Franquicia Devuelving - negocio (4/5)

#46

Re: Franquicia Devuelving - negocio

Nuevo

02/10/24 19:18

Muchas gracias por la información!!!🙏🏼🙏🏼🙏🏼

#47

Re: Franquicia Devuelving - negocio

03/10/24 10:36

Hola y feliz dia de nuevo

Y e día D, que los mercados llevaban meses esperando por fin llegó. La Reserva Federal (FED) bajo los tipos, y de que manera, en 50 puntos básicos

Además, no solo eso, Jerome Powell en rueda de prensa prácticamente se felicitó a sí mismo, diciendo entre líneas, que después de todo, no lo habían hecho tan mal:

Han conseguido controlar la inflación, que ya se ubica en el 2,5%.
Y el mercado laboral parece resistir ubicándose en un 4,2%, prácticamente pleno empleo.
Y el consumidor americano DEVUELVING también aguanta con holgura.

¿Y ya estaría?, ¿Empieza el ciclo de bajadas y la bolsa americana to the moon? Bueno, ya sabéis que aquí siempre nos gusta ir un pasito más allá, así que si te gustan los análisis macro, agárrate a la taza, porque empieza la cafeína financiera de hoy.

¿Cómo reaccionará la bolsa a largo plazo?

Eso es lo que nos interesa ¿Verdad?. Bueno, pues como siempre, veamos ambos argumentos.

Los argumentos pesimistas

La curva de tipos vuelve a la normalidad

Uno de los indicadores más fiables que marca recesión, es el comportamiento de la curva de tipos de interés, que marca la rentabilidad de los rendimientos de los bonos a largo plazo (10 años) en relación a los de corto plazo (2 años).

Bien, la teoría nos explica que cada vez que la curva se invierte es un indicador muy adelantado de recesión, pero no cuando la curva está invertida, sino unos meses después de que vuelva a la normalidad -generalmente, se suele decir entre 6 y 9 meses-.

Y no solo eso, sino que cuando más profunda y duradera fue la inversión de la curva, más severa será la potencial recesión venidera. Y fijaos en como está ahora.

Sí, justo empezando a desinvertirse. Y lo que es peor, este indicador no ha fallado ni una vez desde los años 70, cada vez que se ha invertido, cuando ha vuelto a la normalidad, unos meses después recesión al canto. Y esta vez, por cierto, es ha sido la inversión más profunda desde precisamente los años 70.

El referente histórico de una bajada de 50 puntos básicos

Y bueno, para los amantes del análisis técnico y la estadística. Os voy a dar un dato bastante curioso: las últimas dos veces que la FED bajó tipos en 50 puntos desde máximos, se produjeron sendas recesiones, que hoy llamamos "Crisis puntocom", y "Pinchazo Inmobiliario". Fijaos en el siguiente gráfico:

Línea roja de abajo: Es la evolución de los tipos de interés de la FED -lo que Powell acaba de bajar en 50 pbs-.
Líneas rojas verticales: Es una simple referencia para que se pueda ver lo que apenas unos meses después llego. Retrocesos bursátiles bastante severos.

Como puedes apreciar en la flecha roja, ahora que se han vuelto a recortar tipos en 50 pbs, con la bolsa en máximos, ¿Qué es lo que tocaría?

Y bueno, por no extenderme mucho más, otras alertas como el indicador Hinderburg Omen, considerado bastante fiable, saltó dos veces, en febrero y en mayo de este mismo año.

Los argumentos optimistas

Pero obviamente no todo es malo, y precisamente por ello, me gustaría acabar con los buenos datos, que van muy en la línea de lo anunciado por Powell el miércoles pasado.

Inflación controlada

Efectivamente, tal y como indicó el bueno de Powell, la inflación en EEUU ya se ubica en el 2,5%, muy cercana al mandato de la FED que recordemos que es del 2%. Y oye, solo les ha constado 4 años de inflación transitoria, provocada por ellos mismos, en los que nos hemos comido un 15 - 17% de inflación acumulada (en Europa también).

¿Pleno empleo en USA?

Sin embargo, más que en la inflación, donde en realidad tienen la mosca en la oreja los banqueros centrales de EEUU es en el empleo, el otro mandato de la FED: mantener el pleno empleo.

Y lo cierto es que mal, mal, no tampoco les ha ido. El mercado laboral parece resistir con una tasa de paro del 4,2%, prácticamente en pleno empleo. De hecho, uno de los mínimos del paro en EEUU, se alcanzó el año pasado, cuando se publicaron unas nóminas no agrícolas (tasa de paro en EEUU) del 3,5%

Con todo, si no existen repuntes en la inflación, cosa que los banqueros centrales parecen estar bastante confiados, y sobre todo, el desempleo no se acerca al umbral del 5%, es de esperar que durante las próximas reuniones veamos nuevas bajadas de tipos de interés, aunque posiblemente no tan agresivas.

Aguante en el consumo

Y el tercer gran argumento por el que Powell salió de la rueda de prensa casi con una medalla en el pecho: el consumidor americano aguanta, y eso a las vistas de que empiece la campaña navideña, que por cierto, algunas entidades como Mastercard aseguran que podría ser mejor que la del año pasado.

Como es observable, el Índice de Confianza del Consumidor se ubica cerca de 100, que es el nivel a partir del cual se considera óptimo de confianza. Sí, está un poco por debajo, pero cualquier caso lejos de los niveles considerados como de "desconfianza" que se vieron en la crisis de 2008 o durante la postpandemmia.

Y ya sabéis que el motor de la economías modernas es el consumo. Más consumo, es igual a mayores ingresos, beneficios, y al final del día, valoraciones bursátiles.

¿Entonces qué pasará con la bolsa yankee?

Bueno, como siempre esto solo es una opinión, y bajo ningún concepto debe considerarse como un consejo ni nada parecido.

No obstante, en el corto plazo, y con unas elecciones en USA extremadamente polarizadas, no deberíamos ver ningún movimiento alarmante, más allá de los clásicos zig-zags y vaivenes bursátiles.

Pero claro, pensando más allá, en el medio-largo plazo, lo cierto es que todo parece indicar que el comportamiento de la misma, seguirá muy correlacionado con la situación macroeconómica del país. Mientras el empleo persista, y por ende, el consumo se pueda mantener, el ciclo de bajadas de tipos de interés que ya ha dado el pistoletazo de salida, podría sentarle extremadamente bien a los mercados. Ahora bien, si se empiezan a romper cosas como el empleo, impagos de deuda -atención a la situación de las tarjetas de crédito en EEUU-, podría ser la antesala de lo que ya ocurrió con las bajadas de tipos del año 2001 y 2007.

No obstante, si quieres estar informado de como evolucionarán los tipos de interés en los próximos meses, te comento, que por un lado la propia FED anunció de dos a tres rebajas, antes de que acabe el año, siempre y cuando los resultados sean positivos. Mientras que los inversores, a través del mercado de futuros, ya descuentas sí o sí tres rebajas de tipos antes de finales de año, para dejarlos en el entorno del 4% - 4,25%

Lo cierto es que como el propio Jerome dijo, habrá que ir reunión a reunión, y como no tengo la bolsa de cristal, no puedo dar una visión más concreta: ni final del mundo, ni too the moon. Vayamos partido a partido, y veamos que es lo que nos depara el Powell en la próxima reunión de la FED.

Invertir en EEUU

Y como es costumbre, te voy a dejar con 3 ETFs que están muy ligados al comportamiento de la economía yankee. De esta forma, podrás seguir aplicando una estrategia coherente de DCA sobre los índices, y aprovechar los beneficios mientras suban o promediar a la baja, en caso de baches bursátiles.

Comprar ETFs en Scalable Capital →

Por cierto, antes de acabar, si te resulta atractiva la idea de invertir en EEUU, de forma relajada en empresas sólidas, y que tienden a ser bastante estables (incluso en épocas de turbulencias macroeconómicas), no te pierdas nuestra última actualización del artículo: Aristócratas del Dividendos -> USA + España.

Y ahora sí, me despido un domingo más, y ya sabes que si te ha gustado este análisis macro, no te olvides de votarme con cinco estrellas.

Hasta la semana que viene

VI Edición de la Rankia Markets de Madrid

Y a falta de prácticamente un mes para uno de nuestros grandes eventos anuales, seguimos desvelando nuestro cartel de ponentes para la VI edición de la Rankia Markets de Madrid,

En esta ocasión os revelamos a:

Pablo Gil: economista, gestor profesional y analista de mercados.
Domenèc Surià: consultor empresarial, y fundador de Blog de Doc
Xavier Comas y Saúl Sala (Akrabolsa): daytraders profesionales de small caps.
David Leyguarda: trader de opciones y formador en OwlAlpha.

Te recuerdo que es uno de los mayores eventos de finanzas de España, y tendrá lugar en:

Lugar: Teatro Goya Multiespacio, Madrid, Madrid
Día: sábado 26 de octubre a partir de las 09:00

Si no te quieres perder sus charlas, ya sabes que puedes inscribirte y reservar tu plaza

Vídeo de la semana

Acompaña a Genís en este vídeo donde exploramos cómo Super Micro Computer (SMCI), que ha visto sus acciones dispararse un 300% en solo tres meses, podría estar al borde de un colapso.

Hindenburg Research, la compañía que investiga inversiones, ha destapado un informe en el que vincula a la tecnológica con conflictos de interés familiares, exportaciones ilegales y prácticas financieras sospechosas.

¿Es todo esto una estrategia para manipular el mercado o estamos ante un desastre a punto de estallar?

Para saberlo, te dejo con el vídeo:

¡SUPER MICRO destapado! ¿Qué ha pasado con la empresa que ha superado a NVIDIA? ¿Es el fin de SMC?

#48

Re: Franquicia - negocio

04/10/24 09:54

Buenos dias Amigos
Otro día genial

Muchas gracias por la información

Vamos allá

¿Sabías que, hasta hace no mucho, los tribunales de Estados Unidos pedían 95 años de prisión para un banquero español por cometer un pufo de 6.000 millones de dólares en JP Morgan?

Su nombre es Javier Martín-Artajo y Álvarez y, para quien no lo conozca, fue un alto ejecutivo del banco estadounidense JP Morgan y, por ello, se vio envuelto en uno de los mayores escándalos del banco en sus más de 100 años de historia.

¿Pero qué es lo que hizo? ¿Cómo consiguió poner contra las cuerdas el mismísimo Príncipe de Wall Street (JP Morgan)? ¿Y cómo terminó el asunto, si es que lo ha hecho?

Agárrate fuerte, porque en la cafeína financiera de hoy, veremos como nuestro particular Lobo de Wall Street, casi puso en jaque toda la industria financiera de EEUU. Y eso no so n palabras menores. Empezamos.

¿Quién es Javier Martín-Artajo y Álvarez?

Javier Martín-Artajo y Álvarez es un ex ejecutivo financiero español que acaparó cierto foco mediático por (supuestamente) ser el responsable de haber ocultado, nada más y nada menos, que pérdidas por valor de 6.000 millones de dólares en las cuentas del JP Morgan en el que ha sido uno de los mayores escándalos financieros de las últimas décadas.

Nada, una cifra tan irrisoria que a veces a uno se le olvida mencionar.

Así pues, Javier natural de Madrid, estudió Derecho y Administración de Empresas en la Universidad Pontificia de Comillas, donde se destacó como un alumno excelente. Y de hecho, fue su impecable trayectoria académica, lo que le permitió iniciar una exitosa carrera en el sector financiero, incluyendo posiciones importantes en instituciones financieras de renombre, como el propio JP Morgan.

Tanto es así, que en 1994 era una promesa, todo un rookie de las finanzas, que no en vano, Global Finance lo destacaba como una de las 100 estrellas de los mercados emergentes entre decenas de indios y chinos con altos estudios en el MIT.

Y por cierto, para aquellos que su nombre (o más bien apellido) les suene de algo. Sí, efectivamente el protagonista de la newsletter de hoy, es nieto de Alberto Martín-Artajo Álvarez, Ministro de Asuntos Exteriores de España entre los años 1945 y 1957.

El ascenso a la cima: ¿Cómo ganar dinero cuando la economía mundial se hunde?

Tras trabajar en diversos e importantes bancos de inversión a lo largo de su carrera (Morgan Stanley, Deutsche Bank, etc.), el culmen de la misma llegaría cuando se incorporó al gigante estadounidense JP Morgan como CIO (Chief Invesment Officer, o director de inversiones en español).

Así pues, con un presupuesto de 200.000 millones de dólares y un equipo de 20 personas, formado por químicos, físicos y matemático, la tarea que se le encomendó no era sencilla:

Proteger las inversiones del banco americano a través de una cartera de productos derivados, que pudiera cubrir los malos resultados en caso de pérdidas de las inversiones principales.

Y así fue, dado que el banco estaba altamente expuesto al ciclo económico, su departamento (Oficina de Inversiones) debía contrarrestar esa exposición.

En términos simples, el banquero español invertía parte del dinero del banco en predicciones sobre la quiebra de empresas o el aumento de la prima de riesgo de un país. Y si esas predicciones se cumplían, el banco obtenía importante beneficios.

¿Y qué paso? Bueno, que para entonces estábamos en los años 2008 y 2009 -la gran recesión-, y de todos los productos que tenía en cartera, aproximadamente 22 empresas quebraron, y en consecuencia, JP Morgan consiguió enormes beneficios que compensaron las pérdidas de otras áreas de negocio afectadas por la crisis financiera global.

Para ponerlo en cifras, entre 2008 y 2011, el equipo de Martín-Artajo generó 12.000 millones de dólares, representando el 30% de las ganancias totales del banco.

Sin embargo, no todo canto de sirena es agua de mayo, y en 2012, tras el final de la crisis financiera global, y la reestructuración de la economía mundial, sus apuestas en derivados comenzaron a fallar.

El pufo: ¿Cómo ocultar pérdidas de más de 6.000 millones de dólares?

Como bien sabemos que ocurre de vez en cuando en el mundo financiero, los resultados extraordinarios pueden dejar de serlo en apenas unos días. Y eso fue lo que pasó, una vez más, en este caso.

Ya en enero de 2012, las pérdidas en la cartera de derivados a nombre de Bruno Iksil (supervisor directo de Martín-Artajo) ascendían a 100 millones de dólares. Estas pérdidas aumentaron en 69 millones adicionales en febrero y se incrementaron en otros 550 millones en marzo.

Para abril del mismo año, se filtró la siguiente noticia en The Wall Street Journal:

“En las últimas semanas, varios inversores se han sentido desconcertados por los movimientos inusuales en ciertos mercados de crédito y han intentado identificar a un operador al que han apodado como La ballena de Londres debido a la enorme cantidad de dinero que maneja”.

El artículo señalaba directamente como responsable de estas enormes apuestas era Bruno Iksil, y su subordinado al cargo de la cartera de derivados de JP Morgan, Javier Martín-Artajo.

De esta forma, la cartera de Iksil, gestionada por el banquero español, había adquirido una cantidad tan significativa de productos derivados que alteró los precios del mercado, atrayendo la atención de los hedge funds. Al darse cuenta de esto, estos fondos apostaron en contra de las posiciones de Iksil, lo que provocó aún mayores pérdidas para el banco.

Y claro, con tanto hendge fund posicionado contra las inversiones en derivados de JP Morgan, las pérdidas crecieron tan rápidamente que perdieron su capacidad de control. Y el pánico se aduñó del equipo, empezando por el propio Martín-Artajo, que para salir del bache, decidió según la fiscalia estadounidense, manipular los resultados de las operaciones en los registros para ocultar pérdidas millonarias

Pero las mentiras tienen las patas muy cortas, y para mayo de 2012 al mayor banco de inversión de EEUU, no le quedó más remedió que anunciar pérdidas (ojo al dato) de más de 6.000 millones de dólares.

Y fijaos que pasó con la cotización de la acción del banco. Se dejó casi un 30% en apenas dos meses. Sin duda, un duro golpe

Casi de forma inmediata, Martín-Artajo fue señalado como uno de los principales responsables de intentar ocultar estas pérdidas milmillonarias. Según las acusaciones, él y su equipo manipularon los valores de los derivados para “disfrazar” las pérdidas reales ante sus superiores y también frente a los reguladores.

El hundimiento: consecuencias para JP Morgan y petición de 95 años de cárcel

Una vez que se destapó todo el escándalo, empezaron a llegar las consecuencias, tanto para Martín-Artajo como para JP Morgan.

Empezando por el segundo, el banco estadounidense se enfrentó a una grave crisis reputacional y se vio envuelto en varias investigaciones regulatorias en varios países en los que tenía operaciones en ese momento.

De hecho, finalmente se tuvo que ver obligado a pagar más de 1.000 millones de dólares a varios actores como la SEC (regulador de los mercados estadounidenses) en concepto de multas y sanciones.

Pero sin duda la peor parte se la llevó nuestro protagonista de hoy: Javier Martín-Artajo. En agosto de 2013 fue arrestado en España bajo una orden de arresto internacional emitida por las autoridades estadounidenses. Con todo, la fiscalía estadounidense presentó cargos en su contra por fraude de valores, conspiración y falsificación de registros contables.

En aquel momento, estos cargos conllevaban una posible sentencia de hasta 95 años de cárcel. No obstante, España se negó a extraditarlo a Estados Unidos y con esto llegamos a la situación actual. ¿Qué ha sido de Javier Martín-Artajo y Álvarez?

Situación actual: perfil bajo y querella contra JP Morgan

Más allá de haber dañado su imagen profesional de por vida, Martín-Artajo continúa manteniendo un perfil bajo y su nombre se deja ver poco por la prensa salmón. Sin embargo, muy de vez en cuando sí que aparece alguna noticia relacionada con su caso.

Finalmente fue la justicia española quién juzgó a Martín-Artajo y la última noticia que tenemos (de febrero de 2024) es que ésta eximió a JP Morgan de pagar los 30 millones de dólares que Javier les pedía en concepto de daños y perjuicios.

En resumen, el de Javier Martín-Artajo ha sido uno de los escándalos más emblemáticos en el sector financiero durante los últimos años que, además, refleja tanto las oportunidades como los riesgos de operar al mas alto nivel dentro del sector financiero.

No obstante, si a tí también te gusta la idea de operar con productos derivados para beneficiarte de las fluctuaciones alcistas o bajistas de los mercados financieros, te dejo con una serie de brokers donde prodrás encontrar todo tipo de productos complejos.

Y como siempre, si te ha gustado esta newsletter de nuestro particular Lobo de Wall Street, no te olvides de votarme con cinco estrellas.

Hasta la semana que viene

Podcast de Juan Such

Juan Such tiene nuevo episodio en el que no debes pasar sin escuchar, si te interesa la inteligencia artificil seguro que te vuela la cabeza

Escucha todo lo que se nos viene en esta nueva revololución de la mano de Andrés Torrubia, cofundador de Medbravo y del Instituto de Inteligencia Artificial.

Escuchar podcast:

El tsunami de la Inteligencia Artificial con Andrés Torrubia

Vídeo de la semana

Nuestro querido Genis esta semana ha subido nuevo vídeo, donde analiza esas empresas energéticas que quizás algún día puedan ser las nuevas Iberdrola o Repsol.

No te lo pierdas, y actualízate con las ideas más novedosas sobre esas empresas del sector energético que no tenemos en el radar.

#49

Re: Franquicia - negocio

07/10/24 10:04

Buenos días a todos

Empezamos con la información de la semana

Vaya semanita que llevamos con los mercados chinos, ¿no?

Fijaos, desde el pasado lunes, los 3 índices de referencia de la bolsa china se han revalorizado entre un 20 - 25% en apenas unas pocas sesiones, incluyendo una subida del 8%... en una sola sesión, una de las mayores revalorizaciones bursátiles intradía de la historia de China.

Así, se encuentran ahora el CSI 300 Index o el SSE Composite

CSI 300 Index | SSE Composite
|

Mientras que si fuéramos al Hang Seng, otro índice de la bolsa China pero en la ciudad libre de Hong Kong, más de lo mismo, una revalorización del 30%.

Pero, ¿Qué está pasando?, ¿Acaso llegan tan buenas noticias desde las economías de Asia?, ¿Son sostenibles estas subidas?, ¿De verdad ha llegado la hora de hipotecar la casa para apalancarse en el mercado chino?

Bueno, pues coge aire, que la cafeína financiera de hoy, es de tipo intensive.

Los super estímulos de Banco Central Chino (Gobierno Chino)

Lo cierto es que toda está subida viene ante una tremendas expectativas que se han formado en torno a la bolsa china, debido a los superplanes que anuncio el Banco Central de China para estimular su mercado de renta variable e hipotecario, con medidas de corte monetario y financiero.

Estímulos monetarios

Tres han sido los estímulos directos que ha anunciado el banco central chino:

Recorte de los tipos de interés: en primer lugar, el Banco Central de China decidió recortar las tasas de interés que paga a los bancos comerciales por sus depósitos, pasando del 1,7% al 1,5%, una medida destinada a estimular la economía en un momento de desaceleración. Con este recorte, se busca hacer que el costo del dinero sea más bajo, incentivando a los bancos a prestar más en lugar de acumular liquidez.

Y la broma no es pequeña, fíjate que estamos en el punto más bajo de toda la serie histórica.
Reducción del coeficiente de caja: en este caso del 10% al 9,5% para grandes bancos. Esta medida está dirigida a liberar liquidez en el sistema bancario, permitiendo que los grandes bancos tengan más fondos disponibles para otorgar préstamos. Con todo, se calcula que podrían entrar en juego más de 140.000 millones de dólares.

Nuevamente, estamos ante un mínimo desde 2007, cuando la bolsa china realizó uno de los rallys alcistas más espectaculares que se recuerdan
Reducción de las tasas de interés para deuda empresarial e hipotecaria: La rebaja de 20 puntos básicos en las tasas de interés aplicables a la deuda empresarial e hipotecaria, del 3,35% al 3,15%, busca aliviar las condiciones de financiamiento para empresas y consumidores

Estímulos fiscales

Pero la cosa no se ha quedado ahí, que no hubiera estado mal. Además, el BCC ha anunciado otras dos medidas de estímulo financiero para potenciar sus mercados bursátiles e inmobiliario -por si en este último, no había tremenda burbuja ya-.

Nueva herramienta de financiamiento: 70,000 millones de dólares destinados a proporcionar liquidez a empresas u hogares que compren acciones chinas. Esta medida busca proporcionar liquidez a empresas y hogares para potenciar la demanda en el mercado bursátil local.
Fondo de estabilización para el mercado bursátil chino: O dicho de otro modo, una especie de fondo soberano nacional, destinado a apuntalar el precio de sus activos financieros, por si acaso vinieran mal dadas.

Aunque esto último, todavía está por ver.

¿Y estímulos fiscales?

Pero es que aquí no acaba la cosa. Por si fuera poco, el Gobierno chino en consonancia con su banco central -como si fueran organismos independientes el uno del otro- , también anunció un mega plan de estímulo fiscal, para la creación de riqueza en china.

Vamos, para fomentar la actividad empresarial, después de años de malas noticias persiguiendo al CEO de Alibaba, y amenazando con invadir Taiwán.

Eso sí, aunque no hay muchos detalles al respecto, todo parece indicar, que irá en a línea de subvenciones a los sectores estratégicos que la economía china busque fomentar. Ejem... ¿Alguien dijo vehículo eléctrico, por ejemplo BYD?

¿Y cuál fue el resultado?

Pues claro, ante tanta medida oficial, y tanta medida oficial, el boom bursátil no se ha hecho esperar. Ya sabes lo que dicen algunos famosos foros:

Si el Pump & Dump lo hacen los gobiernos, se llaman estímulos.

Fijaos como está la oferta el volumen de opciones call sobre los ETFs americanos que invierten en China

Efectivamente, en máximos (y con diferencia) de más de una década, salvando la excepción de cuando vino la pandemia.

¿Pero acaso es una subida sostenible?

Vale, esta pregunta ya es otra historia.

Lo que está claro es que se ha buscado de todas las formas posibles impulsar su mercado de valores -también el inmobiliario- , pero claro, ¿Hay argumentos fundamentales o económicos detrás que demuestren consistencia?

Bueno, echando un vistazo rápido sobre su PMI Manufacturero vemos que lleva la mayor parte del último año contraído.

Y lo cierto, es que el PMI no manufacturero, está en posición neutral. Es decir, ni en industria, ni en tecnología la economía china está en expansión en estos momentos.

Aunque también es cierto, que dichos indicadores estuvieron en contracción para el caso de la economía de EEUU en muchos momentos de los últimos tres años, y tampoco ocurrió nada alarmante.

Sea como fuere, a corto y medio plazo, sobre todo a medio plazo, si que se vislumbra un horizonte de subidas bursátiles impulsadas por el pumpeo monetario, financiero y tal vez fiscal que gobierno y banco central chino han anunciado -y las medidas que parece ser, están por llegar-

Ahora bien, a largo plazo -hablamos seguramente de más de 18 meses vista-, si dicho boom bursátil no es acompañado de resultados económico robustos, como un crecimiento en su PIB superior al 5% anual, costaría pensar que tales subidas serán sólidas, y podríamos estar en la antesala de uno de esos pinchamos bursátiles impulsados por administraciones públicas de los que aquí ya hablamos.

Pero no nos alarmemos antes de hora, en caso de que ocurriera este último escenario pesimista (salvo hecatombe) muy posiblemente queden meses e incluso más de un año. De momento, estamos donde estamos, y posiblemente sea el albor de un ciclo alcista sostenido temporalmente, a la espera de confirmaciones económicas sólidas.

*Recuerda que estas últimas líneas no son consejo de inversión, ni predicción de nada. Simplemente una mera opinión que me permiten ofrecer. ;)

¿Invertir en China?

Con todo, si idea de estar expuesto a la economía china, ahora que parece que su mercado bursátil solo tiene una única dirección posible, te dejo con algunas empresas famosas, así como ETFs con los que podrás ir realizando aportaciones periódicas de tipo DCA o ir comprando los pequeños retrocesos que se puedan dar (buy the dip)

No obstante, permíteme que te recuerde que dado el elevado grado de apalancamiento con opciones call que hay sobre los índices chicos, si más que invertir, prefieres especular sobre sus posibles movimientos, en brokers como Ava Trade, encontrarás una gran cantidad de futuros y opciones

De hecho, con su nueva promoción podrás operar con futuros E-mini y Micro E-Mini al 50% de descuento en comisiones

Contratos de futuros Micro desde 0,19 USD →

Con todo, y por si quieres tener una mayor información acerca de la idea de estar expuesto a los mercados chinos, ahora que parece que se abre la ventana de oportunidad, te dejo con el siguiente artículo donde encontrarás una gran cantidad de alternativas: Invertir en China - Indexados, renta variable y fija.

Lo dejamos aquí por esta semana, pero si te ha gustado todo este profundo análisis, no te olvides de votarme con cinco estrellas.

Hasta la semana que viene

VI Edición de la Rankia Markets de Madrid

¡Menos de un mes para el gran evento financiero de España! Por lo que no podemos dejar de seguir desvelando nuestro cartel de ponentes para la VI edición de la Rankia Markets de Madrid.

En esta ocasión os traemos a:

Alejandro Estebaranz: Asesor en True Value y creador del canal de finanzas El Arte de Invertir
Alberto Muñoz (X-Trader): Fundador de X-Trader y Profesor en la Facultad de CC. Económicas de la UNED
David Fontanet: Profesor TIC y Trader independiente

Te recuerdo que es uno de los mayores eventos de finanzas de España, y tendrá lugar en:

Lugar: Teatro Goya Multiespacio, Madrid, Madrid
Día: sábado 26 de octubre a partir de las 09:00

#50

Re: Franquicia - negocio

08/10/24 10:02

Buenos días a todos

Analisis , tomamos un café
Warren Buffett y su “peor” mejor inversión

¿Conoces cuál es la peor inversión que ha realizado Warren Buffett en su vida? Y ojo, esto no es una cosa que diga yo, sino reconocido por el propio Buffett, y es que, hasta los grandes genios no están exentos de cometer fallos por haberse llevados por sus emociones, y claro, dado el patrimonio que pueden llegar a gestionar, la broma no le salió precisamente barata. Apenas unos cuantos miles de millones de dólares.

Lo curioso de esta historia es que el mayor error inversor que cuenta Buffett fue sobre su inversión más importante, y con el tiempo más rentable, de toda su vida. Sí, no me estoy quedando contigo.

Mejor quédate conmigo aquí porque en la cafeína financiera de hoy vamos a ver con todo lujo de detalles cómo una empresa que lleva un 1.700% de revalorización en bolsa desde 1998 se convirtió en la peor inversor del Oráculo de Omaha.

Los orígenes de Berkshire Hathaway: Valley Falls y la familia Chace

Empecemos con la clase de historia: Los orígenes de Berkshire Hathaway se remontan a mediados del siglo XIX, cuando un empresario textil de la zona llamado Oliver Chace, fundó en 1839 la Valley Falls Company en Rhode Island.

Foto retrato de Oliver Chace

Y es que la historia de Chace recuerda mucho al american dream, debido a que el futuro empresario no venía de alta cuna, sino que aprendió el oficio trabajando en una de las fábricas textiles lideradas por Samuel Slater, conocido como el padre de la Revolución Industrial estadounidense.

Y fue justamente en las fábricas de Slater, donde obtuvo todos los conocimientos y experiencia que necesitó para fundar su propia compañía, la cual crecería con velocidad durante la siguiente década.

No en vano, la Valley Falls Company se benefició del crecimiento demográfico y la expansión de la economía estadounidense, e incluso más tarde la compañía adquirió otras fábricas textiles, fortaleciendo su posición en la industria. Finalmente los Chace se convirtieron en una familia influyente dentro del sector y llegaron a emplear a miles de trabajadores.

De Valley Falls a Berkshire…

Vale, ¿Pero qué tiene que ver todo esto con Buffett y Berkshire Hathaway? Bueno... vamos a ello.

En 1929, casualmente el año en que la economía estadounidense entró en la depresión más famosa de su historia, la Valley Falls Company se fusionó con la Berkshire Cotton Manufacturing Company, una empresa textil fundada en 1889 con sede en Massachusetts.

Fábrica de Berkshire Fine Spinning Associates en los años treinta

Esta operación de fusión dio lugar a la formación de Berkshire Fine Spinning Associates. Sin embargo, el negocio textil no era fácil por aquel entonces. Con la Gran Depresión de los años 30, las empresas textiles comenzaron a enfrentar dificultades notables, pero la empresa consiguió mantenerse con vida.

Aún así, hasta ese momento, seguía siendo una empresa textil en penurias. No obstante, nos aproximamos al acicate, la otra operación clave:

…Y a Hathaway

En 1955, Berkshire Fine Spinning Associates se fusiona con Hathaway Manufacturing, otra empresa textil con sede en New Bedford, Massachusetts, que había sido fundada solo un año antes, en 1888.

Con todo, la nueva entidad pasó a llamarse Berkshire Hathaway (¿te suena?). ¿Y qué pasa cuando dos empresas que iban mal se fusionan en una sola? Pues sencillamente que ahora en lugar de dos problemas, existe un problemón de carácter superior.

En consecuencia, la mencionada sociedad de nueva creación se enfrentaba a serios problemas económicos debido a la competencia internacional, fruto de la creciente globalización, y la disminución del atractivo del sector textil estadounidense.

Y así fue como la nueva empresa resultante tuvo que seguir luchando contra viento y marea: las fábricas textiles del país se estaban trasladando cada vez más al sur, donde los costes laborales eran inferiores, y posteriormente, al extranjero, lo que empeoró la situación financiera de Berkshire Hathaway.

Warren Buffett y su enfado por una promesa incumplida

Ahora sí, llegamos al momento más importante en la historia de la empresa Berkshire Hathaway: cuando entró en escena Warren Buffett.

En 1962, el bueno de Buffett empezó a comprar acciones de Berkshire, pero lo curioso es que su interés no venía del potencial que le veía a su negocio textil, sino del valor subyacente que veía en algunos de sus activos. Y entonces llegó el enfado más rentable de la historia:

Durante una reunión con el entonces presidente de Berkshire Hathaway, Seabury Stanton, Buffett llegó a un acuerdo verbal para vender sus acciones a un precio fijo. Sin embargo, cuando Stanton presentó una oferta escrita, este precio ofrecido era menor al acordado, lo que enfadó y con razón a Warren Buffett.

En vista de esto, Buffett decidió no solo rechazar la oferta, sino también comprar más acciones para tomar el control de la compañía y, ojo, despedir a Stanton -vaya, lo que conocemos como una OPA hostil de toda la vida-. Así, con un enfado y un acto irracional nada propio del Buffett que conocemos hoy, el Oráculo de Omaha se convirtió en el mayor accionista de una empresa que hoy capitaliza 990.000 millones de dólares.

Y sin embargo, aún hoy, él en retrospectiva lo considera un grave error financiero:

Fue la acción más tonta que jamás compré

Declaraciones de Buffett, al periodista Becky Quick en la CNBC en 2010

Pues vaya error, Warren.

¿Por qué Warren Buffett dice que Berkshire Hathaway fue la “peor inversión de su vida”?

El caso es que el propio Buffett ha repetido varias veces que la compra de Berkshire fue la peor inversión de su vida. Lo curioso es que la empresa siempre ha ido fenomenal y ha generado dinero a espuertas, y para mayor contradicción, ha hecho multibillonario al bueno de Warren. Entonces, ¿por qué dice que fue su peor inversión?

Él lo argumenta diciendo que fue una decisión 100% emocional y nada racional. Decía que en lugar de invertir más en un sector en declive por aquel entonces, tendría que haber utilizado ese dinero para comprar compañías más rentables desde el principio.

De hecho, algunas veces ha dicho que la compra de Berkshire le hizo pagar un coste de oportunidad tremendamente caro, renunciar a miles de millones de dólares en oportunidades perdidas. Sin embargo, en las décadas venideras recuperó dicho coste con creces, eso sí, solo tuvo que orientar su nueva compañía, de una empresa textil en decadencia, a su hoding de inversión particular.

Quien sabe, quizás fuera la entrada Charlie Munger como su socio de mil batallas, quien le hiciera empezar a ver el mundo financiero con mayor racionalidad, y menor emocionalidad.

¿Y qué pasó con la familia Chace?

La familia Chace, que había sido pionera en la industria textil estadounidense, finalmente acabó desvinculándose con los años de Berkshire Hathaway cuando la empresa cambió de manos y se convirtió en el vehículo de inversión personal de Warren Buffett. ¡Esto sí que fue un tremendo error, Warren, y no el tuyo!

El caso es que con el tiempo la influencia de la familia en la industria textil, y en la economía local fue disminuyendo y, según dicen, ya no mantienen conexión alguna con lo que en otra época fue un emporio textil.

Invertir en moda

Y por cierto, ya que hemos estado hablando del sector textil, os dejo con algunas empresas que actualmente siguen manteniendo una relación de éxito con la moda.

Y por supuesto, aunque ya no forme parte de la industria textil, no me podía ir sin comentar alguna curiosidad de Berkshire Hathaway, que a día de hoy mantiene el record de ser la acción más cara del mercado con un valor aproximado de 680.000 dólares por una sola acción. Sí, sí, has leído bien.

Y esto se debe a que la empresa liderada por Buffett, nunca en su vida quiso hacer un split. Eso sí, existen sus acciones de clase B, Berkshire Hathaway B (BRK.B) que son algo más accesibles.

En cualquier caso, y si quieres ir a las acciones principales, ya sabes que no es necesario tener 700.000 USD así en efectivo, para ser accionista. Hoy en día tienes la posibilidad de invertir en empresas desde 1€ gracias a la inversión fraccionada.

Y por cierto, me voy con una última reflexión. Tal vez la empresa llegue al millón de dólares por acción antes de final de década -y ojalá que Warren lo vea-. Por ende, y en caso de tener un millón de dólares (o euros) así en calderilla, ¿Qué preferirías, comprarte un buen chalet o una acción de Berkshire Hathaway?

Lo dejo aquí por esta semana. Y ya sabes que si te ha gustado esta curiosa anécdota del cabreo más rentable de la historia, no te olvides de votarme con cinco estrellas.

Hasta la semana que viene

VI Edición de la Rankia Markets de Madrid

Y a falta de un mes y medio para uno de nuestros grandes eventos anuales, comenzamos a desvelar nuestro cartel de ponentes para la VI edición de la Rankia Markets de Madrid,

En esta ocasión os revelamos a:

Adrián Amorín: Country Manager de Scalable Capital en España.
Javier Alfayate: Gestor de fondos de inversión en Link Capital
Chafi y Mercedes (CyM): fundadores de CyM Inversores, y creadores del concepto Inversión en Pareja.

Te recuerdo que es uno de los mayores eventos de finanzas de España, y tendrá lugar en:

Lugar: Teatro Goya Multiespacio, Madrid, Madrid
Día: sábado 26 de octubre a partir de las 09:00

Si no te quieres perder sus charlas, ya sabes que puedes inscribirte y reservar tu plaza

#51

Re: Franquicia - negocio

10/10/24 12:08

Buenos dias , adelante con lo ultimo

DESCUBRE LOS DIFERENTES ESCENARIOS SEGÚN EL INDICADOR BUFFETT

Aprovechando que hace unas semanas experimentamos algo de pánico bursátil, aunque tal y como proyectamos ya se ha subsanado, incluso el SP500 parece volver a flirtear con la idea de romper los máximos históricos que dibujó a principios del verano, me hago la siguiente pregunta: si fuera cierto que el mercado está coqueteando con una posible caída, pero de las de verdad, de esas que los fin-fluencers vaticinan todas las semanas -algún día acertarán- ¿Dónde podríamos encontrar el fondo del mismo?

No vamos a engañar a nadie si decimos que nadie tiene la respuesta correcta a esta pregunta, pero en la cafeína financiera de hoy, vamos a atrevernos a presentar un indicador (casi) infalible que nos puede ayudar a encontrar una respuesta suficientemente certera a las preguntas del millón:

¿Está el mercado en estos momentos caro o barato? Si está caro, ¿hasta dónde es posible que caiga en el futuro cercano? Dejémonos de palabrería y presentemos el Indicador Buffett, cuyo creador, Warren Buffett, creo que necesita poca presentación.

Descubre el Indicador Buffett

El Indicador Buffett es un termómetro que mide la relación entre el valor total del mercado bursátil de un país y su PIB (Producto Interno Bruto). Se utiliza popularmente para evaluar si un mercado de valores está sobrevalorado o infravalorado.

Fue popularizado por Warren Buffett en la década de los 2.000, cuando en una entrevista a Fortune, Buffett habló de este indicador como una herramienta útil que le permitía determinar si la bolsa estaba en un momento dado cara o barata.

De esta forma, estas fueron sus palabras:

Probablemente sea la mejor medida individual de dónde se encuentran las valoraciones en un momento determinado [...] Para mí, el mensaje de ese gráfico es el siguiente: si la relación porcentual cae al rango del 70% al 80%, es probable que comprar acciones funcione muy bien. Si la relación se acerca al 200%, como sucedió en 1999 y parte de 2000, estás jugando con fuego.

Declaraciones de Buffett a la revista Fortune.

Es curioso que el indicador naciera en plena burbuja puntocom, cuando el mercado estaba claramente sobrevalorado. Quizás fue gracias a él que Buffett consiguió evitar ser partícipe de esta burbuja financiera y perder mucho dinero.

* Por supuesto, este indicador no es infalible, y debe ser considerado junto con otros indicadores y análisis globales.

¿Cómo funciona el Indicador Buffett?

La realidad es que el Indicador Buffett es muy sencillo de calcular para cualquier inversor principiante: simplemente tienes que dividir la capitalización bursátil total de un país entre su PIB. Y ya estaría, viniendo de Buffett, las cosas simples y coherentes, son las que funcionan, por lo que podía resultar mucho más difícil.

Un mercado se considera caro o sobrevalorado cuando el Indicador Buffett se encuentra significativamente por encima de su promedio histórico. El umbral típico que se utiliza para considerar que el mercado está sobrevalorado es 90% o superior. No obstante, los percentiles de "caro o barato", serían los siguientes:

Infravalorado: Menor del 50% de su promedio histórico
En valor: Entre el 75% y el 90%
Muy sobrevalorado: Por encima del 115%.

Por ejemplo, si el indicador es del 150%, significa que la capitalización de mercado del país es 1,5 veces el PIB. Esto sugiere una posible sobrevaloración y/o burbuja, puesto que el tamaño del mercado bursátil es superior al de la economía.

Por su parte, cuando el indicador se sitúa por debajo del 75% podría sugerir que el mercado de valores está infravalorado en relación con el tamaño de la economía y quizás sea buen momento para comprar.

Cuando el Indicador Buffett se encuentra en niveles elevados, los inversores por lo general suelen anticipar una posible corrección o caída en los precios de las acciones. El motivo detrás de esto es que, en algún momento, los precios de las acciones deberían alinearse con los fundamentos económicos subyacentes del país, como el crecimiento del PIB o de los beneficios de las empresas.

Actualmente: ¿El mercado está caro o barato?

Esta es la pregunta del millón de todos los días, semanas, meses y años. ¿Se encuentra el mercado caro o barato? ¿Pero qué significa esto realmente? La realidad es que la respuesta a esta pregunta puede ser muy pero que muy subjetiva. No obstante, démosla desde tres puntos de vista:

En primer lugar, ya que estamos hablando del indicador Buffett, veamos una posible primera respuesta mediante éste: ya que el indicador se encuentra en estos momentos alrededor del 200% (esto significa que el mercado de valores estadounidense tiene el doble de tamaño que la economía del país), lo que nos lleva a determinar que la bolsa americana está muy sobrevalorada en estos momentos.

Sin embargo, si buscamos dar otra respuesta a través de otra métrica como bien podría ser el PER (ratio de precio sobre beneficios), vemos que actualmente se encuentra en 27 veces para el S&P 500, frente a un promedio histórico de 18 veces. Volvemos a ver que el mercado parece sobrevalorado aunque en menor medida que con el indicador Buffett.

En este punto habría que añadir que tal vez los niveles que marcó el propio Buffett están algo desactualizados, ya que cuando se creó dicho indicador, a finales de los años ´90, no se tuvo en cuenta que diez años después -a partir de la crisis financiera de 2008-, entraríamos en la era del dinero barato por cortesía de nuestros banqueros centrales vía estímulos monetarios (inundación de liquidez), o por cortesía de nuestros políticos, vía estímulos fiscales (subvenciones, aranceles a la competencia extranjera, etc), cuando no, de los dos a la vez.

Ante un escenario de colapso en bolsa, ¿dónde encontraríamos el fondo?

Ante un escenario de colapso en bolsa, el Indicador Buffett podría ayudarnos a estimar niveles potenciales donde el mercado podría tocar "fondo", dependiendo de la severidad de la corrección. Veamos los tres niveles posibles de estos “suelos”:

Estimación moderada (nivel del Indicador Buffett: 80%-90%): En esta estimación, el mercado estaría experimentando una corrección significativa pero controlada. Históricamente, niveles en este rango podrían considerarse cercanos al valor adecuado del mercado de acciones en relación con el tamaño de la economía, aunque esto depende mucho de la economía en cuestión.
Estimación media (nivel del Indicador Buffett: 60%-70%): Aquí el mercado estaría en medio de una corrección más profunda y podríamos estar hablando incluso de recesión económica. Un ejemplo de crisis reciente en la que se alcanzaron estos niveles fue la crisis financiera de 2008.
Estimación de ruina total (nivel del Indicador Buffett: 30%-50%): Aquí estaríamos hablando ya de palabras mayores, de un colapso bursátil histórico, una pérdida masiva de confianza en los mercados financieros e incluso de una depresión económica profunda, al más puro estilo “crac de 1929”.

En el gráfico que sigue se desglosan los posibles fondos de mercado, según los diferentes porcentajes del ratio capitalización de mercado, en relación al tamaño de la economía

¿Conviene invertir si el mercado está caro?

Ciertamente sí, porque no sabemos cuanto más puede seguir subiendo, y más en esta época de intervencionismo económico.

No obstante, si el mercado empezara a caer, sería una fantástica oportunidad para no asustarse, tener un pensamiento largoplacista, y empezar a promediar a la baja, y conseguir un precio mucho más barato, para cuando empiece el siguiente bull market.

Para ello, te dejo con algunos ETFs que suelen capear mucho mejor el temporal:

Lo dejamos aquí por esta semana, y recuerda que si te ha gustado esta newsletter acerca de como enfocar la situación actual del mercado, según uno de los mejores inversores de todos los tiempos, no olvides de votarme con cinco estrellas.

Hasta la semana que viene

Nominados a los Premios Rankia a mejores brokers 2024

Recuerda que ya puedes votar cuál consideras que es el mejor broker para operar en el mercado por diferentes tipos de categorías; desde activos, hasta amigabilidad del broker en el uso de su plataforma, pasando por tipo de servicio de atencion al cliente que prestan cuando tienes alguna duda.

Tú decides, quien se llevará cada uno de los galardones. Puedes votar desde aquí:

Vota a los mejores brokers de 2024

Podcast de Juan Such

En este episodio Juan Such explora junto con Álvaro D. María, autor del libro "La filosofía de Bitcoin: La caída del Estado", las conexiones entre la posible crisis del Estado, el Derecho, el ciberespacio y Bitcoin en la era de la información.

Algunos de los temas que tratan son:

El impacto de la crisis económica
Errores iniciales en la comprensión de Bitcoin
El Estado a lo largo de la historia
Democracias, monarquías, dictaduras e incentivos temporales
Nick Szabo
Deuda y dolarización
Adopción de Bitcoin en Estados Unidos, Argentina y El Salvador
Micrópolis

Crisis del Estado y la filosofía de Bitcoin con Alvaro D. Maria - ep. #93 podcast de Juan Such

Vídeo de la semana

Tras la revelación de los resultados financieros del segundo trimestre de 2024, Nvidia (NVDA) ha generado tanto expectativas como preocupaciones en el mercado.

Acompaña a Genís en este análisis donde desglosa los datos más relevantes de su última presentación de resultados y explora las estrategias futuras de Nvidia en la industria de la inteligencia artificial.

#52

Re: Franquicia - negocio

11/10/24 16:25

Hola de nuevo,

¿Cómo van esas vacaciones de verano? Ahora que ya ha pasado el puente de agosto, y la vuelta a la normalidad se otea por el horizonte, quería reflexionar acerca de como es el proceso de encontrar empresas excelentes.

Es decir, ¿Qué es lo que debemos tener en cuenta?

Al fin y al cabo, siempre hablamos de configurar cartera robustas, que circunstancias como la última sacudida que tuvo el mercado -por el temita de la ruptura del carry trade de Japón- les afecten de forma mínima. E incluso más, aprovechar esas afecciones para ampliar nuestra exposición en las mismas.

Pero claro, ¿Esto como se hace? Justo a esta pregunta le daremos respuesta a través de la cafeína financiera de hoy. Una newsletter, que por cierto, estará basada en la tesis de inversión de Flatex-DEGIRO que presentó Noely Méndez en la II Edición de la Rankia Market Experience de Barcelona.

Ahora sí, vamos a ello.

¿Qué es el Quality Investment?

Por si aún no la conoces, el Quality Investment (inversión en calidad) es una estrategia de inversión que se centra en identificar y comprar compañías que demuestran altos estándares de calidad en aspectos fundamentales como los siguientes:

Ingresos estables y creciente
Bajos niveles de deuda
Márgenes elevados
O altos retornos sobre el capital invertido (ROIC).

De esta forma, los inversores que siguen esta estrategia buscan minimizar riesgos y obtener rendimientos sólidos y sostenibles a largo plazo.

Para ello, y para ser mucho más práctico, que teórico, vamo a ver esta filosofía de inversión, directamente con un ejemplo: os presento la tesis de inversión de Flatex-DEGIRO.

Tesis de inversión en flatexDEGIRO

Lo primero las presentaciones.

Seguro que conocerás a DEGIRO, de hecho, no paramos de hablar del broker como vehículo de inversión recomendable, pero debes saber que este intermediario financiero forma parte del banco Flatex-DEGIRO, el cual surgió en 2019 de la fusión entre Flatex, un banco de inversión alemán, y DEGIRO, el bróker low cost que hasta ese momento contaba con sede en los Países Bajos.

De dicha combinación nació uno de los mayores brokers de Europa, ofreciendo una amplia gama de servicios de inversión, y que por cierto, hasta la fecha cuenta con más de 2,7 millones de clientes (y más de 100 premios internacionales)

Pero vamos a lo que vamos, es decir, a analizar el negocio.

¿Cómo funciona el negocio principal (consolidación y crecimiento)?

Empecemos con las métricas clave (nada desdeñables): en 2023 cerró con los siguiente números:

2,7 millones de clientes
51,8 millones de activos bajo gestión
Y 57 millones de transacciones realizadas durante el ejercicio. Nada mal, ¿no?

Ya de por sí, estos números, hacen que mucho analistas lo consideren un gigante dormido, y es que pocos brokers consiguen levantar más de 2,7 millones de cuentas activas.

En cualquier caso, el negocio de flatexDEGIRO podríamos dividirlo en dos grandes pilares:

Primer pilar: La parte del broker

En primer lugar, encontramos el negocio del corretaje. Y es que la empresa cobra una serie de comisiones por cada transacción que realizan los clientes en su plataforma, que si lo recordáis, solo el año pasado fueron de 57 millones de operaciones de compra-venta.

A esto, por supuesto, habría que añadir otras comisiones no tan visibles a priori, como es la tasa de conectividad a los mercados, o una pequeña comisión extra por operación por utilizar su plataforma (actualmente ubicada en 4 céntimos por operación)

Como es observable, en la diapositiva de arriba, solo esta línea de negocio supuso unos ingresos brutos de 236.000 millones de euros, y atención porque aquí llega un punto clave:

Dicha cifra forma parte de lo que podríamos llamar el suelo del ciclo, debido a que si nos acordamos, en 2022 y 2023 este negocio estuvo bastante deprimido por la reducción de las transacciones bursátiles con motivo de las subidas de tipos de los bancos centrales.

Aún así, esto no le ha impedido lograr un crecimiento anualizado (CAGR) del 21% durante los últimos cinco años.

Pero claro, ante las inminentes bajadas de tipos que están próximas a llegar, las previsiones para los próximos años son mucho más halagüeñas. Echémosle un ojo.

Y son tan halagüeñas porque, como ya todos sabemos, los tipos de interés están a nada de empezar a bajar. De hecho, el BCE ya lo ha hecho y la Reserva Federal (FED), todo parece indicar que comenzará a bajarlos el próximo mes de septiembre.

Así pues, y como suele ser costumbre, estas rebajas de tipos deberían empezar a estimular a los inversores a realizar más operaciones en los mercados, lo que aumentaría los ingresos derivados de las comisiones de corretaje de flatexDEGIRO.

Segundo Pilar: los intereses

Pero falta por analizar el segundo pilar de las dos principales fuentes de ingresos del broker alemán. Y es el cobro de intereses, tanto de sus inversiones en deuda pública, como por préstamos de margen efectuados a sus clientes.

1. Inversiones en deuda pública

Aproximadamente, el 33% del dinero que sus clientes tienen depositado en el broker, no está ahí inmovilizado. Nada que ver. Se encuentra depositado en instituciones financieras seguras, como el BCE, o el Banco Federal Alemán, que hasta hace bien poco pagaban una rentabilidad del 4% o 4,5% -desde la primera bajada de tipos, ahora en torno a un 3,75% o 4%-

Y recordemos, que DEGIRO no remunera el saldo en cuenta de sus clientes. Es decir, todo esa rentabilidad que ganan, se la quedan directamente ellos.

2. Intereses por préstamos de margen

Y mientras el otro 66%, tampoco está ahí parado. Si no que el broker lo presta a sus clientes, a través de los denominados, préstamos de margen, lo cual le genera un retorno sobre el capital prestado del 6% o 7%

Todo este segundo pilar, ha servido para generar unos ingresos brutos de 136.000 millones de euros en 2023, y un crecimiento anualizado del 55% en apenas cinco años.

Y sí, es cierto que ante la casi segura inminente bajada de tipos por parte del BCE en los próximos meses, esta fuente de ingresos inevitablemente empezará a perder fuerza, pero como hemos apuntado más arriba, la balanceará con el previsible incremento de ingresos debido a una mayor operativa.

Y es que esa es la primera conclusión de deberíamos extraer de una empresa excelente. No importa el momento del ciclo en el que estemos, debe tener mecanismo para saber balancear su flujo de ingresos, para mantenerlos relativamente estables.

El cliente de flatexDEGIRO

Ahora que ya conocemos su estructura de ingresos, en segundo lugar, lo más importante es conocer el perfil de cliente de la compañía. Y es que si hay un aspecto fundamental con el que flatexDEGIRO se diferencia de la mayoría de sus competidores, es por el tipo de cliente que tiene:

De media, el cliente de flatexDEGIRO es un cliente formado, experimentado en los mercados, con capital (creciente además) para invertir y, lo más importante, que no huye ante caídas bruscas de mercado como la que sufrimos en marzo de 2020 (o la más reciente de hace apenas dos semanas). Al contrario, clientes que aprovechan esas caídas para ampliar sus posiciones.

Es decir, que la compañía no busca al típico trader novato que hace muchas operaciones al año por el que se pelean el resto de brokers. No, FlatexDEGIRO quiere tener un negocio sostenible en el tiempo, y para ello sabe que necesita clientes como los primeros, que no retiren a las primeras de cambio, y no como los últimos de los que he hablado.

Con todo, en los últimos 3 años, la base de clientes de la empresa ha crecido a un 28% anual. Y no en vano, durante 2023, pese a la caída del volumen de operaciones, consiguió aumentar los clientes en un 12%.

He aquí el segundo gran aprendizaje que podemos obtener: para que una empresa sea excelente, requiere de clientes excelentes.

Proyecciones de futuro

Y ya por último, pasemos ahora a la fase más importante de una tesis: la valoración. Y para ello hay que hablar de proyecciones de futuro.

Empecemos por la base de clientes. Las claves del crecimiento de flatexDEGIRO se basa:

Por un lado, en la atracción de nuevos clientes experimentados, así como en la entrada del negocio en nuevos mercados.
Y, por otro, en la retención de los clientes actuales mediante la mejora continua de la plataforma.

Si metemos en el modelo las siguientes premisas (muy conservadoras) veremos cómo el precio objetivo de la acción se sitúa en torno a los 16 €, por encima de los 12 € actuales:

Clientes: +9,75% anual en los próximos 3 años (vs. 28% de los últimos 3)
Transacciones: +7,3% anual en el mismo periodo (vs el 21% anualizado de los últimos cinco años)
Comisiones de corretaje:+1,11% anual (crecimiento lento debido a la fuerte competencia)
CAC (Coste de captación por cliente): Por debajo de 100 € (algo que viene manteniendo en los últimos años)
Rentabilidad sobre el efectivo: -12,9% anual (debido a las próximas rebajas de tipos que ya hemos explicado)
ROE (retorno sobre el capital) y BPA (ganancias por acción): +15% y +24% anual, respectivamente.

Metiendo todas estas proyecciones en la batidora, nos sale un precio objetivo final de entre 15,64€ y 17,70 €, lo que equivaldría a un crecimiento anual potencial del precio de la acción del 18%.

Con todo, el objetivo de esta newsletter, más allá de hacer la propia tesis sobre flatexDEGIRO, era hacer ver cómo se efectúa una tesis de tipo quality, en la que hay que tener más cosas en cuenta que los fríos números del EBITDA, Cash flow, etc.

Se que me han quedado algunos aspectos en el tintero, como tema de gastos, equipo directivo, etc... simplemente quería apuntar lo más detereminante. Además, si queréis ver la tesis completa, para ello tenéis el vídeo de Noely, arriba del todo.

*Recuerda que esta newsletter no es ni mucho menos una recomendación de inversión, sino una forma de ver como efectuar una tesis quality con un ejemplo práctico, que además está basado en una conferencia.

¿Invertir en DEGIRO?

Y bueno, por si tras haber leído todo el artículo -y muy importante, haberte informado también por tu cuenta- estás dispuesto a invertir en DEGIRO, porque la consideras una empresa con unos múltiplos de valoración, y unas previsiones muy razonables, te hago una pregunta.

¿Qué mejor que invertir en DEGIRO, a través de DEGIRO? No te asustes porque aunque parezca una redundancia, podrás encontrar la acción de la compañía, en el propio broker.

Si te gusta la idea, te dejo cierta información del broker, para que valores su compra:

Regulación: BaFiN (Alemania)
Activos financieros: acciones y ETFs, fondos, opciones, bonos
Comisiones: Desde 2€
Plataforma: Propia y App móvil

Ver acciones en DEGIRO →

Y para mayor información del broker, puedes ir a su review: DEGIRO opiniones España 2024 - Comisiones, plataforma y seguridad

Y nada más por hoy, espero que te haya gustado este enfoque un poco más práctico de ver una tesis de inversión, y si es así, no te olvides de votarme con cinco estrellas.

Hasta la semana que viene

Vídeo de la semana

Si alguna vez has pensado en invertir pero no sabes por dónde empezar, este vídeo es para ti. Descubre una de las herramientas de inversión pasiva más fáciles para principiantes: los Roboadvisor.

Explora cómo funciona y qué ventajas tiene para invertir a través de Indexa Capital, la plataforma que los usuarios de Rankia escogen como mejor roboadvisor cada año. Minimiza los riesgos gracias a la automatización y alcanza el éxito financiero sin tener ni idea sobre finanzas.

Más información sobre Indexa Capital:

¿Qué es un Roboadvisor y cómo funciona?
Por qué es importante invertir para protegerte de la inflación.
¿Cómo elegir el mejor Roboadvisor para ti?
Cómo darte de alta en una plataforma bróker para tus gestiones financieras: Indexa Capital.
Ventajas y desventajas de utilizar Roboadvisors.
¿Cómo se componen las carteras de fondos indexados y su importancia?
Trucos fáciles para invertir a largo plazo de manera segura.

#53

Re: Franquicia - negocio

14/10/24 12:40

Hola de nuevo,

Ahora que se avecina un nuevo ciclo bajista de tipos de interés, son muchos los que se preguntan si será por fin el despertar de todos esos sectores de inversión algo más arriesgados, y que producto del dinero encarecido (con tipos en máximos de más de una década), llevaban unos años planos, si no es que había retrocedido.

Small caps, inversión alternativa, y por supuesto el sector cripto.

Con esta premisa, esta semana me gustaría retomar brevemente el tema de Bitcoin, pero abordarlo, al menos en un principio desde un punto de vista teórico, en lo que se refiere a su funcionamiento, y no tanto a su filosofía como posible patrón monetario, que de eso ya hablamos hace unos meses.

Por tanto, ¿Cómo funciona Bitcoin?, ¿Al ser todo digital, es segura su red de interconexión?, ¿Y cómo afecta su funcionamiento al precio?

Si te interesa entender cómo funciona el oro digital, la cafeína financiera de hoy, es para ti.

¿Cómo funciona Bitcoin?

Para entender la mecánica que encierra el funcionamiento de Bitcoin, me basaré en el libro El Patrón Bitcoin, escrito por el economista libanés Saifedean Ammous. Libro que por cierto, para los amantes de la historia económica, recomiendo encarecidamente su lectura, ya que hace un repaso de la misma bastante sui generis; desde la antigüedad (Roma, Edad Media, etc), hasta patrón oro, y la era moderna de los bancos centrales y el sistema fiduciario. Y es solo en las últimas 80 páginas, cuando se entretiene a hablar de Bitcoin como alternativa monetaria global.

Así pues, en el libro el autor sugiere que lo que podría confirmar a Bitcoin como alternativa al sistema fiduciario, es el continuo encarecimiento del precio del activo, no para obtener beneficio económico en su tradeo, o ya ni siquiera para utilizarlo como reserva de valor -que también-, sino porque cuanto más alto sea el precio de Bitcoin, más segura será su red, y menores incentivos existirán para su fraude.

Esto se debe a varios factores relacionados con la economía de la minería, los incentivos para los validadores y la robustez de la tecnología blockchain:

Incentivos económicos para los mineros: en un principio, el aumento del precio de Bitcoin atrae a más mineros a la red, ya que la recompensa por minar un bloque (en términos de BTC) se vuelve más valiosa en términos de dinero fiduciario. Esto genera una competencia más alta entre los mineros, lo que incrementa el hash rate o la potencia computacional dedicada a la red. Cuanto más alto sea el hash rate, más difícil es para los atacantes lanzar un ataque del 51% (donde alguien controla más de la mitad de la potencia de la red).
Seguridad por dificultad de minería: de esta forma, a medida que el hash rate aumentaba, la dificultad para minar nuevos bloques también se incrementa. Esto significa que los atacantes necesitan invertir más recursos y energía para intentar alterar o comprometer la red.

¿Y qué sentido tiene atacar una red que cada vez requiere más energía cara, en la que diferentes nodos, verifican cada una de las transacciones, a través de la prueba de trabajo (PoW)? Lo cierto es que poco.

En términos simples, una red más grande y más difícil de minar es una red más segura.
Descentralización: Y claro, a medida que más personas encuentran rentable unirse al proceso de minería por el aumento del precio, la red se descentraliza aún más, con una mayor cantidad de mineros y nodos distribuidos por todo el mundo. Es decir, la descentralización es un pilar clave para la seguridad de la red, ya que reduce el riesgo de que un grupo pequeño controle o manipule Bitcoin.
Mayor valor de los nodos validadores: Los nodos son los que verifican y validan las transacciones en la red Bitcoin. Un mayor precio de Bitcoin significa que más individuos y entidades tienen un incentivo para operar nodos y proteger la integridad del sistema. Más nodos hacen que sea más difícil para cualquier entidad centralizada comprometer la red.
Mayor interés institucional y tecnológico: Un precio elevado también tiende a atraer la atención de instituciones, inversores y desarrolladores que invierten en mejorar la infraestructura y la seguridad de la red, lo que refuerza su resistencia ante ataques y fallos técnicos.

Y bueno, en este sentido, ya hace unos meses que este mismo 2024, se aprobaron los 11 ETFs de Bitcoin

Así pues, la criptomoneda reina se encuentra en una encrucijada, pues los sucesivos halvings en los que cada vez la recompensa por minar una sola cripto es cada vez menor -a razón del 50% tras cada halving-, el coste de minar un bitcoin es de aproximadamente 90.000 USD, y ahora sigue atrapado en el canal 52.000 USD - 70.000 USD. Esto significa que las grandes granjas de minado de bitcoin, en estos momentos... ¡Están minando a pérdidas! solo con la esperanza de que el valor de la misma, más pronto que tarde, sobrepase los 100.000 USD de cotización.

Y lo que es peor, las grandes granjas, aún pueden permitírselo, pero los pequeños mineros, cada vez menores, no. Eso si queremos que la red de Bitcoin sea un entorno descentralizado con gran cantidad de mineros, dando soporte, y que esto no quede en manos de 3 o 4 grandes players.

Aunque también es cierto, que seguramente más que a perdidas, muchas mineras estén tirando de todo el excedente, que consiguieron durante los años de oro de la minería

¿Y cuándo sobrepasará Bitcoin los 90.000 USD?

Sin duda, la pregunta del millón. ¿Quién lo supiera, no?

En cualquier caso, realicemos un breve análisis técnico para ver cuál es su situación actual.

A través de Bit2Me Pro, la plataforma de trading profesional de Bit2Me, vemos lo siguiente:

Esencialmente podemos observar que el precio lleva meses atrapado en un canal lateral bastante amplio (entre 52k y 70k en USD) en lo que parece ser una estructura de Wyckoff

Así pues, en el círculo verde (febrero de 2024), vemos que empieza a haber una importante acumulación de volumen que hace moverse con rapidez el precio, llevando a romper los máximos históricos de 2021, y entrando en un nuevo canal lateral, que hasta a día de hoy se ha ido resolviendo con máximos decrecientes.

Ahora bien, vemos que cada vez que el precio ha buscado romper el soporte (círculo rojo), ha aparecido volumen climático que rápidamente -en apenas una sesión- ha devuelto a bitcoin al canal mencionado.

Esto podría suponer dos cosas:

Si se rompe el canal por la parte baja, pero no aparece volumen de parada, significa que los inversores institucionales, estarían dispuestos a dejar caer el precio, y salir del canal, buscan otros niveles.
Por contra, si rompe por la parte alta, y vemos una importante acumulación de volumen, significa que podrían estar entrando muchas órdenes de compra, que empujen a Bitcoin en un nuevo impulso, como ocurrió en febrero de 2024, y tal vez llevarlo a ese rango de los 90.000 USD, lo que ahora mismo sería su precio de mercado.

¿Y donde puedes comprar Bitcoin?

Con todo, ya sea por puro interés de crecimiento financiero, o como reserva de valor de tus ahorros fiduciarios (y expuestos a la inflación), te dejo con las siguientes dos alternativas para invertir en bitcoin de forma segura:

Bit2Me

Bit2Me, es sin duda, el exchange español de referencia. No solo cuenta con más de 300 criptos con las que comprar -además de Bitcoin-, sino que ofrece una gran cantidad de servicios adicionales como staking, préstamos, o pagar con criptos. Y todo con la confianza de tener registrada en España su sede fiscal, así como estar registrado en el Banco de España.

Regulación: Banco de España
Número de criptomonedas: +300
Comisiones:
- De 0 a 2000€: 0,6% de la operación
- De 2.000 a 50.000: 0,3%
Servicios adicionales: Academia de formación, staking de criptomonedas, wallet, tarjeta, cashback…

Más información →

Para más información del mismo, te dejo con nuestra review: Bit2Me opiniones - Comisiones, wallet, Pro y Earn

Bitvavo

Y sin con el primero hablábamos del mayor exchange de España, con Bitvavo, hablamos del mayor exchange de Europa, con más de 1,5 millones de cuentas activas, y una gestión de 10 millones de euros en activos de forma mensual. Sin duda, la simplicidad en su uso, así como buena reputación gracias a estar auditado por los principales organismos europeos, le han hecho gozar de la confianza de los inversores.

Regulación: registrado en el Banco Central de los Países Bajos y Banco de España, así como acogido a la quinta Directiva antiblanqueo y al RGPD de la UE.
Número de criptomonedas: +300
Comisiones: Máxima del 0,25%
Servicios adicionales: staking y plataforma de criptomonedas

Más información →

Para más información, aquí tienes su review: Bitvavo opiniones - Criptomonedas, comisiones y app

¿Qué te ha parecido?, ¿Entiendes ahora mejor la mecánica de Bitcoin, y por qué interesa de que cada vez sea más caro en términos de seguridad? Si es así, y tú también deseas verlo crecer en precio, te dejo con el siguiente artículo, donde valoramos los mejores exchanges para comprar criptomonedas

Nada más por hoy, como siempre, si te ha gustado esta newsletter, no te olvides de votarme con cinco estrellas.

Hasta la semana que viene

Recuerda que la inversión en criptoactivos no está regulada, puede no ser adecuada para inversores minoristas y perderse la totalidad del importe invertido. Es importante leer y comprender los riesgos de esta inversión que se explican detalladamente en este enlace: https://bit2me.com/es/legal/publicidad

La inscripción en este registro no implica aprobación o verificación alguna de la actividad realizada por los proveedores de servicios de cambio de moneda virtual por moneda fiduciaria y de custodia de monederos electrónicos por parte del Banco de España.

Por su parte, antes de invertir en criptomonedas, asegúrate de entender todos los riesgos a los que te puedes exponer como inversor: https://bitvavo.com/es/risk-disclosure

La participación en este tipo de inversión no requiere la aprobación o verificación de las actividades de inversión por los proveedores de servicios de cambio de moneda virtual por moneda fiduciaria y de custodia de monederos electrónicos por parte del Banco de España o Banco Central de los Países Bajos.

VI Edición de la Rankia Markets de Madrid

¡Apenas 15 días para la Markets! Por lo que no podemos dejar de seguir desvelando nuestro cartel de ponentes para la VI edición de la Rankia Markets de Madrid.

En esta ocasión os traemos a:

César Muro: Responsable Ventas en Inversión Pasiva en España y Portugal para DWS
Camila Schmit & Juan Jose Martínez: Responsables de DEGIRO España
Noely Diokila Méndez: Analista financiero independiente - The Vanguard Research

Te recuerdo que es uno de los mayores eventos de finanzas de España, y tendrá lugar en:

Lugar: Teatro Goya Multiespacio, Madrid, Madrid
Día: sábado 26 de octubre a partir de las 09:00

Si no te quieres perder sus charlas, ya sabes que puedes inscribirte y reservar tu plaza

Podcast de Juan Such

Charla con Carlos Santiso sobre su evolución como inversor y gestor de fondos y su enfoque en la Cartera Permanente como estrategia para proteger el patrimonio en los ciclos económicos. También hablamos de sus estrategias de Value Investing usando opciones y de invertir en oro y Bitcoin.

Estos fueron algunos de los temas que tocaron:

Periodo quant (finanzas cuantitativas)
Introducción del momentum e Inversión en derivados
Backtesting: el problema es lo que no está en la muestra
Harry Browne y su aviso de la futura devaluación del dólar ya en 1970
La Cartera permanente
Oro como protección frente a los Bancos Centrales
Cómo invertir en oro
Invertir en el sector inmobiliario
Cartera personal de Carlos Santiso
Combinación de Value Investing con la venta de puts y calls

Cartera Permanente y Value Investing con Carlos Santiso - ep. 94 del podcast de Juan Such

#54

Re: Franquicia - negocio

16/10/24 11:10

Hola de nuevo

ANÁLISIS TÉCNICO Y FUNDAMENTAL, OPCIONES, BROKERS... Y LAS NOVEDADES QUE SE VIENEN

Ahora que estamos en plenas vacaciones, y que el tema de invertir nos puede caer un poco pesado, pues supondría detener nuestra merecida desconexión mental, entre baño y cervecita, había pensado que podríamos dar un repaso, por los contenidos más importantes que hemos estado desarrollando durante el el pasado curso escolar.

Y prepárate porque si quieres repasar conceptos de finanzas, tenemos en todas las áreas, trading y análisis técnico, métricas de análisis fundamental de empresas, opciones financieras, o criptomonedas, entre otros.

Empezamos

Trading y análisis técnico

Si el año pasado estuvimos introduciendo artículos muy genéricos acercas de trading o análisis técnico, este año lo hemos estado expandiendo hablando de todo tipo de teorías, indicadores y osciladores.

Así pues, de la mano de traders como Domènec Surià, o Alberto Muñoz encontrarás artículos muy específicos acerca de como entender o usar las siguientes teorías/indicadores técnicos:

Teoría de las Ondas de Elliott: Esta teoría sostiene que los mercados financieros tienden a moverse en patrones repetitivos de cinco ondas de impulso y tres ondas correctivas. Estas ondas reflejan el comportamiento y las emociones de los inversores. La teoría se utiliza para prever futuros movimientos de precios basándose en patrones históricos.
Fibonacci: Se basa en la secuencia matemática descubierta por Leonardo de Pisa, donde cada número es la suma de los dos anteriores. En el análisis técnico, se utilizan las proporciones derivadas de esta secuencia (como 38.2%, 50%, y 61.8%) para identificar niveles de soporte y resistencia, y para predecir la extensión de movimientos de precios.
Bandas de Bollinger: Este indicador consta de una media móvil y dos bandas (superior e inferior) situadas a cierta distancia de la media móvil, basadas en la desviación estándar. Las bandas de Bollinger se utilizan para medir la volatilidad del mercado y para identificar condiciones de sobrecompra o sobreventa.
CCI (Commodity Channel Index):Es un indicador de impulso que mide la variación del precio de un activo respecto a su media móvil. Valores altos indican condiciones de sobrecompra, mientras que valores bajos indican condiciones de sobreventa. Se usa para identificar nuevas tendencias y condiciones extremas del mercado.
Momentum: Este indicador mide la velocidad del movimiento de los precios. Se calcula comparando el precio actual con el precio de un período anterior. Un momentum positivo indica una tendencia alcista, mientras que un momentum negativo indica una tendencia bajista. Ayuda a identificar la fuerza de una tendencia.

Análisis fundamental de empresas

Y de la misma forma, si el año pasado pudimos introducir algún que otro artículo genérico acerca de que es, y como interpretar el análisis fundamental, este año de la mano de Noely Diokila Méndez, lo hemos ampliado a una gran cantidad de métricas financieras, que sin duda te serán de gran utilidad en tus análisis financieros:

Free Cash Flow (FCF): El flujo de caja libre es el efectivo que una empresa genera después de restar los gastos de capital necesarios para mantener o expandir su base de activos. Indica la capacidad de la empresa para generar efectivo disponible para reinversión, pago de deudas o distribución a los accionistas. Dentro de este podríamos estudiar los siguiente subconceptos: FCF yield, FCF to the firm, FCF to equit, etc.
Beneficio por acción (BPA): El BPA es una medida de la rentabilidad de una empresa, calculada dividiendo el beneficio neto entre el número de acciones en circulación. Es un indicador clave para los inversores, ya que refleja la rentabilidad que una empresa genera por cada acción.
ROCE (Return on Capital Employed): mide la eficiencia y rentabilidad de una empresa en relación con el capital total utilizado. Se calcula dividiendo el EBIT (beneficio antes de intereses e impuestos) por el capital empleado (activos totales menos pasivos corrientes). Es útil para evaluar cómo una empresa utiliza sus recursos para generar ganancias. Otros conceptos similares, pero diferentes serían: ROE, ROA o ROI
EV/EBITDA (Enterprise Value to EBITDA): Esta métrica relaciona el valor de la empresa (EV) con su beneficio antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA). Es un indicador utilizado para valorar una empresa, comparando su valor total con su capacidad de generar beneficios operativos. Un ratio más bajo puede indicar una empresa infravalorada.
Capex y Opex: En este caso el Capex (Capital Expenditures) se refiere a los gastos de capital que una empresa realiza para adquirir o mejorar activos físicos a largo plazo, como propiedades, edificios o equipos. Opex (Operational Expenditures) son los gastos operativos necesarios para mantener las operaciones diarias de la empresa, como salarios, alquileres y servicios públicos. Juntos, Capex y Opex ayudan a entender la estructura de costos y las inversiones de una empresa.

Bitcoin y la blockchain: su auténtica utilidad práctica.

Además, otra línea de contenido que hemos desarrollado, es la verdadera utilidad práctica de las criptomonedas, en particular de Bitcoin, Ethereum, y el ecosistema Blockchian.

Nada de invierte en Solana, o mira esta memecoin que está en tendencia, no. A nuestro solitario artículo de invertir en Bitcoin, necesitábamos darle profundidad, para que como inversores pudiéramos entender que es lo que hay, en realidad, detrás de está tecnología, y que funcionalidades prácticas permite (más allá de la mera especulación).

Con todo, hemos desarrollados contenidos como:

Cartera fría y cartera caliente: ¿Dónde guardar tus Bitcoins con seguridad? Al fin y al cabo, ya estamos hartos de ver quebrar exchanges, algunos de ellos, teóricamente muy seguros. En estos artículos, te explico cómo.
Blockchain: Es difícil de introducir, y menos en 3 líneas, pero la blockchain es una tecnología de registro distribuido que asegura y verifica transacciones mediante una red descentralizada de nodos.
Prueba de trabajo (PoW): Vale, ¿Alguna vez te has preguntado como funciona Bitcoin, y por qué ha sido tan rentable todos estos años, y teóricamente, aspira poder ser un nuevo patrón monetario? Si es así, simplemente descúbrelo en este artículo.
Pagar con criptomonedas: ¿De verdad se puede pagar con criptomonedas en España?, ¿Pero cómo, de cartera a cartera?. Nada más lejos de la realidad, tan sencillo como pasar una tarjeta de débito, en el mismo artículo se te explica cómo

Opciones financieras

Sin duda, una de las área donde mayor contenido de calidad hemos podido ofrecer. Si el año pasado ya hicimos un acercamiento con artículos como nuestra guía de trading con opciones, este año con colaboradores como el propio David Leyguarda, Sharkopciones, o más recientemente CyM Inversores, no hemos parado de introducir estrategias consolidadas.

Opciones Call: Una opción call otorga al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar un activo subyacente a un precio específico (precio de ejercicio) antes o en una fecha determinada. Los inversores compran opciones call cuando esperan que el precio del activo subyacente suba.
Opciones Put: Una opción put otorga al comprador el derecho, pero no la obligación, de vender un activo subyacente a un precio específico antes o en una fecha determinada. Los inversores compran opciones put cuando anticipan que el precio del activo subyacente bajará.
Married Put: Es una estrategia de opciones en la que un inversor compra simultáneamente acciones y opciones put del mismo activo subyacente. Esto se hace para protegerse contra una posible caída en el precio de las acciones, limitando las pérdidas potenciales.
Put Credit Spread: Es una estrategia que implica vender una opción put a un precio de ejercicio más alto y comprar una opción put a un precio de ejercicio más bajo, ambas con la misma fecha de vencimiento. Esta estrategia se utiliza para beneficiarse de una expectativa de estabilidad o aumento moderado en el precio del activo subyacente, generando un crédito neto.

Bonus: más contenido acerca de brokers

Y por supuesto, hemos continuado ampliando toda la sección de contenido acerca de brokers, así nuestro artículo de mejores brokers online -uno de los que más visitas recibe de forma mensual-, hemos añadido otros como:

Mejor broker regulado para invertir desde España: Un artículo donde desglosamos los brokers con mejores reguladores financieros (CNMV, SEC, BaFiN, etc) para invertir en bolsa
Mejores apps para invertir: Un artículo muy necesario, pues a día de hoy igual que muchas de nuestras tareas ya las hacemos a través del móvil, invertir también es una de ellas, por lo que este artículo no podía faltar. Además, está separado entre apps para principiantes y para profesionales.

Y por supuesto, estos artículos se unen a nuestro tradicional ranking de artículos de mejores brokers

Mejores brokers de opciones
Mejores brokers para trading
O mejores brokers de ETFs, entre otros.

Pero espera porque aquí no acaba la cosa, en cuanto volvamos tras el descanso de las vacaciones, pensamos seguir abriendo nuevas líneas de contenido relacionadas con dos temáticas que están muy de moda, y de las que no paramos de recibir solicitudes de información: la inversión en oro, y todo el potencial inversor que suponen los ETFs.

Por tanto, si durante el nuevo curso escolar, que en breves dará inicio de nuevo, quieres mantener tus finanzas al día en materia de trading, oro, mejores alternativas de brokers, o ETFs temáticos, no dejes de seguir la comunidad de Rankia, y sobretodo, recuerda abrir cada domingo esta neewsletter

Con todo, si te ha gustado todo lo que hemos hecho, y sobre todo, lo que está por llegar, no olvides votarme con cinco estrellas.

Ahora sí, te dejo hasta la semana que viene. Pasa un feliz verano.

Newsletter patrocinada por Interactive Brokers

Podcast de Juan Such

Una vida invertiendo esta de vuelta esta vez con una espectacular conversación con Eduardo Navarro, Presidente de Crescenta y CEO de Urbanitae.

Nos revela como recien licenciado y con 2 meses de experiencia monto su propia consultora, la importancia de las personas y como han logrado democratizar el Private Equity para todos los publicos, algo que hasta ahora era exclusivo para los grandes patrimonios.

Invertir en capital privado con Eduardo Navarro | Episodio 92 Podcast Juan Such

#55

Re: Franquicia - negocio

17/10/24 11:37

Buenos dias amigos

EL SEVERO DESAJUSTE ENTRE LA OFERTA Y LA DEMANDA

No estamos descubriendo el fuego si decimos que en España nos enfrentamos a una grave problemática de vivienda; alquileres inasequibles que dificultan la emancipación de los jóvenes, entradas que requieren de prácticamente 50.000 euros para una primera compra, etc.

Con el recuerdo del estallido de la burbuja inmobiliaria de 2008, muchos se preguntan si estamos ante una situación similar. ¿Estamos en vísperas de un nuevo estallido? El problema es de tal magnitud que el Banco de España ha decidido cuantificarlo en un reciente informe.

Por ello, en la cafeína financiera de este domingo vamos a echar un ojo a este informe que ha puesto el Banco de España sobre la mesa y a analizar las verdaderas causas que hay detrás de uno de los principales preocupaciones : las dificultades del acceso a la vivienda.

Empezamos.

Faltan 600.000 viviendas antes de 2025

Tal y como comentábamos en la introducción, un informe reciente del Banco de España puso en titulares de los periódicos lo que ya nos veníamos oliendo desde hacía mucho tiempo:

Un informe reciente del Banco de España ha puesto de manifiesto que en España es necesario construir 600.000 viviendas de aquí a 2025 para satisfacer la demanda actual y futura. Según este informe, la construcción de viviendas ha caído a niveles insostenibles en los últimos años

Y es que, tal y como podemos ver en este inquietante gráfico, en los últimos años la construcción de vivienda ha caído hasta niveles insostenibles por naturaleza…

Como puedes ver, no se construyen más de 100.000 viviendas al año, en un país que sigue buscando crecer demográficamente (no por natalidad, que aún retrasaría la emancipación), por inmigración directa (que necesita el acceso a la vivienda de forma más inmediata).

En otros sectores como la educación o la salud el estado asume un papel relevante. Hasta recientemente el problema de la vivienda, que pone de manifiesto el Banco de España, no era crítico para los partidos políticos, lo que queda claro por la muy escasa oferta de vivienda pública, tal y como muestra el gráfico que acabas de ver.

En pocas líneas, existe un más que evidente desajuste entre oferta y demanda. Por eso, vamos a analizar qué es lo que afecta en mayor medida a cada escenario.

Los problemas de la oferta

El estrangulamiento de la oferta de vivienda es el principal causante del aumento continuo de los precios en las principales ciudades de España. En determinadas zonas muy concentradas, hablamos del entorno de grandes ciudades como Madrid, Valencia, Barcelona, Málaga, Bilbao, Sevilla; la construcción es limitada mientras la población sigue creciendo ¿Cuál es la consecuencia directa?

Más demanda, y oferta estancada, precios más altos.

Aunque son varias las causas de este estrangulamiento, las dividiremos en 3:

Falta de suelo: El problema del suelo en España radica en la complejidad y duración del ciclo de producción urbanística, que puede tomar de 36 a 40 meses para preparar un solar para la construcción. Esta demora se debe a la necesidad de coordinar entre tres niveles administrativos (municipal, autonómico y estatal), cada uno con procedimientos y enfoques distintos. La falta de consenso político y planificación a largo plazo complica aún más la gestión y oferta de suelo. Además, la multitud de informes y permisos necesarios hace que el proceso sea difícil y costoso, lo que impide una planificación eficiente y predecible, y más con proyectos que se trabajan a 2 y 3 años vista.

Pero no es un problema de espacio. En España tenemos mucho terreno para construir viviendas, pero sin un organismo que lo libere, a la par que simplifique y unifique los procesos administrativos para construir vivienda es imposible que las promotoras, por mucho que quieran, puedan levantar suficientes viviendas.
Ley de vivienda: La Ley de Vivienda aprobada en 2023 ha exacerbado los problemas del mercado inmobiliario, añadiendo más complejidad a una situación ya difícil.

No obstante, la Ley de Vivienda refleja que el problema de la vivienda ocupa un lugar destacado en la agenda política. Los principales partidos políticos en España coinciden en la necesidad de aumentar drásticamente la oferta de vivienda en el país. Algunas medidas recientes, como el programa "Help to Buy" y la propia Ley de Vivienda, reflejan los esfuerzos por equilibrar esta situación y promover el acceso a la vivienda.

A diferencia de sectores como la salud o la educación, donde la intervención gubernamental ha sido mucho más significativa en las últimas décadas, el sector de la vivienda ha contado con una menor participación del Estado. Esto ha hecho que el papel del sector privado sea crucial para abordar la demanda de viviendas. Esta situación ofrece un potencial de crecimiento significativo para las promotoras, como Neinor Homes, que se dedican al desarrollo de viviendas en el mercado español.

*Mapa de las zonas tensionadas con la Ley de Vivienda.

Inseguridad jurídica (para los propietarios): Los derechos que protegen a los okupas desincentivan a los propietarios de poner sus viviendas en el mercado, lo que contribuye a la subida de precios.

En resumen, parece más que lógico que, si a los problemas burocráticos que impiden que veamos grúas en las calles, le sumamos leyes que desincentivan a los propietarios a poner viviendas en el mercado vía alquiler, el precio de la vivienda, tanto de alquiler como de compraventa, no parará de subir.

Los problemas de demanda

Pero no solo son de oferta los problemas (aunque sí es verdad que son los más graves). Veamos algunos de los problemas de demanda que enfrenta el sector inmobiliario en nuestro país.

El primero es que la demanda de vivienda no para de subir en las grandes ciudades como Madrid, Barcelona o Valencia. La gente no quiere vivir en áreas rurales, lo que concentra aún más la demanda en las ciudades. Esto hace que los precios se disparen, dificultando el acceso a la vivienda.

*Variación interanual del precio de compra y alquiler en Madrid.

Un buen indicador de esto es el número de clicks o de contactos por anuncio en Idealista, que se ha disparado al son de los precios últimamente. También el número de visitas, ya sea para compra o para alquiler. De ahí que en estos procesos se den incluso procesos de filtrado para elegir al mejor arrendatario.

Un efecto colateral de todo esto es que nuestros -ya no tan- jóvenes, a pesar de estar bien formados y tener trabajo, no pueden irse de casa hasta bien pasados los 30. Ya sea por falta de ahorros o porque con sus ingresos no le da para alquilar nada que no sea compartiendo las baldas de la nevera, un auténtico drama que no les permite iniciar un proyecto de vida, y todo lo que a ello se le podría sumar como tener familia.

Por supuesto, puede haber otros problemas de demanda (aumento del alquiler turístico, demanda extranjera, etc.) pero por motivos de extensión solo me he detenido en este.

El resultado: Los precios difícilmente bajarán en el corto plazo

Por tanto, si unimos los problemas de la falta de oferta de vivienda con los del incremento incesante de la demanda tenemos lo que dicta la ley de la oferta y la demanda

*Evolución interanual del precio de la vivienda por comunidades en el 1T de 2024.

En resumen, la combinación de una oferta insuficiente y una demanda en aumento hace que los precios de la vivienda no dejen de subir. Mientras no se aborden estos problemas, especialmente la oferta mediante la liberalización del suelo y la eliminación de ciertas leyes, los precios seguirán aumentando.

La situación actual no es comparable a la de 2008: ahora, la falta de viviendas suficientes para la demanda creciente continuará impulsando los precios al alza. Sin intervenciones significativas, es improbable que veamos una reducción en los precios a corto, mediano o largo plazo.

Invertir en vivienda con menores recursos

Con todo, y desde un punto de vista inversor, ya que no podemos arreglar el problema, ¿Por qué no subirnos al carro de la inversión inmobiliaria?

Bien, cuando pensamos en invertir en inmobiliario, lo primero que se nos viene a la mente es comprar una vivienda y luego alquilarla.

No obstante, se trata de una opción costosa no apta para todos los bolsillos (y a este paso, cada vez menores), pues se necesita un capital importante para hacer frente a la entrada de la vivienda en cuestión (recuerda que el banco no financia el 100% del precio de compraventa).

Es por ello, que te presento la siguiente alternativa: invertir en promotoras inmobiliarias, como bien podría ser Neinor Homes (HOME.MC)

De esta forma, Neinor es una promotora inmobiliaria española que cotiza en el BME y que cuenta con un volumen de activos cercano a los 2.000 millones de euros, lo que la convierte en uno de los líderes de su sector en España.

Además, como inversores propone una de las alternativas más rentables, debido a los siguientes motivos:

En 2024 repartirá más de 200 millones de dividendos, y su previsión de cara a 2025 es repartir otros 125 millones de euros. Esto representa una rentabilidad del 35%, la más alta de entre el IBEX35 y el Eurostoxx 600.
Cuenta con un catálogo de 15.000 viviendas por toda España, todas ellas ubicadas en zonas de gran actividad y crecimiento como la Costa del Sol, Madrid, Barcelona o País Vasco
Por último, Neinor tiene puesto el foco en el crecimiento eficiente en capital, para generar valor al accionista y garantizar el crecimiento sostenido de la compañía en los próximos cinco años. Este objetivo se apalanca principalmente en uno de los principales pilares del plan estratégico, que es el nuevo modelo de negocio de coinversión. Neinor tiene previsto invertir 1.000 millones de euros en el periodo 2023-2027, con aproximadamente la mitad proveniente de los socios. De esos 500 millones, ya se han cerrado joint ventures con firmas de prestigio como Axa, Orion y Urbanitae, por 300 millones de euros.

En definitiva, te dejo aquí un enlace a la ficha de Rankia, por si quieres pedir información sobre dicha empresa:

Saber más sobre Neinor Homes →

Con todo, ya sabes que una idea, si no puedes acceder a la inversión (y riesgo) de una vivienda nueva, es realizar pequeñas aportaciones desde 50€ mensuales, en una estrategia inversora de tipo Dollar Cost Averaging (DCA).

Por otro lado, también te dejo con los siguientes dos artículos para que les puedas pegar un vistazo:

¿Cuáles son los mejores fondos de inversión inmobiliaria?

Mejores ETFs para invertir en Real Estate

Lo dejamos aquí por esta semana, no obstante, si te ha gustado este análisis sobre la situación que atraviesa el mercado inmobiliario español, no te olvides de votarme con cinco estrellas.

Hasta mañana

#56

Re: Franquicia - negocio

18/10/24 13:03

Buenos días
Empieza el fin de semana

CON LOS PROGRAMAS DE CASHBACK DE TRADE REPUBLIC O BIT2ME

¿Sabías que ahora, ya no solo por ahorrar, sino hasta por comprar, hay empresas de servicios financieros que te pagan?

Bueno vale, no exactamente, lo que ocurre es que te devuelven parte del dinero de la compra, a través de algunos de sus productos de inversión.

Es lo que se conoce como cashback, y en la cafeína financiera de hoy te voy a contar todo lo que se sabe sobre este negocio incipiente y, sobre todo, cómo puedes ponerlo en práctica inmediatamente y empezar a recibir dinero mientras consumes.

Además, y ya que hoy va de ahorro la cosa, también te recordaré tres de las principales cuentas de saldo remuneradas, así como también planes de ahorro, pero antes vamos con un poquito de cultura financiera.

¿Por qué es importante ahorrar?

Si tuviera que dar solo tres motivos por los que considero necesario ahorrar (hay muchos más y cada persona tiene los suyos), éstos serían:

Seguridad financiera: La vida de cada uno de nosotros está repleta de imprevistos (que si te vas al paro, que si se te avería el coche, etc.), por lo que contar con un colchón de ahorro que te permita afrontar situaciones como éstas sin necesidad de comprometer tu situación financiera es algo fundamental.
Logro de objetivos: Ahorrar también te permite cumplir metas. Sin ahorrar nunca podrás hacer el viaje de tus sueños, ni tampoco permitir que tus hijos vayan a las mejores universidades o mudarte a una casa más grande en el futuro.
Mentalidad largoplacista: El mundo es mucho más seguro hoy que hace mil años. Nos podemos morir mañana, sí, pero lo más probable es que no. Pensar a largo plazo te permite obtener una recompensa superior en el futuro, en lugar de consumir el premio hoy.

Vale, hemos acordado que es importante, pero todos llegamos justo a final de mes, y misteriosamente si de repente ganamos más, gastamos más, así que ¿Qué podemos hacer?

3 tips para empezar a ahorrar (aunque generes poco)

Bueno, pues aunque no te lo creas, existen algunas estrategias para ahorrar, vamos a verlas.

50/30/20

Esta regla, que se ha popularizado en los últimos años gracias al auge en la divulgación de la educación financiera, y básicamente consisten en dividir tus ingresos en tres apartados:

Necesidades (50%)
Caprichos (30%)
Ahorro (20%)

En esencia, se trata de una regla muy simplista y equilibrada para organizar tus gastos sin dejar de disfrutar de la vida. Obviamente que tiene matices, pues la situación económica y personal de cada individuo puede ser muy diferente y habrá quien pueda (o quiera) dedicar más o menos a determinados apartados.

Transferencias periódicas

Lo cierto es que la siguiente regla, va al hilo de la anterior, ¿Cómo ahorrar, por ejemplo, ese 20%?

Lo cierto es que esta es una de las mejores estrategias para ahorrar que existen:

Consiste en que directamente al día siguiente de cobrar la nómina, ese 20% de tu sueldo (o el porcentaje que elijas) vaya destinado a otra cuenta donde no puedas gastarlo.

Por ejemplo, puedes establecer una transferencia periódica desde tu cuenta bancaria hacia otra cuenta dedicada exclusivamente a ahorro y/o inversión de la cual además no tengas ni tarjeta de débito para gastar dicho dinero. De esta forma te costará mucho menos ahorrar más cada mes.

Programas de cashback con tarjetas de débito

Esto seguramente no lo sabías, pero hay entidades financieras que ofrecen a sus clientes devolverles parte del dinero que han gastado en compras con sus tarjetas de débito. Son lo que se conocen como programas de cahsback.

Y claro, este cashback puede ser acumulado en tu cuenta de la entidad, para gastarlo en el futuro en otro tipo de bien o servicio, o directamente reinvertirlo en alguno de sus productos de ahorro.

Así, los programas de cashback se han puesto muy de moda en los últimos años aunque, como siempre, hay que ser consciente de la letra pequeña y hacer un uso responsable de las tarjetas.

Te dejo con un artículo donde también hablamos de alguna de las mejores tarjetas de débito , así como los aspectos a considerar.

Por lo que al hilo de este tercer último truco para ahorrar, te presento dos programas de cashback de los más potentes:

Trade Republic: Cashback al 1%

Trade Republic, el neobanco alemán ha entrado pisando fuerte en el mercado español. No solo ofrece una de las cuentas de saldo remunerado más competitivas del mercado (al 3,75%), sino que además cuenta con uno de los programas de cashbacks -o savebacks, como ellos lo llaman- más interesantes del mismo.

Y es que en estos momentos están ofreciendo un 1% de saveback en los pagos (elegibles) que hagas con su tarjeta de débito.

Bien, en este punto es importante añadir que dicho ahorro, no se acumulará en la misma para futuras compras, sino que irá al plan de inversión que eligas de los muchos que tiene el broker -por ejemplo, un ETF indexado al SP500-

Para que veas, yo ya tengo en mano mi tarjeta física de Trade Republic, y en mi caso, vinculé mis savebacks al 1% a un ETP ligado a la marcha de Bitcoin

Ahora eso sí, te dejo con la letra pequeña de este programa:

Tope máximo a ganar cada mes: Por la devolución de tus compras, puedes ahorrar (e invertir) cada mes hasta un máximo de 15 euros, equivalente a un volumen de compras de 1.500 euros.
Plan de inversión activado: Y para que esté operativo, tendrás que activar al menos un plan de inversión -recuerda que puede ser personalizado- con una aportación mensual mínima de 50€

Consigue tu tarjeta de débito en Trade Republic →

Para más información del broker, te dejo con su review: Trade Republic opiniones

Bit2Me: Cashback hasta el 9% por pagar con criptomonedas

Y si te gustan las emociones fuertes, ¿habías pensado en empezar a pagar con criptomonedas en cualquier local de España?

Y lo mejor de todo, el establecimiento no tiene porque aceptarlas, bastará con que tenga un datáfono que acepte tarjeta MASTERCARD.

¿Y cuánto podrías llegar a recuperar por tus compras?

Hasta un 9% (sí, un 9%) puedes obtener en cashback si pagas con la tarjeta de débito Mastercard (tanto física como virtual) del exchange Bit2Me. Y bueno, el servicio está disponible para más de 10 criptomonedas, además de para pagos en euros.

Y lo mejor de todo, no tendrás que hacer nada. Tu tarjeta estará vinculada con la criptomoneda que decidas, por ejemplo Bitcoin o el token nativo del exchange B2M, y al pagar algo vía datáfono en euros, se hará el cambio automáticamente -y también pagando una pequeña comisión por tipo de cambio-. Y ya está, cashback y ahorro al canto.

¿En qué porcentaje? Bueno, su sistema de cashback funciona por niveles, tal y como te dejo en la siguiente tabla:

Eso sí, de igual forma, te dejo con letra pequeña:

Remuneración en su token nativo, B2M: El cashback lo recibirás en forma de B2M, el cual, después podrás usarlo para volver a pagar cosas, o cambiarlo por Bitcoin e incluso moneda FIAT (euros o dólares).
Sistema de cashback por tramos: El porcentaje que Bit2Me te dará en forma de cashback dependerá del nivel que tengas en la app. Hay 7 niveles y si, por ejemplo, eres nivel 4, tendrás un 2% de cashback con cada transacción.

Obtener tarjeta de Bit2Me para pagar con criptomonedas →

Te dejo con más información del broker, en nuestra review: Bit2Me opiniones

Y ya que hemos hablado de tarjetas con programa de cash-back, aquí tienes otro artículo de las mejores tarjetas de crédito para junio de 2024

Planes de ahorro (y remuneración) más conservadores

Y bueno, si has llegado hasta aquí, y eso de los programas de cash-back ligados a criptomonedas o planes de inversión te abruman, no te preocupes, te dejo opciones mucho más tranquilas, y con porcentajes de remuneración superiores al 3,5% anual (¿cuánto remuneran los bancos españoles?)

Trading 212: 4,2% (EUR) o 5,1% (USD)

Posiblemente el broker con la mejor cuenta de saldo remunerada, en términos anuales, en estos momentos. Y es que Trading 212, no solo ofrece las mejores rentabilidades anuales, sino que además, no hay límites mínimos ni máximos para la remuneración de nuestro capital depositado (y no invertido), y además, los intereses son abonados de forma diaria, lo que permite un mayor efecto de interés compuesto

*Se aplican intereses sobre el efectivo en una cuenta de inversión. Aplican términos. Al invertir, su capital está en riesgo

*Imagen con fines ilustrativos. Los resultados reales pueden variar según los cambios en las tasas de interés, comisiones y otros factores.

Rentabilidades abonadas por Trading 212:

Cuenta en euros: 4,2%
Cuenta en dólares: 5,1%
Cuenta en libras esterlinas: 5,2%

Abrir cuenta con Trading 212 →

No obstante, el broker remunera su cuenta de saldo (no invertido) en cualquiera de las otras 10 divisas con las que puedes operar, por lo que si quieres saber a cuánto con cada una de ellas, consulta nuestro siguiente artículo: Trading 212 - cuenta de saldo remunerada

Freedom24: 3,72% (EUR) o 5,32% (USD)

Ya lo hablamos hace unas semanas, pero insistimos, el broker europeo Freedom24, cuenta con dos cuenta de saldo remuneradas de forma bastante generosa, sin límites mínimos, ni máximos, y con intereses pagaderos de forma diaria.

Cuenta en dólares: 5,32%
Cuenta en euros: 3,72%

Y por cierto, también son igual de interesantes sus planes de ahorro a largo plazo (por ejemplo a un año), cuyas rentabilidades pueden llegar a ser de:

Cuenta en dólares: 8,80%
Cuenta en euros: 6,13%

Consigue una rentabilidad superior al 6% con Freedom24 →

En este artículo, te dejo con toda la info detallada: Freedom24 - Cuenta remunerada

Trade Republic: 3,75%

Ya lo hemos adelantado. Simplemente recuerda que con este broker podrás obtener una rentabilidad del 3,75% por el dinero que ingreses en el broker y dejes en saldo (sin invertir). Eso sí, hasta un máximo de 50.000 euros. Sin necesidad de realizar aportaciones o inversiones periódicas, ni comisiones de inactividad o mantenimiento.

Abrir cuenta en Trade Republic →

Aquí tienes toda la información: Trade Republic: Cuenta de saldo remunerada al 3,75%

Y hasta aquí esta curiosa newsletter donde hemos puesto en valor las diferentes formas de ahorro (e inversión) por las que puedes optar, así que si te ha gustado, no te olvides de votarme con cinco estrellas.

Hasta la semana que viene

Podcast de Juan Such

Descubre los principales cambios que ha provocado la IA generativa en los últimos cuatro años (siglos) con esta charla con Andrés Torrubia, actualmente cofundador de Medbravo y del Instituto de Inteligencia Artificial.

Temáticas a tratar:

IA para mejorar un dígito en las empresas: abaratar costes
Desarrollo de empresas bottom-up versus top-down
Pánico escénico cuando salió GPT-4 en marzo 2023
Her, Scarlett Johansson y OpenAI
Cerebro humano con consumo limitado de vatios como resultado de la evolución
Extinción de los neardentales y consumo energético
Batalla por la IA entre las principales empresas tecnológicas: Google, Meta, X, Microsoft
Lo que no va a cambiar con la IA
Computación cuántica

No te pierdas el Podcast:

El tsunami de la Inteligencia Artificial con Andrés Torrubia - ep. 89 podcast de Juan Such

#57

Re: Franquicia - negocio

21/10/24 10:10

Buen Lunes a todos

Empezamos la semana

¿Te gustaría conocer la filosofía de inversión que hizo que el protagonista de la newsletter de hoy llegara a marcarse un x10 sobre el SP500 en menos de 15 años?

Profundamente influenciado por el binomio Buffett-Munger, pero con visión propia (más adelante conoceremos sus principios de inversión), el inversor que hoy os traigo ha calado como uno de los grandes gestores de fondos de la historia, nada más y nada menos que el un 43% de CAGR durante el periodo 2000 - 2014, crisis puntocom e inmobiliaria mediante.

Así pues, en la cafeína financiera de hoy os traigo al inversor indio Mohnish Pabrai; su historia de éxito emprendedor, alguna anécdota relacionada con el bueno de Buffett, pero sobre todo los principios en los que basó su éxito como inversor.

¡Vamos a ello!

¿Quién es Mohnish Pabrai?

Mohnish Pabrai nació en el seno de una familia profundamente emprendedora en Bombay, India. Su abuelo, fue un mago de origen indio que llegó a alcanzar relativa fama en la Londres de mediados del siglo XX, mientras que su padre fundó 15 empresas a lo largo de su vida, con resultados dispares. Vamos, que el jóven Mohnish se podría decir que llevaba el veneno del emprendimiento en su propio ADN

Y precisamente por ello, y debido a las limitaciones de la India, a los 18 años, emigró a los Estados Unidos para estudiar ingeniería informática en la Clemson University, donde se acabaría graduando en 1986.

De ingeniero… a emprendedor

Con todo, tras graduarse, Pabrai empezó a trabajar en Tellabs, una empresa de telecomunicaciones centrada en redes de datos de alta velocidad. Y aunque fuera ingeniero de formación, pronto se dió cuenta de que más que la ingeniería, su vocación eran los negocios.

Por eso hacia 1991, y tras cinco años en la compañía (con los contactos y experiencia adquiridos), decidió dar el salto para fundar su propia empresa, TransTech, una consultoría de TI, que integraba soluciones tecnológicas avanzadas para empresas

Para ello utilizó $30,000 de sus ahorros personales, y solicitó otros $70,000 en diversos préstamos personales. Y fue tal el éxito de la compañía, basado en crecimiento orgánico por su enfoque en la calidad y la satisfacción del cliente, que nueve años después, en el 2000, Pabrai la vendió por la friolera de $20 millones.

De emprendedor… a inversor

Y así con dicho capital, pudo desarrollar su siguiente gran proyecto: crear el Pabrai Investment Funds, hedge fund personal que lo elevaría como uno de los grandes inversores del siglo XXI.

No en vano, sus números fueron y siguen siendo de escándalo. Por ejemplo, entre el año 2000 y 2013, el fondo de cobertura de Mohnish Pabrai logró un rendimiento acumulado neto del 517% frente al 43% del S&P 500. O lo que es lo mismo, un 1100% en comparación con el índice… ¡Más de un x10 en menos de 15 años!

¿Pero cómo consiguió unos números tan impresionantes en tan poco tiempo, debiendo surfear los pinchazos de las puntocom e inmobiliario? Justo a esta pregunta damos respuesta ahora mismo.

Los 9 principios del Inversor Dhandho

Como buen inversor que se precie, en 2007 Mohnish Pabrai publicó su obra literia el inversor Dhandho: El método basado en el valor de bajo riesgo y alta rentabilidad, que a la postre está considerada como uno de los mejores libros de bolsa y finanzas. Un libro en el que recoge los 9 principios que aplicaba en su visión inversora, y que a la postre tantos éxitos le dieron.

Vamos a repasarlos brevemente:

Invierte en negocios consolidados: Pabrai siempre aboga por empresas con negocios establecidos, evitando proyectos innovadores y disruptivos. Según argumenta, prefiere compañías que llevan tiempo funcionando, y puedan demostrarlo con un flujo de caja consolidado.
Negocios consolidados… y sencillos: Peter Lynch en estado puro. Y precisamente por esto pudo evitar con éxito el pinchazo puntocom. Según el inversor indio, es mejor centrarse en negocios fáciles de entender, sobre todo, en lo relativo al origen de sus ingresos.

Por ejemplo, todos conocemos Inditex (ITX.MC) y como hace dinero, digamos que más o menos podrías explicárselo a tu abuela en 15 segundos y que ella lo entendiera ¿Verdad? Pero, ¿Seríamos capaces de hacer lo mismo con Microstrategy (MSTR) o Nvidia (NVDA)?
Busca empresas con dificultades… pero no enfermas: Se trata de invertir en empresas que estén atravesando problemas temporales, por la situación del sector, la economía, etc… pero que cuenten con una trayectoria sólida, que haga pensar que en cuanto pase la coyuntura, volverán a despegar. Según él, es aquí donde radican buena parte de las grandes oportunidades de inversión.
Invierte en empresas con fosos sólidos: Si antes hablábamos de Lynch, en este caso es pura buffettología. Al igual que el Oráculo de Omaha, Pabrai prefiere empresas con ventajas competitivas claras, como una marca reconocida, patentes o una tecnología disruptiva. Eso sí, respetando las leyes anteriormente vistas.
Pocas apuestas, pero grandes: Si el negocio es sencillo, atraviesa dificultades por el entorno, y tiene un cash flow relativamente consolidado, ¿Por qué invertir en el mismo poco capital?

Según Pabrai son pocas las empresas en el mundo que manejan todas estos requisitos, por lo que cuando vemos una oportunidad, no hay que andarse con medias tintas, aunque eso signifique asumir una cartera concentrada y menos diversificada.
El margen de seguridad: Y no podía faltar en la tríada de los mejores inversores Ben Graham, el mentor de Buffett. Así pues, como afirma la teoría value, antes de invertir, Pabrai busca que el precio de las acciones ofrezca un descuento de entre el 15% y el 25% respecto a su valor intrínseco, minimizando de esta forma el riesgo de pérdida.
Bajo riesgo y alta incertidumbre: Y todo lo visto anteriormente, nos lleva a lo siguiente. Es preferible invertir en empresas de calidad infravaloradas, donde el riesgo de perder es bajo, debido a que la incertidumbre ha generado precios de acciones más baratos de lo que realmente deberían valen.

Heads I win, tails I don’t lose much (si sale cara gano, si sale cruz pierdo poco)

Cita de Mohnish Pabrai en el Inversor Dhandho

Invierte en los que imitan, no en los que innovan: Las empresas innovadoras presentan mayores riesgos, por lo que Pabrai prefiere modelos de negocio probados que imitan a empresas consolidadas, minimizando así el riesgo

Por ejemplo, ¿Qué opináis de Xiaomi (1810.HK) respecto a Apple?, ¿O de BYD, respecto a Tesla? Sobre todo ahora que invertir en China vuelve a estar de moda.
Céntrate en el arbitraje: Curiosamente, una práctica trader, que encaja de forma extraña en su visión profundamente value. Al final, el arbitraje consiste en aprovechar las diferencias de precio de un activo en distintos mercados. Pabrai usa esta técnica para comprar a menor coste y vender al mayor precio posible.

Y por cierto, antes de cerrar este epígrafe ¿No te has preguntado qué significa eso de "inversor Dhandho"?

Bueno, pues si es así aquí te lo dejo. Esta basado en un concepto de negocios originario de la comunidad india de los Patel, donde la palabra "Dhandho" en gujarati, el idioma hablado por esta comunidad, significa "hacer negocios" o "creación de riqueza".

Aunque seguramente, Pabrai le da una lectura particular, convirtiéndolo en una filosofía centrada en maximizar las ganancias, mientras se minimizan los riesgos.

Su almuerzo con Warren Buffett

Existe una curiosa anécdota del almuerzo entre Mohnish Pabrai y Warren Buffett que se remonta a 2007, cuando Pabrai y su amigo Guy Spier ganaron una subasta benéfica para almorzar con el legendario inversor. Para ello, ofrecieron una prima de $650,100, cantidad que fue donada a la organización benéfica Glide Foundation, que trabaja para ayudar a personas sin hogar en San Francisco.

Aún así, Pabrai nunca vio este coste como un gasto excesivo, sino como una inversión valiosa. Su enfoque fue el de pagar para obtener la oportunidad de aprender directamente de uno de los mayores inversores de la historia. De hecho, Pabrai ha comentado en varias ocasiones que el valor que obtuvo de esa experiencia superó con creces el precio pagado.

¿Quieres invertir como Mohnish Pabrai?

Bien, después de haber hecho un repaso por su trayectoria, filosofía y curiosidades, te dejo con la composición de su cartera a fecha 30 de junio de 2024, según los datos ofrecidos por dataroma. Como verás, cumpliendo a rajatabla con uno de sus principios, pocos valores, pero grandes apuestas.

Y poco más que añadir, simplemente comentar que ya que hemos estado hablando de un célebre inversor indio, te dejo con el siguiente artículo, por si buscas diversificar tu cartera hacia mercados emergentes: Invertir en la India

Y nada más, lo dejamos aquí por esta semana, como siempre ya sabes que si te ha gustado esta newsletter, no te olvides de votarme con cinco estrellas.

Hasta la semana que viene

VI Edición de la Rankia Markets de Madrid

¡Nos vemos en una semana! Así que aprovecho esta última news pre Markets para desvelar los últimos ponentes de nuestro cartel de lujo de la VI edición de la Rankia Markets de Madrid.

En esta ocasión os traemos a:

Gerardo Ortega: Responsable Ventas en Inversión Pasiva en España y Portugal para DWS
Joaquín Dánvila: Jefe del Departamento de Formación y Desarrollo Digital en IEB

Te recuerdo que es uno de los mayores eventos de finanzas de España, y tendrá lugar en:

Lugar: Teatro Goya Multiespacio, Madrid, Madrid
Día: sábado 26 de octubre a partir de las 09:00

Si no te quieres perder sus charlas, ya sabes que puedes inscribirte y reservar tu plaza

Vídeo de la semana

Ya lo vimos hace una semanas, no obstante en este vídeo Genís también da su visión sobre el boom de los mercados chinos, donde los índices bursátiles han subido entre un 20% y un 30% en cuestión de días.

¿Qué ha llevado a esta explosión?
¿Cuáles son las estrategias del Banco Central de China para estimular la economía y el mercado financiero?

Te contamos todo sobre las medidas monetarias y fiscales que han implementado.

Los Mercados Chinos Explotan con Subidas de hasta un 30% ¿Es el Momento de Invertir en China?

#58

Re: Franquicia - negocio

22/10/24 12:14

Buenos días Amigo y amigas

Allí vamos !

¿Cuántas veces has leído artículos y newsletters acerca de los mejores traders del mundo? Que si Simons si el quant trading, o Minervini y su sistema de compresión de la volatilidad, Richard Dennis y la ciclicidad de las materias primas, etc.

Pero ¿Y si te dijera que una de las mejores traders del momento, no es inversora profesional, sino político de alto nivel?

¿Cómoooor?, ¿Creías que los políticos de alto rango no tenían permitido invertir por eso de la información privilegiada? Bueno, pues parece que en EEUU, no es así.

Entonces ¿Es verdad que los políticos cuentan con información privilegiada gracias a la cual pueden batir recurrentemente a los mercados? ¿O es simple casualidad que los altos funcionarios reporten rendimientos muy superiores a los del resto de mortales, como tú y como yo?

Para responder a estas preguntas hoy traemos a nuestra cafeína financiera el caso de una de las políticas más importantes de Estados Unidos, Nancy Pelosi, cuya cartera bate récords de rentabilidad, año sí y año también.

¿Quién es Nancy Pelosi?

Nancy Pelosi (Baltimore, 1940) es una destacada política estadounidense, miembro del Partido Demócrata, que ha tenido un impacto significativo en la política de Estados Unidos durante los últimos años. Además, Pelosi es conocida por ser la primera mujer en ocupar el cargo de presidenta de la Cámara de Representantes, cargo que asumió por primera vez en 2007, y más recientemente en 2019.

Además de haber sido una figura clave en numerosas iniciativas legislativas y ha desempeñado un papel crucial en temas de política nacional e internacional. Por ejemplo, en 2022 estuvo en el ojo del huracán global al realizar la primera visita oficial de un alto funcionario a Taiwán en varias décadas.

Vale, hasta aquí nada sorprendente. Entonces, ¿Cúal es su relación con los mercados?

¿Qué track record ha tenido Nancy Pelosi en los últimos años?

Según varios informes, las transacciones realizadas por Nancy Pelosi y su marido Paul, han mostrado un rendimiento excepcional durante los últimos años. Esto ha llevado a que algunos la comparen con inversores legendarios como Warren Buffett y Jim Simons.

Por ejemplo, el año pasado, en 2023, Nancy Pelosi obtuvo aproximadamente un 65% de rentabilidad con su cartera, muy por encima del índice S&P 500 (21,9%) e incluso del todopoderoso Nasdaq (+55%), en el que fue uno de los mejores años, tanto para los mercados como para la propia Nancy Pelosi.

Bien, a todo esto debo señalar que no es sencillo calcular las rentabilidades anuales de este tipo de políticos, puesto que las operaciones no se publican con total exactitud en sus fechas, lo que da lugar a que tengamos que hablar siempre de rangos y aproximaciones.

No obstante, en gráficos como el siguiente se aprecia cómo ha evolucionado en los últimos años el patrimonio neto de Pelosi del que, si bien menos de la mitad corresponde a acciones, puede darnos una idea aproximada de cómo le han ido las inversiones a la política estadounidense.

Cómo podéis observar, se ha incrementado en casi un 300% en apenas 9 años. No está nada mal, ¿no?

¿Pero los altos políticos de EEUU tienen permitido invertir en bolsa?

La respuesta es que tajantemente sí, los altos políticos estadounidenses, así como los miembros del Congreso y otros funcionarios, pueden invertir su dinero en bolsa. Sin embargo, existen leyes y regulaciones diseñadas para evitar conflictos de interés y tráfico de información privilegiada. O al menos eso dicen.

Por ejemplo, la Ley de Ética en el Gobierno de 1978 y la Ley de Prevención de Conflictos de Interés de 2012 obligan a los altos funcionarios a revelar públicamente todas sus operaciones, así como el Acta de Prevención de Conflictos de Interés de 2012, firmada por Barack Obama, prohíbe el uso de información privilegiada para obtener beneficios económicos.

Presidente Obama firmando la Stock Act de 2012.

No obstante, ha habido debates y críticas sobre si estas regulaciones son suficientes y si se aplican de manera efectiva. Y no es para menos, pues como veremos en el siguiente punto, existen numerosos hechos sospechosos que hacen dudar de si realmente determinados políticos cumplen estas normativas a rajatabla.

De hecho, en el siguiente gráfico puede verse que a muchos de ellos no les ha ido nada mal, pues esta es su riqueza declarada a cierre de 2023, con un salario medio de 174.000 USD anuales (seguramente el de los altos funcionarios sea mucho mayor), por supuesto, a dicha cantidad habría que añadir dietas, viajes y varios extras.

¿Es verdad que Nancy Pelosi tiene información privilegiada?

Hay varias leyendas circulando por ahí desde hace años que afirman que la cartera de Nancy Pelosi gana en todos los entornos económicos porque la política estadounidense cuenta con información privilegiada que no llega al resto de mortales. ¿Pero qué hay de cierto en esta afirmación?

Bien, en 2021 Pelosi fue una de los miembros del Congreso que mejor rentabilidad obtuvo, muy por encima del S&P 500. Lo curioso es que no fue la única política que lo hizo, como bien podemos ver en la siguiente imagen, lo que alimenta más si cabe dichas especulaciones.

La cuestión aquí es que la ley estadounidense, por la dificultad para dictaminar qué es información privilegiada y qué no lo es, obliga a los altos funcionarios a hacer públicas sus rentabilidades, por lo que en realidad, no importa si tiene dicha información o no, pues al fin y al cabo, cualquiera puede copiar sus carteras y obtener los mismos resultados que ellos (si acaso ligeramente menores, por eso de ser seguidor). Por lo que, sí es cierto que la tiene (o eso creemos a pies puntillas), y posiblemente sea así -no vamos a ser ingenuos-, tenemos dos opciones: quejarnos de la inmoralidad y corrupción del sistema, o simplemente replicar su cartera. Y es que la realidad, es que cualquier persona que haya copiado la cartera de Pelosi en los últimos años, no le debe haber ido nada mal.

Un ejemplo perfecto para quienes especulan con que Pelosi utiliza información privilegiada para ganar dinero en bolsa es su compra en julio de 2022 de acciones de Nvidia por valor de 5 millones de dólares. Un mes después, el Congreso aprobó la famosa Chips Act que destinaría miles de millones de dólares a la industria de los semiconductores, siendo Nvidia la principal beneficiada.

¿Casualidad? Bueno, supongo que un timing perfecto lo es todo.

*Por cierto, recientemente volvió a cargar posiciones aprovechando la incertidumbre que hubo tras la ruptura del Carry Trade japonés.

Fíjate, con solo replicar este trade, toda la rentabilidad que hubieras tomado en tan solo dos años.

Pero claro, este no es el único ejemplo, como esta noticia, hay muchas más que alimentan los rumores de que la política estadounidense sabe cosas que los demás no sabemos, y que las utiliza para ganar mucho pero que mucho dinero en bolsa.

¿Cómo invierte Nancy Pelosi?

A pesar de no dedicarse profesionalmente al sector finanzas, no es difícil obtener una imagen bastante certera de la filosofía de inversión de Pelosi, gracias fundamentalmente a la obligación comentada anteriormente de reportar sus operaciones bursátiles.

Así, podemos decir en primer lugar que la política demócrata apuesta por una cartera diversificada y no se lo juega todo a una carta. Esto significa que sus inversiones abarcan una amplia variedad de activos y sectores, lo que le ayuda a mitigar el riesgo total de su portfolio.

Lo segundo a reseñar de su filosofía de inversión es su interés por las empresas tecnológicas. De hecho, sus compras más recientes incluyen acciones como las de la propia Nvidia o Broadcom Inc, una empresa estadounidense del sector de los semiconductores.

Algunas posiciones actuales de su cartera

Son varias las webs y cuentas de X que reportan a diario las posiciones y operaciones que realiza Nancy Pelosi en los mercados financieros.

Gracias a ellas podemos tener una idea bastante aproximada de las posiciones que los políticos mantienen en sus carteras. A continuación te dejo cinco de las posiciones más importantes de Pelosi en estos momentos:

Y si quieres seguir día a día la cartera de esta afamada política de los EEUU, así como de otros peces gordos, no dejes de visitar las siguientes cuentas en X:

Unusual Whales
Nancy Pelosi Stock Trader (la verificada con ticker azul)

Y bueno, ya que hemos estado hablando de políticos intercediendo en los mercados, estate atento la próxima semana a las reacciones que produjo el viernes pasado Jerome Powell en la reunión de banqueros centrales de Jackson Hole, y por supuesto, estate atento a la próxima reunión de la FED.

Lo dejamos aquí por esta semana, espero que esta newsletter te ayude a ahorrar mucho tiempo y dolores de cabeza en tesis de inversión, ratios, análisis técnico y contabilización de velas, para encontrar la entrada óptima (a tu juicio, claro)

Y como siempre, ya sabes que si te ha gustado esta idea, no te olvides de votarme con cinco estrellas.

Hasta la semana que viene

Vídeo de la semana

La educación financiera es crucial si quieres trazar estrategias de inversión exitosas y seguras. Es por eso que hoy, Genís te trae 3 libros imprescindibles para invertir con cabeza. Ya seas principiante o experto, estas recomendaciones literarias tratan temas financieros de diversos niveles pero manteniendo un lenguaje cercano y fácil de comprender.

#59

Re: Franquicia - negocio

23/10/24 10:04

Feliz Miércoles a todos

Retomamos el tema de las criptomonedas ahora que muchos inversores se están empezando a enfriar con el hecho de que el pasado halving de bitcoin, no haya traído los resultados que esperaban de crecimiento exponencial en el precio.

Y es que más allá de porque en esta ocasión, no se ha producido tal explosión, deberíamos ser capaces de saber que es, y que no es Bitcoin, así como el gran reto al que se enfrentará durante el actual ciclo que apenas acaba de empezar (y que se prolongará hasta el próximo halving, ya para 2028)

Y bueno, como suelo hacer habitualmente, el algunos puntos me dejaré llevar por algunas de las conclusiones que obtuve al ver la charla de Lunaticoin en la pasada Rankia Markets de Barcelona. Aquí os la dejo

Así que si quieres conocer en profundidad a la criptomoneda reina, quédate en la cafeína financiera de hoy, porque hacia el final de la misma, te explicaré el gran peligro que la acecha.

Lo que no es Bitcoin

Siempre he considerado que algo complejo de explicar, es mejor entenderlo primero por lo que no es, para evitar confusiones de entrada.

Un activo que te hará ganar un 10.000% en 3 años

Justo de esto hablaba con un amigo la semana pasada: que rabia no haber sido un poco más maduro (en términos financieros) durante los años dorados de la minería de Bitcoin, porque posiblemente haya pasado por delante la oportunidad dorada de nuestras vidas en términos de revalorización en el corto plazo.

Hoy en cambio, ya no será ese activo que te hará ganar un 10.000%, si algún día fue posible, y ciertamente lo fue, esos tiempos hace lustros que quedaron atrás. Para eso ya existen otros cripto activos como las memecoins, aunque mucho cuidado con ellas, pues el 90% de las veces se basan en esquemas ponzi, donde lo único verdaderamente importante, es no salir de semejante embrollo el último.

Por ende, duda de las promesas de ganancias exorbitantes, pues suelen ser un anzuelo para atraer a los inversores incautos.

No es una criptomoneda al uso

Me explico: la totalidad del sistema cripto, son proyectos empresariales dirigidos y centralizados por un CEO, algunos con grandes aplicaciones prácticas como Ethereum, o Soalana, y otros simplemente un chiste.

Bien, pues en el caso de Bitcoin, hablamos de un activo que no tiene CEO y cuenta con una programación perfectamente transparente y definida en el White Paper, fácilmente consultable.

Por supuesto, no es un activo con finalidades especulativas (aunque se puede hacer perfectamente). Y de hecho, el mercado valida este argumento, ya que Bitcoin representa prácticamente la mitad de la capitalización bursátil de todo el ecosistema cripto. Además, prácticamente el 90% del ecosistema cripto replica (a su escala) lo que hace Bitcoin: si Bitcoin sube, el 90% del ecosistema sube, y viceversa.

En cambio, memecoins como Shiba Inu son eso, pura especulación. Estas monedas carecen de un propósito sólido y su valor depende en gran medida del hype y la moda del momento.

Lo que sí es Bitcoin

Y ahora que hemos visto que no es, quitándonos los pájaros de hiper revalorización de la cabeza, es hora de entenderlo definitivamente; qué es, así como, sus posibilidades y aplicaciones reales.

Privacidad absoluta en las finanzas

A diferencia de los sistemas financieros tradicionales, donde los bancos y otras instituciones pueden rastrear y monitorear cada movimiento, Bitcoin permite mantener la privacidad financiera de una manera que antes era inimaginable.

Y es que una de sus principales ventajas es la privacidad que proporciona a sus usuarios. Las transacciones se realizan de manera descentralizada y pseudónima, protegiendo la identidad de quienes participan en ellas. Es decir, en la blockchain puedes consultar que la transacción efectivamente se hizo (transparencia), pero gracias a su sistema de encriptado, no quien la hizo, con que finalidad, ni a quien.

Aquí tienes un ejemplo, de como se ve una transacción de bitcoin en la cadena de bloques

Independencia del sistema monetario

Por otro lado, Bitcoin es libertad. O lo que es lo mismo, independencia del sistema monetario tradicional.

Gracias a las cold wallets, o carteras frías es posible almacenar Bitcoin completamente fuera de las plataformas y exchanges online, tan puestos en duda hoy en día, eliminando el riesgo de que gobiernos o entidades centralizadas congelen o confisquen los fondos. De esta forma, quedará suprimido cualquier peligro de hurto, robo o confiscación, hasta el punto de que el mayor peligro seríamos nosotros mismos, y que se nos puedan olvidar o perder las contraseñas de dichas claves.

Pero es que esta libertad e independencia, sirve para mucho más. Por ejemplo, podrías cruzar la frontera de cualquier país con un millón de dólares almacenados en un pequeño dispositivo USB, sin necesidad de declararlo, ni preocuparse por las regulaciones de control de capital.

Sin duda, opino que esto representa el mayor nivel de libertad financiera que jamás haya existido.

Transparencia en las normas

Otra de las grandes fortalezas de Bitcoin es la transparencia de sus reglas y su funcionamiento.

A diferencia de las monedas fiduciarias, donde los gobiernos y los bancos centrales pueden influir en el valor mediante la creación o destrucción de dinero, Bitcoin opera bajo un conjunto de reglas inmutables y públicas. Entre ellas, las más importantes son:

La oferta total de Bitcoin está limitada a 21 millones de monedas, actualmente ya se han emitido algo más de 19 millones.
Cada 210,000 bloques (aproximadamente cada cuatro años), la recompensa que los mineros de bitcoin reciben por agregar un nuevo bloque a la cadena de bloques se reduce a la mitad. Esto permite crear nuevos Bitcoins a muchísima menor velocidad conforme pasa el tiempo.
Bitcoin utiliza un algoritmo de consenso llamado Proof of Work (PoW), donde los mineros compiten para resolver complejos problemas matemáticos con el fin de añadir nuevos bloques a la cadena de bloques
Todas las transacciones de Bitcoin son registradas en una cadena de bloques pública y descentralizada (como ya hemos visto)

En resumen, Bitcoin ofrece una combinación única de privacidad, independencia y transparencia, características que lo distinguen significativamente de las monedas tradicionales y muchas otras criptomonedas.

El gran reto de bitcoin en este nuevo halving: sobrevivir al capital institucional

Bitcoin ha enfrentado y superado numerosos desafíos a lo largo de su breve existencia: el principal seguramente sea salir del circuito freak, para convertirse, primero en un activo de inversión real.

Sin embargo, el próximo gran reto que deberá enfrentar es la creciente influencia del capital institucional. Y es que este fenómeno, aunque otorga legitimidad al activo a través de productos financieros como los ETFs de Bitcoin, presenta serios riesgos

Aunque los ETFs y ETPs brindan legitimidad y simplifican el proceso de inversión, también centralizan el control del activo en manos de grandes fondos de inversión y entidades financieras.

Esto significa que, en lugar de poseer Bitcoin directamente, los inversores solo poseerán participaciones en estos fondos, dejando el activo real en manos de los mismos actores de siempre (los grandes fondos). Y no pudiendo hacer con Bitcoin nada más que estar invertido en dicho fondo. No podrás hacer un préstamos a tu hermano, ni comprar nada. En el mejor de los casos, liquidar tu posición en el fondo, pasar por la caja de Hacienda, y ya ahí, destinar el dinero a lo que consideres.

La importancia de poseer el activo real

Es precisamente por eso, la gran importancia de este nuevo ciclo para Bitcoin. Para expresar mis conclusiones finales, veamos antes unos números:

Actualmente se han emitido unos 19 millones de Bitcoins (de los 21 totales qe habrá en 2140)
De ellos, solo entre 2 y 3 millones se pueden negociar en todos los exchanges del mundo (un 10% de la oferta global).
Otros 3 o 4 millones se consideran perdidos (un 15%)
Y el resto, en torno a un 70% de los mismos están acumulados en propiedad de personas, y apenas tienen movimiento.

Bien, y en este contexto, en el que apenas se puede negociar en torno a un 10% de la oferta global limitada, llega el capital institucional con la promesa (y obligación) de respaldar sus ETFs y ETCs con criptodivisas reales.

Con el tiempo, esto podría suponer una drenación brutal de la oferta de la criptomoneda reina, y es precisamente por ello, si creemos en la virtud de Bitcoin, y lo que supone (privacidad, anonimato y libertad), que ahora es más importante que nunca, poseer el activo real.

Para que nos entendamos, un piso tuyo siempre será tuyo, mientras que una participación en un fondo inmobiliario, te dará derecho a cobrar dividendos, pero no a hacer lo que quieras con el mismo.

¿Dónde comprar bitcoins reales?

Así pues, y tras expresar como entiendo yo a Bitcoin, sí también te entusiasma la idea, te dejo dos opciones donde puedes comprarlo:

Youhodler

Youhodler es un exchange suizo, con una oferta de aproximadamente 70 criptodivisas, pero que ofrece servicios muy interesantes, que a continuación pasaré a detallar:

Regulación: Banco de España
Comisiones: entre 0,1% 3%
Otros servicios de la plataforma: préstamos de criptomonedas, plataforma de trading profesional (MultiHODL), cuenta de rendimiento o minería de Bitcoin (simulador).

Ir a la plataforma de Youhodler →

Para más información, puedes acudir a su review: Youhodler opiniones: criptomonedas, comisiones y minería

Bit2Me

Bit2Me es un exchange español que cuenta con cerca de 300 criptomonedas. Este sus características destacamos:

Regulación: Banco de España
Comisiones: entre 0,1% y 0,6% (dependiendo de la cantidad negociada cada mes)
Servicios de la plataforma: Servicio pro, earn, card, launchpad, etc.

Consigue 15€ en Bitcoin →

Para más información, puedes acudir a su review: Bit2Me opiniones - Comisiones, wallet, Pro, Earn

Y por último, antes de acabar, me gustaría dejarte con el siguiente artículo, para que puedas seguir profundizando, tanto en el verdadero valor de la criptomoneda reina, como en las diferentes formas de que tienes de invertir en Bitcoin.

Con todo, si te ha gustado esta entusiasta arenga en defensa de Bitcoin, recuerda que puedes votarme con cinco estrellas.

Sigo con mis vacaciones, y hasta la semana que viene

Podcast de Juan Such

Una vida invertiendo esta de vuelta esta vez con una espectacular conversación con Eduardo Navarro, Presidente de Crescenta y CEO de Urbanitae.

Nos revela como recien licenciado y con 2 meses de experiencia monto su propia consultora, la importancia de las personas y como han logrado democratizar el Private Equity para todos los publicos, algo que hasta ahora era exclusivo para los grandes patrimonios.

Invertir en capital privado con Eduardo Navarro | Episodio 92 Podcast Juan Such

Vídeo de la semana

Si te has quedado con ganas de saber más acerca de las criptomonedas, esta semana traemos un nuevo episodio de BONANZA Y FINANZA.

Miguel Cano nos explicara todo lo que necesitamos saber acerca de el mundo de las criptomonedas y BITCOIN. Seguro que este episodio no te deja indiferente y ya tienes una idea para cuando tu amigo el cryptobro te empiece hablar.

TODO sobre CRIPTOMONEDAS y BITCOIN

Webinars destacados de la semana

Si quieres conocer los resultados de los principales laboratorios que sepas que este martes tenemos la presentación de resultados de Laboratorios Reig Jofre:

Laboratorios Reig Jofre: presentación de resultados

Y tambien tenemos la presentación de resultados de Laboratorios ROVI

#60

Re: Franquicia - negocio

24/10/24 10:57

Buenas días, en esta newsletter especial de jueves.

ALEJANDRO ESTEBARANZ HARÁ UNA PONENCIA ACERCA DE LA SITUACIÓN DE LAS SMALL CAPS EN 2025

Buenas tardes, en esta newsletter especial de miércoles.

Como ya ya hemos ido comentando en pasadas newsletters, estamos ya en el inicio de un nuevo ciclo bajista de tipos de interés.

En esta ocasión, no está tan claro que se vayan a quedar en mínimos del 0% - 1% como hemos pudimos observar durante la última década, pero si en algún nivel intermedio entre los mínimos alcanzados la década pasada, y el rango del 5,25% - 5,5%, en el que nos hemos ubicado el último año y medio.

Y la pregunta es clara, ¿Cómo afectará este nuevo ciclo bajista al mundo de las inversiones?, ¿Y particularmente al de la renta variable, es decir la bolsa?

Vamos a verlo.

¿Qué suele ocurrir cuando se inicia un nuevo ciclo de bajadas de tipos de interés?

Veamos las consecuencias más inmediatas:

Abaratamiento del coste de nuevo endeudamiento

Las empresas que deseen financiarse tendrán acceso a préstamos más baratos (aunque todavía con tipos elevados), lo que les permitirá obtener capital para invertir en nuevos proyectos, expansiones o reestructuración de su deuda actual. Esto podría tener un efecto positivo en las acciones de compañías que dependen de grandes volúmenes de capital, como el sector industrial, inmobiliario o de infraestructura, ya que un coste de financiación más bajo mejora la rentabilidad y facilita el crecimiento.

Hipotecas más flexibles

Otra repercusión importante de la bajada de tipos es el impacto que tendrían sobre las hipotecas. Con intereses más bajos, los préstamos hipotecarios se volverían más accesibles para los consumidores.

Y por cierto, en un mercado tensionado por el lado de la oferta, esta reducción podría traducirse en nuevos incrementos de precios (debido a un mayor aumento de la demanda)

Abandono de los fondos monetarios

La bajada de tipos también implica una menor rentabilidad en las nuevas emisiones de instrumentos de renta fija (otra cosa son los bonos que ya se emitieron), como los bonos, pero también los fondos monetarios.

Así pues, la salida de capital de los fondos monetarios y otros productos financieros conservadores en busca de mejores rendimientos en la bolsa aumentaría la volatilidad, y podría crear una tendencia alcista en los mercados.

No en vano, solo en la sesión bursátil en la que la FED anunció un recorte de 50 puntos básicos, el SP500 se incrementó un 1,5%, y desde entonces hasta hoy mismo, casi ha alcanzado el 5% de revalorización en poco más de un mes.

¿Y qué pasará con los mercados financieros?

En este caso, me voy a centrar solo en EEUU, que es la región del mundo, cuyas bolsas más atractivas son en términos de revalorización, estabilidad y confianza.

Por un lado, si miramos al SP500 en términos históricos y a largo plazo, siempre que se han iniciado ciclos de recortes, el mencionado índice ha tendido a crecer entre un 7% y un 10%, lo que no está nada mal.

Pero, ¿Y qué pasa con las small caps? Al fin y al cabo, el Russell 2000 (RUT), lleva plano cerca de cuatro años, desde que se inició el actual ciclo de subidas de tipo de interés. Y no es de extrañar, las pequeñas empresas, están faltas de abundancia de inversión, préstamos baratos, y si es posible a costes de endeudamiento cuanto más bajos, mejor.

De hecho, fijaos en la correlación más o menos inversa entre tipos de interés y el índice Russell 2000, que recoge el comportamiento de las principales small caps de EEUU

Si lo observáis, cada vez que ha habido una bajada importante y sostenida en el tiempo de tipos de interés, el Russell, y por ende, las small caps, han experimentado importantes avances bursátiles. Y lo mismo al revés, cuando hemos estado en periodos de tipos altos, en el mejor de los casos dicho índice se ha quedado plano, cuando no ha retrocedido considerablemente.

¿Y qué podría pasar ahora ante el inminente nuevo ciclo de recortes de tipos?

Bueno, hay argumentos tanto positivos, como negativos. Desde alegría en la economía, debido precisamente a esta nueva situación de endeudamiento algo más barata, hasta pesimismo, porque podría ser la antesala de una severa recesión, razón por la cual los Bancos Centrales como la FED o el BCE se anticipan reduciendo tipos de forma acelerada.

Sin embargo, no seré yo hoy quien dé los argumentos. Le cedo el turno a una de las personas más queridas dentro de la comunidad inversora de España, Alejandro Estébaranz, fundador del exitoso canal de Youtube, El Arte de Invertir, quien dará una ponencia en la VI edición de la Rankia Markets Experience acerca de la situación de la Small Caps de cara a 2025, teniendo en cuenta todos los factores que aquí hemos mencionado.

Ya pudimos verlo durante su intervención el pasado año. ¿Por lo que te vas a perder su charla de este año?

Yo desde luego no.

No te pierdas la Rankia Markets Experience→

Día: Sábado 26 de octubre a partir de las 09:00
Lugar: Teatro Goya, Multiespacio de Madrid.

Un cartel de lujo

Pero es que además del gestor de True Value, estarán otros invitados de lujo como son:

Pablo Gil: hablando acerca de su visión de los mercados de cara a 2025, con su particular visión a caballo entre la macroeconomía y el trading.
Amalia Guerrero: introduciendo la importancia de educar a los más pequeños en valores como el ahorro y la inversión
Gustavo Martínez: quien realizará una intervención acerca del momento en el que está el oro, como activo de inversión.
Y algunos de los traders más populares como son David Leyguarda, Jordi Martí o Domenèc Surià

Inscríbete en la Rankia Markets Experience→

Recuerda, si no te lo quieres perder, nos vemos en el Teatro Goya, Multiespacio, de Madrid este sábado 26 de octubre a partir de las 09:00h.

Si no puedes asistir presencial, enviaremos las grabaciones a todos los que estén inscritos en este enlace

El domingo nos leemos en formato habitual