Ya sé que no has dicho que Telefónica no sea solvente. Lo que quería decir es que, basados en esa solvencia, me extrañaría que no propusiera un canje al 100% y que para los que no necesitemos el dinero, si no es así, nos limitaríamos a no acudir al canje.
Como bien dices, su cotización posterior bajará, pero el interés de los cupones no. Y dada su solvencia no me parece un riesgo esperar unos años a que la crisis amaine. No hay que olvidar que el interés en torno al 4,25%, si no más, no será nada desdeñable. Tarde o temprano volverán a ser un producto apetecible y recobrará su cotización.
Bueno, esto es pura intuición y nada se puede adelantar, pero no pienso acudir a un canje salvo que sea próximo al 100%. Ojalá sea así y salgamos de esta pesadilla.
Un saludo y gracias por tus comentarios cargados de mucha información que yo, al menos, desconozco y valoro.