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Seguimiento de Bed bath and beyond (BBBY)
estoy evaluando la siguiente operacion
BBBY basicamente es un retailer usa con 1100 tiendas que vende articulos como sabanas,completos y decoracion para habitaciones y cuartos de baño, manteleria y similres, ademas adaptandose a los nuevos tiempo ha diversificado online. el año pasado abrió alrededor de 40 tiendas y este año tiene las mismas previsiones.
Ingresosos:
ventas han subido un 10% anualmente mientras que la media de la industria se situa en 3%
beneficio bruto del 40%
bºneto del 10% ( es excelente teniendo en cuenta que la media del sector es 4%) es indica una fuerte ventaja competitiva
EPS de 4.10$ y este año se prevee que sean de 4,80 gracias a una ventas 10,5B$
beneficio bruto del 40%
bºneto del 10% ( es excelente teniendo en cuenta que la media del sector es 4%) es indica una fuerte ventaja competitiva
EPS de 4.10$ y este año se prevee que sean de 4,80 gracias a una ventas 10,5B$
BALANCE:
No tiene deuda a largo plazo y la poca que tiene es de proveedores, lo cual es excelente porque es interest free :D
tiene 3 veces mas activos circulantes que pasivo circulante
ROE del 22%,ROA del 12%
tiene 3 veces mas activos circulantes que pasivo circulante
ROE del 22%,ROA del 12%
CASH FLOW:
tiene un cash flow para este ultimo año de 1.2B y un capex de 225M$lo cual me parece un ratio excelente
ha estdado usando todo ese cash flow para recomprar acciones lo cual si eres inversor a largo plazo me parece mas inteligente que el dividendo ya que es tax free.
ha estdado usando todo ese cash flow para recomprar acciones lo cual si eres inversor a largo plazo me parece mas inteligente que el dividendo ya que es tax free.
En el proximo informe anual como dije se espera una incremente del EPS a 4,80$ lo cual dejaria la cotizacion de 58$ en PER 12
OUTCOME
Si mantenemos a 5 años ,suponiendo crecimiento compuesto medio del 9% ( viene siendo del 20% similar a su ROE...) y que en futuro cotize a su per minimo historico que es el actual (13) ( cotizó a incluso per 30 con boom inmobiliario en usa... lo cual era de locos para un retail, pero bueno todavia hay gente que cree en la teoria del mercado eficiente)
siendo conservador 6,7EPS$ en el futuro a per 13---87$ por accion ( da como resultado un 8,5% de rent anual compuesta)
siendo realista 6,7EPS$ en el futuro a per 17---113$ por accion ( da como resultado un 14% de rent anual compuesta)
siendo realista 6,7EPS$ en el futuro a per 17---113$ por accion ( da como resultado un 14% de rent anual compuesta)
me gustaria ser realista y pensar que en el largo plazo una empresa con clara ventaja competitiva puede cotizar por encima de la media del sector.
Creo que el potencial de la operacion es aceptable ( no es tampoco el siguiente starbucks) pero el riesgo es minimo dado a los multiplos que cotiza, su situacion financiera, el equipo directivo que esta al frente saber hacer buen uso de los recurso, lleva 4 años creciendo a mas del doble que su sector de referencia.
MAGNO, piensa independiente
