La banca pide la prohibición de los ‘cortos’
Más que una petición, es un clamor. Los bancos cotizados españoles están poniendo toda la carne en el asador para que el Ministerio de Economía ponga en marcha los mecanismos que prohíban las posiciones cortas sobre los valores financieros. “Hoy hay muchas más razones que el 11 de agosto, cuando fue suspendida esta operativa. El Ibex está 2.000 puntos por debajo y las cotizaciones de los bancos, mucho peor”, señalan en fuentes bancarias.
El desplome que están experimentando las cotizaciones tras el anuncio de que Bankia será recapitalizada por un importe total de 23.500 millones de euros ha puesto a los bancos españoles contra la pared, especialmente a los medianos. Sólo en lo que llevamos del mes de mayo, Bankia ha caído un 56%, Popular un 31%, Sabadell un 25%, Caixabank y Bankinter un 19%, mientras que Santander y BBVA ceden alrededor de un 9%.
“En nuestros encuentros privados le estamos transmitiendo al ministro De Guindos que estamos en una situación de extrema indefensión. Los ‘hedge fund’ están lanzando un ataque furibundo contra la banca española aprovechando la gran incertidumbre que generan los test de estrés que realizarán Oliver Wyman y Roland Berger y la auditoría de la cartera crediticia del sector que bajo la supervisión de Bruselas también se conocerá este verano. Así no podemos seguir”, aseguran en el sector, al mismo tiempo que reconocen que la prohibición tiene efectos perversos en sobre la liquidez y la correcta formación de precios. "Pero es que las circusntancias son realmente excepcionales", aseguran.
La banca teme que se vea obligada a realizar nuevas provisiones multimillonarias si se extrapolan al conjunto del sector los ratios de cobertura que va a aplicar Bankia gracias a la multimillonaria inyección de liquidez que recibirá del Estado. Aplicar estas mismas coberturas supondría para el conjunto del sector un coste conjunto de unos 60.000 millones de euros. “Si se aceptan estas condiciones u otras similares, qué menos que protegernos de nuevas caídas de las cotizaciones que con los niveles actuales ya serían insoportables”, señalan en uno de los banos del Ibex.
Además, los bancos tienen que cumplir con los requisitos de solvencia que exige la Autoridad Bancaria Europea (EBA) antes del 30 de junio. Antes del día 11, las entidades deberán presentar sus planes para cumplir con las nuevas exigencias del decreto ley aprobado este mes y que exige nuevas provisiones multimillonarias al sector. Un escenario dantesco que por la enorme liquidez de los bancos españoles está suponiendo un gran negocio para los ‘hedge’ que apuestan por la caída de la acción.
Ayer, el presidente de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Julio Segura, explicó que la institución podría limitar la venta a corto si se vuelven a dar circunstancias excepcionales y siempre de forma coordinada entre distintos superiores.
El 11 de agosto pasado, la CNMV prohibió las posiciones cortas junto a España, Italia, Francia y Bélgica. Entonces, los mercados europeos eran un gran polvorín con Grecia en el disparadero, las primas de riesgo de varios países en niveles insoportables y el Congreso estadounidense dividido sobre la elevación del techo de gasto. Ahora, la crisis está mucho más focalizada en España, lo que haría mucho más difícil una actuación coordinada entre supervisores.
La prohibición fue levantada a medida de de febrero, inmediatamente después de que lo hicieran Francia y Bélgica. Pero desde entonces las expectativas sobre el sector financiero español no han hecho más que empeorar, con la estocada definitiva de la nacionalización de Bankia.
¿Sirve la prohibición?
Desde la prohibición hasta el levantamiento del veto, todos los bancos españoles del Ibex subieron en bolsa con la única excepción de Bankia. Pero hay que tener en cuenta que durante dicho período la bolsa española se apuntó ganancias cercanas al 10%. Ahora el escenario es completamente distinto. El Ibex acumula un descenso en lo que va de año una caída del 27% y está en los niveles más bajos desde 2003. Todos los bancos del Ibex salvo BBVA y Santander superan la caída del selectivo en 2012, lo que demuestra que el mercado sí está distinguiendo entre entidades.
En estos momentos, las posiciones cortas declaradas por los 'hedge' en los bancos españoles oscilan entre el 0,421% de Caixabank y el 6,825% de Banco Popular. En todos los casos menos en el de Banco Sabadell -ver cuadro- los cortos son más elevados que antes de la prohibición de agosto.