Para los amantes de los mixtos: BlackRock Global Funds - Global Allocation Fund ¿ qué os parece ?

En los últimos años, Dennis Stattman, Aldo Roldan y Dan Chambi (gestores del fondo BlackRock Global Funds - Global Allocation Fund) decidieron mantener una sobreponderación a las acciones japonesas. Añadiendo su incremento en liquidez, el fondo no siguió el camino de sus competidores y se vió lastrado como cuando el mercado se recuperó en el pasado trimestre del año.(Rentabilidad del fondo en el primer trimestre 2016 -5,33%). Pero el paso del tiempo sigue demostrando que  el fondo lo hace mejor que su categoría: Mixtos Moderados USD.

Los 5 mayores sectores del fondo son:

• Servicios Financieros: 15,12%
• Tecnología: 14,39%
• Salud: 14,39%
• Industria: 11,10%
• Consumo Cíclico: 10,64%

Sectorialmente, está en Estados Unidos (54,95%), Japón (14,81%) y la Zona Euro (11,49%). Dos compañías de renta variable que permanecen entre las más posicionadas de su cartera son Apple y Alphabet.

Decir que el fondo "lo hace" mejor que su categoría como hace Morningstar (rating Gold reciente) es mucho decir. El fondo lo ha mucho peor que su índice en seis de los últimos siete años, y peor que su categoría en los últimos 30 meses.

Este es el típico fondo mastodóntico (de 20.000 millones de dólares, nada menos) que con semejante tamaño no puede aportar alfa. Parece increíble que con semejantes medios (porque las comisiones se cobran en porcentaje, y el porcentaje es el mismo que el de fondos cien veces más pequeños) no sean capaces de batir a pequeñas gestoras independientes.

Aun así el fondo funciona mejor que los mixtos de gestoras bancarias españolas, por lo que puede valer de todo-en-uno para un inversor que busque un solo fondo. Pero incluso en ese caso funciona mucho mejor un Aggregate de RF global (o europea) + el IWDA o VT.