La OPV de Bolsas y Mercados Españoles (BME)

¿Pueden acudir a la OPV de BME los particulares? ¿Qué os parece cómo se plantea la operación? Aquí hay una entrevista al presi de la Bolsa de Barcelona:

BME y el presidente de la Bolsa de Barcelona discrepan en más de 500 millones sobre el valor máximo de la compañía

* David Martínez

BME ha fijado su horquilla de precios para salir a bolsa en la OPV entre 26,3 y 33,5 euros por acción, lo que supone una valoración entre 2.225 y 2.835 millones. Pero Joan Hortalà, presidente de la Bolsa de Barcelona, ha asegurado a elEconomista que saldrá al parqué con un valor máximo de 2.300 millones de euros.

Lee la entrevista que publica hoy elEconomista con el Presidente de la segunda bolsa española:

Al presidente de la Bolsa de Barcelona, Joan Hortalà, se le nota tranquilo y muy seguro del éxito que cosechará la salida al parqué de Bolsas y Mercados Españoles (BME). Tras años de espera, queda poco menos de un mes para que el hólding que agrupa a los mercados españoles (bolsas, derivados, renta fija y compensación y liquidación) debute en bolsa. Sin embargo, Hortalà lamenta que Bilbao y Valencia se hayan quedado fuera del consejo de administración de BME por las rigideces del código de buen gobierno de la CNMV.

P ¿Cuál cree que será el valor de BME en su salida a bolsa?

R La OPV de BME va a tener una acogida muy favorable por parte de los inversores porque sus beneficios son importantes y están en continuo crecimiento. Yo estoy seguro de que BME se colocará en bolsa con un valor que estará entre los 1.900 y 2.300 millones de euros.

P ¿Es un buen momento para comenzar a cotizar?

R BME sale ahora a bolsa porque existe una conveniencia de que cotice el hólding que agrupa a las cuatro principales bolsas españolas. Y porque el mercado mundial de capitales tiende a concentrarse y España no puede quedarse atrás. El hólding de la bolsa española tiene dos razones de ser: unificar las cuatro bolsas españolas en el mercado de valores internacional y no escapar a la tendencia mundial.

P ¿Hay peligro de compras?

R La salida a bolsa de BME puede traer el peligro de recibir presiones compradoras y ofertas públicas de adquisición (OPA) por parte de otras empresas del mercado. Y más ahora que el panorama bursátil europeo se está moviendo mucho porque Londres, Fráncfort y Euronext (París, Bruselas, Ámsterdam y Lisboa) quieren concentrase y realizar compras, así que no descarto que BME pueda ser comprada por un grupo europeo cuando empiece a cotizar en bolsa (Euronext y las bolsas del norte de Europa). BME será un bocado muy apetecible...

P ¿Por qué las bolsas de Valencia y Bilbao se han quedado fuera del consejo de BME?

R Yo no hubiera permitido que Barcelona se hubiese quedado fuera. Lamento que las bolsas de Bilbao y Valencia se hayan quedado fuera del consejo de administración de BME. Espero y deseo que en un plazo de tiempo razonable se corrija y estas dos cajas puedan volver a estar en el consejo. Los accionistas de BME tendrán la última palabra para decidir sobre los casos de Bilbao y Valencia.

La salida de estas dos bolsas se produjo porque el código de buen gobierno de Conthe recomienda un número de consejeros máximo de 15, entre los que debe haber un tercio de independientes. Entonces, nosotros éramos 14 consejeros, de los cuales los ejecutivos éramos los presidentes de las cuatro bolsas españolas. Debíamos permanecer las cuatro bolsas, pero las rigideces del código Conthe -que no es de obligado cumplimiento para las cotizadas, pero sí para BME- lo han impedido.

P ¿Cuáles serán los resultados de BME?

R BME ganará este año más de 100 millones de euros, alrededor de un 16 por ciento más que en 2005, con un pay out -parte de los resultados destinado a dividendos- del 55 por ciento sobre el beneficio. BME dará dividendo a sus accionistas si se consolidan las optimistas previsiones que estamos barajando.

P ¿BME podría haber tenido la sede en Barcelona?

R A mí me hubiera gustado mucho que Barcelona hubiese sido la sede de BME. El hóld

Si parece que habrá un tramo minorista y que la pretenden sacar con cierto potencial sobre lo que la valora el mercado??!. En fin, nunca se sabe, más aún con el mercado revuelto revuelto como ultimamente, ya veremos a mediados de julio que es cuando esta pensado que salga.

De todas formas, si se cubre la demanda, el tramo minorista irá a sorteo... al que le interese que se vaya apuntando...

un saludo.

Hay tramo minorista seguro...me han llamado de SeltTrade Bank, informándome que va a haber una OPV de Bolsas y Mercados y que si me hacía clientes de ellos, podía beneficiarme de una promoción.

Un cordial salduo.

Txpiron.

Economía/bolsa 23-06-2006

BME fija la banda de precios de su OPV entre 26,30 euros y 33,50 euros

El 'holding' Bolsa y Mercados Españoles (BME), que aglutina a los mercados de Madrid, Barcelona, Bilbo y Valencia, ha fijado la banda indicativa y no vinculante de precios de su oferta pública de adquisición de acciones (OPV) entre los 26,30 y los 33,50 euros, informó la entidad.

BME indicó hoy que ya ha comunicado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) estos precios, a la espera de que el supervisor apruebe el folleto definitivo de la OPV.

Tiene muy buena pinta esta OPV, a ver si por fin una sale bien porque las ultimas que han salido un desastre total. A mi no me gustan mucho las OPV pero en esta tengo que decir que hay tecnicos opinan que su valor es bastante mas alto que la banda de fluctuacion que han puesto entre 26 y 32, que puede estar sobre los 40 a 45, pero es cierto que hay que ver que precio de apertura, porque es muy grande esa banda un 20% y si es verdad que los accionistas han vendido ese 33% que se les pedia.
Esperemos acontecimientos porque a mitad de julio que es cuando se supone que saldra tendremos mucha mas informacion y sin descartar que haya sorteo.
Saludos

INVERSIÓN 24/06/2006
BME debutará en el parqué a mínimo de 26,3 euros por acción
C. Rosique.
Publicado: 07:00

Está costando trabajo. El folleto de la colocación de Bolsas y Mercados Españoles (BME) no consigue el visto bueno de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) “porque no está todo”, lo que obligará al hólding –que ya fue avisado sobre las exigencias del folleto– a retocar el calendario que manejaba, en el que se fijaba la fecha del debut para el 12 de julio.

Pero, de forma sorprendente, el hólding anticipó ayer la banda de precios de su OPV –no suele ser habitual– antes de tener aprobado el folleto de la operación. En la CNMV señalaron que, aunque no era lo normal, si la empresa tiene clara la banda no hay ningún inconveniente en que lo haga público antes. BME saltará al parqué entre 26,30 y 33,50 euros por acción, que implica una capitalización bursátil de entre 2.200 y 2.80o millones de euros.

Con esta valoración se situaría entre el quinto y el sexto puesto entre las principales plazas bursátiles por capitalización, junto al Nasdaq (2.400 millones de euros). En la parte baja de la banda el PER (relación precio/beneficio por acción) sobre los beneficios de 2006 rondaría las 17 veces y superaría las 22 en la parte alta, por debajo de las 24 veces de media a la que cotizan las principales bolsas europeas.

El hólding de bolsas español sacará al mercado el 33,07% del capital, por un importe entre 727 y 925 millones de euros. El 40% de la oferta irá destinada a los inversores institucionales extranjeros, el 30% para los grandes inversores españoles y otro 29,84% al tramo minorista. El 0,16% será para los casi 700 empleados de la bolsa.

BME tenía previsto empezar el road show (presentación entre inversores) el lunes y alguna de las entidades implicadas en la operación ya mandó ayer publicidad a sus clientes en la que aseguraba que desde el lunes se pueden pedir acciones (ver información adjunta). Algo que no parece sea posible al cierre de esta edición.
La petición mínima de acciones para el tramo minorista es de 1.500 euros –con lo que los recibirían entre 44 y 57 acciones– según la banda de precios, y la máxima de 60.000.

Desde el punto de vista comercial de BME interesa que su salida a bolsa sea un éxito, sirva como revulsivo y suba mucho en poco tiempo. Es por eso que creo que va a salir al mercado a un buen precio.

Podéis consultar la opiinión de Alfredo López de En busca de la rentabilidad en http://alfredolopez.blogspot.com/2006/06/otra-opv-que-me-gusta.html

"'Se trata de un negocio prácticamente monopolístico donde los márgenes son muy buenos. La posibilidad de negociar desde casa gracias a la tecnología ha disparado el negocio. Si sale a un precio medianamente bueno será un exitazo', comentaba ayer un operador.

La horquilla orientativa de precios anunciada por BME supone valorar la compañía entre los 2.200 y los 2.800 millones de euros con un PER 2005 entre 20 y 25 veces. Un rango que resulta atractivo, según los expertos, siempre y cuando el precio definitivo no se fije en la parte alta.

'Una valoración de BME entre 2.000 y 2.500 millones de euros nos parece razonable. A pesar de que el PER es elevado -cotizaría a PER 2006 entre 17 y 22 veces si genera unos beneficios de 125 millones de euros este ejercicio- está en línea con el del resto de mercados europeos."

Un cordial saludo.

¿Y para cuando la salida? ¿ o siguen los problemas?

Un saludo