Forex, pulso de mercado

El GBPUSD sigue oscilando alrededor de la media movil exponencial de 55 días en el 1.2462 sin tomar una dirección clara con su soporte más cercano en el 1.2300 y su resistencia en la media movil exponencial de 200 días, alrededor del 1.2585.

EUR

Mientras que la reacción inmediata del euro ante el acuerdo del fondo de recuperación de la UE fue moderada, la moneda alcanzó un máximo de 18 meses frente al USD más tarde en el día y ha estado rondando ese nivel hasta esta mañana. Es probable que esto también haya sido impulsado por una gran debilidad del dólar, ya que gran parte del optimismo en torno al acuerdo de la UE ya había sido descontada. La aprobación del fondo de recuperación de la UE es un buen augurio para la moneda única, dado que el mercado ha superado un gran factor de riesgo a la baja para el euro y la economía de la eurozona, así como sobre la situación política del área. La presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, hablará más tarde y probablemente elogiará a los líderes de la UE por este acto sin precedentes. Desde el comienzo del brote de virus, Lagarde ha estado instando repetidamente a un estímulo fiscal para complementar las medidas monetarias tomadas por el banco central. El seminario virtual de Lagarde tendrá lugar a las 15:15 ECT, mientras que el vicepresidente del BCE, Luis de Guindos, hablará en el Simposio anual EU-UE a las 17:00 ECT.

 

USD

El billete verde quedó sacudido ayer de manera amplia frente a toda la cesta de monedas principales y emergentes. El catalizador era desconocido, pero probablemente se debió al hecho de que Estados Unidos continúa luchando para controlar el brote del virus a nivel nacional a medida que el resto del mundo facilita las medidas de bloqueo y comienza su recuperación económica. Ayer, el presidente Donald Trump admitió que la situación sanitaria podría empeorar antes de mejorar eventualmente, instando por primera vez a los estadounidenses a usar mascarillas. Por su parte, los desencuentros en el debate sobre la siguiente inyección de estímulo fiscal siguen aflorando, con el líder del Senado, Mitch McConnell, indicando que muy probablemente la legislación no se aprobará en las próximas dos semanas. Los republicanos siguen divididos sobre dónde asignar el paquete de estímulo, con posiciones opuestas sobre el recorte de impuestos al ingreso personal. Un desafío posterior del debate se centra en la división entre republicanos y demócratas en torno al monto del paquete, con propuestas de $1 mil millones de unos frente a los $3,5 mil millones de los otros. Hoy, las cifras de Covid de los EE.UU. compartirán la atención con el reporte de inventarios de crudo a las 16:30 ECT.

 

GBP

La libra tiene un rendimiento inferior al resto del G10 esta mañana, después de una operativa sólida en el día de ayer. Los medios informan esta mañana que el Reino Unido ha abandonado las esperanzas de firmar un acuerdo comercial con Estados Unidos antes de las elecciones presidenciales de noviembre. Anteriormente, un acuerdo comercial rápido con la mayor economía del mundo había sido una ambición para el gobierno de Boris Johnson, aunque dada la complejidad de cuestiones como el acceso de los Estados Unidos al mercado de alimentos y de salud del Reino Unido, las noticias de esta mañana no son una sorpresa. Visto desde esta perspectiva, el viaje del secretario de Estado de los Estados Unidos, Mike Pompeo, al Reino Unido esta semana pareció más enfocado a la contención geopolítica de China en lugar de a las relaciones comerciales bilaterales. En una conferencia de prensa, Pompeo señaló que todo el mundo necesita trabajar en conjunto para garantizar que todos los países, incluido China, se comporten en el sistema internacional de manera apropiada y coherente con el orden internacional.

 

MXN

El peso mexicano tomó provecho de la amplia debilidad del billete verde en la jornada, aunque cedió lugar a otras monedas emergentes en su operativa positiva frente al dólar. Las noticias pesimistas sobre la economía domésticas reducen el apetito por la divisa azteca, que en similares condiciones del mercado habría arrasado debido a su potente atractivo de carry trade. La encuesta de economistas de Citibanamex indicó una vez más un deterioro de las perspectivas de la actividad económica este año, con un pronóstico medio de contracción del PIB de 9,6%, de 9,2% anteriormente. El grupo de expertos también prevé una recuperación parcial de la economía de 3,1% en 2021, apenas 0,1 puntos básicos por encima de la previsión anterior. En el día de hoy el peso pierde posiciones frente al dólar ante la publicación de las ventas minoristas de mayo a las 13:00 ECT. Se espera una contracción inter-anual de las ventas de un 20% en ese período, siguiendo la caída histórica de 23,8% en el mes de abril.

informe diario sobre divisas de MONEX EUROPE:

 

EUR

El euro está a punto de completar seis semanas consecutivas de ganancias abriendo hoy con fuerza frente al dólar y retrocediendo ligeramente de unos niveles que no veíamos desde septiembre de 2018. El continuado sesgo vendedor con respecto al dólar recibió un nuevo impulso por las tensiones entre EEUU y China y el empeoramiento de las expectativas en Estados Unidos, lo que permitió al par EURUSD continuar su escalada. El miembro del comité ejecutivo del Banco Central Europeo, Fabio Panetta, declaró esta mañana en una entrevista en La Reppublica que no anticipa que se vuelva a los niveles de actividad económica anteriores a la crisis hasta finales del 2022. Para finales del 2022, el Banco prevé un incremento de 1,3 puntos porcentuales en el PIB y 0,8 puntos porcentuales en la inflación. Pese a estas malas expectativas, Panetta mencionó que no ve razones económicas para que el banco cambie sus decisiones o actuaciones puesto que el Programa de compras de emergencia por la pandemia está funcionando correctamente. La encuesta IFO en Alemania será el próximo dato relevante que se publicará durante esta mañana. Se espera que el dato de confianza empresarial sea de 89,3, mientras que la valoración actual y para mitad de año son de 85,0 y 93,4 respectivamente, en los tres casos, con un digno aumento con respecto a los datos anteriores. Más adelante durante la semana se publicarán los datos del PIB de los distintos países europeos. Estos datos nos darán una visión general del impacto de las medidas de confinamiento en las economías de la zona euro, a la vez que aportarán información adicional sobre la relación entre los indicadores económicos publicados durante el trimestre y la producción real.

 

GBP

La libra esterlina va esta mañana algo retrasada con respecto al resto de divisas del G10, pero ha logrado ligeros avances frente al dólar estadounidense. En términos relativos, la fortaleza del euro implica que el par GBPEUR se encuentra esta mañana muy cerca de sus niveles más bajos desde marzo. Los riesgos con respecto al Brexit podrían ser una posible causa del bajo rendimiento de la libra, al estar las conversaciones entre Reino Unido y UE, una vez más, estancadas durante la semana pasada. El negociador principal de la UE, Michel Barnier, y su homólogo británico David Frost, se reunirán esta semana para continuar las negociaciones, al seguir siendo inabordables determinadas cuestiones como “la igualdad de condiciones” y los derechos sobre pesca. Durante el resto de la semana tendremos algunas publicaciones, como los precios de la vivienda de Nationwide que se irán publicando desde mañana además de las ventas efectuadas, de la Confederación de la Industria británica, antes de los datos sobre las demandas de dinero y crédito que publicará el miércoles el Banco de Inglaterra.

 

USD

El dólar abrió la semana sufriendo otro fuerte golpe y cayendo frente a todo el panel de divisas del G10 al continuar la escalada en las tensiones entre EEUU y China, lo que hizo que el índice del dólar de Bloomberg cayese hasta sus niveles más bajos desde febrero de 2019. Las autoridades chinas entraron esta mañana en el consulado estadounidense en Chengdu tras ordenar el abandono de las instalaciones como represalia por el cierre, la semana pasada, del consulado chino en Houston, lo que supone un nuevo escalón en las tensiones entre China y EEUU. Esta noticia probablemente ayudó al incremento de los precios del oro hasta niveles de récord tras haber ido avanzando durante las últimas sesiones, al perder fuelle la esperanza de una buena recuperación económica en Estados Unidos. Este domingo, Estados Unidos ha informado de un total de 62.000 nuevos casos, y en muchos estados se están registrando los incrementos diarios más altos, con Florida adelantando ya a Nueva York como nuevo epicentro de los rebrotes. Pese a que la búsqueda de riesgo se ha ido deteriorando en múltiples frentes, el dólar estadounidense podría lograr un respiro cuando se apruebe esta tarde el proyecto de ley que presentarán los republicanos en el Senado. Según la Casa Blanca, se espera que este plan de 1 billón de dólares incluya un paquete de beneficios para los desempleados que cubrirá el 70% de los salarios perdidos por las personas desempleadas. También incluirá paquetes de 105.000 millones de dólares para los colegios y 16.000 millones más para realizar pruebas y para la trazabilidad del coronavirus, ofreciendo también créditos fiscales para ayudar a que las empresas vuelvan a contratar y abrir. El principal dato de la semana será la reunión de la Reserva Federal que finalizará el miércoles. La Fed ya ha bajado los tipos hasta el cero y se ha comprometido a adquirir cantidades ilimitadas de bonos soberanos, anunciando también toda una serie de instrumentos de crédito de emergencia. Al no esperarse cambios en los tipos de interés, la atención se centrará en los posibles planes de estímulos adicionales como el control de la curva de tipos de interés o políticas monetarias explícitas, además de posibles cambios en las expectativas económicas. El importe de este quinto paquete de estímulos en Estados Unidos estará también en el centro de atención puesto que los legisladores tratarán esta semana de alcanzar un consenso al respecto.

 

CAD

El dólar canadiense se acercó a finales de la semana pasada a los niveles más altos del rango de cotización que ha mantenido desde el inicio de la epidemia, al seguir debilitándose el dólar estadounidense. Con el aumento de las tensiones entre EEUU y China y el alto número de positivos por coronavirus en Estados Unidos, esta semana continuará la debilidad del billete verde, permitiendo así que el loonie continúe en la senda alcista. Al no contar prácticamente contratos de interés para la economía canadiense salvo la publicación del PIB de mayo que saldrá el viernes a las 14:30 CEST, esta semana serán los datos estadounidenses los que muevan la cotización del par USDCAD. Los mercados han tomado nota de los movimientos sufridos durante la semana pasada por el dólar y esta semana esperan una actividad parecida. En cuanto a los mercados del petróleo, el WTI ha comenzado esta semana ligeramente más bajo al impactar al apetito por el riesgo las tensiones entre EEUU y China, con la preocupación adicional de la debilidad de la demanda al continuar las dificultades de la economía estadounidense por la pandemia del coronavirus, lo que podría obligar a determinados estados a volver a implantar el confinamiento. El jueves, la publicación del informe sobre reservas del departamento de energía estadounidense centrará la atención en los mercados del petróleo tras el incremento de las reservas en 1,6 millones de barriles experimentado la semana pasada.

Hola,
Si quisiera apostar por el dolar a largo plazo , dada  su debilidad actual ¿con qué productos financieros podría/debería hacerlo?

¿la idea es que el subyacente sea en USD?
¿es lo mismo comprar acciones de Microsoft que un fondo que esté es divisa USD (hablando siempre en términos de divisa)?
¿y un fondo de inversión que esté denominado en EUR pero invierta el 100% en RV USA?
Estaríamos hablando de un comportamiento similar ? o no tendría nada que ver unos ejemplos con los otros?

Muchas gracias de antemano por sus comentarios
Un saludo

Informe Monex
UR

El euro continuó al alza frente al billete verde en el día de ayer, impulsado por la narrativa ampliamente bajista del dólar en medio de una marcada incertidumbre sobre el panorama económico norteamericano a raíz de la crisis del Covid. La moneda única se aproxima a sus niveles máximos en casi dos años, acumulando su sexta semana de avances consecutivos en su mejor racha alcista desde inicios de 2018. Con un escenario macroeconómico también adverso y un amplio descuento del entusiasmo sobre el paquete de recuperación comunitaria recientemente aprobado por el bloque, la moneda enfrenta mayores riesgos a la baja en las próximas sesiones. La dominante depreciación del dólar se pondrá a prueba hoy con el comunicado de política de la Fed, mientras que del calendario doméstico marca el pulso del euro con el modesto rebote a la baja del índice de confianza de los consumidores franceses en julio y la insuficiente recuperación de las compras minoristas en España en junio. La moneda única también pudiera reflejar los crecientes temores sobre un rebrote considerable de los casos del virus en la región y la re-imposición de medidas de confinamiento. En España, las perspectivas de recuperación del sector turístico y de ocio están prácticamente desechadas, tras la imposición de medidas de bloqueo del Reino Unido sobre los viajeros precedentes del territorio ibérico. Alemania también observa bloqueos a los viajeros provenientes de Cataluña, Navarra y Aragón. El Reino Unido y Alemania son los dos principales mercados del turismo español.

 

USD

El billete verde apenas ha podido contener la caída libre frente a sus principales pares, con el índice DXY debilitándose alrededor de un 1% en lo que va de semana y compitiendo con sus mínimos bi-anuales. A pesar de la creciente incertidumbre económica a nivel global, el dólar parece abandonar su típico atractivo como activo refugio, cediendo lugar a monedas como el yen japonés y el franco suizo y otros activos como el oro y los bonos del Tesoro. En cambio, la divisa estrecha su operativa con la alarmante narrativa de deterioro económico doméstico a raíz de la evolución negativa de la pandemia en el país. La presentación de la Fed hoy a las 20:00 ECT pondrá este panorama en evidencia, aunque no se esperan anuncios de política trascendentales hoy a falta de nuevos datos que confirmen el impacto económico. Sin embargo, con nuevas medidas de confinamiento implementadas en varios estados del país, el deterioro del balance de riesgos es más que evidente y esto puede llevar a la Fed a preparar el terreno para nuevas medidas de estímulo en la reunión septiembre. En el día de ayer la Reserva Federal extendió todos los programas de préstamos implementados en marzo hasta finales de año. Un paso posterior podría esperarse bajo la forma de control explícito de la curva de rendimientos de los bonos del Tesoro o fortalecimiento de la guía de los tipos de interés a futuro.

 

GBP

La libra esterlina se unió ayer a las monedas refugio tradicionales en su avance frente al dólar en una sesión en la que el dólar comenzó a mostrar cierta resistencia. El mercado inmobiliario del Reino Unido se ha recuperado bruscamente, informando alquileres cercanos a los niveles anteriores a la crisis y un incremento de las ventas en abril y mayo. Los últimos datos oficiales del índice de precios de la vivienda de marzo mostraron un aumento anual del 2.1%, aunque las encuestas reportaron un menor balance neto de encuestados que observaron aumentos de los precios. Los índices de precios de Halifax y Nationwide mostraron modestos descensos mensuales en sus últimas cosechas. Sin embargo, dado que es probable que el aumento del desempleo afecte los ingresos de los hogares, los efectos completos de la pandemia aún pueden sentirse en el mercado inmobiliario. Hoy a las 10:30 ECT, el Banco de Inglaterra dará a conocer datos del incremento de la masa monetaria y el crédito en el mes de junio.

 

MXN

El peso mexicano se afirma sobre la barrera de inicios de junio frente al dólar, aunque la moneda avanza con dificultad frente al débil billete verde en medio de un pronunciado deterioro doméstico. La contracción del PIB en el segundo trimestre del año publicada el próximo jueves será el dato más impactante de la semana en la acción de la divisa, aunque la presentación de la Fed esta noche será agudamente observada por los inversores del mercado mexicano. El gobernandor de Banxico Alejandro Díaz de León destacó recientemente que el banco central no dudará en tomar acción frente a una “crisis sin precedentes” en la economía mexicana. Los comentarios contrastan con el enfoque mayormente precavido de Banxico en el manejo de la crisis y ponen sobre alerta a los inversores sobre la evolución de los datos domésticos. En el actual contexto, una postura acomodaticia de la máxima autoridad bancaria se traduce en un soporte para la moneda, ya que estímulos de políticas adicionales son más que bienvenidos.