Hoy acabo de leer en mi suscripción a estrategias de inversión, un interersante artículo sobre todas las empresas del sector siderurgico en europa. Os dejo aqui el comentario, que creo muy interesante. Después de leerlo, hombre, me quedo más tranquilo...........o no.
Las caídas de las materias primas, como los metales industriales, continúan con los descensos que se iniciaron tras la desaceleración China, lo que castiga a los indicadores técnicos de las compañías ligadas al sector.
Los metales industriales parecen vivir anclados en los números rojos desde hace tiempo. Uno de los principales motivos de este comportamiento está en China, ya que la desaceleración económica del país asiático les ha penalizado fuertemente debido a que es uno de los grandes demandantes de este tipo de materias primas. Si nos fijamos en la evolución del ETF Thomson Reuters / CoreCommodity CRB, que engloba la cotización de las principales materias primas (entre ellas metales industriales) se aprecia la fuerte caída que ha experimentado este año y que le ha llevado a retroceder un 16,5% en este 2015 y más de un 22% desde que marcara máximos anuales a mediados de abril, como puede observarse en el gráfico inferior.
Evolución semanal del ETF Thomson Reuters / CoreCommodity CRB en euros
Evolución semanal del ETF Thomson Reuters / CoreCommodity CRB en euros
Fuente: Thomson Reuters y elaboración propia
Es por los motivos señalados anteriormente por los que hemos decidido realizar un análisis a las compañías ligadas a los metales industrial similar a los sectoriales que venimos realizando en el Área Premium, siendo el último el de las compañías que obtenían más ventas en España (ver “Compañías con mayor exposición a España”). El análisis consiste en realizar primero un ranking de valoraciones y luego otro en base a filtros técnicos con el objetivo de elaborar una última tabla en la que combinaremos ambos filtros para ver qué compañías ligadas a los metales industriales pueden ser interesantes como oportunidad de inversión.
Para elaborar el ranking de valoraciones hemos tenido en cuenta tres criterios: 1) precio / valor en libros con el objetivo de averiguar cuales cotizan con un mayor descuento con respecto a su valor en libros, es decir, con respecto a lo que sería su valor contable, 2) rentabilidad por dividendo para localizar aquellas que nos den unos dividendos mucho más rentables y 3) PER, que es el número de veces que está contenido el beneficio en el precio de la acción y así encontrar que empresas están más baratas con respecto a la media del sector.
Ranking por fundamentales de las compañías del sector
Ranking por fundamentales de las compañías del sector
Fuente: Consenso de mercado y elaboración propia
Si tenemos en cuenta estos tres criterios, las compañías de metales industriales más interesantes por fundamentales serían la británica BHP Billiton (ofrece rentabilidades por dividendo de dos dígitos) y Acerinox mientras que las menos atractivas serían United States Steel y Kloeckner&Co.
El segundo filtro o ranking sería el de nuestros indicadores técnicos del Área Premium. Aquellas compañías que presenten una mejor combinación de tendencia alcista, con momento positivo, incremento del volumen de contratación y menor volatilidad encabezarán la clasificación. Por su parte, las que cuenten con una peor combinación de dichos parámetros se situarán en la parte baja de la tabla.
Ranking por filtros técnicos del Área Premium de las compañías del sector
Ranking por filtros técnicos del Área Premium de las compañías del sector
Si nos fijamos en el ranking se aprecia cómo únicamente una compañía de las nueve analizadas logra una calificación de aprobado (puntuación total igual o superior a los cinco puntos) con un reloj de precios en fase de consolidación mientras que en el resto las caídas han dañado sus filtros técnicos y obtienen calificaciones muy alejadas del aprobado con casi todas ellas presentando un reloj de precios en fase bajista (6 de las 9 compañías).
Teniendo en cuenta ambos filtros o rankings (fundamental y técnico), se observa como las mejores por técnico lo son por fundamental y las peores lo son en ambos criterios. Las más interesantes serían BHP Billiton y Aurubis mientras que las menos atractivas serían United States Steel y Kloeckner&Co.
Ranking combinado de las compañías del sector
Ranking combinado de las compañías del sector
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