Múltiplos más utilizados para valorar empresas. ¿Cuáles son?

Los múltiplos de valoración de empresas se pueden dividir en tres grupos

-Múltiplos basados en la capitalización de la empresa
-Múltiplos que se basan en el valor de la empresa
-Múltiplos relacionados con el crecimiento

Hay páginas que nos dan estos múltiplos ya hechos (FT, FINVIZ), pero lo ideal es que calculemos nosotros mismos estos múltiplos.

Antes de empezar a analizar una empresa, es importante que sepamos las abreviaturas de los múltiplos y su significado.

P/E Price earnings ratio. Lo equivalente al PER. Capitalización/Beneficio

P/CE Price to cash earnings. P/CF Capitalización/Cash Flow contable

P/S Price to sales. P/V Capitalización/ventas

P/BV Price to book value. P/VC Capitalización bursátil/ valor contable de los fondos propios

EV/EBIDTA Enterprise value to EBIDTA. (Deuda + capitalización)/EBIDTA. Valor de la empresa/Beneficio antes de intereses, impuestos, depreciación, y amortización.

EV/S Enterprise value to sales. (Deuda + capitalización)/ Ventas

EV/EG= Valor de la empresa/EBITDA / crecimiento del EBIDTA en los próximos años

Según los analistas de Morgan Stanley Dean Witter, el PER y el EV/EBIDTA son los múltiplos más populares para valorar empresas. Si os fijáis el descuento de flujos (DCF) se sitúa en quinto lugar.

Fuente: Morgan Stanley Dean Witter Research.

buena aporte enrique! para mi que lo mas usado sea el per, pone de manifiesto lo poco que se profundiza en analziar reportes anuales. Siempre digo lo mismo, unos ratios por si solos no sirven de nada, y aun menos si solo los pillamos de la ultima cuenta de resultados anual, y si solo usamos las trimestrales ya apaga y vamonos.

Pero me gusta tu post, gracias, algun ratio no lo conocia.

Buenas,interesantisimo muchos ratios ni los conocia,siempre se aprende algo nuevo y nunca se acaba de aprender.Un saludo

La ventaja del PER es que es muy fácil de entender y calcular. Hay analistas que prefieren calcularlo utilizando la media de los beneficios de los últimos años, en vez de utilizar los de un año.

Si, además éstos ratios podemos compararlos con su media de los últimos 5 o 10 años, para ver la progresión. Si normalizamos los ratios, es decir el dato menos su media y dividido la desviación típica, tenemos una herramienta de comparación muy potente entre empresas del mismo sector.

Un buen aporte sin duda.

Saludos.