Cartera de inversión de baja volatilidad (desde el 15 de agosto)

La cartera de inversión de baja volatilidad recomendada (a partir del 15 de agosto) es:

EBRO ENG IDR ITX REE TEF

Los pesos de la cartera los podéis encontrar aquí: http://www.est.uc3m.es/Nogales/Spain_weights_20110815.csv

Las medidas de rendimiento y riesgo son las siguientes. La volatilidad de esta cartera en el último año ha sido del 19% (versus del 25% en el Ibex35). El 95%-VaR semanal de la cartera ha sido del 4% (versus del 5.2% en el Ibex).

El ratio de Sharpe (rentabilidad por unidad de riesgo) de la cartera ha sido de 0.03 en el último año, todavía tiene números verdes. En el Ibex este ratio ha sido de -0.71, debido a las grandes pérdidas de este último año.

En el archivo anterior también se puede encontrar una recomendación de cartera con un 130% en posiciones largas y un 30% en posiciones cortas. El ratio de Sharpe de esta estrategia fue de 0.22 con una volatilidad del 18%. Aunque ahora me temo que ya no es posible tomar estas posiciones en el mercado español…

A continuación se puede ver la evolución de la rentabilidad de estas estrategias en el último año, así como el gráfico riesgo-rentabilidad. Ahí se puede observar cómo, en términos de riesgo y rentabilidad, las carteras de baja volatilidad dominan claramente al Ibex35 en el último año.

Rentabilidad acumulada últimos 12 meses

Espacio riesgo-rentabilidad últimos 12 meses

Podéis encontrar más detalles sobre el comportamiento de estas estrategias, tanto en el mercado español como en el USA, en este blog:
http://estimationrisk.blogspot.com/