El Ibex y las participaciones cruzadas
"""Nadie habla del riesgo de papelón. Esta semana ya hemos visto, por ejemplo, el roto que le ha hecho a la acción de Iberdrola la venta del 3,8% de ACS, poniendo en evidencia lo que se llama riesgo de “overhang” – venta forzada de paquetes importantes. Pues añádanle a la alegría lo que llamamos en los hedge funds “el papelón”. Con un entramado de cajas, bancos y empresas ultra endeudadas sentados en paquetes accionariales muy importantes, la mayoría con pérdidas latentes de salir corriendo, la madeja de participaciones cruzadas, montada en los tiempos del intervencionismo y la deuda fácil, suponen un riesgo brutal. Y, como ya advertimos en esta columna hace dos años, las ventas siempre se hacen cuando no hay más remedio. A mínimos"""
Estarán forzando a las ventas de las participaciones cruzadas para comprar los fondos extranjeros a precio de saldo en el IBEX?
En su dia se creo una burbuja de 15.000 puntos en el IBEX a base de compras de empresas españolas de otras empresas españolas a base de endeudamiento. Luego está el famoso mantra de la españolidad de las empresas estratégicas....
Es cierto que por ahora nadie le ha querido comprar el paquete de 3% en Iberdorla a ACS, parece que Repsol si coloco su 5% de Sacyr pero le falta otro 5%. El paquete de Del Rivero de Sacyr ya ni hablamos... Lyberty entro en Prisa y asi les ha ido... Realmente es porque no hay interés o porque saben que las podrán comprar mas abajo?
Mientras no entre dinero extranjero a empresas del IBEX esto no va a cambiar de tendencia porque los españoles no tenemos el dinero suficiente para aupar el IBEX y esto puede que no ocurra hasta que no haya
Costumbre de retrasar la rápida decisión, una acción necesaria y decisiva