Explicación del Extracto de Interactive Brókers: - Interactive Brokers

                                          EXPLICACIÓN DEL EXTRACTO DE INTERACTIVE BROKERS:

Podemos abrir nuestra cuenta en IB con tres modalidades:

1.- Cuenta de Efectivo: Mínimo 10.000 $, no te dan préstamo, solo puedes invertir por el montante de tu saldo líquido.

2.- Cuenta T-Margen, mínimo 10.000 $  Te dan préstamo, te permiten apalancar, al principio hasta el 50% mas y después hasta 4 veces tu Valor líquido.

3.- Cuenta Cartera: mínimo 110.000 $, en esta te dan mas margen de maniobra,
lo mas habitual es elegir la cuenta T-Margen, por si en algún momento necesitamos mayor liquidez.

Si comienzas con “Cuenta Efectivo”, puedes cambiar a cuenta “T-Margen”,  o, a “Cuenta Cartera”, pero de cuenta T-Margen, o Cuenta Cartera no se puede cambiar a Cuenta Efectivo.  

Esta explicación va referida en general a acciones, es recomendable comenzar denominando la cuenta en euros, si además manejas opciones o futuros, aparecerán otro conceptos y columnas en el extracto, que van a funcionar con la misma filosofía aquí explicada, nos vamos a ceñir al manejo solo de Acciones , ETF y cambios de moneda, para intentar ver como funciona el extracto, para coger conceptos y sobre todo comprender como trabaja el cambio divisa y como lo reflejan en el extracto, ver las comisiones, intereses, etc., hay que trabajar con extractos diarios, porque se ve mejor de donde van saliendo los importes que cargan o abonan.

Si comprendemos como va reflejada la divisa tendremos controlado el extracto casi al 100%.
Respecto a la divisa, hay que quedarse con la idea de que si la cuenta está denominada en euros y compramos acciones en dólares, corremos dos riesgos: el del cambio de cotización de las acciones y el de la cotización de la divisa Eur.Usd, que van independientes uno de otro.

Si no tenemos dólares en liquidez (cash) y compramos acciones Usa directamente, al hacer esas compras, automáticamente el programa de gestión de I.B. considera que te debe prestar dólares,  IB abre una posición, vendiendo eur.usd y nos presta los dólares a cambio de un interés, para prestarnos los dólares,  IB abre una posición CFD, de venta de euros y nos cobra un interés diario por los dólares prestados, que ronda el 2,5 % anual y nos posiciona con ese CFD en la divisa €.

Hay que tener cuidado de no equivocarnos en las operaciones de cambio de divisa en Fórex , si vendemos o compramos una cantidad de euros equivocadamente y al momento nos damos cuenta y hacemos la operación contraria para arreglarlo, no solo nos cuesta la diferencia entre el precio de compra y el de venta, sino que incurrimos en intereses de la deuda contraída por lo menos de un día, a pesar de haber solucionado el error al momento.

Es recomendable hacer siempre los cambios de divisa en mercado FxConv, porque si lo hacemos en Idealpro, lo considera inversión especulativa y salimos perdiendo en las cuentas del extracto.

CAMBIO EN NAV:
.- Valor Inicial:
.- Mark to Market: Es el “Resumen de Rendimiento Valoración al Mercado”. Es la diferencia de la valoración al mercado al cierre último  restados el resto de costes.
.- Dividendos:
.- Impuestos de Retención: 15% de los dividendos, si tienes activado el formulario W8
.- Cambio en Devengos de Dividendos: Es lo que sale en Cambio en Dividendo Devengado.
.- Interés: Va con un mes de retraso, en enero te cobran diciembre, son los intereses cobrados por la divisa contraída con IB. Préstamo contraído
.- Intereses Devengados: Son los intereses generados, en el período seleccionado de fechas, intereses que se deben, son los intereses generados que aún no se han pagado.
.- Otras Conversiones FX: Corresponde entre otras a Conversión FX de intereses devengados.
.- Valor Final: Valor de la cartera a mercado, sumados los dividendos y restados impuestos de retención, intereses y el resto de costes relacionados en NAV.

.- Según vamos cambiando la configuración de la cuenta, aparecen o desaparecen conceptos nuevos en el extracto, por ejemplo:
Al desactivar en la cuenta  el “Programa de mejora de rendimiento de cartera”, ha aparecido en el extracto un nuevo asiento o concepto “Colateral para préstamo de clientes” que como lo he desactivado el saldo por ese concepto es 0. Curiosamente cuando lo tenía activo, este detalle no lo mostraba el Extracto.

La impresión que me da es que las cuentas las hacen bien, lo que ocurre es que no muestran datos que hace que a veces sea muy difícil tener la certeza de saber cómo trabaja el extracto. Es un extracto complicado, nada fácil de deslindar y hay variaciones en la presentación del extracto, ya que aparecen y desaparecen bloques enteros, del extracto de un día al siguiente, por ejemplo si un día no hay devengo de cobro de “intereses”, ese día no aparece el bloque “Intereses Devengados”, etc.;  en el caso de los CFDs hay un montón de cuestiones tarifarias desconocidas por mi.

I.B. por defecto nos activa la opción: “Programa de mejora de rendimiento de la cartera”, que consiste en que en ocasiones te toma tus acciones para “prestarlas”  y te paga un pequeño interés, por los días que las han tenido. Parece bueno, pero tener activada esta opción tiene dos inconvenientes:
1.- Lía demasiado el extracto y da pocos beneficios.
2.- Si en el período que te toman prestadas las acciones, la empresa da dividendos, IB te los paga en concepto de “Pago in lieu”, que llevan otro tratamiento fiscal, no los podrías declarar como ingreso por dividendos, sino como otro concepto diferente.
Es preferible desactivar esta opción en configuración de la cuenta.

.- RESUMEN DEL RENDIMIENTO VALORACIÓN AL MERCADO (R del R val al Mercado):
.- Nos da lo ganado o perdido desde la fecha de ayer a la fecha de hoy, tiene en cuenta plusvalía de las acciones y lo ganado o perdido en el cambio divisa, de los dólares que tengamos nuestros, aquí no cuentan los dólares tomados prestados.
.- No separa las acciones € de las $, presenta el cálculo en moneda base
.- Precio Anterior: El precio de cierre de la fecha anterior
.- Precio Actual: El precio de cierre del último día seleccionado
.- Posición: número de acciones x (cotización actual – cotización anterior)
.- Fórex Mantenido en IB (UK) Limited llevado…: Es la variación de cotización de la divisa dólar multiplicado por los dólares que tenemos en acciones  y en liquidez, desde la fecha anterior a la fecha actual, se calcula con la siguiente fórmula:
 

Posición USD = (cotización USD actual – cotización USD anterior) * (valor Total de acciones USD del día anterior de la tabla “Posiciones Abiertas  +/-   USD de Saldos Fórex del día anterior)
 

Si tenemos saldo en dólares cash en negativo, dólares prestados, para prestarnos los dólares,  IB abre una posición CFD, de venta de euros y nos cobra un interés diario por los dólares prestados, que ronda el 2,5 % anual y nos posiciona con ese CFD en la divisa €.
 

IB nos calcula la variación de divisa considerando el importe prestado como que tenemos euros, aplicando la siguiente fórmula:

Importe cotización en Euros = (cotización USD actual – cotización USD anterior) * ( Saldos Fórex USD negativo del día anterior)

Ese Importe en euros lo refleja en la tabla “Reporte Efectivo” como: “Efectivo Translation ganancia/pérdida y también en la tabla “Valor neto Activo”, en la columna “Cambio” y fila  “Efectivo”.

Si tenemos dólares prestados, el saldo en Fórex cash será negativo, hay que restar del importe total de nuestra cartera en dólares, el importe prestado, para sacar los dólares propios.

La variación del dólar nos la calcula por los dólares nuestros, bien que procedan de ganancias anteriores cash, o de cambio previo de € a $.
Diariamente hace el cálculo de la cotización de la divisa, ya que tiene que ir asumiendo las variaciones en cash de los dólares, por la subida o bajada diaria de las cotizaciones de las divisas.
Los dólares tomados en préstamo se les calcula la ganancia o pérdida de divisa también pero se refleja en el Resúmen de Rendimiento realizado y No Realizado, así como en el Reporte Efectivo y en el Valor Neto Activo.
En la tabla “Resúmen del Rendimiento Realizado y no Realizado”, en el Fórex Realizado USD  refleja lo ganado o perdido por la divisa desde que compramos las acciones hasta que las hemos vendido, mientras que en el Fórex No Realizado nos refleja la variación de la divisa de los dólares prestados, como si fueran euros.

RESUMEN DE RENDIMIENTO REALIZADO Y NO REALIZADO (R.de R. R y no R):
El saldo Fórex No Realizado es el P/G no realizadas en Eur de “Saldo Fórex”.

El saldo Fórex No Realizado es desde que entré en la posición de divisa, digamos desde el día que contraje la deuda.

El R.R. Valoración al Mercado es el saldo desde el día anterior.

La parte de la izquierda es lo realizado, en la sección “Fórex Mantenido en IB (U.K.) Limited…
USD: nos da lo ganado o perdido en los activos que hemos tenido en dólares desde la fecha de compra a la de venta de las acciones, independiente de la fecha inicial  que le pidamos en el informe.
.- Si los dólares los tenemos prestados por IB, es como si tuviéramos la inversión posicionada en euros, para efectos del cambio divisa,  de forma que si el euro ha subido, tendremos ganancias al hacer el cambio divisa y al revés, si el euro ha bajado, asumiremos pérdidas.
.- Si los dólares que tenemos en acciones son nuestros, no prestados por I.B.  estamos posicionados en la moneda $, si el $ baja, tendríamos pérdidas y si el dólar sube ganancias.

Cuando nosotros compramos acciones en otra moneda, por ejemplo Usa, corremos dos riesgos día a día: el de la cotización en sí de las acciones y el de la cotización de la divisa Eur.Usd; al final tendremos beneficios o pérdidas dependiendo de las ganancias o pérdidas de ambas cotizaciones.
 

Para no tener pérdidas en nuestra cartera, por la oscilación de la cotización del dólar día a día, conviene tener en préstamo los dólares equivalentes a la mitad del Valor Total en dólares de nuestra cartera de la tabla “Posiciones Abiertas”, o sea: del importe total de las acciones compradas en dólares, conviene tener la mitad en préstamo, aunque tengamos liquidez en euros;  para que se compense el efecto divisa de un grupo con el otro. Por ejemplo:
Si tenemos en nuestra cartera acciones en dólares por valor total de 20.000 $, el saldo cash o saldo fórex en dólares deberemos tener – 10.000 $,

De ese modo estaremos posicionados en la divisa como si tuviéramos 10.000 $ y el mismo valor en euros, compensándose la ganancia de un bloque con la pérdida del otro.

Cash en $ = -10.000  ó acciones en $ 20.000

Ejemplo: supongamos que nuestra moneda base es el Euro; y en nuestra cartera tenemos acciones valoradas actualmente en 20.000 $ y la cotización del Eur.Usa = 1,2332, deberemos comprar 8109 € en mercado FxConv., o sea comprar los euros necesarios para mantener la mitad de los $ en deuda con IB.
Haciendo esto, pagaremos unos intereses mensuales pequeños por esos 10.000 $ prestados, pero nos libraremos de la oscilación del cambio divisa, porque lo que perdemos por un lado lo ganamos por el otro, ya que el importe de los dólares en deuda, es como si lo tuviéramos invertido en fórex en euros, a efectos de divisa y el montante de dólares nuestros, están posicionados del lado del dólar, compensándose la variación de divisa diaria de un grupo con el otro.

El cálculo del Fórex divisa de los dólares propios viene reflejado en el: “Resumen de Rendimiento Valoración al Mercado”.
El cálculo del Fórex divisa de los dólares prestados lo refleja en el saldo Fórex USD del Resumen del Rendimiento Realizado y No realizado, concretamente en la columna del No Realizado, en la tabla “Valor Neto Activo” en el “Efectivo Cambio” y en el “Reporte Efectivo”.

Para conocer como trabaja el extracto hay que fijarse en las operaciones reales y analizarlo, ya que este tema de las divisas no se puede analizar en la cuenta “demo”, porque la cuenta demo parece mas bien pensada para el tipo de cuenta: “Cuenta de Efectivo” . No nos presenta resultados de cambio divisa.

Saldo Fórex:
Saldo negativo en USD al precio de costo cotizado  + (Gasto de compra – Cotización actual)  = P/G No Realizadas
El saldo Fórex No Realizado lo calcula desde que  se entra en la posición de Fórex.
El Resumen del Rendimiento Valoración al mercado (R.R. Val. al Mercado), nos presenta el saldo desde el día anterior, o primer día solicitado en el informe, hasta la fecha final

El Resumen del Rendimiento Realizado y No Realizado  (R. R. R. y No Realizado), es un acumulado desde el inicio de la posición Fórex.
Si multiplicamos (Fórex USD Actual – Anterior) * Cash negativo    Nos da la ganancia o pérdida de ayer a hoy y lo podemos comparar con lo ganado o perdido por los dólares propios del saldo Fórex  de R.R. Val. Al Mercado.

.- POSICIONES ABIERTAS:
Separa las acciones € de las $. Nos da la ganancia o pérdida desde el primer día que compramos las acciones hasta la fecha de hoy, el precio de coste ya lleva incluidas las comisiones de compra, por eso nos presenta el precio hasta con 7 decimales; lógicamente no incluye las comisiones que tendríamos al vender nuestras acciones.

.- El Coste Básico: Es el nº de títulos  multiplicado por el precio coste
.- Precio Promedio:  Último precio de cierre
.- Valor: Es el nº de títulos x Precio Promedio
.- No Realizada P/G: Es la Diferencia de Valor – Coste Básico
.- % PyG no Realizadas:  Es el  % de ganancia
.- En la última fila nos da los totales de cada columna en nuestra divisa base. En mi caso en €.

.- INTERESES DEVENGADOS:
No te ponen la tasa de interés que te están aplicando, para mis cuentas, calculo el interés teniendo en cuenta 365 días efectivos al año, porque los fines de semana que la bolsa cierra, los intereses los acumulan al lunes.
Los intereses devengados son los que se deben, porque se han generado en el período seleccionado. Se van acumulando día a día, pero los cargan una vez al mes, el mes completo, viene reflejado en la tabla inicial “Cambio en Nav”, el importe mensual cargado lo resta en la tabla “Intereses Devengados”, para seguir acumulando los días siguientes.

Interés anual = [(interés devengado USD *100) / USD prestados en Saldos en Fórex] * 365
por ejemplo en el extracto de un día concreto tenemos una deuda cash de:  -55.204,38 $ 
Intereses devengados USD = 3,94 $
Interés anual = [(3,94*100) / -55.204,38 $] * 365 = 2,60%

.- INTERESES:
Es el pago efectivo de los intereses que se deben (devengados), del mes anterior, los suelen cobrar una vez al mes, el día 4 o 5 del mes cobran los intereses del mes anterior.

MARK TO MARKET:
Se compone de dos conceptos el efectivo en euros  + dólares y la revalorización de las acciones mas el cambio divisa de los dólares propios desde ayer a hoy.
Las operaciones en compra venta de acciones en euros, cambian los valores de efectivo. Ejemplo de situación de cartera:

        Saldo efectivo cash                        Acciones      (cotización eur.usd a cierre de hoy: 0,812620)

€ =           39.827,03  €                             11950  €

$ =          -21750,11  $                            45.020,05 $
              ---------------------                    -----------------------
Tot=        22.152,45 €                            48534,59 €

Valor total de la cartera: 70687,04 €

Tenemos que aprender con el extracto diario a elaborar este cuadro de “posición” para controlar nuestra cuenta; así como tenemos que habituarnos a observar el valor de nuestra cartera a “precio final con todo valorado a cierre de hoy”, normalmente tendemos a ver el valor de nuestra cartera solamente fijándonos en el valor actual de nuestras acciones.

.- VALOR NETO DE ACTIVO:
El Efectivo de hoy sale del de ayer mas la variación de moneda, o sea:

Variación de Divisa = (cotiz. USD Actual- cotiz. Anterior) * Saldo Fórex USD negativo
Saldo Efectivo totalde hoy =  Saldo efectivo de ayer +/-  compraventa de acciones +/- compraventa  conversión de moneda + variación de cotización de la divisa de los $ en cash negativo

Al tener nuestra cuenta denominada en euros, los euros que tenemos en cash, lógicamente no influyen para el cambio divisa.

Para tener en cuenta cómo influye el cambio divisa:  es la diferencia de cotización eur.usd de ayer a hoy y la influencia sobre el importe que tenemos en $.
.- La variación de la divisa sobre los $ invertidos en acciones, ya va incluída en el total acción del “Valor Neto de Activo”, en adelante: “VNA”.
Acción de VNA es el Valor Total de acciones en € de Posiciones Abiertas.
.- La variación de divisa sobre los $ en cash se refleja directamente en el efectivo del VNA.
El Efectivo de VNA de hoy es el total Valor en € de Saldos en Fórex (cash € + $).

Interés Devengados: sale de Interés Devengado en € de “Intereses Devengados”, que se calcula multiplicando los dólares que tenemos en préstamo dólares en negativo en cash multiplicado por Tasa de interés.
La tasa de interés aplicada no nos la ponen en ningún lugar del extracto.
Habría que ir a buscar la tasa genérica en la web de I.B., bien escondida, suele rondar el 2,5 % anual.

Como ejercicio recomendable para empezar a entender el extracto hay que hacerse un estado de situación de nuestra cuenta.

        Saldo efectivo cash                                           Acciones

€ =   cantidad € del saldo fórex                     Valor Total € de Posiciones Abiertas

$ =  USD del saldo Fórex                                 Valor Total en $ de Posiciones Abiertas
Tot=  Valor en € Total de Saldos Fórex        Tot acciones €= Valor Total de Posic. Abiertas

La suma de los dos totales en € menos los intereses devengados y los dividendos devengados => nos da el Valor Total a cierre de nuestra cuenta,luego hay que sumar los dividendos, para obtener el resultado total de nuestra cuenta.