El problema de las predicciones es el tiempo.
Si yo digo que el petróleo se va a acabar, tengo razón, pero no sé cuando.
Si yo digo que el mar va a subir, tengo razón. pero no sé cuando.
Si yo digo que las bolsas van a caer, tengo razón pero no sé cuando.
Y ese cuando hace toda la diferencia.
En el caso de las predicciones de mercado, los que miramos a los fundamentales de la economía, lo vemos muy chungo. Tras el verano de 2011 los indicadores de la economía USA estaban en unos niveles muy bajos, y empeorando, y la ECRI y otros vimos un claro riesgo de recesión. En España el riesgo se materializó, pero en USA con una política monetaria mucho más agresiva, la economía consiguió remontar algo, no mucho, lo suficiente para seguir tirando. Ahora, algo más de un año después, los indicadores están peor que hace un año, con algunas excepciones (inmobiliario USA la más destacada), y también están empeorando. Ahora el riesgo es para USA y Alemania, y es mayor que hace un año. ¿Llegará la recesión? El número de los que apuestan por ella ha subido porque los datos son peores. ¿Conseguirá la política monetaria y fiscal USA evitarla? Si las recesiones se pudieran evitar hace mucho que no las habría. Es posible retrasarlas pero no evitarlas, y cuando se retrasan se vuelven peores.
La economía es un desastre, y eso es lo que ve Roubini. La capacidad de retrasar lo inevitable y engañar mientras tanto de las autoridades políticas y monetarias es lo que Roubini no calcula bien. Pero eso claramente tiene un límite. La economía se sostiene por la mayor intervención que haya visto el mundo jamás, mientras la bolsa sube alegremente. Las posibilidades de que la economía mejore por si sola de forma sostenida sin que se resuelva el problema de la deuda son prácticamente nulas. Si se produce un incidente grave la caída va a ser brusca y brutal, porque la desconexión entre la bolsa y la economía es muy fuerte. La bolsa, como el perro de Kostolany se puede alejar de la economía, pero tarde o temprano volverá corriendo a ella.
Los argumentos por los cuales creo que la recesión que ya tenemos en 17 de los 29 países de la OCDE se va a extender a Alemania y USA los expongo aquí:
http://cicloinversor.com/index.php/2013-el-ano-en-que-la-recesion-se-hizo-global/
