Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Super interesante esto que has comentado del efecto de la inflación en la rentabilidad del fondo.

Entiendo que en un periodo de alta inflación es más fácil obtener unas rentabilidades más altas que en otros con inflación baja? Entonces para poder comparar el performance de fondos de diferentes épocas, por ejemplo de una década donde hubo una gran inflación con un fondo de fechas actuales con poca inflación, antes deberíamos restarles la inflación correspondiente. Así, que cuando las gestoras anuncian que han sacado un 15% anualizado, deberían también ser más precisos y dar el porcentaje anualizado descontando la inflación, que sería la rentabilidad en gambas de más que nos podemos comer.

Entonces, si un fondo pequeño se inicia justo en un periodo de alta inflación y triunfa, esta revalorización tan exagerada ya desvirtuará la futura revalorización media anualizada cuando la inflación se normalice.

Por curiosidad, quería descontar a la revalorización al Bestinfond FI el efecto de la inflación, para ver como de sensible a ella es. En MorningStar la fecha más antigua de la que hay VL del Bestinfond FI es el 2005. Alguien sabe donde podría mirar la variación del VL de este fondo desde 1993?

Cálculo:
 
fecha: 11/04/2005 -> 11/04/2014
periodo: 9 años

Diff VL: 10.00€ -> 23.49€

Revalorización acumulada: 23.49 / 10 = 235%
Revalorización anualizada = 1.010^9 = 2.35 => 10%

IPC acumulado: 21%

Revalorazación neta (Revalorizacion acum. - IPC acum.) = 235% - 21% = 214%
Revalorización neta anualizada = 1.09^9 = 2.17 =>  9%

Así que del 10% anualizado que nos vendería la gestora, bajamos a 9% anualizado real. La verdad que no es tanta la diferenica, pero tambien es que en estos años hemos tenido una inflación historicamente baja. Me gustaría poder repetir el cálculo con el Bestinfond desde 1993 y también con el del 30% de Peter Lynch en Magallan que creo que fue en una decada donde una inflación historicamente alta.

Supongo que el cálculo lo he hecho bien, si alguien se da cuenta de un error de bulto al agradecería saberlo. Saludos

Ref. IPC: http://www.ine.es/varipc/verVariaciones.do;jsessionid=4A5A1A618FD877AC689DE354BEF0F6BB.varipc03?idmesini=4&anyoini=2005&idmesfin=4&anyofin=2014&ntipo=1&enviar=Calcular

Si te fijas marca el concentrados como fondo de renta fija....

Sí, debe ser una equivocación...una incoherencia...pero en todo caso una pregunta para mañana a quien corresponda, para despejar dudas.

El histórico de Bestinfond lo puedes sacar directamente de la página de Bestinver, el link de descarga del excel es:

https://www.bestinver.es/WS/Api/Profitability/DownloadExcelLiquidity?productId=1

zmany, creo que la rentabilidad neta se debe calcular así: 

IPC acumulado: 21%

Revalorazación neta (Revalorizacion acum. - IPC acum.) = 235% / 121% = 194%
Revalorización neta anualizada = 1.0765^9 = 1.94 =>  7,65%

Una duda, para saber realmente el rendimiento, le restas la inflación de España en ese periodo?

Lo digo porque mirando la distribución de activos del fondo bestinfond (a día de hoy), tiene 50% en zona euro, 22% en UK, 4% en USA... y haciendo una búsqueda de inflaciones para el periodo que comentas (2005-2014) salen números curiosos: 

Inflación zona Euro:                   17,9%
Ínflación España acumulada:     21,1%
Inflación UK aumulada:              33,4%

https://www.officialdata.org/2005-GBP-in-2014?amount=100

No tengo mucha experiencia en este asunto, pero la lógica me dice comparar rendimientos vs inflaciones donde estaba haciendo negocio el fondo, no vs pais de residencia de la persona que lo suscribe.

Creo que hay que calcularlo como indics el compañero Goncaran. Otro compañero te indica el link con los VL del Bestinver. En cualquier caso, te dejo un enlace con la rentabilidad de cada año en cada uno de sus fondos. Ten en cuenta que ambos fondos empezaron a cotizar con VL de 6€ si no me equivoco.

Saludos

Yo lo calculo con respecto a la inflación del lugar donde consumo, en este caso España, pues es la inflación que me afecta. Saludos