España
Telefónica se ha comprometido a seguir incrementado su retribución al accionista, de tal forma que en 2009 haya duplicado su dividendo actual, hasta dejarlo en 1 euro por acción. Es un anuncio populista que hace aumentar la confianza en el valor.
Esperemos que cumplan con las expectativas.
Un cordial saludo.
Un euro por acción de reparto de dividendos supondría a precio actual un poco más de 4% de rentabilidad. Si se han comprometido a este reparto hasta 2009, da confianza a los inversores. Además si se avecinan malos tiempos hay que buscar esas "vacas lecheras" como refugio de las inversiones.
Mi recomendación de compra fuerte de mayo https://www.rankia.com/valoraciones/valoracion.asp?n=1824 pasaría ahora a neutral. El momento no es el mejor para Telefónica porque estamos en una coyuntura bajista que afecta a todos los valores.
El mercado bursátil y la economía no la sustentan ni a pesar de las próxiamas elecciones en España y USA.
El apartado micro de Telefónica tiene los siguientes riesgos:
Riesgos relacionados con su negocio
- Las regulaciones del gobierno y de la politica administrativa pueden cambiarse rapidamente
- Las divisas pueden ser devaluadas o depreciadas, asi como las restricciones monetarias y otras restricciones que afecten a la transferencia de fondos
- Los efectos de la inflacion y la depreciacion monetaria pueden requerir sobretodo en las filiales latinoamericanas una recapitalizacion
- Los gobiernos pueden expropiar o nacionalizar el activo. Véase Bolivia o Venezuela.
- Los gobiernos pueden imponer impuestos o tarifas
- Cambios politicos pueden condicionar posibles cambios en los ambientes de negocio donde Telefonica actua
- Sus operaciones son dependientes de concesiones y otros acuerdos con gobiernos existentes
- Descensos economicos, inestabilidad politica y perturbaciones civiles pueden influir negativamente en los negocios de Telefonica
Los factores que van más alla de su control y que podrian afectar la puesta en practica y el modelo de su negocio son:
- Dificultades en el desarrollo y la introduccion de nuevas tecnologias
- Dificultades en la obtencion de ventajas de inversion esperadas
- Dificultades en la obtencion de capacidad adicional
- Disminucion de precios para algunos de sus servicios
- El efecto del incremento de la competencia directa
- El efecto de tendencias economicas adversas en sus mercados principales
- El efecto negativo de fluctuaciones de divisas en el resultado de sus operaciones
- Dificultades en el establecimiento de contratos con terceros
- Su capacidad de establecer y mantener relaciones estrategicas
- Dificultades en alcanzar ventajas esperadas
- Dificultades de integracion de sus negocios adquiridos
- El efecto de futuras adquisiciones sobre su condicion financiera
- Dificultades en asegurar el funcionamiento oportuno de contratistas independientes
- La carencia potencial de objetivos atractivos de la inversion
Telefonica funciona en una industria sumamente regulada, que desfavorablemente podria afectar a sus negocios. Como gran empresa de telecomunicaciones que es, esta sujeta a leyes y regulaciones diferentes en cada uno de los paises donde proporciona servicios.
Solo cabe confiar en que el lobby Telefónica sea más fuerte que la regulación.