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España avanza hacia el modelo alemán
Las rentas de las empresas superan a los salarios por primera vez en 30 años.
Por primera vez en los últimos 32 años, las rentas de las empresas pesan más en el PIB español que las salariales. Detrás de las cifras se esconde un cambio estructural en el modelo productivo y una buena noticia: las empresas tienen capacidad para invertir y sólo están esperando a que desaparezca la incertidumbre.
El país germano comenzó este proceso en el año 2000 de la mano del crecimiento del sector exterior. Para vender fuera se necesita ser más competitivo y apostar por la inversión. La crisis ha hecho que España avance en esa dirección. En el lado contrario, se sitúa Francia donde los salarios siguen teniendo el protagonismo, ya que está más enfocada a la demanda interna y a los servicios.La salida de la crisis puede ser rápida, las empresas tienen capacidad para invertir Este cambio, condiciona las posibilidades de crecimiento de los diferentes componentes de la demanda, aumentando el potencial de crecimiento de la inversión productiva y la competitividad exterior, y reduciendo la capacidad de gasto de las empresas frente a la de los hogares. Ceprede explica:
Ahora mismo todavía no hay inversión. Eso no significa que no tengan recursos. En el último año, las empresas presentaban capacidad neta de financiación, algo que no había ocurrido antes. Es decir, tenían más excedente que inversión. Las empresas se han dedicado a reducir el apalancamiento y otra parte del excedente la han destinado a acumular activos financieros.
En el momento en el que haya menos incertidumbre la salida de la crisis puede ser más rápida de lo que pensamos gracias a esa capacidad para invertir que tienen las empresas.
