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Clase con retrocesión

Sextant PME A

ISIN: FR0010547869

Amiral Gestion

Valor liquidativo 12 meses 3 años
257,69 EUR * 6,92% -16,34%

Valor liquidativo 257,69 EUR

12 meses 6,92%

Sextant PME A - FR0010547869

Información general

Divisa EUR
Tipo Renta variable
Área geográfica Zona Euro, Europa ex. Euro, Reino Unido
Fecha de creación 17/12/2017
Distribución o acumulación Acumulación

Opiniones y análisis del fondo

 Características del fondo Sextant PME


Fecha de creación | 1de enero de 2014
Clase retail (A) | FR0010547869
Clase limpia (N) | FR0013306370
Divisa | Euro
Tipo | Acumulación
Índice de Referencia | MSCI EMU Microcap Net Return EUR
Gastos corrientes | 2,21%
Comisión de éxito | 15% del exceso de rentabilidad*
Depositario | CACEIS Bank
Horizonte de inversión recomendado: 5 años 
 

Política de inversión de Sextant PME


El fondo busca invertir en pequeñas y medianas compañías de la Unión Europea y del Espacio Económico Europeo. Como índice de referencia, toma el MSCI EMU Microcap NR. 

Según el folleto del mismo, el fondo invierte al menos el 75% de su activo neto en acciones y valores de la UE y del Espacio Económico Europeo para poder optar al PEA (Plan de ahorro francés), y el resto, en títulos de crédito, instrumentos del mercado monetario y títulos de deuda denominados en cualquier moneda y con independencia de la calidad crediticia. 

De la parte de renta variable, el fondo podrá invertir al menos un 50% en pequeñas y medianas empresas francesas y la inversión en otras áreas geográficas está limitada al 10% del patrimonio. 

Uno de los rasgos diferenciales de Amiral Gestion es que su estrategia de gestión mediante subcarteras, es decir, los activos del fondo se dividen en varias subcarteras, cada una de ellas gestionadas por un gestor analista de la gestora.  La proporción de cada subcartera, dependerá de la experiencia de cada gestor. Sin embargo, hay que tener en cuenta que, a pesar de que cada subcartera está gestionada por un gestor diferente, deben de respetar un mismo proceso de inversión, compartir e convencer al resto de gestores de que su cartera es una buena inversión. De esta forma, lo que busca conseguir Amiral Gestion es el cuestionamiento de las ideas internas, la buena diversificación de los fondos y la concentración de las mayores convicciones. 

Y ya para terminar este apartado, "el proceso de inversión es bottom-up puro, stock picking de RV Europea con capitalizaciones de menos de 1.000M€ y con un sesgo más bien blend, apostando por compañías líderes en sus respectivos mercados, con balances saneados y múltiplos razonables" usando las palabras de Pablo Martínez,  Director de ventas de Amiral Gestion Iberia. 

Equipo gestor de Sextant PME


Raphaël Moreau
es el gestor-coordinador del fondo desde 2014, pero no el único. El modelo de subcarteras de Amiral Gestion implica que detrás de cada estrategia hay varios gestores. El equipo completo está compuesto por:

  • Julien Lepage (CIO de Amiral Gestion)
  • Raphaël Moreau
  • Batien Goumare
  • Youssef Lboukili
  • Paul Manigault

 

Raphaël es licenciado en Finanzas Empresariales por ESSEC, donde se graduó en 2007. Tras trabajar como analista financiero en UBS y Calyon se incorporó a Amiral Gestion en 2008. Actualmente también es co-gestor de Sextant Grand Large, Sextant Autour du Monde y Sextant Europe

Si estáis interesados en conocer un poco más sobre el gestor y su estilo de inversión, os recomiendo leer la entrevista que hizo Enrique Roca a Raphaël:


Composición de la cartera de Sextant PME


La cartera del fondo predomina las empresas con una capitalización bursátil no superior a 500M de euros (54%) y principalmente de origen francés (53,9%).

Si entramos más en detalle, su composición sectorial se desglosa de la siguiente forma:
Sector | % de cartera
Tecnología | 21%
Industria | 15,7%
Servicios a empresas | 12,2%
Medios/Internet | 10%
Sanidad | 7,3%
Finanzas | 7,2%
Distribución | 5,0%
Bienes de consumo | 4,8%
Agroalimentario | 4,2%
Construcción | 3,9%
Otros | 8,4%
Fuente: Amiral Gestion

Asimismo, las 10 primeras posiciones del mismo concentra el 31% del patrimonio del fondo.
Posición | % cartera
Westing Group | 4,82%
Digital Bros | 3,77%
Home24 | 3,70%
SAF Holland | 3,65%
Groupe Guillin  | 3,46%
Prevas AB | 3,29%
Bourse Direct | 2,99%
SES-imagotag | 2,78%
Jacquet Metals | 2,59%
Viel & Compagnie | 2,50%
Fuente: Morningstar

Entre las 10 primeras posiciones, nos encontramos con dos compañías de e-commerce de venta de muebles y accesorios para el hogar, Westwing y Home24, ambas son alemanas. Son destacables porque gracias a su modelo de negocio, el año pasado se revalorizaron desde su punto más bajo un 13x y 9x respectivamente. A día de hoy, siguen ocupando un porcentaje importante de la cartera y el gestor confía en su crecimiento a largo plazo. 

Finalmente, si entramos en el estilo de inversión del fondo vemos que, como comentamos anteriormente, el gestor busca empresas con un crecimiento de caja sostenible y con beneficios a largo plazo


Categoría
RV Zona Euro Cap.Pequeña
Estrellas Morningstar
★★★★
Rentabilidad 3a
9,79%
Fecha: 27/07/2021
¿Clase limpia?
Clase N
Gastos corrientes
1,30%-2,21%

Riesgos y rentabilidades de Sextant PME


El ratio Sharpe del fondo es de 0,55% (rentabilidad y volatidad a tres años: 11,36% y 20,77% ), esto nos indica que el fondo asume más riesgo (medido por la volatilidad) para la rentabilidad que ofrece. 

Por otro lado, Morningstar califica el riesgo de este fondo como inferior a la media y una rentabilidad a tres años acorde a la media. 

En cuanto a la parte de rentabilidades (desde 2014) lleva acumulada hasta mes de junio, una rentabilidad del 175,1%, mientras que el índice acumula un 114,2%. 

 

Estrategia de inversión

Es un Fondo de renta variable de empresas europeas de pequeña y mediana capitalización no referenciado a ningún índice y estructurado en torno a una selección individual de compañías. Apto para el PEA (plan de ahorro en acciones francés) y para el PEA-PME, invierte un mínimo del 75% de su patrimonio en pequeñas y medianas empresas europeas.

Rentabilidad y riesgo

Evolución

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Fuente: TechRules.

Análisis de rendimiento

Rendimiento(1) Volatilidad(2)
2019 12,75% 11,58%
2020 33,12% 23,18%
2021 18,29% 13,05%
2022 -15,68% 18,71%
2023 6,65% 12,05%
2024 -4,90% 11,75%

Fuente: TechRules.

(1) El valor acumula desde el 31 de Diciembre una rentabilidad inferior al Xtrackers Stoxx Europe 600 UCITS ETF 1C. La tendencia del rendimiento relativo de Sextant PME A vs índice Xtrackers Stoxx Europe 600 UCITS ETF 1C es bajista.

(2) La volatilidad actual de Sextant PME A es 12.00 %. La volatilidad de Sextant PME A es menor a la de Xtrackers Stoxx Europe 600 UCITS ETF 1C. La volatilidad está decreciendo en este mes. Por tanto, ahora, este es un activo de riesgo medio.

Rendimiento acumulado

Semanal1 mes3 meses1 año3 años5 añosAño actual
-1,75% -2,97% -2,04% 6,92% -16,34% 46,17% -4,90%

Otros fondos de Amiral Gestion

Sextant Asie
Valor liquidativo 12 meses 3 años
123,05 EUR * 20,93% 11,72%
Sextant Autour du Monde
Valor liquidativo 12 meses 3 años
266,88 EUR * 9,94% -1,60%
Sextant Europe
Valor liquidativo 12 meses 3 años
184,99 EUR * 10,33% -12,22%
Sextant PEA
Valor liquidativo 12 meses 3 años
1.029,22 EUR * -0,54% -19,42%
Sextant PME N
Valor liquidativo 12 meses 3 años
272,99 EUR * 7,54% -14,33%

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Foros sobre Sextant PME en Rankia

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Con Pablo Martínez Bernal.
Amiral Gestion: Análisis y posicionamiento para el 2020
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