Re: Encuesta Margrave: ¿Cuánto dinero necesitas para vivir sin trabajar, y ser feliz?
Hola Valentin. Ya le habia contestado a Scoral, opino igual que tu: sistemico, con ventajas competitivas a largo plazo y comprado lo más cerca posible del suelo para tener margen de seguiridad en las caidas inevitables. Siempre se aprende de la experiencia. Yo tenia MS promediado de varias decádas y no me trato bien la caida de 2.008. Aproveche para reducir la media, y voy en verde, pero la lección es BANCA EN MINIMOS. Kcire el tigre dice que la banca es sector semiciclico. Tiene parte de razon, aunque ningun teorico los clasifica así, pero las caidas son innegables. Y mantenerlas teniendo ese margen de seguridad, porque creeme lo de los suelos y valles, ciclos, recesiones, caidas..... no lo acierta siempre NADIE en este mundo. La bolsa es caprichosa como una mujer caprichosa, y a corto plazo hace lo que quiere. Como decia Kostolany "puede hacer cualquier cosa, hasta lo lógico". Asi que ahi no hay nada que hacer, yo si alguna vez acierto con un suelo es por suerte, y seguir la acción mucho tiempo. Si la economia fuese un ciclo cerrado podria predecirse, pero es abierto, y hay factores exogenos que alteran los cálculos (guerras, terremotos, desastres, patentes nuevas,.... es todo impredecible). Asi que para mi es mejor predecir la empresa, y comprar lo más barato posible.
Alcoa es la que más me gusta de materias primas. Me gustaba más por debajo de 10 $. Estuvo alli mucho tiempo. Ahora ha subido algo por mejores resultados, pero son por factores de tipo de cambio de divisas y recortes de la produccion (en Asturias han metido tijera de lo lindo a los hornos de electrolisis), no por ventas superiores ligadas al ciclo alcista de commodities, que ni esta, ni se le espera. Con China creciendo a un dígito (8 %), el mercado se resiente, porque son el Dragon devorador de todas las materias primas del mundo, y anda con digestion pesada. Este factor es el único que no me gusta de las commodities, la dependencia de un pais (China) para el aumento de ventas, que es de los menos fiables que existen en el mundo. Por otra parte la recesion en Europa y Usa, que son sus importadores, ha frenado bastante sus ganancias por exportaciones. China es una bomba de relojeria gigante, por sus enormes tensiones socio-economicas y desequilibrios. De no ser por esto yo tendria Alcoa y Arcelor sin duda.
Me diras que porque no haberlas comprado a 8 y 9 e incluso menos tantos años como estuvo a esos precios: el CICLO esta bajo. Muchos rankianos han comprado estas empresas incluso hace años, pero el dinero invertido permanece atrapado en el fondo del pozo, porque sin ventas, no suben cotizaciones, ni dividendos. Es mucho mejor para mi tenerlo invertido bien, o disponible y ESPERAR a la subida del ciclo industrial de materias primas. Todolo lo que leas sobre la proximimidad de la subida, y lo buenas inversiones que son ahora es mentira (y leeras mucho si te pasa como a mi, por la abundancia de vendedores a comisión en los medios). EL ciclo tardará bastante en subir. El indicador clave son los TIPOS DE INTERES. Jamas falla. En el momento en que veas que los bancos centrales cambian su discurso, y en vez de hablar de crecimiento, empleo y recesion, empiezan a hablar de los peligros de la inflacion, entonces SUBEN los tipos de interes para enfriar la economia. Esas subidas progresivas indican el auge de los mercados de commodities. Hasta que los tipos no empiezen a subir, es que no hay ventas, "a otra cosas mariposa", dice el refrán. Entonces pagas un poco más caro, porque ya sabes que la bolsa se anticipa, pero yo prefiero cogerlas a 12 $ y venderlas en poco tiempo mucho más arriba, que no cogerlas a 7 en el año 2008 y tirarme tropecientos años con el dinero prisionero en el agujero hasta que sube el ciclo. En los años ochenta la única doctrina tactica que se aplicaba en Wall Street era esta. A mi siempre me sirvió mucho. Pero en 2.012 hay un hecho diferencial que se llama China. Hay que seguir tambien el crecimiento del PIB en China, y el consumo de materias primas para las grandes infraestructuras, por que acero y aluminio, estan ligadas a ellas en el ciclo de la construcción. El mercado chino del ramo anda algo de capa caida, por que le Komitern lo esta enfriando para que no implosione.
Alcoa para todos los filtros, pero China ninguno. Suerte con tus inversiones.
Me alegro de verte. Saludos
