesor, pero desde nuestro enfoque...ustedes son sus potenciales clientes.

    Nunca desvelaría ninguna estrategia sin su aquiescencia y/o su beneplácito posterior.

    Evidentemente la relación clientelar es muy especial y amigable hacia ustedes, nada comparable a la gélida relación que puede surgir con un broker donde los guarismos priman sobre lo demás.

    En cualquier caso, no volcaría mi experiencia de forma gratuita. He aprendido en la vida que LAS COSAS GRATUITAS NO SE VALORAN, o cuando menos no se valoran en su justa medida. Pero confío en que nadie piense que tengo la intención de parasitar el talento de Don Francisco.

    Afortunadamente no necesito ningún dinero y puedo permitirme trabajar en proyectos que supongan un reto sugestivo y en los que cuente con la confianza y la complicidad de los implicados...si no dificilmente me interesaría.

    No obstante lo anterior y para que nadie crea que pretendo eludir su pregunta, entraré al quite. Al sr. Llinares yo lo veo como un gran artista que apenas sabe vender su obra. De suelta pincelada, rico colorido, muy detallista en las figuras y menos elaborados los fondos, trazo firme y seguro, imaginativo, experto en el dominio de muchas técnicas en especial de la acuarela ya que ésta se hace sobre la marcha y en ella se demuestra el auténtico talento al no haber la posibilidad de rectificar...pero su talón de Aquiles es que apenas se sabe vender: luego su larvado potencial es inaccesible para la mayoría del gran público.

    Algunos talentosos artistas tuvieron grandes marchantes, como Picasso; otros tuvieron la capacidad reinventarse continuamente y ser los principales valedores de su publicidad, como Dalí; otros, sin apenas talento, tuvieron el apoyo de las instituciones y la sociedad civil, como Tàpies...pero el Maestro Llinares, consciente de la importancia que tiene para él su autonomía, no habrá querido rodearse de una cohorte de valedores que le catapultaran al éxito mediático, ya que el profesional ya lo ha conseguido.

    En los EE.UU. hubiera triunfado de manera fulgurante y sería asiduo de programas sobre temática financiera, tanto en televisión, radio, internet o prensa escrita. Pero aquí estos temas son menos mediáticos y algo más austeros.

    Lo positivo: es accesible para ustedes sin que suelten un solo euro. Eso sería impensable en yanquilandia, donde para acceder a consultores y expertos infinitamente más mediocres deberían utilizar asiduamente la chequera.

  5. en respuesta a Orion
    -
    #13
    01/03/10 21:48

    Hola Orion,

    en el gráfico mensual en teoría solo aparece el cierre del mes, no sé cómo lo estarán calculando pero seguro que no contiene ni máximos ni mínimos del intramensual

  6. #12
    01/03/10 19:10

    Para IRIDIO:

    Es una grata sorpresa el leer y releer tus comentarios. Destilan conocimiento de causa, sentido comun y una pulcra ortografia a partes iguales. ¡Enhorabuena!

    La verdad es que estoy de acuerdo contigo en casi todo, incluso en "la caña" que le metes a Llinares en el articulo sobre la IPF de B.Valencia, pero me asalta una duda. Me explico. Dices textualmente:

    "Ahora bien, redefinir su estrategia de publicidad, comercialización y ventas sería sumamente fácil ya que las cosas pueden hacerse ostensiblemente mejor a como las hace actualmente.

    Entonces le deberíamos preguntar sobre qué debería predominar en la ecuación para hallar la fórmula más adecuada: la máxima "colocación" de libros, los beneficios de la obra del autor, la proyección literaria y/o como figura mediática del autor, la difusión de la obra, los beneficios del editor, los beneficios del librero, etc... "

    Vale, de acuerdo, pero ¿que le recomendarias a Llinares para que pudiese promocionar mejor su libro de Bolsa y mejorase sus ventas? ¿En que crees que se esta equivocando?

    La verdad es que me encantaria saber tu opinion personal.

    Un cordial saludo,

  7. #11
    01/03/10 16:59

    El spread ibex stoxx ahí va, sube el stoxx +1% y el ibex en negativo

  8. #10
    01/03/10 13:01

    Orion y Jblanco:
    os felicito por vuestra rapidez y vuestro acierto y precisión en la respuesta. Los dos enlaces que me habeis ofrecido son una respuesta exacta a mi pregunta y como suelo decir, yo prefiero que me enseñen a pescar a que me tengan que regalar el pescado todos los días. Todos los que hayan leido este foro sabrán ahora como valorar un contrato y lo que significa un punto en cada gráfico.
    Muy agradecido a ambos.
    Angel

  9. en respuesta a Angelito7454
    -
    #9
    01/03/10 11:36

    Angel,
    Ante la duda.... Live Cattle Contract specifications.
    Con cada contrato negocias 40.000 libras de carne (con forma de ternera viva), y el futuro cotiza en centimos de $ / libra. Por tanto cada unidad son 40.000 centimos de dolar, o sea 400 dolares.

    Joseant, gracias por la explicación. Es que hay algunos años que lo que se ve en el "resumen" mensual y los que se ve año a año no es que no se parezca, es que son cosas totalmente diferentes...

    Saludos

  10. en respuesta a Angelito7454
    -
    #8
    01/03/10 11:00

    Hola:

    Mira en https://www.rankia.com/blog/call-put/2009/10/caracteristicas-contratos-de-futuro.html

    Desde alli te puedes descargar un pdf con un compendio de los datos importantes de los principales futuros (Horas de trading, cuanto vale un punto, un tick, trade limits, etc.)

    Saludos

  11. en respuesta a Manuel6
    -
    #7
    01/03/10 10:49

    Te agradezco que me confirmes mi intuición, pero lo que necesito saber es el por qué para no dudar cada vez. Gracias

  12. en respuesta a Angelito7454
    -
    #6
    01/03/10 10:30

    400$/punto

  13. #5
    01/03/10 10:10

    Buenos días, Orion
    He mirado la descripción del contrato de vacuno y el multiplicador es 40000. ¿Quiere eso decir que se ganan 40000$ por punto?. Me parece demasiado. Yo más bién intuyo que deben ser 400$ pero no se la razón para eliminar los dos ceros. Gracias

  14. en respuesta a Orion
    -
    #4
    01/03/10 10:00

    Con los gráficos mensuales se pierde bastante información, toma referencias de final de mes y no se aprecian los movimientos diarios. Estacionalmente, parece que por estas fechas empieza a caer y no convendría acercarse mucho al primer vencimiento.
    Un saludo.

  15. Gregory Placsintar
    #3
    01/03/10 09:53

    Si que parece una mariposa interesante.. .habra que entrar...

    greg

  16. #2
    01/03/10 03:05

    Francisco,
    El gráfico mensual filtra la información, y MUCHO !, no sé si hay alguna explicación para ello.

    Mariposas en los últimos años (LEM - 2x LEQ + LEV):
    2010, 2009, 2008, 2007, 2006, 2005,
    Algunos años si que se han superado los 4.5.
    Muchas Gracias por el spread y un saludo

  17. #1
    01/03/10 02:06

    Gracias Francisco,
    la voy a meter ahora mismo en la cuenta paper, pero queria decirte que en el gráfico de mfglobal la cotización empieza a bajar de 4.5 de modo que con una limitada a 4.5 puede que no entre.
    También decirte que cuando iba a meter la orden he visto que la horquilla era enorme y para vender la mariposa el precio era 3.55 y el precio de compra 4.5
    Por otro lado, la salida, ¿que seria en 2.5 o en 3?.
    Gracias.