Quedada para analizar ACS

La asamblea del grupo que encabeza el también presidente del Real Madrid deberá ratificar el nombramiento de Manuel Delgado, Javier Monzón y Javier Echenique como consejeros de la empresa en representación de los empresarios Alberto Cortina y Alberto Alcocer, los segundos máximos accionistas del grupo, con un 9,22% del capital. Cortina y Alcocer no pueden ejercer como consejeros en la sociedad tras resultar condenados en marzo de 2003 por el Tribunal Supremo a tres años y cuatro meses de cárcel por la comisión de sendos delitos de estafa y falsedad en el caso Urbanor.

Estructura accionarial de ACS
/ACS, ACTIVIDADES DE CONSTRUCCION Y SERVICIOS, S.A./ Capital Social 177.790.246,50 (Euros)
CONSEJEROS
Denominación del Participe % Participación Directa % Participación Indirecta % Total F. Registro Ent. CNMV Fecha de Comunicación

AGUIRRE GONZALEZ,JOSE MARIA 0,119 0,000 0,119 07/01/2004 07/01/2004
BATUECAS TORREGO,AGUSTIN 0,004 0,000 0,004 27/12/2000 03/02/2000
BLESA DE LA PARRA,MIGUEL 0,001 0,000 0,001 08/01/2004 07/01/2004
CUERVO GARCIA,JOSE ALVARO 0,000 0,012 0,012 05/02/2004 05/02/2004
FERNANDEZ BARREIRO,ISIDRO 0,004 0,000 0,004 19/12/2003 19/12/2003
GARCIA FERRER,ANTONIO 0,002 0,000 0,002 07/01/2004 07/01/2004
LOIZAGA VIGURI,JOSE MARIA 0,036 0,035 0,071 26/01/2004 23/01/2004
LOPEZ JIMENEZ,PEDRO JOSE 0,000 0,353 0,353 18/03/2004 17/03/2004
MARTINEZ-CONDE GUTIERREZ-BARQUIN,SANTOS 0,001 0,000 0,001 29/12/2003 29/12/2003
PEREZ RODRIGUEZ,FLORENTINO 0,000 5,020 5,020 18/12/2003 16/12/2003
ROCA JUNYENT,MIGUEL 0,000 0,000 0,000 16/01/2004 09/01/2004
SACRISTAN FIDALGO,JULIO 0,000 0,000 0,000 13/02/2004 11/02/2004
VALLBONA VADELL,PABLO 0,000 0,000 0,000 19/12/2003 19/12/2003

OTROS PARTICIPES
Denominación del Participe % Participación Directa % Participación Indirecta % Total F. Registro Ent. CNMV Fecha de Comunicación
BANCA MARCH, S.A. 0,000 15,300 15,300 24/03/2004 23/03/2004
CHASE NOMINEES LTD. 9,988 0,000 9,988 05/02/2004 04/02/2004 *!
COMERCIO Y FINANZAS, S.A. 0,025 0,000 0,025 20/01/2004 19/01/2004 *!
CORPORACION FINANCIERA ALCOR, S.A. 0,262 8,962 9,224 23/01/2004 23/01/2004 *!
FIDELITY INTERNATIONAL LIMITED 0,000 1,774 1,774 06/04/2004 02/04/2004
FONDARTE, S.A. 6,990 0,000 6,990 19/12/2003 19/12/2003
IMVERNELIN PATRIMONIO, S.L. 8,765 0,000 8,765 23/01/2004 19/01/2004 *!
INVERSIONES FINALBA, S.A. 6,080 0,000 6,080 19/12/2003 19/12/2003
INVERSIONES VESAN, S.A. 5,020 0,000 5,020 18/12/2003 16/12/2003
PERCACER, S.A. 0,169 0,000 0,169 20/01/2004 19/01/2004 *!

Fuente: CNMV

TIEMPO DE HOY, 26.01.2004, pg.47

Una opa sobre ACS es una opción muy complicada. No porque el pez pequeño no se pueda comer al grande. Hay cientos de casos que lo demuestran. El problema fundamental estriba en que el grupo resultante perdería oportunidades en la licitación de obras públicas y podrían plantearse problemas de competencia.
De momento, casi el 70% de ACS está en Bolsa (Alba controla el 14%; Alberto Alcocer y Alberto Cortina, el 12, Y Florentino Pérez, el 5), y no sería descartable que los Entrecanales comprasen en el mercado una participación como han hecho en FCC. El Grupo March, propietario de Alba, ha incrementado, pues, su participación en la nueva ACS hasta el 14% desde el 12,5% inicial, desmintiendo los rumores que apuntaban a que podían salirse del capital. Por su parte, los Albertos han defendido que su objetivo es tener una participación al mismo nivel que Alba.

ABC NUEVO TRABAJO, ECONOMÍA Y EMPRESAS, pg.27, 30/5/2004 GONZALO TORRES, Anakista de Mi Cartera de Inversión.

Sus próximas iversiones en negocios AJENOS A LA CONSTRUCCIÓN le permitirán incrementar sus márgenes de forma importante.

MADRID. Posiblemente por su mayor riesgo financiero (su deuda es superiro a la de sus competidoras), ACS ha sido la constructora española cotizada que menos se ha revalorizado durante las últimas 52 semanas. Aunque no se ha comportado mal (ha ganado cerca de un 12% en este periodo), el resto de las compañías ha subido más. Así, OHL ha ganado casi un 50%, Ferrovial cerca de un 40%, FCC un 30% y Acciona más de un 20%.
Esto ha supuesto que el grupo constructor presidido por Florentino Pérez cotice con un ratio PER (cotización entre beneficios por acción) inferior al de sus competidoras. Si la media del sector se sitúa ligeramente por encima de las 12 veces, el PER de ACS apenas alcanza las 10. Utilizando otro tipo de ratios bursátiles se puede llegar a una conclusión parecida: ACS es un valor barato.
Perspectivas positivas.
Durante los próximos ejercicios el crecimiento de los ingresos de la compañía está práctimente asegurado. El plan nacional de infraestructuras, los contratos de servicios que ACS tiene en cartera y el esperado buen comportamiento de la economía española en los próximos años jugarán a favor de las compañías del sector. Los incrementos de beneficios se verán favorecidos por una mejora de los márgenes operativos. La mayor aportación de los servicios en el futuro (actividades de mayor rentabilidad que las de construcción) servirá para lograr el objetivo.
De hecho, la compañía anunció durante la pasada junta de accionistas su intención de invertir 600 millones de euros en los próximos años en negocios ajenos a la construcción para rebajar su dependencia de la que hasta el momento es su actividad principal. Según Florentino Pérez, ``la sobredependencia de la construcción implica un riesgo mayor´´. Y esto es cierto, ya que se trata de un negocio más cíclico que el de servicios y, por eso, la práctica totalidad de las grandes empresas españolas del sector están siguiendo el mismo camino que ACS.
Con bastante probabilidad, el beneficio neto de la compañía crecerá en el presente ejercicio a una tasa del 20%, el valor máximo de la banda dada por la compañía como referencia. Sin embargo, las ventas aumentarán cerca del 5%, la cifra mínima de la banda dada para los ingresos. El pobre crecimiento de esta última cifra se deberá a la fusión con Dragados (en muy pocas uniones de empresas dos más dos es igual a cuatro). ACS tiene intención, además, de seguir incrementando su participación en Abertis. En la actualidad posee el 12% del capital de la concesionaria. Según Merryll Lynch, Abertis es para ACS algo más que una participación financiera. Se trata del instrumento perfecto para la expansión del negocio de concesion es del grupo.
-----
ACS versus Ferrovial:
https://www.rankia.com/foro/mensaje.asp?mensaje=27444
También es muy interesante leer el hilo completo sobre Ferrovial y, muy especialmente, las valoracines de ACS y de Ferrovial.
-----