Buenas noches,
Os voy a copiar un texto que escribí en otro foro a principios de junio:
Vamos a explicar un poco la OPA, porque parece que pese a quienes les parece un disparate, tiene su lógica y deberían dar gracias a ella.
La OPA se ha lanzado como pantalla para la salida mediante venta en mercado de las acciones de varios accionistas mayoritarios. ¿A que me refiero con ello?.
Bien, comencemos:
- ¿Habéis visto el importante incremento de volumen de acciones?
Son accionistas mayoritarios los que están soltando.
- ¿Y si se salen los accionistas mayoritarios vendiendo tanto cómo es que el valor no se hunde?
Bien, para eso se lanza la OPA. Ponemos el señuelo de que vamos a comprar a 5,53 y así todos los peques hacen sus cuentas y piensan que comprando por debajo de ese precio seguro que en la OPA las revenden... El típico que ¿listo soy que estoy comprando duros a pesetas! (Nunca mejor dicho!)Como si a nadie más se le hubiera ocurrido.
- ¿Pero si el valor es muy sólido y somos la repera con nuestro know-how y demás?
El valor por ahora es sólido pero los contratos con grandes márgenes se acaban y este empieza a bajar (e incluso comienzan a retrasarse en los pagos como pasa en Venezuela, reconocido por la empresa). No era normal el margen del 14% y la tendencia será ir hacia el 7% que tiene TRE por ejemplo. Del 14% al 7% significa una caida del 50%... esto sería trasladable al PER de la acción y por tanto al precio objetivo de MDF. Los mayoritarios lo saben y ya ha empezado el sálvese quien pueda.
- ¿Pero si la contratación está aumentando como va a disminuir el beneficio?
No es el volumen contratado lo que importa, si no el margen! No sirve elevar facturación si tus márgenes caen y por tanto tu beneficio neto también.
- Vale muy bien Stalslagga, pero que tengo la OPA ahi! que esto es negocio seguro!
Sisi... ya ha salido Mariano Blanc diciendo que a lo mejor no se completa la OPA.
http://www.bolsamania.com/analisis-de-bolsa/fundamental/Duro-Felguera-a-los-expertos-no-les-gusta-la-OPA--20130530140220.html
"ha declarado Blanc, que ha avanzado que, en principio, no completarán la compra del 10% de la compañía."
Ojo que la empapelada podría ser muy grande si finalmente no lanzan la OPA.
- Ya pero mira Arrojo y su yerno, si, ese al que ha puesto de presidente siguen ahí.
Claro, que remedio. Si los accionistas mayoritarios venden y el grupo del presidente también ya... apaga y vámonos.
- Oye pero que hace nada Liquiambar que tenia el 6% se salió y no hubo problemas.
¿Seguro? A quién se las colocaron.. o más bien la propia agencia colocadora se las tuvo que quedar... y a que precio (aprox. 5 eur). Espero que no se las haya colado a los peques durante estas ultimas semanas (5 euros)
Mientras a ver si MDF lanza los bonos convertibles en acciones y se los coloca a otro que ande despistado. Ya sabéis: que si MDF es una empresa sólida, que si el jugoso dividendo y el know-how. Igual que en los foros de invertia ;)
Para los observadores, la OPA se ha admitido a trámite, pero ¿se ha lanzado?¿hay fechas cerradas para acudir? Nada más que decir. Mientras el volumen inusualmente alto.
Saludos