Buenas Isaac,
lamento llegar tarde a remover tus decisiones, pero llevo bastante tiempo dándole vueltas a la inversión en oro y quería compartir mis conclusiones (momentáneas) contigo y con la comunidad; a ver si así me ayudáis a mí también. Intentaré ir a lo que para mí es lo fundamental:
1) Supongo que inviertes en oro con la intención de diversificar (10-20%) tu cartera. Es lo mismo que me planteo yo. A ese respecto son muchos los que piensan que el oro sirve como refugio contra la inflación. Por lo que he leído, sobre todo desde que el dólar abandonó el patrón oro en 1971, creo que más que frente a la inflación, el oro es un refugio contra el sistema bancario en general. Como dice Buffet, el oro es el lugar al que acude la gente que le tiene miedo al dinero; si nuestra confianza en el sistema financiero se quiebra, como pasó en 2007-2009, el precio del oro se dispara. Gaspar, que es un crack rankiano, lo explica en su post aquí:
https://www.rankia.com/blog/etfs-pm/1601091-realmente-oro-mejor-cobertura-contra-inflacion
2) Teniendo eso en cuenta y suponiendo que precisamente por ello quieras oro, como me pasa a mí, surge un primer dilema: comprar oro físico o replicar mediante etf. Si compras oro físico la ventaja es que no hay riesgo de contrapartida, es decir, tu pagas, te dan el oro y ya está; no necesitas fiarte de nadie que dice que lo tiene o que lo está comprando y almacenando en tu nombre; los problemas son dónde comprarlo, dónde almacenarlo y la diferencia de precio que hay entre tu compra y tu venta de la misma cantidad de oro (a esto se le llama spread). Por otro lado, si compras mediante un etf que replique el precio del oro y esté respaldado por oro físico (hay varios; yo le tengo echado el ojo a uno respaldado por oro físico almacenado en Suiza, que está en las listas gratuitas de DeGiro; su ISIN es DE000A1DCTL3), te ahorras el dolor de cabeza y el coste de almacenarlo, pero desde luego la desventaja es que hay riesgo de contrapartida (en el caso que menciono, por ejemplo, te fías de la empresa Etfsecurities que a su vez, ojo, se fía de JPMorgan Chase Bank, que es el custodio final del oro). Pero sobre todo, si estás comprando oro para protegerte de una posible quiebra del sistema financiero, no tiene sentido comprar un etf, que es parte de ese sistema.
3) Por último, y respondiendo a tu pregunta concreta, he hecho una búsqueda más o menos completa y en España Degussa me parece la mejor opción, ya que su precio es de mercado, está aceptada por la LMBA, y tiene suficiente repertorio (lingotes, monedas, plata, platino...) para un inversor particular. Además ofrecen la posibilidad de custodiarte tus adquisiciones, aunque sus precios ahí son muy elevados (unos 400€ anuales por una caja de seguridad pequeña: 5x43x30cm). Puedes mirar tú mismo otras opciones que vi (Dinoro, Lingoro, CIODE, Oroexpres, Joyería Andorrano, Bullionvault...), pero ya te digo que si tu idea es comprar oro de inversión y mantenerlo a largo plazo, son menos rentables económicamente.
Eso sí, también te digo que cuando ya llevaba tiempo decidido con Degussa, me he encontrado ayer mismo con Bullionstar, que es una empresa de Singapur que ofrece las marcas más reconocidas LMBA a unos precios de mercado con unos spread mínimos (en el caso de comprar 10 lingotes de 100gr ¡¡incluso con spread 0!!) No sé el resto de vosotros, pero yo no me puedo permitir ni un lingote de 100gr; sin embargo esa misma página da la opción (Bullion Savings Program) de comprar oro gramo a gramo con un spread mínimo (2.46%; mucho menor que comprando medio kilo de oro en Degussa, por ejemplo) y una custodia de 0.09% anual. Los precios más bajos que yo he visto para oro físico con diferencia. Y además tienes el oro custodiado fuera del sistema bancario y en Singapur, país "pro-oro" donde los haya.
Así que, como conclusión a mi respuesta te diré que... sigas investigando. ¡¡Ja, ja!! Yo empecé a planificar mi inversión hace unos meses y todavía sigo dándole vueltas, porque quiero dejarlo todo atado y bien atado y, llegado el momento, poner el piloto automático. Ahí te recomiendo Rankia, desde luego: es un lugar para aprender muchisimo. (Por cierto que no he encontrado en Rankia ninguna referencia a Bullionstar. ¿Qué os parece como opción?)
Un saludo y perdón a todos por la chapa,
A.
España