Cartera actual de bestinver bolsa
http://www.cnmv.es/portal/verDoc.axd?t={2f3aa0c5-de3e-4996-95c7-317ebd0f7d1b}
curioso repsol han aumentado y esta en la posicion numero 10
Durante este trimestre hemos salido de ocho compañías: Abertis, Barón de Ley, Iberdrola, Rovi, Europac, Liberbank,
Vidrala y Banco Espirito Santo.
El resultado de la cartera durante el trimestre se ha visto lastrado especialmente por Portugal Telecom, que reconoció en
junio que mantenía 897 millones de euros en papel comercial emitido por Rioforte Investments, subsidiaria de BES.
Rioforte entró en default en julio al no pagar los vencimientos de deuda correspondientes a ese mes. Esto provocó que PT
y Oi renegociaran el acuerdo de integración, reduciéndose la participación de PT en el nuevo grupo. Actualmente existen
rumores de que hay compradores interesados en el negocio portugués, entre ellos la francesa Altice. En nuestro modelo
asumimos que no recuperan nada de su inversión en Rioforte y por ahora seguimos asumiendo que la fusión con Oi se va
a llevar a cabo. De esta manera hemos rebajado el precio objetivo de la compañía.
La cartera nacional cotiza a un PER de 10,2x, con un potencial de revalorización del 47% y una relación precio / valor de
68 céntimos por cada Euro de valor objetivo.
El VAR del fondo a 30 de septiembre es de 8,52% y el de su benchmark de 8,40%
