Natixis Short Term Global High Income Fund
Estaba buscando fondos que inviertan en bonos de alto rendimiento global y me topé con este de Natixis que me parece muy intesante. Su comportamiento en los 3 años que lleva desde su nacimiento es bastante óptimo. A continuación, os dejo un informe que he encontrado sobre su rendimiento este pasado tercer trimestre:
Rendimiento del Fondo
En este tercer trimestre del año obtuvo un +1,75% y su rentabilidad acumulada se sitúa en el +4,37%. El fondo se ha beneficiado de su alta exposición a materias primas, ya que los sectores energéticos y de materiales básicos se recuperaron de sus mínimos. Tras su reestructuración, Areva fue el mejor contribuyente para el fondo.
Entorno de mercado
- Los bonos de alto rendimiento alcanzaron su mínimo de 15 meses en términos de rendimiento
- Las preocupaciones sobre los aumentos más rápidos de las tasas en Estados Unidos surgieron este trimestre, como la inflación interanual
- Los diferenciales de mercado de bonos alto rendimiento en euros se estrecharon en ausencia de tensiones macroeconómicas
Perspectiva del Natixis Short Term Global High Income Fund
- Los Bancos Centrales siguen adoptando una posición muy cómoda pese a sus intenciones. Pensamos que todavía queda tiempo antes de que se cambien las políticas y esto debe beneficiar al mercado de alto rendimiento.
- Las valoraciones parecen buenas, pero los diferenciales de crédito siguen siendo 80pb más en el mercado del euro que los vistos en abril de 2014.
- Con este tipo de estrategia, aprovechamos el posicionamiento defensivo por si sucede cualquier sorpresa macroeconómica (recapitalización Deustche Bank, referéndum italiano, elecciones americanas...).
Posicionamiento del Natixis Short Term Global High Income Fund
Mirando la dinámica de los bancos centrales y considerando que el resultado de las elecciones podría traer volatilidad, tenemos sobreponderado Europa frente al mercado estadounidense. Estamos a favor de las empresas de alto rendimiento con calificación crediticia ( "BBS") en los Estados Unidos, ya que las tasas de incumplimiento siguen siendo altas.
