Invertir en petróleo: ¿qué ETF es el mejor?

Hola Amparo,

Antes de nada felicitarte por el buenisimo articulo.

Opero habitualmente con opciones y futuros de índices pero al revisar los del petróleo la cosa se complica por el "contango"......... entre otras. Tras analizar diferentes vías el ETF WisdomTree WTI Crude Oil (EUR) | CRUD me convence bastante.

He cotejado el precio del spot del WTI con el del ETF y los resultados son bastante aceptables, por lo menos a tiempos de dos años aprox. También he sacado datos de forma manual de % en las subidas y caídas y muy similares. Me parece una posibilidad interesante.

He visto que el ETF cotiza en Europa con lo que lo podemos comprar desde España a diferencia de los de EEUU. En EEUU una posibilidad para adquirir ETFs y siempre que tengan derivados es vender puts y que nos asignen :-)

Con la caída del petroleo y cerca de los 30 $ barril de primeras parece interesante una inversión a medio-largo plazo a la espera de que suba pero según algunos artículos no sería imposible que pudiese caer hasta los 3$ ya que Arabia Saudí tiene un coste de extracción por barril inferior.

https://www.merca2.es/petroleo-arabia-saudi-rusia-crudo-bin-salman-putin/

De momento parece que puede caer más, a ver que opina la gente por aquí, voy a crear un articulo en el foro.

Hola, ETFs con los que puedas jugar a una tendencia alcista de muy largo plazo son todos los que se indican en este artículo, creo que mejor hacerlo a través de ETF que con contratos mini. También hay algún fondo de inversión: Fondo para invertir en petróleo por el tema de aprovechar la ventaja fiscal de traspaso de los fondos sin tributar.

Saludos,

Una pregunta Amparo, si no hay liquidez en futuros en el largo plazo, y en http://es.investing.com/commodities/brent-oil-contracts
parece indicarlo. ¿Podría comprar un futuro de 2022 o 2013? En Activotrade me han dicho que podría, pero claro, hablo de comprar un sólo futuro y encima un mini (a 53 dolares es exponer 26500 USD, para un pequeño inversor como yo es más que suficiente).
Observa que ya ni te hablo de liquiidarlo antes de tiempo (obviamente un poco antes debo hacerlo o me como los 500 barriles y debo pagarlos), pero en plazos cercanos al vencimiento la liquidez está asegurada.

Por cierto he investigado OILZ para invertir, y me aparece como NO ACTIVO. Al parecer replicaba el índice ISE Oil Futures Spread Index
que a su vez lo se define como The index, through an allocation to various oil sub-indices, effectively provides short exposure in front month oil futures contracts and long exposure in mid-term oil futures contracts. This is achieved by taking a 100% long position in the components of the ISE Short Front Month Oil Futures Index, which provides short (or inverse) exposure to the front month Light Sweet Crude Oil Futures (WTI) futures contracts and an aggregate 150% long position in the components of the ISE Sixth Month Oil Futures Index, ISE Seventh Month Oil Futures Index and ISE Eighth Month Oil Futures Index.

Tampoco es exactamente lo que quiero, porque es ir corto a corto plazo y largo a ¿medio? plazo, ya que habla de entre 6 y 8 meses, aunque al 150%

Mi estrategia es largo a muy largo plazo (7 años) o si me apuras corto a corto plazo y largo a muy largo plazo. Lo segundo es lo más importante. Comparto ideas de que a unos años vista estará caro, pero a corto no lo tengo tan claro.

¿Algún ETF o similar que me permita implementarla? Sería una ventaja en cuanto a claridad. Apuesto por un precio del petroleo, mientras que cada empresa petrolera sera un mundo.

Gracias anticipadas

Si, se puede cancelar el futuro antes de la fecha de este, por tanto, tendrías una ganancia si el precio del petróleo llega al nivel que habías comprado. El problema que tienes en este caso es que solo hay liquidez en el mercado en los contratos de futuros con fecha de vencimiento más próximos a la negociación. Por tanto, no aconsejamos tal operatoria porque a más de un año, salvo que seas un inversor profesional o institucional no tendrás contrapartida. Si tu idea es apostar por una subida del precio del petróleo es mejor invertir en acciones petroleras que creas que tienen una buena situación financiera.

Saludos,

Hola a todos soy nuevo por aquí.

Después de leerme este post y muchos más, tengo una duda muy simple, a ver si alguien me la puede responder, me ayudaría mucho.

Es la siguiente:

Si yo compro hoy petróleo a futuro, digamos a 2020 a un precio de 50 $ el barril, si antes de 2020 cualquier día se pone por encima de 50, ya vendería y habría ganado? o ahí también hay que sumarle el contango?

Gracias a todos.

Un saludo

Yo también estoy de acuerdo contigo respecto a la diferencia entre la materia prima física y el ETF, tanto en el petróleo como en otras materias primas, hay costes asociados que hacen que la réplica no sea exacta. Pero el ETF te hace tener exposición a un mercado de forma líquida que teniendo la materia prima física no podrías tener. Entre futuros vs ETF deberíamos de analizar un poco más, realmente no es lo mismo operar un futuro que un ETF...
Saludos,

A riesgo de decirte una burrada, te comento por qué creo que un ETF no te puede replicar exactamente, a veces ni siquiera parecido, la evolución del crudo. La descorrelación que refieres...

Un ejemplo, ahora mismo el crudo está a 31 y pico euros. A marzo 2023 está a 53, por ejemplo. Contango.

Cuando compras futuros apuestas a una subida del valor del petroleo, pero en el fondo apuestas a una subida del futuro, la subida del petroleo en sí ya está descontada por el contango
. Por ejemplo, si el petroleo sube pero en 2023 en vez de 53 vale 48, pierdes
dinero. Es decir, el petróleo ha subido de 31 a 48, pero como el mercado esperaba a 53, has perdido 5. Por eso comparar evolución del petroleo y ETFs sobre el mismo no te encaja.

Por qué tan caro el futuro?. Por expectativas del mercado, y por coste de almacenamiento. No es gratis almacenar barriles durante 7 años...

Un saludo

Amparo,

el fondo BMN Garantizado Selección VI FI de BMN no lo encuentro, creo que en realidad parece el SABADELL GARANTIZADO SELECCION VI, FI pero he revisado y no parece que realmente invierta en petróleo

https://grupbancsabadell.quefondos.com/bsinversion/web/main/app/bsiv-wpc/es/infofiCaract.do?isin=ES0122076039

Buenas,

con las caidas del precio del petróleo parece que puede ponerse jugoso.

He estado viendo la correlación de del CRUDP (como el CRUD pero en euros) con el precio del petróleo West Texas y da la sensación que no lo replica nada bien.

He comparado el ETF CRUD/ETFS (CRUDP.PA) con el precio del Crude West Texas y he visto lo siguiente.

En un año la diferencia es de un 2%. A peor en el ETF
En cinco años la diferencia es de un 24%. Un 5% peor al año aproximadamente para el ETF
A diez años la diferencia es de un 100%. Un 10% peor al año aproximadamente para el ETF.

ETF CRUD en Euros
CRUD/ETFS (CRUDP.PA)

West Texas
http://www.indexmundi.com/commodities/?commodity=crude-oil-west-texas-intermediate&months=120

¿Son normales esas grandisimas diferencias?
En principio según leí en este artículo el ETF CRUD es bueno para el largo plazo porque evita el contango.

¿Me estoy equivocando en algo o para un periodo de más de 1 o 2 años es imposible mantener este ETF debido a la descorrelación bestial?

Gracias

Muchas gracias por todo Amparo. Investigaré el fondo que me comentas. A ver si encuentro uno que me convenza y un poco de liquidez para aprovecharlo

Un saludo

En este artículo tiene información sobre el contango https://www.rankia.com/blog/materias-primas/1457821-que-necesitas-saber-etfs-commodities-etns-contango;

El contango es el proceso mediante el cual los futuros son más baratos en función de lo cerca que se esté del mes, creando una pendiente ascendente en la curva de los precios futuros en el tiempo. La razón que encontramos detrás de esto es que a menudo se atribuyen los costes de almacenamiento; almacenar barriles de petróleo o fanegas de maíz no es barato y los gastos tienen que pasar por debajo de la línea.

Hola Amparo:

No, qué va. Muchas gracias por tu respuesta. La idea de invertir en petroleo es eso, una idea. De todas formas, creo que el tema del contango tiene mucho que ver con que la idea que yo tengo, es decir, que el petroleo subirá en el futuro, la tiene mucha gente (el mercado), y por eso los futuros son más caros. Por tanto, para ganar dinero, no hace falta que el petroleo suba, sino que suba más de lo que espera el mercado, e incluso algo más para pagar diferentes gastos y comisiones. Ello explica que la subida del petroleo no haya implicado una subida de estos ETF.
Al final creo que quizá sea mejor invertir en empresas petrolíferas, si el petroleo sube ellas deberían ganar más dinero y en principio son dueños de las reservas,y no me han parecido excesivamente caras, al menos en términos de PER. Tengo que buscar un fondo de inversión sobre estos temas que me parezca mejor que los demás. Tú propones varios ETFs de empresas petrolíferas, pero quizá un fondo de inversión me dé más ventajas fiscales. El hecho de poder traspasar fondos y diferir impuestos "sine die" parece muy interesante y a efectos fiscales, los ETFs se comportan como acciones, con menos ventajas.

Gracias de nuevo.

Una pregunta, ¿cómo se mitigan los efectos del contango haciendo rollover o vendiendo spot y comprando futuro?. Estoy de acuerdo en que si el petroleo sube más de lo que cree el mercado se podría ganar dinero con la estrategia, pero no veo como combate los efectos del contango. De hecho, cuanto mayor sea el contango (la pendiente de la línea de precios del spot al futuro) me da la impresión de que es necesaria una revalorización mayor del petroleo para poder sacarle dinero a la estrategia. En resumen, que si no estoy equivocado (que seguro que lo estoy, soy novato en estas lides), apostar por la revalorización futura del crudo (es decir comprar futuros) y no verse afectado por el contango, que en el fondo indica lo caro que está el futuro cuando lo compro hoy me parece imposible.
Supongo que me equivoco, como te digo soy un novato absoluto. Hace unos días no sabía ni lo que era el contango. Te agradecería una pequeña explicación al respecto.

Gracias anticipadas.

PD. ¿Me recomiendas algún fondo de inversión de empresas petrolíferas?. En particular que se dediquen a la extracción, es decir que sean los dueños de las reservas. Si el petróleo sube en el futuro, esas reservas y el crudo que sacan tendrá más valor que hoy.

Los 3 ETFs que mencionas serían indicados para invertir en petróleo a largo plazo ya que, CRUD analiza los múltiples contratos de futuros WTI con el mismo tiempo, y OLEM opera haciendo rollover y mitigando de este modo los efectos de contango.

Y por último, OILZ es un ETF diseñado específicamente para combatir el contango. Podemos ver en la siguiente gráfica como se han comportado en los últimos meses los ETFs CRUD y OLEM.

¿Tienes posiciones en alguno de estos ETFs? Un saludo.

Estimada Amparo:

Al final de tu post, recomiendas CRUD y OLEM para inversores que (como yo) piensan que el petroleo subirá a largo plazo porque tratan de mitigar el efecto del contango. ¿No sería mejor el OILZ?. De lo que he podido deducir de tu post, parecería el más adecuado en este caso en concreto. ¿Estoy equivocado?. Gracias anticipadas.