Re: Versiones UCITS de fondos norteamericanos
Hola, anoche lo estuve haciendo con el histórico a 10 años, calculando la rentabilidad en dolares de la versión en dolares a partir de la rentabilidad en euros de la versión en dolares y comparando con la versión americana. "Sólo" había un 1% anual que no se explicaba por la diferencia en la estructura de costes. Nada que ver con el 4% de los últimos 5 años.
Otro sospechoso: puede deberse a la comisión de éxito, que no la recuerdo con exactitud, pero era muy abusiva. Me suena incluso ver publicado en Morningstar un expense ratio de 4 ó 5%.
En cualquier caso, es algo generalizado. No sólo en versiones revendidas por otras gestoras. También se da, por ejemplo, en el Mutual Global Discovery, que la propia Franklin comercializa aquí con ticker luxemburgués.
No estoy seguro de la causa, probablemente sea un conjunto de factores. Incluida la propia idiosincrasia de la industria en Europa: traspasos fiscalmente gratuitos, no comisión de entrada/salida, etc Que lleva a una alta rotación de fondos en las carteras de los clientes y limita la actuación de los gestores. Desde esta perspectiva, tampoco los fondos de gestoras europeas se salvarían, pero al no tener un producto equivalente USA no se puede cuantificar el dinero perdido para el inversor largoplacista.
Un saludo