Propuesta de compra conjunta de bonos portugueses: ISIN PTOTENOE0018. Comparativa con propuesta BES
Visto el interés por el BES, creo que puede haber foreros interesados en comprar deuda portuguesa, visto los precios. Os planteo una serie de argumentos a favor de entrar en deuda portuguesa vs banco portugués.
No es mi interés atacar la propuesta de BES para nada, me parece atractiva a los precios actuales, pero creo que TODAVÍA ES MÁS ATRACTIVO invertir en deuda portuguesa y os planteo un poco mis argumentos, a ver si os convenzo y nos juntamos para comprar a buen precio.
Si aparte de mí hay más gente interesada, y conseguimos hacer un paquete interesante en que el AntonioRb nos consiga un precio que lo sea..., adelante. Yo quiero invertir unos 5000/6000 eurillos, lo que según la emisión correspondería a diferentes nominales (unos 10000 en la que propongo), pero hay muchas para elegir. Incluso se puede elegir en función de la que esté mas disponible en un momento dado.
Argumentos que respaldan que es más atractivo invertir en deuda portuguesa que en BES
¿Por qué creo que es menos arriesgado prestar a Portugal que a BES?. (Argumentos 1 y 2).
1) Bueno, por un lado creo que si Portugal quebrase (lo que veo muy improbable, tanto que quiebre como que pueda quebrar, SUS BANCOS IRÍAN DETRÁS, ya que están hasta las cejas de deuda portuguesa, igual que los españoles con deuda española.
Vamos, que si Portugal quiebra, BES también, y el recíproco no es cierto, afortunadamente.
2) Siempre es menos arriesgado prestar a un país que a un banco (ojo, no digo una empresa en general, sino un banco). Los negocios bancarios se basan en prestar dinero, si el país no puede pagar su deuda, imaginad los privados..., que son los que deben devolver la deuda a los bancos. De nuevo una gran parte de la deuda de los bancos es pública... y si no la devuelven todos al río.
De hecho, es el estado el que ayuda a los bancos (no me hagáis decir lo que pienso del tema) por eso del riesgo sistémico..., no al contrario.
Ejemplo, Irlanda, intervenida y lo que quieras, pero paga religiosamente su deuda. Obviamente no podemos decir los mismo de su banca, quebrada totalmente y dejando a sus deudores con el culo al aire en mayor o menor medida.
Sobre el tipo de deuda : Es decir preferentes bancarias frente a bonos soberanos (argumentos 3,4 y 5)
3) Hablamos de bonos, no de preferentes, es decir, que están obligados a pagarnos el cupón o a declararse en suspensión de pagos. No pueden simplemente no pagar porque este año no hay beneficios.
4)Tienen vencimiento. Pasa lo mismo. O el estado se declara en bancarrota o debe pagar al vencimiento. Con las preferentes nada obliga al emisor a devolver NUNCA el dinero.
5)Son más líquidos. El mercado de bonos soberanos es mucho más líquido que el de preferentes, y, en condiciones normales, no en las actuales, las horquillas son mucho más estrechas. Si me equivoco por favor que alguien me corrija (AntonioRb, por ejemplo que opera a menudo en renta fija). Seguro que pueden negociarse en múltiples mercados, aparte de los habituales de renta fija.
Para mí, invertir en Portugal es más seguro, más líquido y mucho más probable que podamos recuperar nuestra inversión antes.
Mi propuesta
http://www.boerse-frankfurt.de/EN/index.aspx?pageID=108&ISIN=PTOTENOE0018
Os propongo PTOTENOE0018. Buen descuento cierre 53,93, horquilla 53.455 : 59.66, se intercambiaron en frankfurt a 58:15 50000 nominales el miércoles 6....
Date Last Price of the day Daily Trade Nominal Daily Turnover
07/07/2011 54.395 - -
06/07/2011 58.15 50,000 29,075.00
05/07/2011 64.09 - -
04/07/2011 64.07 - -
01/07/2011 63.85
Más cosas, cupón 4,45, poco cupón corrido, si es que lo hay en los bonos soberanos, que realmente no lo sé, igual no es el caso. AH.. AMORTIZACIÓN EN 2018
nterest rates
Cupon 4.45
Annual Pay Date June 15
Interest payment count Perennial
Interest Period from to -
Start Interest Payment 04/03/2008
Accumulated Interest n.a.
Interest and dividend payments
Con estos datos, nos queda un yield de
Rating (Moody's) Ba2
Yield in % (last price) 15.87398 (al precio de cierre 53 y pico)
Yield in % (ask) 13.85303 (al de oferta de papel, 59,66).
Accrued interest in % 0.30479
Accrued interest in % 25
Duration in years 5.729
Modified Duration in Years 4.944
¿Os interesa?
¿Antonio.. a qué precio podrías conseguir papel si juntamos un nominal aceptable?
EDITO..
A mí al menos, por debajo de 60, yo entraría (o 58 si os parece mucho, puedo esperar a que baje)
Ah.. el nominal pone 0. DOY POR HECHO QUE ES DE 1000 EUROS. Igual que los bonos españoles y de otros países. Si me equivoco, por favor, corregidme.
FIN DE LA EDICIÓN.
Hala a ver si se anima la gente.
J.A.