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OPA a Naturgy: seguimiento y opiniones

33 respuestas
OPA a Naturgy: seguimiento y opiniones
2 suscriptores
OPA a Naturgy: seguimiento y opiniones
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#1

OPA a Naturgy: seguimiento y opiniones

Subiremos hoy con esa valoración a 23 ??
#2

Re: OPA a Naturgy: seguimiento y opiniones

Es de suponer. Espero venderlas (algún día) bastante más arriba. En precovid estuvieron a 24,13€ y el anterior máximo (mayo de 2919) fue 26,90€.

Salu2
#3

OPA a Naturgy: seguimiento y opiniones

Para los que se hayan levantado con la noticia os dejo un poco con el resumen de la OPA sobre Naturgy
  • Es una OPA parcial no solicitada 22,69%
  • Precio: 23€

Si Naturgy realizase o declarase cualquier distribución de dividendos o reservas, devolución
de capital o cualquier otro tipo de distribución a sus accionistas, ya sea ordinaria,
extraordinaria, a cuenta o complementaria (incluidas las correspondientes a la política de
remuneración al accionista publicada en la página web de Naturgy), el Precio de la Oferta
se reducirá en una cantidad equivalente al importe bruto por acción de la distribución,
siempre que la fecha de publicación del resultado de la Oferta en los boletines de cotización
coincida o sea posterior a la fecha ex-dividendo. 

Rioja Acquisition, S.à r.l. y GIP III Canary 1, S.à r.l. se han obligado con el Oferente, de
conformidad con las cartas descritas en el apartado 12 siguiente, a no aceptar la Oferta
conforme a lo siguiente: (i) 200.858.658 acciones, representativas de un 20,72% del capital
social de Naturgy, titularidad de Rioja Acquisition, S.à r.l.; y (ii) 200.137.868 acciones,
representativas de un 20,64% del capital social de Naturgy, titularidad de GIP III Canary 1,
S.à r.l.
Teniendo en cuenta que Rioja Acquisition, S.à r.l. y GIP III Canary 1, S.à r.l. se han obligado
con el Oferente a no aceptar la Oferta con un total de 400.996.526 acciones de Naturgy, las
cuales representan en conjunto un 41,36% del capital social de Naturgy, la mencionada
distribución permitirá a los accionistas aceptantes la adjudicación de un número de acciones
superior.


#4

Re: OPA a Naturgy: seguimiento y opiniones

Comentario del management de naturgy

Naturgy ha conocido esta mañana, a través del comunicado enviado a la CNMV por Global
Infraco O (2) S.À.R.L, de entera propiedad de IFM GIF, los términos y condiciones de la
oferta voluntaria y no solicitada realizada sobre un 22,689% del capital social de Naturgy.
El Consejo de Administración de Naturgy se pronunciará cuando lo considere oportuno y,
en cualquier caso, cuando sea legalmente preceptivo.
Mientras tanto, la compañía continuará operando sus negocios en el mejor interés de sus
accionistas, teniendo en cuenta los condicionantes derivados del proceso de oferta.
Naturgy y su Consejo de Administración han contratado los servicios de Citi y Freshfiel
#5

Re: OPA a Naturgy: seguimiento y opiniones

Caixabank aportará 450 millones para financiar la opa de IFM a Naturgy
BNP Paribas está armando el sindicato bancario y contará con el Santander.

Rubén Esteller
7:09 - 17/02/2021

El fondo australiano IFM prepara la financiación de su oferta por el 20,6% de Naturgy. La entidad ha encargado a BNP Paribas, con la ayuda de Allen & Overy, que lidere la creación de un sindicato bancario que aporte cerca de 2.000 millones.

Según indicaron fuentes conocedoras de la operación, la entidad francesa ha logrado aunar a los dos principales bancos españoles en la operación: Banco Santander y Caixabank.

Ambas entidades aportarían de forma conjunta 900 millones de euros, prácticamente la mitad, y el resto correspondería a la entidad francesa. Es decir, casi 2.000 millones de los 5.060 millones que supondrá la oferta.

Respaldo tácito
Según fuentes cercanas al fondo australiano, la decisión de Caixabank de participar en el sindicato bancario para su financiación supone un respaldo tácito a la operación por parte de Criteria.

El hólding de la Fundación La Caixa, principal accionista de la entidad financiera, tiene que tomar una decisión sobre qué hacer con su participación en Naturgy y, de hecho, estas mismas fuentes apuntan a que todavía la entidad podría acabar firmando la carta de compromiso con el fondo para no acudir a la oferta presentada por los australianos.

Desde un primer momento, IFM ha buscado el apoyo a su operación de Criteria y de los gestores de Naturgy pero desde ambas partes se mantiene el silencio a la espera de conocer la determinación del Gobierno.

Ábalos defiende que el Gobierno trata de preservar la españolidad de Naturgy: Es importante tener cierto control
Ábalos defiende que el Gobierno trata de preservar la españolidad de Naturgy: Es importante tener cierto control

El Ejecutivo está dividido ante esta operación ya que el peso de las inversiones españolas en Australia es creciente. De hecho, cuentan con importante presencia empresas como ACS, Iberdrola, Acciona, Naturgy, Ingeteam o Gransolar.

IFM retiró el otro día de sus condiciones la necesidad de pedir permiso al Tesoro australiano pero mantiene la limitación de su oferta al 17% para poder contar con dos puestos en el consejo de administración, un extremo que consideran imprescindible para estar al mismo nivel que el resto de sus accionistas.

Fuentes cercanas a IFM aseguran que siguen la operación según las exigencias legales de la operación y, por ese motivo, sólo esperan mantener reuniones con el ministerio de Industria que es el responsable de aprobar la operación por parte de un inversor internacional.

Las acciones de Naturgy se mantienen a 20,70 euros por acción, alejadas de los 23 euros que ofrece el fondo
Fuentes cercanas a IFM aseguran que el dividendo de Naturgy no resulta uno de los puntos clave de su inversión. De hecho, explican que Aqualia tiene en caja varios cientos de millones de euros y busca operaciones de compra porque cuenta con una cláusula que no le permite pagar un dividendo superior al 45% del beneficio neto.

Las acciones de Naturgy se mantienen a 20,70 euros por acción, alejadas de los 23 euros que ofrece el fondo australiano. En el caso de una venta por parte de Criteria, los minoritarios tendrían que prorratear su venta.

Naturgy además está a punto de cerrar la operación de venta de su filial chilena CGE a la china State Grid por 2.500 millones de euros.

https://www.eleconomista.es/energia/noticias/11054288/02/21/Caixabank-aportara-450-millones-para-financiar-la-opa-de-IFM-a-Naturgy.html

Salu2
#6

¿Peligran los dividendos de Naturgy? ¿Podría salir del Ibex o de la bolsa? - Naturgy (NTGY)

Si  se aprobara la OPA va a quedar pocas acciones  "Free Float" (acciones en manos de minoristas). 
¿Veis peligran los dividendos?
¿Podría Naturgy salir del Ibex35 e incluso de la bolsa?
¿Venderías si se aprobara la OPA?
#7

Re: ¿Peligran los dividendos de Naturgy? ¿Podría salir del Ibex o de la bolsa? - Naturgy (NTGY)

Podria pasar algo parecido a lo que pasó con Endesa en el pasado.
#9

Re: OPA a Naturgy: seguimiento y opiniones

Buenos días, imagino que el Gobierno dará el visto bueno, pero como no mejoren la oferta a valor prepandemia, dudo mucho que ni las MF ni minoritarios vendamos, de 23€ a 22,35€? si no ofertan 24€ como mínimo.
#10

Re: OPA a Naturgy: seguimiento y opiniones

Pues yo estoy pensando acumular algunas más. Estoy convencido de que la OPA sale, y veremos si no suben el precio.
#11

Re: OPA a Naturgy: seguimiento y opiniones

Naturgy y la OPA de IFM
Muchos analistas opinan que en este ejercicio de 2021 Naturgy alcanzará el Bº Neto de 2019, (1.400 M€), que es el que se toma como referencia  para las estimaciones de los años 2021 y 2022 (ver  https://josemanueldurba.com/informes/category/category/naturgy/).  Sin embargo mi impresión es  que dichos expertos son muy optimistas. Yo creo que en Bº Neto de 2019 a duras penas se alcanzará en 2022. Unas previsiones más realistas de Bº Neto, BPA y Precio Objetivo  para 2021 y 2022 serían las siguientes:

Naturgy: Estimaciones de Precio Objetivo para 2021 y 2022
Naturgy: Estimaciones de Precio Objetivo para 2021 y 2022
 
Según estas proyecciones en este año de 2021  sería  difícil para Naturgy alcanzar los 20 €/acción. Por consiguiente, si viene “alguien” ofreciendo 23 euros por el título, (ahora ya serían 22,37 descontado el dividendo de marzo)  la mentalidad del cortoplacista sería acudir a la OPA. Lo que pasa que muy probablemente ya en 2022 Naturgy  alcance los resultados de 2019, con lo que el Precio Objetivo podría incluso superar esos 23 euros y  en Bolsa cotizar muy cerca de ese límite de 23 que ahora mismo es infranqueable, salvo  “contra  OPA”. 

Soy accionista de Naturgy y NO  voy a acudir a la OPA  (en caso de aprobarse) porque considero que en un plazo máximo de  año y medio  el precio de Naturgy se situará por encima de esos  23 euros. Y en un par de años debería de estabilizar su precio por la zona de los 24-25 euros.  Mientras tanto me contento con una rentabilidad por dividendo del 7%. La acción seguirá  en el Ibex lo que pasa que de estar entre las 10 primeras  en ponderación estará entre las diez últimas. Se encontrará en una situación similar a la Endesa  tras la OPA  de 2007 de Enel y Acciona por la que el  “free float”  de Endesa  se quedó en el 8%, pero a pesar de ello siguió en el Ibex.

De aprobarse la OPA, el titulo subirá hasta las cercanías de los 23 euros.  Pero una vez cerrado el período de ejecución  de la misma, caerá por la zona de los 20 euros e incluso por debajo, circunstancia que habría que aprovechar para reforzar posiciones porque si las estimaciones de Bº  Neto-2022=1.400 M€ se cumplen  el titulo alcanzará de nuevo el precio de la OPA.  Es cuestión de tiempo. Y con una rentabilidad por dividendo del 7%  poco importa el número de meses que la acción esté cotizando  por debajo de 23.

Una vez aprobada la OPA,  y siempre que se generasen plusvalías,  la operación especulativa (yo no lo haré desde luego) consistiría en vender en las cercanías de 23, (que ya no son 23 si no 22,37, por el dividendo de marzo)  y recomprar  en  las cercanías de 20, tras cerrarse la vigencia de la OPA.   Esta operación  de venta  y posterior recompra sería totalmente desaconsejable  para  aquellos cuyo precio medio de adquisición de sus títulos estuviera  muy bajo de 23 por las plusvalías que se generarían  a  no ser que se tuvieran minusvalías (por venta de otros valores)  que las neutralizasen.

 
#12

Re: OPA a Naturgy: seguimiento y opiniones

Pienso que tras atar infinitos cabos, al Gobierno no le va a quedar otra que dar luz verde a la OPA. Son varias empresas españolas las que tienen intereses en Australia y se verían seriamente perjudicadas con un veto de España. Por otro lado, no veo a La Caixa, Rioja y cía vendiendo a ese precio, ¿quién le va a dar un rendimiento anual al precio que adquirieron? Para colmo el Norges Bank se hace con el 1,14% del CS. Mis poquitas acciones valen mucho más de 21€. ¿Quién te va a asegurar un 7,50%? 
#13

Re: OPA a Naturgy: seguimiento y opiniones

21,00 euros
Se lo está volviendo a dejar preparado para la presentación de resultados de esta semana. ¿Ahí podemos buscar los 22,00?
#14

Re: ¿Peligran los dividendos de Naturgy? ¿Podría salir del Ibex o de la bolsa? - Naturgy (NTGY)

Con una diferencia. En Endesa hubo varias contraopas, por lo que el el precio que pagó Enel fue prácticamente un 100% superior al precio de mercado. En el caso de Naturgy el precio de la OPA apenas supera el 10% del valor de marcado.
#15

Re: OPA a Naturgy: seguimiento y opiniones

https://www.eleconomista.es/energia/noticias/11221337/05/21/Criteria-reforzara-su-peso-en-el-capital-de-Naturgy-sin-pasar-del-30.html 
Esta es la noticia, mínimo se va a 22,37 a mediados de junio, cuestión de ir comprando conforme baje. Hoy ha pegado una subida hasta 22,14 seguramente por la compra de Criteria, pero el cuidador se está encargando de bajarla para que al accionista le resulte atractivo ir a la OPA.