Pensando y observando el funcionamiento de las agencias de calificacion de riesgos. Si no existiesen, cada cual tendria que hacer sus propias valoraciones y cometeria sus errores. Se supone, por la teoria del mercado perfecto (si es que eso existe) que los errores de unos y otros se compensarian estadisticamente, y de ahí saldria una valoracion real. Pero como solo hay cuatro agencias de calificacion, y suponiendo el riesgo de error aleatorio, al ser un numero tn pequeño no puede haber compensacion estadistica, con lo que toda la idea de compensacion se va al traste.
Dandole una vuelta de tuerca mas ¿que serian de verdad las agencias de calificacion? si todos los especuladores fuesen contra todos los paises, no podrian tener efecto su actividad, pero la existencia de las agencias de calificación supone que hay quien fija un objetivo al que pueden atacar todos los especuladores de forma sincronizada.
La grandes gestoras, hedge funds y demas tienen unos tamaños tremendos y, sincronizadamente, creo podrian cargarse la economia de cualquier pais del mundo, o al menos hacerle un daño tremendo. Las agencias de calificacion les dotan de esa sincronización.