Audasa 3,15% ES0211839222 y Aucalsa 2,65% ES0311843017 mayo 2016

Saludos!

Entro en Audasa con 6.000 euros. No sé si la aguantaré. He mirado el Send y mi hoja de cálculo y me sale como precio de equilibrio para esta emisión 104,136%. Como cada día hay oscilaciones y el plazo es largo, calculo que podrá venderse pronto un poco por enciam, entre 104,25% y 104,75% o, incluso, 105%. ¿Cómo lo ves tú?

Del Send, solo me recomiendan Obs. Subordinadas de Caixabank 4% vto. 02/2022 Isin ES0240609000 y las Obs. Subordinadas de Caixabank 5% vto. 02/2022 Isin ES0240609018.

Ahora no estoy interesado y no sé qué tipo se subordinadas son (sé que algunas subordinadas están obligadas a pagar cupón y en otras el riesgo se estima bajo, que dentro de ellas has distintos órdenes de prelación, pero no sé cuál es el caso de estas) pero me dicen que son las únicas recomendables en las que la TIR compensa el riesgo.

Las obligaciones que comenta Buso tienen buena pinta, las 2 de Caixabank. ¿Las puede amortizar en cualquier momento?

En un foro he encontrado que a partir del 9-2-2017 se pueden amortizar -(, supongo que las amortizarán.

tendrán buena pinta, cuando coticen al 100% y no más arriba, en febrero 2017 tienen la call creo recordar y pienso que las amortizaran.
saludos

Claro, tienen fecha de call, leeros el folleto. Por eso cotizan a ese precio.

¿Qué las nuevas crees que las podrás vender a 105?

Te deseo mucha suerte, yo espero verlas antes del vencimiento muy por debajo del 95%.

A los tipos actuales tanto las audasas como aucalsas nuevas se moveran entre 101 / 102, no creo Dragui suba los intereses en bastante tiempo.

¿Qué tonto va a pagar el 104% por unas obligaciones que rentan el 3,15% cuando ahora mismo tienes cotizando las Audasas que vencen en 2025 también al 104% pero te dan el 3,75% de cupón?

El que consiga venderlo al 102% puede estar satisfecho.

Ya veremos, pero quien quiera asegurarse es 3,15% bonificado -> aprox. 4% una año más.

Sólo recordar los comentarios sobre la última emisión de Audasas emitidos antes de cotizar y las cotizaciones despúes, todo dependera del cuidador

mi apuesta es 103 para las audasas y 102 para las aucalsas, veremos coomo va....de todos modos con ir sumando picos o piquitos ya estará bien para estos tiempos.

Suerte!

Repasaré la hoja de cálculo que me costó mucho corregir pero, recordemos, que en la emisión anterior subio el precio más de lo que esperabamos. Llamo precio de equilibrio de un producto durante una sesión al que da el mismo rdto. anualizado que el mejor de los restantes productos (en este caso me ciño a las obs. bonif. de Audasa) y he obtenido 104,136% con las condiciones de las otras emisiones ayer 10 de mayo. Estos precios suelen sorprender:

[212] Re: Obligaciones AUDASA 3.75% dic 2025 ES0211839214 La tentación era muy fuerte y he caído en pecado: vendidas a 105,2. Aun así creo que me he equivocado y era mejor mantenerlas 10 añitos. Veremos. Cavillare.

Por cierto, yo también vendí y compré otras con mayor TIR y creo que él único que ganó fue el broker que además de llevarse comisión de compra/venta, cuando añades otro valor a la cartera te cobra, al menos, el mínimo por mantenimiento. Aunque lo que más me asombra es que escribí 'desenvolsar' en [214] Re: Obligaciones AUDASA 3.75% dic 2025 ES0211839214. Como siempre, repito, se puede escribir de las dos formas: 'desembolsar' y 'desenvolsar'; depende de si se desea escribirlo bien o mal. De verdad, estoy llegando a la conclusión de que el Glenfiddich influye más de lo que estimaba.

La hoja de cálculo es extremadamente sencilla. Estos días la emisión de diciembre de audasa ha cotizado en tir de 3,19-3,25. No veo razones para que la nueva cotice dejando un rendimiento menor, salvo que suban todas las audasa, lo que no descarto dados los precios desde los que venimos (si no me equivoco han estado haciendo los mínimos de los últimos meses durante el periodo de comercialización de las nuevas).

Si suben un par de puntos en breve, les pongo un lacito y felicito a mi broker porque sus ganancias serán mayores que las mías, eso sí, yo tendré las ganancias de tres años o más en un depósito.

Desde este ordenador no puedo acceder a la hoja de calculo. Ten en cta. que la TIR asume que cada cupón se puede reinvertir en la misma condición que en principal pero eso, en general, no es posible.

Yo calculo el rdto. nominal anualizado.

Si el producto 1) me da 3,45 euros por cada 100 euros y año y el 2) me da 3,15 euros por cada 100 euros y año, en general elijo el 1) porque da más. A no ser que se prevean cambios en el escenario que me fastidiaran al vto. Por ejemplo, ahora pensamos que los tipos subiran dentro de un año o dos y que lo precios del bono bajarán en el mercado secundario pero los nuevos tendrán cupones más altos. Entonces ahora un bono a tres años con un cupón menor que otro a 5 años puede ser beneficioso porque te libera en la par dentro de tres años. Pero estos cálculos son muy expeculativos y se debe tener mucha experienca para poderarlos bien. Yo no la tengo. Si nos limitamos a usar la TIR asumimos para cada bono un tipo diferente que además se mantendrá pero cuando recibamos el dinero en cupones o en la vta., la realidad es única aunque hayamos hecho los cálculos de la TIR de amobos productos con distintas asunciones.