Qué opinión tenéis sobre DWS Invest Croci Sectors Plus (LU1278917452)
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España
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Clase con retrocesión
| Valor liquidativo | 12 meses | 3 años |
|---|---|---|
|
222,75 EUR
|
2,17% | 14,77% |
Valor liquidativo 222,75 EUR
12 meses 2,17%
DWS Invest CROCI Sectors Plus NC - LU1278917536
Información general
| Divisa | EUR |
|---|---|
| Tipo | Renta variable |
| Área geográfica | Zona Euro, EE.UU. |
| Fecha de creación | 18/11/2015 |
| Distribución o acumulación | Acumulación |
Opiniones y análisis del fondo
Información básica del fondo
| Datos
Fecha de lanzamiento | 18 de noviembre de 2015
Gestora | DWS Investment S.A
Gestores del Fondo | Jacques Lajard-de-Puyjalon
Categoría | RV Global Cap. Grande Value
Depositaría | State Street Bank GmbH, Lux
Tamaño del fondo | 379 millones EUR
Fecha de lanzamiento | 18 de noviembre de 2015
Gestora | DWS Investment S.A
Gestores del Fondo | Jacques Lajard-de-Puyjalon
Categoría | RV Global Cap. Grande Value
Depositaría | State Street Bank GmbH, Lux
Tamaño del fondo | 379 millones EUR
Para este fondo existe diferentes clases de fondos con comisiones y mínimos de inversión diferentes:
Clase | ISIN | Divisa | Inv. Mínima | Com. Suscripción | Com. Gestión | TER
FC | LU1278917379 | EUR | 2.000 | 0% | 0,75% | 0,90%
LC | LU1278917452 | EUR | - | 5% | 1,35% | 1,53%
NC | LU1278917536 | EUR | - | 3% | 2,00% | 2,42%
TFC | LU1663849583 | EUR | - | 0% | 0,75% | 1,00%
XC | LU1308283701 | EUR | 2.000 | 0% | 0,40% | 0,51%
FC | LU1278917379 | EUR | 2.000 | 0% | 0,75% | 0,90%
LC | LU1278917452 | EUR | - | 5% | 1,35% | 1,53%
NC | LU1278917536 | EUR | - | 3% | 2,00% | 2,42%
TFC | LU1663849583 | EUR | - | 0% | 0,75% | 1,00%
XC | LU1308283701 | EUR | 2.000 | 0% | 0,40% | 0,51%
Gestor y filosofía de inversión
Se trata de un fondo de gestión activa cuya cartera gestiona Jacques Lajard-de-Puyjalon desde el 26 de agosto de 2021.
El fondo emplea la metodología CROCI para la valoración de acciones. Esta metodología fue desarrollada en 1996 por Deutsche Bank y tiene como finalidad entender el valor real de una compañía y conseguir que las valoraciones de todas las compañías se puedan comparar, con independencia de su sector y de su país.
Lo que hace la metodología CROCI es convertir una serie de datos sacados de los datos financieros de las compañías en información económica, sacando una métrica que recibe el nombre de PER económico. Los cálculos de este PER económico incluyen ajustes por inflación, depreciación, el reconocimiento de activos intangibles y la inclusión de elementos que están fuera del balance como arrendamientos operativos.
El PER económico se calcula dividiendo el Enterprise Value entre el Net Capital Invested, dividido el resultado a su vez entre el Cash Return on Capital Invested (CROCI). El CROCI se calcula dividiendo el EBITDA entre el capital invertido.
A través de ello, la metodología CROCI trata de:
- Identificar y proporcionar exposición al valor real, ajustado a la inflación, en el mercado.
- Evitar sobrepagar por una acción.
- Evitar acciones con una alta probabilidad de contracción de múltiplos en el futuro.
- Evitar acciones que perjudiquen el rendimiento, especialmente en mercados bajistas.
El fondo sigue la estrategia CROCI SECTORS. Esta estrategia funciona de la siguiente forma:
- En primer lugar, el fondo selecciona los tres sectores con el PER económico CROCI más bajo. Los sectores que se comparan para elegir los tres con el PER económico CROCI más bajo son el de servicios de comunicación, consumo discrecional, consumo básico, salud, tecnologías de la información, industria, materiales, servicios públicos y energía.
- Una vez seleccionados los tres sectores, se seleccionan las diez acciones de cada uno con el menor PER económico CROCI positivo.
Cartera de DWS Invest Croci Sector Plus
Según la política de inversión del fondo, el DWS Invest Croci Sectors Plus invierte en renta variable global de gran capitalización de Europa, EE.UU y Japón. Además, como hemos comentado, el número de empresas en cartera es de 30 (10 por cada sector seleccionado).
Los tres sectores en los que se encuentra actualmente invertido el fondo siguiendo la metodología CROCI SECTORS son en el sector de los servicios públicos (34,3%), del consumo básico (32,9%) y de la atención sanitaria (32,7%). Como vemos, se trata de tres sectores muy defensivos. El fondo no invierte en el sector financiero, por considerar que el apalancamiento que utilizan los bancos los hacen difíciles de comparar con otros sectores.
A nivel geográfico, la empresa tiene un 74,48% de la cartera en Estados Unidos, un 6,54% en Reino Unido, un 6,15% en Japón y un 12,83% en empresas de Europa Desarrollada como Francia, Bélgica, Holanda y Alemania.
10 principales posiciones de DWS Invest Croci Sectors Plus
Posición | Porcentaje en cartera
Vertex Pharmaceuticals Inc | 3,8%
Consolidated Edison Inc | 3,7%
Edison International | 3,7%
NiSource Inc | 3,7%
Exelon Corp | 3,7%
Tyson Foods Inc | 3,6%
Kroger Co/The | 3,5%
J M Smucker Co/The | 3,5%
Merck & Co Inc | 3,4%
Public Service Enterprise Group Inc | 3,4%
Total | 36%
Vertex Pharmaceuticals Inc | 3,8%
Consolidated Edison Inc | 3,7%
Edison International | 3,7%
NiSource Inc | 3,7%
Exelon Corp | 3,7%
Tyson Foods Inc | 3,6%
Kroger Co/The | 3,5%
J M Smucker Co/The | 3,5%
Merck & Co Inc | 3,4%
Public Service Enterprise Group Inc | 3,4%
Total | 36%
Rentabilidad y comisiones de DWS Invest CROCI Sector Plus
El fondo se lanzó en noviembre de 2015. Su rentabilidad anualizada a 5 años es del 14,24%, teniendo un comportamiento muy similar con respecto de su índice de referencia, el MSCI World TR Net Eur. Sin embargo, es verdad que el gráfico de abajo no tiene en cuenta las comisiones, por lo que teniendo en cuesta estos gastos el fondo quedaría por debajo de su índice de referencia.
En los últimos tres años el fondo ha tenido un muy buen comportamiento con respecto del índice de referencia, revalorizándose un 99% en comparación con un 83,5% de su Benchmark.
Durante el mes de marzo de 2020, el fondo llegó a caer un 28% con las fuertes caídas producidas en los mercados mundiales a consecuencia de la crisis originada por el coronavirus.
Riesgos de DWS Invest Croci Sectors Plus
A pesar de que el fondo DWS INVEST CROCI SECTORS PLUS ha venido obteniendo rentabilidades muy interesantes en los últimos años, alcanzando una rentabilidad anualizada superior al 14% a cinco años; es necesario como inversores tener en cuenta algunos riesgos que puede traer consigo este fondo.
En primer lugar, el hecho de tener un ámbito de inversión tan limitado e invertir solamente en Estados Unidos, Japón y Europa puede dar lugar a que se puedan perder oportunidades de inversión en países como China. China es el país más poblado del mundo y es una de las mayores economías del mundo, por lo que limitar la inversión en compañías chinas puede hacernos sacrificar rentabilidad.
En segundo lugar, el hecho de invertir solamente en empresas pertenecientes a tres sectores al mismo tiempo también puede provocar una limitación a la rentabilidad de nuestra cartera. El hecho de que el gestor solamente pueda invertir en esos tres sectores y tenga que elegir diez empresas de cada uno puede provocar que se vea forzado a elegir peores empresas que las que puedan estar disponibles en otros sectores.
En tercer lugar, hacer recaer toda la selección de compañías en una metodología que no llega a estar del todo bien explicada y que es difícil entender correctamente puede dar al inversor la sensación de no tener el control de sus inversiones. Todo ello provoca que puedan surgir mayores dudas en los peores momentos de la inversión, y el miedo suele llevarnos a tomar malas decisiones, como vender en mínimos.
Por último, guiarse únicamente por el PER económico de una empresa con base a la metodología CROCI puede dar lugar a que no se aprovechen ciertas tendencias de inversión, ya que constantemente se estará invirtiendo en empresas de un determino factor de inversión y no se aprovecharán las revalorizaciones de otros factores de inversión como las empresas growth o de crecimiento
Estrategia de inversión
El objetivo de la política de inversión del fondo es lograr una revalorización del capital a largo plazo invirtiendo predominantemente en acciones globales de gran capitalización que se consideran infravaloradas según la metodología CROCI y la estrategia de inversión CROCI Sectors Plus. La estrategia de inversión está diseñada para seleccionar acciones con la relación precio-beneficio económico CROCI más baja (“P / U económico CROCI”) de los tres sectores con la P / E económica CROCI mediana más baja. Los sectores elegibles para la selección son: Servicios de comunicación, Consumo discrecional, Consumo básico, Energía, Atención médica, Industriales, Tecnología de la información, Materiales y servicios públicos. Dentro de cada sector, las acciones se seleccionan de un universo que comprende las acciones globales del mercado desarrollado más grande por capitalización de mercado de los EE. UU., Europa y Japón y para las cuales se calculan las P / E económicas de CROCI.
Rentabilidad y riesgo
Evolución
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Fuente: TechRules.
Análisis de rendimiento
| Rendimiento(1) | Volatilidad(2) | |
|---|---|---|
| 2019 | 21,97% | 14,53% |
| 2020 | 14,96% | 32,65% |
| 2021 | 38,13% | 11,65% |
| 2022 | 0,69% | 21,01% |
| 2023 | 10,34% | 16,22% |
| 2024 | -2,06% | 9,02% |
Fuente: TechRules.
(1) El valor acumula desde el 31 de Diciembre una rentabilidad inferior al iShares Core MSCI World UCITS ETF USD (A. La tendencia del rendimiento relativo de DWS Invest CROCI Sectors Plus NC vs índice iShares Core MSCI World UCITS ETF USD (A es bajista.(2) La volatilidad actual de DWS Invest CROCI Sectors Plus NC es 9.22 %. La volatilidad de DWS Invest CROCI Sectors Plus NC es menor a la de iShares Core MSCI World UCITS ETF USD (A. La volatilidad está creciendo este mes. Por tanto, ahora, este es un activo de bajo riesgo.
Rendimiento acumulado
| Semanal | 1 mes | 3 meses | 1 año | 3 años | 5 años | Año actual |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 0,22% | -2,02% | 1,38% | 2,17% | 14,77% | 74,16% | -2,06% |
Otros fondos de DWS
DB Bolsa Global A FI
| Valor liquidativo | 12 meses | 3 años |
|---|---|---|
|
18,21 EUR
|
20,33% | 10,22% |
DB PWM I Active Asset Allocation ESG Portfolio Plus 10 (EUR) R
| Valor liquidativo | 12 meses | 3 años |
|---|---|---|
|
108,42 EUR
|
9,86% | -4,41% |
DWS Acciones Españolas A FI
| Valor liquidativo | 12 meses | 3 años |
|---|---|---|
|
39,9 EUR
|
9,28% | 19,40% |
DWS Aktien Strategie Deutschland LC
| Valor liquidativo | 12 meses | 3 años |
|---|---|---|
|
502,85 EUR
|
14,00% | -12,20% |
DWS Artificial Intelligence ND
| Valor liquidativo | 12 meses | 3 años |
|---|---|---|
|
431,21 EUR
|
36,18% | 14,79% |
DWS Concept ESG Blue Economy LC
| Valor liquidativo | 12 meses | 3 años |
|---|---|---|
|
111,47 EUR
|
29,17% | 0,41% |