Seguimiento del BGF World Healthscience
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España
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Clase con retrocesión
| Valor liquidativo | 12 meses | 3 años |
|---|---|---|
|
58,65 EUR
|
14,77% | 14,06% |
Valor liquidativo 58,65 EUR
12 meses 14,77%
BGF World Healthscience E2 EUR - LU0171309270
Información general
| Divisa | EUR |
|---|---|
| Tipo | Renta variable |
| Área geográfica | Europa ex. Euro, EE.UU. |
| Fecha de creación | 06/04/2001 |
| Distribución o acumulación | Acumulación |
Opiniones y análisis del fondo
Es uno de los fondos sectoriales de salud con mejor trackrecord y mayor antiguedad. La clave de su éxito es multifactorial pero la composición y estabilidad del equipo gestor así como una diversificación sectorial y regional le han permitido mantenerse en la cima de la categoría en los últimos 20 años.
Características y política de inversión
El fondo fue constituido en abril de 2001 por lo que ya se acerca a los 20 años de gestión. La política de inversión del mismo definida en su folleto es la siguiente:
El Fondo invierte a escala mundial al menos el 70% de su activo total en valores de renta variable (como acciones) de empresas que desarrollen una parte predominante de su actividad económica en asistencia sanitaria, productos farmacéuticos, tecnología y suministros médicos, así como el desarrollo de biotecnología
Las principales características del fondo son las siguientes:
- Patrimonio: 10,4 mil millones de dólares distribuido en sus 13 clases
- Domicilio: Luxemburgo
- Depositario: BNY Mellon
- Tipo de gestión: Activa
- Índice de referencia: MSCI World Health Care Index (EUR)
- Tipo de fondo: Acumulación
El universo de inversión del fondo son los valores comprendidos en el universo del índice de referencia aunque puntualmente pueden invertir en otros valores.
El BGF World Healthscience es un fondo diversificado con sesgo defensivo para poder navegar cualquier entorno de mercado.
La cartera incluye entre 70 y 120 compañías, donde el proceso de inversión sigue un enfoque bottom up fundamental, lo que significa que se centran en lo más concreto de cada compañía. No busca tener exposición en la rentabilidad de la cartera a temas puntuales como puede ser una posible aprobación de un fármaco.
De ahí el sesgo defensivo del fondo que invierte en compañías de calidad, con balances sólidos, modelos de negocio estables y resilientes.
Clases y comisiones
Una de las características de los fondos de Blackrock y este no es la excepción es la variedad de clases del mismo. Generalmente existe una clase institucional y minorista para las monedas principales y luego clases con cobertura de divisas.
En la siguiente imagen podréis observar un resumen de las clases y comisiones asociadas a las mismas
Un punto importante es que la comisión de suscripción generalmente no se cobra pero la posibilidad aparece en el folleto por si en algún momento se decida realizar un soft o hard close. Antes de realizar cualquier suscripción cualquier comercializador debe mostraros las comisiones vigentes en ese momento.
Gestores BGF World Healthscience
Una de las fortalezas de este fondo es su equipo gestor. Está encabezado por tres gestores Erin Xie, Xiang Liu, Jeffrey Lee. Estos gestores encabezan varias fondos de distintas temáticas dentro de Blackrock y forman parte del equipo de Healthscience Team que cuenta con especialistas en cada una de las ramas de las ciencias de la salud.
El fondo está gestionado por Erin Xie desde 2011, y el equipo de inversión destaca por su especialización. Está formado por 3 doctorados en bioquímica, química y medicina molecular, un médico especializado en medicina interna, un contable y un economista, por lo que hay un gran conocimiento de las tripas del sector sanitario además de los balances de sus empresas.
El equipo está formado por 6 personas, pero además se apoya en otros 18 analistas de este sector que hay en BlackRock. El fondo tiene además varios reconocimientos como 5 estrellas de Morningstar y una medalla de bronce.
Erin Xie
Doctora en Bioquímica, directora general y gestora de carteras, líder del equipo de Ciencias de la Salud, parte del Active Equity Group de BlackRock. Es la gestora de carteras de las carteras de acciones de Ciencias de la Salud.
Se incorporó al equipo en 2001, incluidos sus años en State Street Research & Management (SSRM), que se fusionó con BlackRock en 2005. En SSRM, fue vicepresidenta sénior y gerente de cartera responsable de administrar State Street Fondo de Ciencias de la Salud.
Antes de unirse a State Street Research en 2001, Xie fue investigadora asociada de Sanford Bernstein cubriendo la industria farmacéutica desde 1999. Desde 1994 hasta 1997, fue investigadora científica postdoctoral en la Universidad de Columbia. Obtuvo una licenciatura en química de la Universidad de Beijing en 1988, un doctorado en bioquímica de la Universidad de California en Los Ángeles en 1993 y una maestría en administración de empresas del Instituto Tecnológico de Massachusetts Sloan School of Management en 1999.
Xiang Liu
Es miembro del equipo de Ciencias de la Salud, parte del Active Equity Group de Blackrock. Es co-gestor de carteras para las carteras de acciones de Ciencias de la Salud y es responsable de la cobertura del sector de dispositivos médicos. Antes de unirse a BlackRock en 2008, el Sr. Liu fue socio y analista de biotecnología en Mehta Partners. De 2002 a 2005, fue director del departamento de desarrollo corporativo de Cubist Pharmaceuticals. Liu comenzó su carrera de inversión en 2000 en Boston Consulting Group como consultor de atención médica.
Liu obtuvo una licenciatura en Química de la Universidad de Ciencia y Tecnología de China en 1993, un doctorado en Química de la Universidad de Yale en 1997 y un MBA en finanzas, estrategia y contabilidad de la Universidad de Chicago en 2000
Jeffrey Lee
Es miembro del equipo de Ciencias de la salud, parte del Active Equity Group de BlackRock. Es co-gestor de carteras para las carteras de acciones de Ciencias de la Salud y es responsable de la cobertura de los sectores de servicios y proveedores de salud.
Antes de unirse a BlackRock en 2011, Lee fue miembro del equipo de inversión en atención médica en Duquesne Capital Management, donde cubrió empresas proveedoras y de servicios. De 2006 a 2008, el Sr. Lee fue asociado de capital privado de atención médica en Altaris Capital Partners. Antes de 2006, Lee fue analista en Citigroup dentro del grupo de banca de inversión y financiación de la atención médica.
Obtuvo una licenciatura en economía, cum laude, de la Universidad de Princeton.
Análisis cuantitativo de BGF World Healthscience
Cartera
El fondo cuenta con una diversificación elevada. En el último reporte de la cartera completa incluían 131 compañías.
Distribución regional y sectorial
Si miramos un poco la cartera y la comparamos con la del índice de referencia, podemos sacar las siguientes conclusiones.
- El fondo cuenta con un número menor de compañías que el índice 131 vs 155
- La composición por sectores es similar en cuanto a ponderación del índice pero infrapondera farmas y sobrepondera equipamiento médico.
- En cuanto a regiones la ponderación es muy similar a la del índice pero resalta lo siguiente:
- Infrapondera Japón y a cambio tiene exposición a China con la que no cuenta el índice
- Infrapondera Reino Unido y Alemania a cambio de aumentar peso en Dinamarca y Francia
Ratios
Si miramos la información que nos facilita Morningstar sobre el fondo podemos ver las siguientes métricas
Comparativa vs índice de referencia
Dos imágenes explican un poco el comportamiento del fondo y las conclusiones sobre el mismo. Su rendimiento a 10 años es muy bueno pero es que el índice de referencia en los últimos 10 años ha sido un rival muy exigente a batir. Este índice ha vencido con gran diferencia a dos de los índices más populares (MSCI World y ACWI)
Es por ello que los ratios no son espectaculares si se analizan sin tener en cuenta el índice de referencia tomado
Estrategia de inversión
Categoría RV Sector Salud
Morningstar
★★★★
Rentabilidad 3a 14,75%
A fecha 07/11/2020
¿Clase Limpia? Clase D
Gastos corrientes 1,07%
Inversión mínima 2.500€
Aportación sucesiva 1.000€
Rentabilidad y riesgo
Evolución
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Fuente: TechRules.
Análisis de rendimiento
| Rendimiento(1) | Volatilidad(2) | |
|---|---|---|
| 2019 | 26,10% | 11,85% |
| 2020 | 3,74% | 23,10% |
| 2021 | 22,89% | 11,08% |
| 2022 | 0,07% | 14,82% |
| 2023 | -1,83% | 9,53% |
| 2024 | 11,65% | 10,10% |
Fuente: TechRules.
(1) El valor acumula desde el 31 de Diciembre una rentabilidad inferior al iShares Core MSCI World UCITS ETF USD (A. La tendencia del rendimiento relativo de BlackRock Global Funds - World Healthscience Fund E2 vs índice iShares Core MSCI World UCITS ETF USD (A es bajista.(2) La volatilidad actual de BlackRock Global Funds - World Healthscience Fund E2 es 9.57 %. La volatilidad de BlackRock Global Funds - World Healthscience Fund E2 es menor a la de iShares Core MSCI World UCITS ETF USD (A. La volatilidad está creciendo este mes. Por tanto, ahora, este es un activo de bajo riesgo.
Rendimiento acumulado
| Semanal | 1 mes | 3 meses | 1 año | 3 años | 5 años | Año actual |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 0,60% | -0,15% | -0,49% | 14,77% | 14,06% | 49,27% | 11,65% |
Otros fondos de BlackRock
BGF Asian Dragon E2 EUR
| Valor liquidativo | 12 meses | 3 años |
|---|---|---|
|
40,23 EUR
|
12,56% | -6,38% |
BGF China Fund Class A2 USD
| Valor liquidativo | 12 meses | 3 años |
|---|---|---|
|
17,27 USD
|
18,29% | -32,11% |
BGF Continental European Flexible E2
| Valor liquidativo | 12 meses | 3 años |
|---|---|---|
|
40 EUR
|
17,51% | -5,41% |
BGF Euro-Markets E2 EUR
| Valor liquidativo | 12 meses | 3 años |
|---|---|---|
|
39,01 EUR
|
21,30% | 1,51% |
BGF European Focus E2 EUR
| Valor liquidativo | 12 meses | 3 años |
|---|---|---|
|
34,57 EUR
|
16,99% | -7,17% |
BGF European Value
| Valor liquidativo | 12 meses | 3 años |
|---|---|---|
|
99,6 USD
|
21,37% | 12,42% |
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