2024 vs 2025 ¿Y ahora qué?

Reflexionando sobre el cierre del 2024 y proyectando nuestras miradas hacia el futuro del año 2025, como cada año es obligatorio analizar las lecciones aprendidas en este 2024 y ajustar nuestras estrategias financieras para el año 2025.

 

Para ello voy a recopilar las consideraciones que publiqué en el análisis que hice del cierre del año 2023 y perspectivas del 2024 y desde ahí poder evaluar cómo se han desenvuelto esas consideraciones, para así proporcionar nuevas perspectivas para 2025.

 

Al final del 2023, mi primera consideración para 2024 fue y copio literal:

“Por concepto, no me gusta invertir en renta fija”. Razones:

La deuda pública es un instrumento político que soluciona todos los problemas a corto plazo de la mala gestión que realiza la clase política. Como no han sido buenos gestores, no tienen dinero suficiente para afrontar sus pagos y solucionan ese problema emitiendo deuda.

 

En este 2024 un informe realizado por el Banco de España avisa del riesgo de la insostenibilidad de la deuda al ritmo actual y nos avisa de que hemos pasado de una deuda de un 36% sobre el PIB a finales de 2007 a estar por encima del 107% actualmente, un aumento de un 71% en solo 16 años.

 

 

Y también nos advierte este informe el Banco de España, que es necesario usar los periodos de expansión económica, como el actual que se vive en España, para reducir la deuda pública, pero el apetito voraz del Estado en vez de reducir la deuda ya tiene previsto para este año 2025 emitir 60.000 millones de euros de deuda neta, un 9% más de lo que emitió en 2024.

 

De hecho, parte de esa deuda es para afrontar nuevos pagos y parte de esa deuda es para refinanciar deuda ya emitida y de la que no se dispone del dinero suficiente para afrontar los pagos comprometidos.

 

También el Fondo Monetario Internacional, ha publicado en 2024 su informe sobre la estabilidad financiera advirtiendo de que uno de los riesgos para mantener la estabilidad financiera mundial está en el endeudamiento excesivo tanto público como privado y que se deberían adoptar políticas macroprudenciales para frenar la acumulación de una deuda ya de por sí elevada frente al PIB. Dejo el enlace para acceder al informe.

 

 

La deuda actualmente es una bola de fuego que crece de forma exponencial y que al ritmo actual puede pasar de ser una solución a un problema mayor que la solución, por eso ya se habla de que la próxima crisis importante que nos podemos encontrar en el camino, puede ser una crisis de deuda, lo que conoce como un default o un crack de deuda, en el momento en el que algún país no pueda afrontar los pagos con los que se ha comprometido.

 

Si hablamos de rentabilidades anuales, os dejo las rentabilidades de 2024 obtenida por la renta fija internacional, la renta fija a corto plazo y a largo plazo en Europa:

Oro:
Pero realmente mi consejo para 2024 fue sustituir la renta fija y usar como alternativa la inversión en Oro y copio literal:

 

“Para el 2024, a corto plazo, mantengo mi confianza en la inversión en oro físico, por delante de cualquier otra inversión, porque las bajadas de tipos pronosticadas harán de nuevo que la inversión en oro pueda ser superior a las rentabilidades que podemos esperar de la renta fija a corto plazo, de las cuentas de ahorro remuneradas, de los depósitos bancarios y de los fondos monetarios”

 

Hemos tenido en el mercado cuentas de ahorro y fondos monetarios sobre el 4% y por la bajada de tipos de interés ya todas estas cuentas y fondos monetarios están en proceso de bajada de tipos y actualmente podemos encontrar alguna cuenta y algún fondo monetario cercano al 3%, pero con las bajadas de tipos que se siguen esperando que se produzcan en 2025, este tipo de productos seguirán tendiendo a la baja.

 

Si comparo la renta fija, los fondos monetarios, las cuentas de ahorro con la rentabilidad que ha obtenido la inversión en oro en este 2024 la paliza es descomunal, el gramo de oro el 1 de enero de 2024 valía 60,165€/gramo y el 31 de diciembre de 2024 valía 81,536€/gramo, una subida de un 35,52%.

 

No ha habido color, un 3-4% frente a un 35% en un solo año.

 

Para mí, el oro es un valor innegociable, que debe de estar presente en cualquier cartera de inversión. Pero hay que saber por qué y para qué lo tenemos. Es un valor de inversión a corto plazo, es un valor de corte conservador, pero que de vez en cuando te da estas alegrías. Además, tiene un factor que te descorrelaciona de tus inversiones más arriesgadas, ya que cuando estas inversiones de más riesgo tengan su propia crisis, el oro tenderá a subir y compensará el efecto de la crisis en tu cartera reduciendo la pérdida y en los años positivos como el 2024 el oro sigue su propio camino como ha pasado este año que ha superado muchos índices de renta variable como el Ibex 35 o el S&P500.

La duda que se plantea es, que como el oro ha subido tanto en 2024, si seguirá siendo un buen momento para seguir invirtiendo en oro.

 

Si lo vemos como he comentado antes, que el oro es un activo que deberías tener en tu cartera sí o sí para mantenerlo con constancia como elemento conservador, porque históricamente ha dado más rentabilidad que las cuentas corrientes, que las cuentas de ahorro, que los depósitos y que los fondos monetarios, pues no hay duda, hay que seguir con el oro en cartera, planificando en qué porcentaje de tu cartera te debes posicionar en este metal.

 

Si lo vemos solo como inversión a corto plazo, a un solo año, todo lo que ha provocado esta subida del oro en 2024 sigue manteniéndose hoy en día:

 

Aún existen tensiones geopolíticas (Ucrania-Rusia, Israel-Gaza, probable guerra comercial USA-China por los aranceles, China-Taiwan…), que provoca que los inversores se muevan a posiciones más conservadoras y el oro es una de esas posiciones.

 

Las bajadas de tipos de interés favorecen el crecimiento del oro y en este 2025 aún se espera que los tipos de interés sigan bajando para terminar de controlar la inflación.

 

El aumento del nivel de deuda de EEUU. El programa político de Trump va a provocar un incremento del endeudamiento USA y cuando aumenta la deuda americana el dólar flaquea y cuando el dólar flaquea el oro tiende a subir.

 

Y las compras de oro realizadas por los Bancos Centrales de los países emergentes durante este 2024, porque están acumulando oro para intentar crear una moneda propia y que en el futuro sus transacciones internacionales no dependan tanto del dólar, parece que se van a seguir produciendo en este 2025.

 

Así que la respuesta es sí, sigo apostando en este 2025 por la inversión en oro a 12 meses, pero ante la previsión de que el oro no suba tanto como en el año anterior, aconsejo acompañar la inversión en oro con la inversión en plata, pero para un horizonte temporal mínimo de 3 años.

 

La plata es menos conocida que su primo el oro en el mundo de la inversión financiera, pero es un magnífico valor para invertir actualmente y en este 2024 ha tenido un comportamiento incluso mejor que el que ha tenido el oro.

 

El oro ha crecido por todos los motivos que he comentado anteriormente y la plata ha crecido por el exceso de demanda sobre la oferta que existe en el mercado, al ser la plata un metal muy demandado en procesos industriales como el automovilístico por el paso del sector al coche eléctrico, el sector de la energía sostenible como la solar y está presente en la mayoría de los productos tecnológicos que todos usamos a diario.

 

Luego mientras la demanda crece y la oferta se enfrenta a problemas de suministro, pues invertir ahora en plata con un horizonte temporal de 3 años parece una inversión con grandes posibilidades de éxito porque a una mayor demanda que la oferta, le sigue una subida de precios.

 

Así que para este año sigo apostando por invertir en oro a un plazo de 12 meses y diversificar con inversión en plata a 36 meses.

 

“Mantener una estrategia de inversión en renta variable global, con gestión activa y realizando mis inversiones una parte de forma periódica para promediar el costo de mi inversión, dejando siempre liquidez para aprovechar principalmente los momentos de caída que sí o sí se van a producir a lo largo de estos años para optimizar el costo de mis inversiones y dejar que el tiempo, la paciencia, la constancia y el interés compuesto lleven mis inversiones a resultados positivos reales”

Pues otro año muy positivo para la inversión en renta variable internacional global, con una subida media de un 17,18% que se suma a la subida del 24,95% del año anterior que demuestran que en solo dos años se ha consolidado la recuperación de la caída que tuvieron en el año 2022 que fue cercana al 14%.

 

Para este 2025 mi posición sobre las inversiones a medio y largo plazo, sigue siendo la misma, a corto plazo las crisis en renta variable son inevitables, por eso si vamos a estar en renta variable el factor tiempo es fundamental, porque a mayor tiempo que mantengas tus inversiones, mayor es el nivel de riesgo que puedes asumir y mayor la probabilidad de obtener rentabilidades positivas, por eso es tan importante antes de entrar en renta variable tener claros los objetivos y el horizonte temporal de la inversión y poder entrar de forma periódica guardando algo de liquidez para aprovechar las crisis que te surjan por el camino y tener una gestión activa que te permita posicionarte cada año en los activos más aconsejables.

 

Todos los expertos para este año 2025, avisan de la sobrevaloración de la tecnología con acciones que cotizan con PERs muy por encima de lo aconsejable por lo que es preferible la reducción del peso de este tipo de inversiones en el total de tu cartera.

 

Buen momento para los países emergentes a medio largo plazo, zona asiática principalmente, China e India, ya que están tomando muy buenas posiciones para tener un gran crecimiento a medio y largo plazo, aunque con toda la prudencia que hay que tener con las inversiones en países emergentes.

 

Buen momento para la inversión Quality, que invierte en empresas con ventajas competitivas, con capacidad de fijación de precios, con barreras de entrada a la competencia, con márgenes de beneficios, con crecimiento de ventas y con poca deuda, porque estarán más preparadas para afrontar las incertidumbres actuales.

 

También buen momento para invertir en Small y Médium caps, ya que, si las subidas de los tipos de interés les hicieron daño al tener que financiarse más caro y provocar que, aún haciéndolo bien, sus beneficios de vieran reducidos, pues ahora estamos en el punto contrario, las bajadas de tipos de interés van a favorecer que las empresas se puedan financiar más barato y sus beneficios tenderán a aumentar.

 

Y por supuesto no podemos olvidar las nuevas tendencias de inversión, las nuevas joyas de la corona, sectores en los que hay que estar sí o sí, porque se consideran sectores del futuro, como son la salud, la nanotecnología, la ecología y las inversiones bajo criterios sostenibles, el envejecimiento de la población, la ciberseguridad…

 

No puedo dejar pasar de lado el informe del Banco Central Europeo publicado en noviembre de 2024, en el que avisa que el aumento de la inversión indexada podría socavar la estabilidad financiera del sistema.

 

 

En este informe el BCE avisa que la inversión pasiva podría estar asociada a riesgos que, a nivel de todo el sistema, podrían socavar la estabilidad financiera a través de múltiples canales. Estos canales incluyen, entre otros, la reducción de la liquidez del mercado, la menor eficiencia del mercado, el aumento de la concentración en algunos sectores económicos en mayor porcentaje que en otros, junto con la concentración hacia determinados sectores geográficos frente a otros que disminuye nuestra diversificación y por consiguiente aumenta el riesgo y la volatilidad de nuestras inversiones provocada por la mayor correlación de las rentabilidades dentro de un índice.

 

Por eso considero que siempre es más importante saber elegir donde posicionarte en cada momento, analizar el entorno macro, las tensiones geopolíticas, los tipos de interés, la inflación… y así tratar de gestionar las inversiones teniendo una correcta planificación y actualizando cada año esa planificación según las circunstancias de cada persona y del entorno económico en el que nos movemos y todo focalizarlo a la consecución de unos objetivos financieros concretos.

 

Si esto no lo sabes hacer tú solo, no dudes ponerte en manos de expertos que te puedan asesorar, explicar y hacerte comprender las diferentes alternativas para que tus decisiones financieras para 2025 sean las mejores, porque serán las que tú has decidido tras dejarte asesorar.

 

 Este artículo está basado en opiniones personales, no contiene información suficiente para apoyar una decisión de inversión y no debería ser tomado como referencia para evaluar las ventajas de invertir en cualquier valor o producto. Las previsiones, cifras, opiniones, técnicas y estrategias de inversión aquí reflejadas se ofrecen exclusivamente para fines informativos, sobre la base de ciertos supuestos, condiciones actuales, expectativas de los mercados y no debe ser considerado como asesoramiento o recomendación sobre ningún producto, estrategia, o para otros fines en ninguna jurisdicción.