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Antonio Martinez Gon 28/10/24 09:56

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FELIZ LUNES Empezamos la semana TRUMP VS HARRIS: LA GUERRA ESTA SERVIDA... Y EL POSICIONAMIENTO DE NUESTRA CARTERA, TAMBIÉN. ¿Kamala Harris o Donald Trump? La guerra está servida. Una vez más, se acercan las elecciones presidenciales de Estados Unidos, y como es natural, las encuestas revelan que ambos rivales tendrán muy reñido conseguir hacerse con las llaves de la Casa Blanca para el próximo mandato de cuatro años.Sin embargo, esta no es newsletter que hable de política, sino de ideas de inversión, por lo que me planteo varias cuestiones:¿Qué suele pasar en los mercados en años electorales?, ¿Los principales índices tienden a seguir creciendo o se desatan episodios de volatilidad?, y lo más importante de todo, ¿con un programa político tan diferente, ¿Cómo deberíamos posicionar nuestra cartera en el mercado estadounidense, en función de si gana uno u otro candidato? Por ello, no nos importa quien gane o quien pierda, si no como reaccionar financieramente en base al candidato que resulte elegido. Por ende, si te gusta el salseo político, la cafeína financiera de hoy no te dejará indiferente. ¿Cómo han reaccionado los mercados en elecciones anteriores?La pauta del ciclo presidencial nos dice que los dos primeros años del mandato presidencial son los peores para la Bolsa, ya que es cuando se adoptan las medidas menos populares, tanto si el partido en el poder son los republicanos o los demócratas.En cambio, los dos últimos años del mando, son el mejor periodo para la Bolsa porque es cuando se adoptan las medidas más populares, debido a que se acercan las elecciones, y no hay candidato que se resista al populismo de los votos.Por ejemplo, desde inicios de 2024, el actual presidente de los EEUU, Joe Biden, ha condonado más de 7.400 millones de dólares en concepto de deuda estudiantil a más de 277.000 estudiantes. Y fíjate como, de todos los años, el tercero del mandato resultaría ser el mejor.La historia muestra que, por ejemplo, desde 1964 a 1996 no falló nunca. Sólo ha habido un año desde 1931 en el que el año preelectoral la Bolsa estadounidense cayese.Es más, si cogemos el S&P 500 desde el año 1900, éste es el rendimiento cada año del ciclo presidencial:1º Año: 6,90% 2º Año: 2,98% 3º Año: 11,92% 4º Año: 7,80%La volatilidad en los años electoralesDurante el mandato de Trump, la bolsa estadounidense alcanzó máximos históricos en varias ocasiones, incluyendo el Dow Jones y el S&P 500.Por otro lado, es cierto que a bolsa también experimentó una mayor volatilidad durante el mandato de Trump, en parte debido a la incertidumbre creada por las políticas comerciales y la geopolítica.En esta ocasión, la volatilidad podría ser mayor debido a factores ajenos a los candidatos, tales como el recrudecimiento de la guerra en Ucrania y la de Oriente Próximo con el precio del barril de petróleo en el punto de mira.¿A qué sectores apuntar en caso de que gane uno u otro candidato?Y llega el punto que más nos interesa a todos. Sinceramente, aunque tengo mis opiniones, soy bastante apolítico, y me da igual que gane uno u otro. Como inversor, lo que yo quiero saber es ¿Cómo debo posicionar mi cartera durante el próximo ciclo político en caso de que gane uno u otro candidato? ¿Dónde invertir si gana Donald Trump?En primer lugar, empecemos por el candidato republicano. Y es que en sus diversas declaraciones, durante la presente campaña electoral, ha prometido apoyar los siguientes sectores:1. Sector energéticoUn regreso de Trump podría favorecer nuevamente a las industrias de petróleo y gas natural, debido a su enfoque en reducir las restricciones ambientales y su apoyo a la producción interna. De hecho, durante su anterior mandato, eliminó numerosas regulaciones que limitaban la exploración de recursos energéticos, e incluso sacó a EEUU de los acuerdos de París.En este escenario, las empresas involucradas en la extracción y refinación de combustibles fósiles podrían beneficiarse, ya que la administración pondría el foco en la autosuficiencia energética.2. Infraestructura y construcciónOtra área que podría prosperar bajo una administración Trump es la infraestructura. Su promesa de renovar la infraestructura estadounidense mediante grandes proyectos de construcción podría resultar en un incremento de la demanda para empresas dedicadas a la construcción y suministro de materiales. Así pues, las siguientes corporaciones podrían beneficiarse de contratos para proyectos de infraestructura, incluyendo carreteras, puentes y redes eléctricas. Empresas | Ticker | ISINLennar Corp | LEN | US5260571048Vulcan Materials | VMC | US9291601097Carterpillar | CAT | US1491231015 Comprar acciones en BisonTrade→ 3. Defensa y seguridadEl sector de defensa probablemente vería un impulso, dado que Trump ha sido un defensor de incrementar el gasto militar. Tanto es así, que durante su primer mandato, fue elevando progresivamente el presupuesto destinado a gasto militar entre un 3% y un 5% argumentando el pretexto de defensa de los intereses nacionales para contrarrestar las amenazas de China y Rusia (tensiones que están más a flor de piel que nunca).De esta forma, las siguientes empresas podrían capitalizar este aumento en contratos gubernamentales para sistemas de armas, tecnología avanzada y otros productos de defensa: Empresas | Ticker | ISINLockheed Martin | LMT | US5398301094Raytheon Technologies | RTX | US75513E1010General Dynamics | GD | US3695501086 Comprar acciones en Lightyear→ ¿Dónde invertir si gana Kamala Harris?Y a continuación, pasemos a ver los sectores en los que la candidata demócrata ha hecho especial énfasis. Energías limpias y tecnología sostenibleEs evidente que la agenda progresista, pone su foco en la transición energética. Concretamente la figuras de Kamala Harris ha puesto mucho énfasis en la importancia de combatir el cambio climático mediante el fomento de energías renovables. En oídos de un inversor inteligente, mayores incentivos y subsidios para subsectores como el solar, el eólico y otras tecnologías sostenibles. Así destacamos las siguientes empresasEmpresas | Ticker | ISINEnphase Energy | ENPH | US29355A1079Brookfield RenewablePartners | BEP | BMG162581083First Solar | FSLR | US3364331070Comprar acciones en eToro→ Y por cierto, estas medidas podrían beneficiar enormemente a empresas como Tesla (TSLA), cuyo CEO curiosamente ha mostrado una relación más cercana con las políticas de Donald Trump.Educación y servicios infantilesEn segundo lugar, Harris propone una expansión de la educación pública y el acceso universal a la educación preescolar. Todo ello podría aumentar la demanda de infraestructura educativa. En otras palabras, compañías que operan en el ámbito del aprendizaje online, podrían experimentar un crecimiento significativo si se implementan políticas de apoyo a la educación digital y presencial.Os dejo con algunos ejemplos. Empresas | Ticker | ISINChegg Inc | CHGG | US1630921096Stride Inc. | LRN | US86333M1080Bright HorizonsFamily Solutions | BFAM | US1091941005 Comprar acciones en DEGIRO→ Sector salud y farmacéuticoY por último el sector salud. Por todos es conocido, el objetivo demócrata de lograr un sistema sanitario universal y gratuito. Tal ambición, tal vez sea excesiva para una única legislatura, pero sin duda, se redirigirá un mayor flujo de inversión hacia servicios de salud y reducción del coste de los medicamentos. Con todo, estos esfuerzos por ofrecer una atención médica más accesible podrían traducirse en políticas favorables para compañías como las que a continuación presento. Empresas | Ticker | ISINPfizer | PFE | US7170811035Gilead Sciences | GILD | US3755581036Johnson & Johnson | JNJ | US4781601046 Comprar acciones en BisonTrade→Por cierto, en este punto me gustaría decir que algunas de las compañías del sector salud aquí expuestas son líderes consolidados, por lo que su ritmo de crecimiento probablemente será más moderado, dada su madurez y tamaño en el mercado.¿Qué esperar del S&P 500 y el Dow Jones tras las elecciones?En teoría, una victoria de Trump sería más positivo para el S&P 500, el Dow Jones y el Nasdaq que una victoria de Harris, entre otras razones porque pretende bajar los impuestos a las personas y las empresas, así como desburocratizar las administraciones públicas. De esta forma, los inversores dispondrían de más dinero para invertir y las empresas obtendrían mayor margen de ganancias, subiendo sus acciones.Aunque paradójicamente, las bolsas se han comportado mejor con un presidente demócrata que con un presidente republicano. De hecho, si miramos un amplio periodo, por ejemplo de 1951 a 2023, tenemos lo siguiente:Con un presidente demócrata el S&P 500 subió un promedio del 11,6%En cambio, con un presidente republicano subió un promedio del 7,2%.Trump vs Harris: ¿Sabías que la bolsa puede predecir el ganador?Como siempre de forma estadística, claro. Para saber quién podría ganar las elecciones del próximo 5 de noviembre, hay que mirar cómo se han comportado las acciones durante los 3 meses anteriores.Si las acciones subieron, gana el partido que estaba en el poder, es decir, Kamala Harris. Si las principales acciones cayeron, gana el partido aspirante, es decir, Donald Trump.Y aunque parezca mentira, este curioso hecho estadístico ha funcionado en 20 de las últimas 24 elecciones.Añadir que existe el mito de que la Reserva Federal no cambia su política monetaria en años electorales. NO es cierto. Casualidad o no, la Fed no ha dejado de subir o recortar las tasas de interés durante los años electorales. Si nos remontamos desde los años 50, 2012 ha sido el único año electoral en el que la Reserva Federal no subió ni bajó las tasas de interés.En definitiva, como ves cada candidato tiene sus sectores favoritos (o lobbys de presión en los que se apalanca), por lo que espero haberte ayudado con la presente newsletter.Ya sabes, Dont fuck the system. Gane quien quien gane, mantén orienta tu cartera a los sectores que se verán beneficiados de una u otra forma. Y nada más por esta semana, lo dejamos aquí. Y como siempre, si te ha gustado esta newsletter, me ayudaría mucho que la pudieras votar con cinco estrellasHasta la semana que viene

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Antonio Martinez Gon 25/10/24 10:59

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Se acerca el fin de semana .Analizamos este viernes UNA ES ASIÁTICA, Y DE FORMA SORPRENDENTE, LA OTRA EUROPEA Hoy venía a traeros lo que le gusta a todo inversor, concretamente dos empresas, que son clave en el presente y futuro desarrollo humano, siempre y cuando descontemos que el futuro de la humanidad será integrar la IA de forma transversal a la práctica totalidad de los sectores económicos, y que atención, prácticamente no tienen competencia a nivel mundial, lo que les garantizará un flujo de ingresos estables, crecientes y predecibles, al menos durante unos cuantos trimestres más, incluso tal vez años. ¿Acaso hablo de la 7 magníficas?, ¿Apple (AAPL), Microsoft (MSFT)? Lo cierto es que no. Ahh claro, estaré hablando de Nvidia (NVDA), la que desde hace unas pocas semanas ya es la empresa más grande del mundo, verdad? Tampoco. Pero por ahí van los tiros. Y es que las empresas de las que te voy a hablar hoy, son proveedoras de forma directa o indirecta de todos estos gigantes. Así pues, en la cafeína financiera de hoy, te invito a descubrir ambas compañías, sus fortalezas, y también la gran debilidad compartida que tienen. Empezamos.El tigre de Asia, en el punto de mira. Bien, para llevar a cabo la revolución en inteligencia artificial, impulsada por gigantes como Microsoft (MSFT), es esencial contar con empresas especializadas en la producción de chips avanzados.Pero, para producir dichos chips tan modernos, de apenas 3 nanómetros, se precisan de fábricas sofisticadas y costosas. Hablamos de plantas de producción valoradas en decenas de miles de millones de dólares.Equipadas con tecnología de última generación, estas plantas cuentan con máquinas avanzadas, láseres de alta precisión, ópticas sofisticadas y robótica de alta tecnología, dignas de películas de ciencia ficción. Y claro, con ingente inversión en capex, solo unas pocas empresas en el mundo tienen la capacidad de liderar esta vanguardia tecnológica. Protagonista Clave: TSMCTSMC (2330.TW) de Taiwan se destaca como líder mundial en la producción de microchips, controlando el 60% del mercado global.Fuente: conterpointMás impresionante aún, en el segmento de chips más avanzados, TSMC domina con un 90% del mercado. Como podrás imaginar, esta empresa taiwanesa es esencial para el desarrollo de diversas tecnologías, desde inteligencia artificial y robótica hasta conducción autónoma, smartphones de alta gama, y también los misiles más sofisticados. La influencia de TSMC es tal que su papel en la industria tecnológica es indispensable.Así pues, TSMC se dedica principalmente a la creación de obleas de silicio, lo que permite insertar una mayor cantidad de chips cada vez más pequeños. Esta actividad representa el 87% de sus ingresos. Sus chips tienen aplicaciones en cinco áreas principales:SmartphonesComputación de alto rendimientoInternet de las cosas (IoT)AutomociónElectrónica de consumoFuente: últimos resultados de TSMCY por cierto, recientemente la demanda de computación de alto rendimiento, impulsada por la inteligencia artificial, ha superado a la de los smartphones como la principal fuente de ingresos para TSMC.Crecimiento y Posicionamiento GlobalDe esta forma si nos vamos a los números, con un valor de mercado cercano a los 800 mil millones de dólares, TSMC se encuentra entre las 10 empresas más grandes del mundo y es la empresa más valiosa de Asia. Sus acciones han aumentado casi un 600% en la última década, ofreciendo una rentabilidad media anual superior al 21%, además de dividendos adicionales. Fijaos en la gráfica de su precioY lo que es todavía mejor, dado que la inteligencia artificial, todavía está en pañales, todavía se descuenta un crecimiento anualizado del 10% durante los próximos años. ASML: la sorpresa europea que no tanta gente conocePara producir los diminutos chips que impulsan nuestra tecnología, se requieren máquinas extremadamente sofisticadas. Aquí es donde entra ASML (ASML), una empresa holandesa que se ha convertido en la única productora mundial de estas máquinas de alta tecnología, cada una valorada en alrededor de 70 millones de dólares.Para ponernos un poco en contexto, ASML es una empresa líder en tecnología dedicada a la fabricación de equipos de fotolitografía, esencial para la producción de semiconductores. En pocas palabras, la fotolitografía es un proceso crucial donde se utiliza luz y ópticas avanzadas para transferir patrones precisos sobre obleas de silicio, formando los circuitos de los microchips.De esta forma, ASML es especialmente reconocida por su tecnología de litografía ultravioleta extrema (EUV), que permite la creación de chips con características mucho más pequeñas y complejas que las tecnologías anteriores.Liderazgo mundial y crecimientoGracias a su tecnología innovadora, ASML es el líder mundial (y único player) en su campo, suministrando equipos a las principales compañías de semiconductores del mundo, incluyendo TSMC, Samsung e Intel. Esta posición privilegiada le ha permitido a ASML superar a LVMH como la empresa más grande de la zona Euro, con una capitalización de mercado cercana a los 400.000 millones de dólares.Con un crecimiento anualizado del 20% en su facturación, las perspectivas de ASML siguen siendo positivas. De hecho, la creciente demanda de máquinas para la producción de chips, y la todavía falta de competencia aseguran un futuro cercano bastante prometedor para la empresa. No en vano, en la última década se ha revalorizado más de un mil por cien, siendo la principal tenbagger europea. TSMC y ASML: ¿Entonces son inversiones seguras?O dicho de otro modo, ¿durante cuánto tiempo durará el océano azul en el que andan inmersas? Lo cierto es que los dos gigantes tecnológicos, cuyas acciones no andan lejos de máximos históricos, se benefician de operar en un mercado con poca, o prácticamente nula competencia. No obstante, nadie está exento de las decisiones políticas, y menos a tan altos niveles. Es precisamente por ello, que los dos grandes riesgos de ambas compañías son:Burocracia y política: por un lado, TSMC se enfrenta constantemente a la amenaza de una invasión china. Mientras que por el otro lado, ASML, con sede en los Países Bajos, ha sido afectada por las restricciones de Estados Unidos, que le impiden vender sus avanzadas máquinas de litografía a empresas chinas, lo que representaba el 20% de su mercado.¿Falta de competencia?: Aunque actualmente disfrutan de una posición dominante, la falta de competencia podría no durar para siempre. Las lucrativas oportunidades de este sector están atrayendo a gobiernos de China e India, así como a hedge funds y family offices, que están invirtiendo fuertemente en desarrollar tecnologías similares. Y si algo nos ha enseñado la historia, es que eventualmente surgirán competidores capaces de romper este monopolio. Y si no, que se lo pregunten a Tesla (TSLA) con la invasión de coches eléctricos chinos, que no solo ha tenido que rebajar más de cinco veces los precios de sus vehículos en el último año y medio, sino que ha tenido que suplicar a los gobiernos occidentales aranceles imposibles sobre los coches eléctricos chinos (y todo ello en un contexto donde los burócratas europeos nos venden la transición ecológica como el sumun al que debería aspirar la civilización occidental)Con todo, a pesar de los desafíos, lo cierto es que el dominio tecnológico y capacidad presente y futura (al menos en un plazo a dos años vista) para generar ingresos de TSMC y ASML las convierten en inversiones atractivas, por lo que a continuación te las dejo, por si te animas a darles un vistazo: Empresa / ETF | Ticker | ISIN | ASML | ASML | NL0010273215 | Comprar en Freedom24TSMC | TSMC | US8740391003 | Comprar en eToroiShares MSCI Global Semiconductors | SEC0 | IE000I8KRLL9 | Comprar en XTBVanEck Semiconductor UCITS | VVSM | IE00BMC38736 | En definitiva, si damos por echo que la inteligencia artificial, más allá del hyppe por el que pueda estar pasando, si que es un sector que ha llegado para quedarse, o un incluso si lo preferimos una burbuja financiera buena, deberíamos de ser capaces de asignarle a nuestra cartera de inversión un porcentaje a algo relacionado con IA, sean acciones líderes del mercado, o ETFs si buscamos balancear más nuestro nivel de riesgo. ¿Y tú que opinas? Con todo, si te ha gustado mi análisis de estas dos empresas, ya sabes que puedes apoyar esta newsletter votando con cinco estrellas Nos vemos la semana que viene Podcast de Juan SuchMaría Blanco González es una académica y economista española, especializada en Historia del Pensamiento Económico, Historia Económica, Teoría económica, Historia de los modelos empresariales y Políticas públicas. Además, es profesora en la Universidad CEU-San Pablo desde 1996. En esta apasionante charla debatimos diversos temas clave de economía e inversión desde la perspectiva de la Escuela Austriaca: Procesos dinámicos evolutivos frente a enfoques estáticos,La importancia de los precios como fuente de información,El papel clave del tiempo en las decisiones empresarialesEfectos de las políticas monetarias expansivas.También analizamos la teoría del capital, la subjetividad del valor, y cómo los sesgos humanos y la incertidumbre influyen en la economía y las inversiones.No te lo pierdasEscuela Austriaca de Economía e inversión con Maria Blanco

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Antonio Martinez Gon 24/10/24 10:57

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Buenas días, en esta newsletter especial de jueves. ALEJANDRO ESTEBARANZ HARÁ UNA PONENCIA ACERCA DE LA SITUACIÓN DE LAS SMALL CAPS EN 2025 Buenas tardes, en esta newsletter especial de miércoles. Como ya ya hemos ido comentando en pasadas newsletters, estamos ya en el inicio de un nuevo ciclo bajista de tipos de interés.En esta ocasión, no está tan claro que se vayan a quedar en mínimos del 0% - 1% como hemos pudimos observar durante la última década, pero si en algún nivel intermedio entre los mínimos alcanzados la década pasada, y el rango del 5,25% - 5,5%, en el que nos hemos ubicado el último año y medio. Y la pregunta es clara, ¿Cómo afectará este nuevo ciclo bajista al mundo de las inversiones?, ¿Y particularmente al de la renta variable, es decir la bolsa? Vamos a verlo. ¿Qué suele ocurrir cuando se inicia un nuevo ciclo de bajadas de tipos de interés?Veamos las consecuencias más inmediatas: Abaratamiento del coste de nuevo endeudamientoLas empresas que deseen financiarse tendrán acceso a préstamos más baratos (aunque todavía con tipos elevados), lo que les permitirá obtener capital para invertir en nuevos proyectos, expansiones o reestructuración de su deuda actual. Esto podría tener un efecto positivo en las acciones de compañías que dependen de grandes volúmenes de capital, como el sector industrial, inmobiliario o de infraestructura, ya que un coste de financiación más bajo mejora la rentabilidad y facilita el crecimiento.Hipotecas más flexiblesOtra repercusión importante de la bajada de tipos es el impacto que tendrían sobre las hipotecas. Con intereses más bajos, los préstamos hipotecarios se volverían más accesibles para los consumidores.Y por cierto, en un mercado tensionado por el lado de la oferta, esta reducción podría traducirse en nuevos incrementos de precios (debido a un mayor aumento de la demanda) Abandono de los fondos monetariosLa bajada de tipos también implica una menor rentabilidad en las nuevas emisiones de instrumentos de renta fija (otra cosa son los bonos que ya se emitieron), como los bonos, pero también los fondos monetarios. Así pues, la salida de capital de los fondos monetarios y otros productos financieros conservadores en busca de mejores rendimientos en la bolsa aumentaría la volatilidad, y podría crear una tendencia alcista en los mercados. No en vano, solo en la sesión bursátil en la que la FED anunció un recorte de 50 puntos básicos, el SP500 se incrementó un 1,5%, y desde entonces hasta hoy mismo, casi ha alcanzado el 5% de revalorización en poco más de un mes. ¿Y qué pasará con los mercados financieros?En este caso, me voy a centrar solo en EEUU, que es la región del mundo, cuyas bolsas más atractivas son en términos de revalorización, estabilidad y confianza. Por un lado, si miramos al SP500 en términos históricos y a largo plazo, siempre que se han iniciado ciclos de recortes, el mencionado índice ha tendido a crecer entre un 7% y un 10%, lo que no está nada mal. Pero, ¿Y qué pasa con las small caps? Al fin y al cabo, el Russell 2000 (RUT), lleva plano cerca de cuatro años, desde que se inició el actual ciclo de subidas de tipo de interés. Y no es de extrañar, las pequeñas empresas, están faltas de abundancia de inversión, préstamos baratos, y si es posible a costes de endeudamiento cuanto más bajos, mejor. De hecho, fijaos en la correlación más o menos inversa entre tipos de interés y el índice Russell 2000, que recoge el comportamiento de las principales small caps de EEUUSi lo observáis, cada vez que ha habido una bajada importante y sostenida en el tiempo de tipos de interés, el Russell, y por ende, las small caps, han experimentado importantes avances bursátiles. Y lo mismo al revés, cuando hemos estado en periodos de tipos altos, en el mejor de los casos dicho índice se ha quedado plano, cuando no ha retrocedido considerablemente. ¿Y qué podría pasar ahora ante el inminente nuevo ciclo de recortes de tipos? Bueno, hay argumentos tanto positivos, como negativos. Desde alegría en la economía, debido precisamente a esta nueva situación de endeudamiento algo más barata, hasta pesimismo, porque podría ser la antesala de una severa recesión, razón por la cual los Bancos Centrales como la FED o el BCE se anticipan reduciendo tipos de forma acelerada. Sin embargo, no seré yo hoy quien dé los argumentos. Le cedo el turno a una de las personas más queridas dentro de la comunidad inversora de España, Alejandro Estébaranz, fundador del exitoso canal de Youtube, El Arte de Invertir, quien dará una ponencia en la VI edición de la Rankia Markets Experience acerca de la situación de la Small Caps de cara a 2025, teniendo en cuenta todos los factores que aquí hemos mencionado.Ya pudimos verlo durante su intervención el pasado año. ¿Por lo que te vas a perder su charla de este año? Yo desde luego no. No te pierdas la Rankia Markets Experience→Día: Sábado 26 de octubre a partir de las 09:00Lugar: Teatro Goya, Multiespacio de Madrid. Un cartel de lujoPero es que además del gestor de True Value, estarán otros invitados de lujo como son:Pablo Gil: hablando acerca de su visión de los mercados de cara a 2025, con su particular visión a caballo entre la macroeconomía y el trading. Amalia Guerrero: introduciendo la importancia de educar a los más pequeños en valores como el ahorro y la inversiónGustavo Martínez: quien realizará una intervención acerca del momento en el que está el oro, como activo de inversión. Y algunos de los traders más populares como son David Leyguarda, Jordi Martí o Domenèc Surià Inscríbete en la Rankia Markets Experience→Recuerda, si no te lo quieres perder, nos vemos en el Teatro Goya, Multiespacio, de Madrid este sábado 26 de octubre a partir de las 09:00h. Si no puedes asistir presencial, enviaremos las grabaciones a todos los que estén inscritos en este enlace El domingo nos leemos en formato habitual

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Antonio Martinez Gon 23/10/24 10:04

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Feliz Miércoles a todos Retomamos el tema de las criptomonedas ahora que muchos inversores se están empezando a enfriar con el hecho de que el pasado halving de bitcoin, no haya traído los resultados que esperaban de crecimiento exponencial en el precio. Y es que más allá de porque en esta ocasión, no se ha producido tal explosión, deberíamos ser capaces de saber que es, y que no es Bitcoin, así como el gran reto al que se enfrentará durante el actual ciclo que apenas acaba de empezar (y que se prolongará hasta el próximo halving, ya para 2028)Y bueno, como suelo hacer habitualmente, el algunos puntos me dejaré llevar por algunas de las conclusiones que obtuve al ver la charla de Lunaticoin en la pasada Rankia Markets de Barcelona. Aquí os la dejoAsí que si quieres conocer en profundidad a la criptomoneda reina, quédate en la cafeína financiera de hoy, porque hacia el final de la misma, te explicaré el gran peligro que la acecha. Lo que no es BitcoinSiempre he considerado que algo complejo de explicar, es mejor entenderlo primero por lo que no es, para evitar confusiones de entrada. Un activo que te hará ganar un 10.000% en 3 añosJusto de esto hablaba con un amigo la semana pasada: que rabia no haber sido un poco más maduro (en términos financieros) durante los años dorados de la minería de Bitcoin, porque posiblemente haya pasado por delante la oportunidad dorada de nuestras vidas en términos de revalorización en el corto plazo. Hoy en cambio, ya no será ese activo que te hará ganar un 10.000%, si algún día fue posible, y ciertamente lo fue, esos tiempos hace lustros que quedaron atrás. Para eso ya existen otros cripto activos como las memecoins, aunque mucho cuidado con ellas, pues el 90% de las veces se basan en esquemas ponzi, donde lo único verdaderamente importante, es no salir de semejante embrollo el último. Por ende, duda de las promesas de ganancias exorbitantes, pues suelen ser un anzuelo para atraer a los inversores incautos. No es una criptomoneda al usoMe explico: la totalidad del sistema cripto, son proyectos empresariales dirigidos y centralizados por un CEO, algunos con grandes aplicaciones prácticas como Ethereum, o Soalana, y otros simplemente un chiste.Bien, pues en el caso de Bitcoin, hablamos de un activo que no tiene CEO y cuenta con una programación perfectamente transparente y definida en el White Paper, fácilmente consultable. Por supuesto, no es un activo con finalidades especulativas (aunque se puede hacer perfectamente). Y de hecho, el mercado valida este argumento, ya que Bitcoin representa prácticamente la mitad de la capitalización bursátil de todo el ecosistema cripto. Además, prácticamente el 90% del ecosistema cripto replica (a su escala) lo que hace Bitcoin: si Bitcoin sube, el 90% del ecosistema sube, y viceversa.En cambio, memecoins como Shiba Inu son eso, pura especulación. Estas monedas carecen de un propósito sólido y su valor depende en gran medida del hype y la moda del momento.Lo que sí es BitcoinY ahora que hemos visto que no es, quitándonos los pájaros de hiper revalorización de la cabeza, es hora de entenderlo definitivamente; qué es, así como, sus posibilidades y aplicaciones reales. Privacidad absoluta en las finanzasA diferencia de los sistemas financieros tradicionales, donde los bancos y otras instituciones pueden rastrear y monitorear cada movimiento, Bitcoin permite mantener la privacidad financiera de una manera que antes era inimaginable.Y es que una de sus principales ventajas es la privacidad que proporciona a sus usuarios. Las transacciones se realizan de manera descentralizada y pseudónima, protegiendo la identidad de quienes participan en ellas. Es decir, en la blockchain puedes consultar que la transacción efectivamente se hizo (transparencia), pero gracias a su sistema de encriptado, no quien la hizo, con que finalidad, ni a quien. Aquí tienes un ejemplo, de como se ve una transacción de bitcoin en la cadena de bloques Independencia del sistema monetarioPor otro lado, Bitcoin es libertad. O lo que es lo mismo, independencia del sistema monetario tradicional.Gracias a las cold wallets, o carteras frías es posible almacenar Bitcoin completamente fuera de las plataformas y exchanges online, tan puestos en duda hoy en día, eliminando el riesgo de que gobiernos o entidades centralizadas congelen o confisquen los fondos. De esta forma, quedará suprimido cualquier peligro de hurto, robo o confiscación, hasta el punto de que el mayor peligro seríamos nosotros mismos, y que se nos puedan olvidar o perder las contraseñas de dichas claves.Pero es que esta libertad e independencia, sirve para mucho más. Por ejemplo, podrías cruzar la frontera de cualquier país con un millón de dólares almacenados en un pequeño dispositivo USB, sin necesidad de declararlo, ni preocuparse por las regulaciones de control de capital.Sin duda, opino que esto representa el mayor nivel de libertad financiera que jamás haya existido.Transparencia en las normasOtra de las grandes fortalezas de Bitcoin es la transparencia de sus reglas y su funcionamiento.A diferencia de las monedas fiduciarias, donde los gobiernos y los bancos centrales pueden influir en el valor mediante la creación o destrucción de dinero, Bitcoin opera bajo un conjunto de reglas inmutables y públicas. Entre ellas, las más importantes son: La oferta total de Bitcoin está limitada a 21 millones de monedas, actualmente ya se han emitido algo más de 19 millones. Cada 210,000 bloques (aproximadamente cada cuatro años), la recompensa que los mineros de bitcoin reciben por agregar un nuevo bloque a la cadena de bloques se reduce a la mitad. Esto permite crear nuevos Bitcoins a muchísima menor velocidad conforme pasa el tiempo. Bitcoin utiliza un algoritmo de consenso llamado Proof of Work (PoW), donde los mineros compiten para resolver complejos problemas matemáticos con el fin de añadir nuevos bloques a la cadena de bloques Todas las transacciones de Bitcoin son registradas en una cadena de bloques pública y descentralizada (como ya hemos visto)En resumen, Bitcoin ofrece una combinación única de privacidad, independencia y transparencia, características que lo distinguen significativamente de las monedas tradicionales y muchas otras criptomonedas.El gran reto de bitcoin en este nuevo halving: sobrevivir al capital institucionalBitcoin ha enfrentado y superado numerosos desafíos a lo largo de su breve existencia: el principal seguramente sea salir del circuito freak, para convertirse, primero en un activo de inversión real.Sin embargo, el próximo gran reto que deberá enfrentar es la creciente influencia del capital institucional. Y es que este fenómeno, aunque otorga legitimidad al activo a través de productos financieros como los ETFs de Bitcoin, presenta serios riesgosAunque los ETFs y ETPs brindan legitimidad y simplifican el proceso de inversión, también centralizan el control del activo en manos de grandes fondos de inversión y entidades financieras.Esto significa que, en lugar de poseer Bitcoin directamente, los inversores solo poseerán participaciones en estos fondos, dejando el activo real en manos de los mismos actores de siempre (los grandes fondos). Y no pudiendo hacer con Bitcoin nada más que estar invertido en dicho fondo. No podrás hacer un préstamos a tu hermano, ni comprar nada. En el mejor de los casos, liquidar tu posición en el fondo, pasar por la caja de Hacienda, y ya ahí, destinar el dinero a lo que consideres. La importancia de poseer el activo realEs precisamente por eso, la gran importancia de este nuevo ciclo para Bitcoin. Para expresar mis conclusiones finales, veamos antes unos números:Actualmente se han emitido unos 19 millones de Bitcoins (de los 21 totales qe habrá en 2140) De ellos, solo entre 2 y 3 millones se pueden negociar en todos los exchanges del mundo (un 10% de la oferta global). Otros 3 o 4 millones se consideran perdidos (un 15%) Y el resto, en torno a un 70% de los mismos están acumulados en propiedad de personas, y apenas tienen movimiento. Bien, y en este contexto, en el que apenas se puede negociar en torno a un 10% de la oferta global limitada, llega el capital institucional con la promesa (y obligación) de respaldar sus ETFs y ETCs con criptodivisas reales. Con el tiempo, esto podría suponer una drenación brutal de la oferta de la criptomoneda reina, y es precisamente por ello, si creemos en la virtud de Bitcoin, y lo que supone (privacidad, anonimato y libertad), que ahora es más importante que nunca, poseer el activo real. Para que nos entendamos, un piso tuyo siempre será tuyo, mientras que una participación en un fondo inmobiliario, te dará derecho a cobrar dividendos, pero no a hacer lo que quieras con el mismo. ¿Dónde comprar bitcoins reales?Así pues, y tras expresar como entiendo yo a Bitcoin, sí también te entusiasma la idea, te dejo dos opciones donde puedes comprarlo:YouhodlerYouhodler es un exchange suizo, con una oferta de aproximadamente 70 criptodivisas, pero que ofrece servicios muy interesantes, que a continuación pasaré a detallar: Regulación: Banco de España Comisiones: entre 0,1% 3% Otros servicios de la plataforma: préstamos de criptomonedas, plataforma de trading profesional (MultiHODL), cuenta de rendimiento o minería de Bitcoin (simulador).Ir a la plataforma de Youhodler → Para más información, puedes acudir a su review: Youhodler opiniones: criptomonedas, comisiones y minería Bit2MeBit2Me es un exchange español que cuenta con cerca de 300 criptomonedas. Este sus características destacamos: Regulación: Banco de España Comisiones: entre 0,1% y 0,6% (dependiendo de la cantidad negociada cada mes) Servicios de la plataforma: Servicio pro, earn, card, launchpad, etc. Consigue 15€ en Bitcoin → Para más información, puedes acudir a su review: Bit2Me opiniones - Comisiones, wallet, Pro, EarnY por último, antes de acabar, me gustaría dejarte con el siguiente artículo, para que puedas seguir profundizando, tanto en el verdadero valor de la criptomoneda reina, como en las diferentes formas de que tienes de invertir en Bitcoin. Con todo, si te ha gustado esta entusiasta arenga en defensa de Bitcoin, recuerda que puedes votarme con cinco estrellas. Sigo con mis vacaciones, y hasta la semana que viene Podcast de Juan SuchUna vida invertiendo esta de vuelta esta vez con una espectacular conversación con Eduardo Navarro, Presidente de Crescenta y CEO de Urbanitae.Nos revela como recien licenciado y con 2 meses de experiencia monto su propia consultora, la importancia de las personas y como han logrado democratizar el Private Equity para todos los publicos, algo que hasta ahora era exclusivo para los grandes patrimonios. Invertir en capital privado con Eduardo Navarro | Episodio 92 Podcast Juan Such Vídeo de la semana Si te has quedado con ganas de saber más acerca de las criptomonedas, esta semana traemos un nuevo episodio de BONANZA Y FINANZA. Miguel Cano nos explicara todo lo que necesitamos saber acerca de el mundo de las criptomonedas y BITCOIN. Seguro que este episodio no te deja indiferente y ya tienes una idea para cuando tu amigo el cryptobro te empiece hablar. TODO sobre CRIPTOMONEDAS y BITCOINWebinars destacados de la semanaSi quieres conocer los resultados de los principales laboratorios que sepas que este martes tenemos la presentación de resultados de Laboratorios Reig Jofre: Laboratorios Reig Jofre: presentación de resultados Y tambien tenemos la presentación de resultados de Laboratorios ROVI

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Antonio Martinez Gon 22/10/24 12:14

Ha respondido al tema Franquicia Devuelving - negocio

Buenos días Amigo y amigas Allí vamos !¿Cuántas veces has leído artículos y newsletters acerca de los mejores traders del mundo? Que si Simons si el quant trading, o Minervini y su sistema de compresión de la volatilidad, Richard Dennis y la ciclicidad de las materias primas, etc. Pero ¿Y si te dijera que una de las mejores traders del momento, no es inversora profesional, sino político de alto nivel?¿Cómoooor?, ¿Creías que los políticos de alto rango no tenían permitido invertir por eso de la información privilegiada? Bueno, pues parece que en EEUU, no es así. Entonces ¿Es verdad que los políticos cuentan con información privilegiada gracias a la cual pueden batir recurrentemente a los mercados? ¿O es simple casualidad que los altos funcionarios reporten rendimientos muy superiores a los del resto de mortales, como tú y como yo?Para responder a estas preguntas hoy traemos a nuestra cafeína financiera el caso de una de las políticas más importantes de Estados Unidos, Nancy Pelosi, cuya cartera bate récords de rentabilidad, año sí y año también.¿Quién es Nancy Pelosi?Nancy Pelosi (Baltimore, 1940) es una destacada política estadounidense, miembro del Partido Demócrata, que ha tenido un impacto significativo en la política de Estados Unidos durante los últimos años. Además, Pelosi es conocida por ser la primera mujer en ocupar el cargo de presidenta de la Cámara de Representantes, cargo que asumió por primera vez en 2007, y más recientemente en 2019. Además de haber sido una figura clave en numerosas iniciativas legislativas y ha desempeñado un papel crucial en temas de política nacional e internacional. Por ejemplo, en 2022 estuvo en el ojo del huracán global al realizar la primera visita oficial de un alto funcionario a Taiwán en varias décadas.Vale, hasta aquí nada sorprendente. Entonces, ¿Cúal es su relación con los mercados?¿Qué track record ha tenido Nancy Pelosi en los últimos años?Según varios informes, las transacciones realizadas por Nancy Pelosi y su marido Paul, han mostrado un rendimiento excepcional durante los últimos años. Esto ha llevado a que algunos la comparen con inversores legendarios como Warren Buffett y Jim Simons.Por ejemplo, el año pasado, en 2023, Nancy Pelosi obtuvo aproximadamente un 65% de rentabilidad con su cartera, muy por encima del índice S&P 500 (21,9%) e incluso del todopoderoso Nasdaq (+55%), en el que fue uno de los mejores años, tanto para los mercados como para la propia Nancy Pelosi.Bien, a todo esto debo señalar que no es sencillo calcular las rentabilidades anuales de este tipo de políticos, puesto que las operaciones no se publican con total exactitud en sus fechas, lo que da lugar a que tengamos que hablar siempre de rangos y aproximaciones.No obstante, en gráficos como el siguiente se aprecia cómo ha evolucionado en los últimos años el patrimonio neto de Pelosi del que, si bien menos de la mitad corresponde a acciones, puede darnos una idea aproximada de cómo le han ido las inversiones a la política estadounidense.Cómo podéis observar, se ha incrementado en casi un 300% en apenas 9 años. No está nada mal, ¿no?¿Pero los altos políticos de EEUU tienen permitido invertir en bolsa?La respuesta es que tajantemente sí, los altos políticos estadounidenses, así como los miembros del Congreso y otros funcionarios, pueden invertir su dinero en bolsa. Sin embargo, existen leyes y regulaciones diseñadas para evitar conflictos de interés y tráfico de información privilegiada. O al menos eso dicen.Por ejemplo, la Ley de Ética en el Gobierno de 1978 y la Ley de Prevención de Conflictos de Interés de 2012 obligan a los altos funcionarios a revelar públicamente todas sus operaciones, así como el Acta de Prevención de Conflictos de Interés de 2012, firmada por Barack Obama, prohíbe el uso de información privilegiada para obtener beneficios económicos.Presidente Obama firmando la Stock Act de 2012.No obstante, ha habido debates y críticas sobre si estas regulaciones son suficientes y si se aplican de manera efectiva. Y no es para menos, pues como veremos en el siguiente punto, existen numerosos hechos sospechosos que hacen dudar de si realmente determinados políticos cumplen estas normativas a rajatabla.De hecho, en el siguiente gráfico puede verse que a muchos de ellos no les ha ido nada mal, pues esta es su riqueza declarada a cierre de 2023, con un salario medio de 174.000 USD anuales (seguramente el de los altos funcionarios sea mucho mayor), por supuesto, a dicha cantidad habría que añadir dietas, viajes y varios extras. ¿Es verdad que Nancy Pelosi tiene información privilegiada? Hay varias leyendas circulando por ahí desde hace años que afirman que la cartera de Nancy Pelosi gana en todos los entornos económicos porque la política estadounidense cuenta con información privilegiada que no llega al resto de mortales. ¿Pero qué hay de cierto en esta afirmación?Bien, en 2021 Pelosi fue una de los miembros del Congreso que mejor rentabilidad obtuvo, muy por encima del S&P 500. Lo curioso es que no fue la única política que lo hizo, como bien podemos ver en la siguiente imagen, lo que alimenta más si cabe dichas especulaciones.La cuestión aquí es que la ley estadounidense, por la dificultad para dictaminar qué es información privilegiada y qué no lo es, obliga a los altos funcionarios a hacer públicas sus rentabilidades, por lo que en realidad, no importa si tiene dicha información o no, pues al fin y al cabo, cualquiera puede copiar sus carteras y obtener los mismos resultados que ellos (si acaso ligeramente menores, por eso de ser seguidor). Por lo que, sí es cierto que la tiene (o eso creemos a pies puntillas), y posiblemente sea así -no vamos a ser ingenuos-, tenemos dos opciones: quejarnos de la inmoralidad y corrupción del sistema, o simplemente replicar su cartera. Y es que la realidad, es que cualquier persona que haya copiado la cartera de Pelosi en los últimos años, no le debe haber ido nada mal. Un ejemplo perfecto para quienes especulan con que Pelosi utiliza información privilegiada para ganar dinero en bolsa es su compra en julio de 2022 de acciones de Nvidia por valor de 5 millones de dólares. Un mes después, el Congreso aprobó la famosa Chips Act que destinaría miles de millones de dólares a la industria de los semiconductores, siendo Nvidia la principal beneficiada. ¿Casualidad? Bueno, supongo que un timing perfecto lo es todo. *Por cierto, recientemente volvió a cargar posiciones aprovechando la incertidumbre que hubo tras la ruptura del Carry Trade japonés. Fíjate, con solo replicar este trade, toda la rentabilidad que hubieras tomado en tan solo dos años. Pero claro, este no es el único ejemplo, como esta noticia, hay muchas más que alimentan los rumores de que la política estadounidense sabe cosas que los demás no sabemos, y que las utiliza para ganar mucho pero que mucho dinero en bolsa.¿Cómo invierte Nancy Pelosi?A pesar de no dedicarse profesionalmente al sector finanzas, no es difícil obtener una imagen bastante certera de la filosofía de inversión de Pelosi, gracias fundamentalmente a la obligación comentada anteriormente de reportar sus operaciones bursátiles.Así, podemos decir en primer lugar que la política demócrata apuesta por una cartera diversificada y no se lo juega todo a una carta. Esto significa que sus inversiones abarcan una amplia variedad de activos y sectores, lo que le ayuda a mitigar el riesgo total de su portfolio.Lo segundo a reseñar de su filosofía de inversión es su interés por las empresas tecnológicas. De hecho, sus compras más recientes incluyen acciones como las de la propia Nvidia o Broadcom Inc, una empresa estadounidense del sector de los semiconductores.Algunas posiciones actuales de su carteraSon varias las webs y cuentas de X que reportan a diario las posiciones y operaciones que realiza Nancy Pelosi en los mercados financieros. Gracias a ellas podemos tener una idea bastante aproximada de las posiciones que los políticos mantienen en sus carteras. A continuación te dejo cinco de las posiciones más importantes de Pelosi en estos momentos: Empresas | Ticker | ISIN | Comprar enBisonTradeComprar enFreedom24Comprar en eToroNvidia | NVDA | US67066G1040Apple | AAPL | US0378331005Microsoft | MSFT | US594918104Palo Alto Networks Inc | PANW | US6974351057Broadcom | AVGO | US11135F1012 Y si quieres seguir día a día la cartera de esta afamada política de los EEUU, así como de otros peces gordos, no dejes de visitar las siguientes cuentas en X:Unusual WhalesNancy Pelosi Stock Trader (la verificada con ticker azul) Y bueno, ya que hemos estado hablando de políticos intercediendo en los mercados, estate atento la próxima semana a las reacciones que produjo el viernes pasado Jerome Powell en la reunión de banqueros centrales de Jackson Hole, y por supuesto, estate atento a la próxima reunión de la FED. Lo dejamos aquí por esta semana, espero que esta newsletter te ayude a ahorrar mucho tiempo y dolores de cabeza en tesis de inversión, ratios, análisis técnico y contabilización de velas, para encontrar la entrada óptima (a tu juicio, claro)Y como siempre, ya sabes que si te ha gustado esta idea, no te olvides de votarme con cinco estrellas. Hasta la semana que viene Vídeo de la semana La educación financiera es crucial si quieres trazar estrategias de inversión exitosas y seguras. Es por eso que hoy, Genís te trae 3 libros imprescindibles para invertir con cabeza. Ya seas principiante o experto, estas recomendaciones literarias tratan temas financieros de diversos niveles pero manteniendo un lenguaje cercano y fácil de comprender.

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Antonio Martinez Gon 08/10/24 10:02

Ha respondido al tema Franquicia Devuelving - negocio

Buenos días a todosAnalisis , tomamos un café Warren Buffett y su “peor” mejor inversión ¿Conoces cuál es la peor inversión que ha realizado Warren Buffett en su vida? Y ojo, esto no es una cosa que diga yo, sino reconocido por el propio Buffett, y es que, hasta los grandes genios no están exentos de cometer fallos por haberse llevados por sus emociones, y claro, dado el patrimonio que pueden llegar a gestionar, la broma no le salió precisamente barata. Apenas unos cuantos miles de millones de dólares. Lo curioso de esta historia es que el mayor error inversor que cuenta Buffett fue sobre su inversión más importante, y con el tiempo más rentable, de toda su vida. Sí, no me estoy quedando contigo. Mejor quédate conmigo aquí porque en la cafeína financiera de hoy vamos a ver con todo lujo de detalles cómo una empresa que lleva un 1.700% de revalorización en bolsa desde 1998 se convirtió en la peor inversor del Oráculo de Omaha.Los orígenes de Berkshire Hathaway: Valley Falls y la familia ChaceEmpecemos con la clase de historia: Los orígenes de Berkshire Hathaway se remontan a mediados del siglo XIX, cuando un empresario textil de la zona llamado Oliver Chace, fundó en 1839 la Valley Falls Company en Rhode Island. Foto retrato de Oliver ChaceY es que la historia de Chace recuerda mucho al american dream, debido a que el futuro empresario no venía de alta cuna, sino que aprendió el oficio trabajando en una de las fábricas textiles lideradas por Samuel Slater, conocido como el padre de la Revolución Industrial estadounidense.Y fue justamente en las fábricas de Slater, donde obtuvo todos los conocimientos y experiencia que necesitó para fundar su propia compañía, la cual crecería con velocidad durante la siguiente década. No en vano, la Valley Falls Company se benefició del crecimiento demográfico y la expansión de la economía estadounidense, e incluso más tarde la compañía adquirió otras fábricas textiles, fortaleciendo su posición en la industria. Finalmente los Chace se convirtieron en una familia influyente dentro del sector y llegaron a emplear a miles de trabajadores.De Valley Falls a Berkshire…Vale, ¿Pero qué tiene que ver todo esto con Buffett y Berkshire Hathaway? Bueno... vamos a ello. En 1929, casualmente el año en que la economía estadounidense entró en la depresión más famosa de su historia, la Valley Falls Company se fusionó con la Berkshire Cotton Manufacturing Company, una empresa textil fundada en 1889 con sede en Massachusetts.Fábrica de Berkshire Fine Spinning Associates en los años treintaEsta operación de fusión dio lugar a la formación de Berkshire Fine Spinning Associates. Sin embargo, el negocio textil no era fácil por aquel entonces. Con la Gran Depresión de los años 30, las empresas textiles comenzaron a enfrentar dificultades notables, pero la empresa consiguió mantenerse con vida.Aún así, hasta ese momento, seguía siendo una empresa textil en penurias. No obstante, nos aproximamos al acicate, la otra operación clave:…Y a HathawayEn 1955, Berkshire Fine Spinning Associates se fusiona con Hathaway Manufacturing, otra empresa textil con sede en New Bedford, Massachusetts, que había sido fundada solo un año antes, en 1888. Con todo, la nueva entidad pasó a llamarse Berkshire Hathaway (¿te suena?). ¿Y qué pasa cuando dos empresas que iban mal se fusionan en una sola? Pues sencillamente que ahora en lugar de dos problemas, existe un problemón de carácter superior.En consecuencia, la mencionada sociedad de nueva creación se enfrentaba a serios problemas económicos debido a la competencia internacional, fruto de la creciente globalización, y la disminución del atractivo del sector textil estadounidense. Y así fue como la nueva empresa resultante tuvo que seguir luchando contra viento y marea: las fábricas textiles del país se estaban trasladando cada vez más al sur, donde los costes laborales eran inferiores, y posteriormente, al extranjero, lo que empeoró la situación financiera de Berkshire Hathaway.Warren Buffett y su enfado por una promesa incumplidaAhora sí, llegamos al momento más importante en la historia de la empresa Berkshire Hathaway: cuando entró en escena Warren Buffett.En 1962, el bueno de Buffett empezó a comprar acciones de Berkshire, pero lo curioso es que su interés no venía del potencial que le veía a su negocio textil, sino del valor subyacente que veía en algunos de sus activos. Y entonces llegó el enfado más rentable de la historia:Durante una reunión con el entonces presidente de Berkshire Hathaway, Seabury Stanton, Buffett llegó a un acuerdo verbal para vender sus acciones a un precio fijo. Sin embargo, cuando Stanton presentó una oferta escrita, este precio ofrecido era menor al acordado, lo que enfadó y con razón a Warren Buffett.En vista de esto, Buffett decidió no solo rechazar la oferta, sino también comprar más acciones para tomar el control de la compañía y, ojo, despedir a Stanton -vaya, lo que conocemos como una OPA hostil de toda la vida-. Así, con un enfado y un acto irracional nada propio del Buffett que conocemos hoy, el Oráculo de Omaha se convirtió en el mayor accionista de una empresa que hoy capitaliza 990.000 millones de dólares.Y sin embargo, aún hoy, él en retrospectiva lo considera un grave error financiero: Fue la acción más tonta que jamás compréDeclaraciones de Buffett, al periodista Becky Quick en la CNBC en 2010Pues vaya error, Warren.¿Por qué Warren Buffett dice que Berkshire Hathaway fue la “peor inversión de su vida”?El caso es que el propio Buffett ha repetido varias veces que la compra de Berkshire fue la peor inversión de su vida. Lo curioso es que la empresa siempre ha ido fenomenal y ha generado dinero a espuertas, y para mayor contradicción, ha hecho multibillonario al bueno de Warren. Entonces, ¿por qué dice que fue su peor inversión?Él lo argumenta diciendo que fue una decisión 100% emocional y nada racional. Decía que en lugar de invertir más en un sector en declive por aquel entonces, tendría que haber utilizado ese dinero para comprar compañías más rentables desde el principio.De hecho, algunas veces ha dicho que la compra de Berkshire le hizo pagar un coste de oportunidad tremendamente caro, renunciar a miles de millones de dólares en oportunidades perdidas. Sin embargo, en las décadas venideras recuperó dicho coste con creces, eso sí, solo tuvo que orientar su nueva compañía, de una empresa textil en decadencia, a su hoding de inversión particular. Quien sabe, quizás fuera la entrada Charlie Munger como su socio de mil batallas, quien le hiciera empezar a ver el mundo financiero con mayor racionalidad, y menor emocionalidad. ¿Y qué pasó con la familia Chace?La familia Chace, que había sido pionera en la industria textil estadounidense, finalmente acabó desvinculándose con los años de Berkshire Hathaway cuando la empresa cambió de manos y se convirtió en el vehículo de inversión personal de Warren Buffett. ¡Esto sí que fue un tremendo error, Warren, y no el tuyo!El caso es que con el tiempo la influencia de la familia en la industria textil, y en la economía local fue disminuyendo y, según dicen, ya no mantienen conexión alguna con lo que en otra época fue un emporio textil. Invertir en modaY por cierto, ya que hemos estado hablando del sector textil, os dejo con algunas empresas que actualmente siguen manteniendo una relación de éxito con la moda. Empresas | Ticker | ISIN | Ver enFreedom 24 Ver eneToro Ver enDEGIROLVMH | MC.PA | FR0000121014Inditex | ITX.MC | ES0148396007Ralph Lauren | RL | US7512121010Kering | KER.PA | FR0000121485Brunello Cucinelli | BC.MI | IT0004764699Y por supuesto, aunque ya no forme parte de la industria textil, no me podía ir sin comentar alguna curiosidad de Berkshire Hathaway, que a día de hoy mantiene el record de ser la acción más cara del mercado con un valor aproximado de 680.000 dólares por una sola acción. Sí, sí, has leído bien. Y esto se debe a que la empresa liderada por Buffett, nunca en su vida quiso hacer un split. Eso sí, existen sus acciones de clase B, Berkshire Hathaway B (BRK.B) que son algo más accesibles. En cualquier caso, y si quieres ir a las acciones principales, ya sabes que no es necesario tener 700.000 USD así en efectivo, para ser accionista. Hoy en día tienes la posibilidad de invertir en empresas desde 1€ gracias a la inversión fraccionada. Y por cierto, me voy con una última reflexión. Tal vez la empresa llegue al millón de dólares por acción antes de final de década -y ojalá que Warren lo vea-. Por ende, y en caso de tener un millón de dólares (o euros) así en calderilla, ¿Qué preferirías, comprarte un buen chalet o una acción de Berkshire Hathaway? Lo dejo aquí por esta semana. Y ya sabes que si te ha gustado esta curiosa anécdota del cabreo más rentable de la historia, no te olvides de votarme con cinco estrellas. Hasta la semana que vieneVI Edición de la Rankia Markets de MadridY a falta de un mes y medio para uno de nuestros grandes eventos anuales, comenzamos a desvelar nuestro cartel de ponentes para la VI edición de la Rankia Markets de Madrid, En esta ocasión os revelamos a:Adrián Amorín: Country Manager de Scalable Capital en España. Javier Alfayate: Gestor de fondos de inversión en Link CapitalChafi y Mercedes (CyM): fundadores de CyM Inversores, y creadores del concepto Inversión en Pareja. Te recuerdo que es uno de los mayores eventos de finanzas de España, y tendrá lugar en: Lugar: Teatro Goya Multiespacio, Madrid, MadridDía: sábado 26 de octubre a partir de las 09:00Si no te quieres perder sus charlas, ya sabes que puedes inscribirte y reservar tu plaza

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Antonio Martinez Gon 07/10/24 10:04

Ha respondido al tema Franquicia Devuelving - negocio

Buenos días a todos Empezamos con la información de la semana Vaya semanita que llevamos con los mercados chinos, ¿no?Fijaos, desde el pasado lunes, los 3 índices de referencia de la bolsa china se han revalorizado entre un 20 - 25% en apenas unas pocas sesiones, incluyendo una subida del 8%... en una sola sesión, una de las mayores revalorizaciones bursátiles intradía de la historia de China. Así, se encuentran ahora el CSI 300 Index o el SSE CompositeCSI 300 Index | SSE Composite | Mientras que si fuéramos al Hang Seng, otro índice de la bolsa China pero en la ciudad libre de Hong Kong, más de lo mismo, una revalorización del 30%. Pero, ¿Qué está pasando?, ¿Acaso llegan tan buenas noticias desde las economías de Asia?, ¿Son sostenibles estas subidas?, ¿De verdad ha llegado la hora de hipotecar la casa para apalancarse en el mercado chino? Bueno, pues coge aire, que la cafeína financiera de hoy, es de tipo intensive. Los super estímulos de Banco Central Chino (Gobierno Chino)Lo cierto es que toda está subida viene ante una tremendas expectativas que se han formado en torno a la bolsa china, debido a los superplanes que anuncio el Banco Central de China para estimular su mercado de renta variable e hipotecario, con medidas de corte monetario y financiero.Estímulos monetariosTres han sido los estímulos directos que ha anunciado el banco central chino:Recorte de los tipos de interés: en primer lugar, el Banco Central de China decidió recortar las tasas de interés que paga a los bancos comerciales por sus depósitos, pasando del 1,7% al 1,5%, una medida destinada a estimular la economía en un momento de desaceleración. Con este recorte, se busca hacer que el costo del dinero sea más bajo, incentivando a los bancos a prestar más en lugar de acumular liquidez. Y la broma no es pequeña, fíjate que estamos en el punto más bajo de toda la serie histórica. Reducción del coeficiente de caja: en este caso del 10% al 9,5% para grandes bancos. Esta medida está dirigida a liberar liquidez en el sistema bancario, permitiendo que los grandes bancos tengan más fondos disponibles para otorgar préstamos. Con todo, se calcula que podrían entrar en juego más de 140.000 millones de dólares. Nuevamente, estamos ante un mínimo desde 2007, cuando la bolsa china realizó uno de los rallys alcistas más espectaculares que se recuerdanReducción de las tasas de interés para deuda empresarial e hipotecaria: La rebaja de 20 puntos básicos en las tasas de interés aplicables a la deuda empresarial e hipotecaria, del 3,35% al 3,15%, busca aliviar las condiciones de financiamiento para empresas y consumidoresEstímulos fiscalesPero la cosa no se ha quedado ahí, que no hubiera estado mal. Además, el BCC ha anunciado otras dos medidas de estímulo financiero para potenciar sus mercados bursátiles e inmobiliario -por si en este último, no había tremenda burbuja ya-. Nueva herramienta de financiamiento: 70,000 millones de dólares destinados a proporcionar liquidez a empresas u hogares que compren acciones chinas. Esta medida busca proporcionar liquidez a empresas y hogares para potenciar la demanda en el mercado bursátil local. Fondo de estabilización para el mercado bursátil chino: O dicho de otro modo, una especie de fondo soberano nacional, destinado a apuntalar el precio de sus activos financieros, por si acaso vinieran mal dadas. Aunque esto último, todavía está por ver. ¿Y estímulos fiscales?Pero es que aquí no acaba la cosa. Por si fuera poco, el Gobierno chino en consonancia con su banco central -como si fueran organismos independientes el uno del otro- , también anunció un mega plan de estímulo fiscal, para la creación de riqueza en china. Vamos, para fomentar la actividad empresarial, después de años de malas noticias persiguiendo al CEO de Alibaba, y amenazando con invadir Taiwán. Eso sí, aunque no hay muchos detalles al respecto, todo parece indicar, que irá en a línea de subvenciones a los sectores estratégicos que la economía china busque fomentar. Ejem... ¿Alguien dijo vehículo eléctrico, por ejemplo BYD? ¿Y cuál fue el resultado?Pues claro, ante tanta medida oficial, y tanta medida oficial, el boom bursátil no se ha hecho esperar. Ya sabes lo que dicen algunos famosos foros:Si el Pump & Dump lo hacen los gobiernos, se llaman estímulos. Fijaos como está la oferta el volumen de opciones call sobre los ETFs americanos que invierten en ChinaEfectivamente, en máximos (y con diferencia) de más de una década, salvando la excepción de cuando vino la pandemia. ¿Pero acaso es una subida sostenible?Vale, esta pregunta ya es otra historia. Lo que está claro es que se ha buscado de todas las formas posibles impulsar su mercado de valores -también el inmobiliario- , pero claro, ¿Hay argumentos fundamentales o económicos detrás que demuestren consistencia? Bueno, echando un vistazo rápido sobre su PMI Manufacturero vemos que lleva la mayor parte del último año contraído.Y lo cierto, es que el PMI no manufacturero, está en posición neutral. Es decir, ni en industria, ni en tecnología la economía china está en expansión en estos momentos. Aunque también es cierto, que dichos indicadores estuvieron en contracción para el caso de la economía de EEUU en muchos momentos de los últimos tres años, y tampoco ocurrió nada alarmante. Sea como fuere, a corto y medio plazo, sobre todo a medio plazo, si que se vislumbra un horizonte de subidas bursátiles impulsadas por el pumpeo monetario, financiero y tal vez fiscal que gobierno y banco central chino han anunciado -y las medidas que parece ser, están por llegar- Ahora bien, a largo plazo -hablamos seguramente de más de 18 meses vista-, si dicho boom bursátil no es acompañado de resultados económico robustos, como un crecimiento en su PIB superior al 5% anual, costaría pensar que tales subidas serán sólidas, y podríamos estar en la antesala de uno de esos pinchamos bursátiles impulsados por administraciones públicas de los que aquí ya hablamos.Pero no nos alarmemos antes de hora, en caso de que ocurriera este último escenario pesimista (salvo hecatombe) muy posiblemente queden meses e incluso más de un año. De momento, estamos donde estamos, y posiblemente sea el albor de un ciclo alcista sostenido temporalmente, a la espera de confirmaciones económicas sólidas. *Recuerda que estas últimas líneas no son consejo de inversión, ni predicción de nada. Simplemente una mera opinión que me permiten ofrecer. ;) ¿Invertir en China?Con todo, si idea de estar expuesto a la economía china, ahora que parece que su mercado bursátil solo tiene una única dirección posible, te dejo con algunas empresas famosas, así como ETFs con los que podrás ir realizando aportaciones periódicas de tipo DCA o ir comprando los pequeños retrocesos que se puedan dar (buy the dip)Empresa / ETF | Ticker | ISIN | Comprar en BisonTradeComprar en EVOXiaomi Corp | 1810 . HK | KYG9830T1067Tencent Holdings | 0700 . HK | KYG875721634iShares MSCI China A UCITS ETF | 36BZ | IE00BQT3WG13VanEck New China ESG UCITS ETF | CNEW | IE0000H445G8No obstante, permíteme que te recuerde que dado el elevado grado de apalancamiento con opciones call que hay sobre los índices chicos, si más que invertir, prefieres especular sobre sus posibles movimientos, en brokers como Ava Trade, encontrarás una gran cantidad de futuros y opcionesDe hecho, con su nueva promoción podrás operar con futuros E-mini y Micro E-Mini al 50% de descuento en comisiones Contratos de futuros Micro desde 0,19 USD → Con todo, y por si quieres tener una mayor información acerca de la idea de estar expuesto a los mercados chinos, ahora que parece que se abre la ventana de oportunidad, te dejo con el siguiente artículo donde encontrarás una gran cantidad de alternativas: Invertir en China - Indexados, renta variable y fija. Lo dejamos aquí por esta semana, pero si te ha gustado todo este profundo análisis, no te olvides de votarme con cinco estrellas. Hasta la semana que vieneVI Edición de la Rankia Markets de Madrid¡Menos de un mes para el gran evento financiero de España! Por lo que no podemos dejar de seguir desvelando nuestro cartel de ponentes para la VI edición de la Rankia Markets de Madrid.En esta ocasión os traemos a:Alejandro Estebaranz: Asesor en True Value y creador del canal de finanzas El Arte de InvertirAlberto Muñoz (X-Trader): Fundador de X-Trader y Profesor en la Facultad de CC. Económicas de la UNEDDavid Fontanet: Profesor TIC y Trader independienteTe recuerdo que es uno de los mayores eventos de finanzas de España, y tendrá lugar en: Lugar: Teatro Goya Multiespacio, Madrid, MadridDía: sábado 26 de octubre a partir de las 09:00

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Antonio Martinez Gon 04/10/24 09:54

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Buenos dias AmigosOtro día genialMuchas gracias por la informaciónVamos allá ¿Sabías que, hasta hace no mucho, los tribunales de Estados Unidos pedían 95 años de prisión para un banquero español por cometer un pufo de 6.000 millones de dólares en JP Morgan?Su nombre es Javier Martín-Artajo y Álvarez y, para quien no lo conozca, fue un alto ejecutivo del banco estadounidense JP Morgan y, por ello, se vio envuelto en uno de los mayores escándalos del banco en sus más de 100 años de historia.¿Pero qué es lo que hizo? ¿Cómo consiguió poner contra las cuerdas el mismísimo Príncipe de Wall Street (JP Morgan)? ¿Y cómo terminó el asunto, si es que lo ha hecho? Agárrate fuerte, porque en la cafeína financiera de hoy, veremos como nuestro particular Lobo de Wall Street, casi puso en jaque toda la industria financiera de EEUU. Y eso no so n palabras menores. Empezamos. ¿Quién es Javier Martín-Artajo y Álvarez?Javier Martín-Artajo y Álvarez es un ex ejecutivo financiero español que acaparó cierto foco mediático por (supuestamente) ser el responsable de haber ocultado, nada más y nada menos, que pérdidas por valor de 6.000 millones de dólares en las cuentas del JP Morgan en el que ha sido uno de los mayores escándalos financieros de las últimas décadas. Nada, una cifra tan irrisoria que a veces a uno se le olvida mencionar.Así pues, Javier natural de Madrid, estudió Derecho y Administración de Empresas en la Universidad Pontificia de Comillas, donde se destacó como un alumno excelente. Y de hecho, fue su impecable trayectoria académica, lo que le permitió iniciar una exitosa carrera en el sector financiero, incluyendo posiciones importantes en instituciones financieras de renombre, como el propio JP Morgan.Tanto es así, que en 1994 era una promesa, todo un rookie de las finanzas, que no en vano, Global Finance lo destacaba como una de las 100 estrellas de los mercados emergentes entre decenas de indios y chinos con altos estudios en el MIT. Y por cierto, para aquellos que su nombre (o más bien apellido) les suene de algo. Sí, efectivamente el protagonista de la newsletter de hoy, es nieto de Alberto Martín-Artajo Álvarez, Ministro de Asuntos Exteriores de España entre los años 1945 y 1957. El ascenso a la cima: ¿Cómo ganar dinero cuando la economía mundial se hunde?Tras trabajar en diversos e importantes bancos de inversión a lo largo de su carrera (Morgan Stanley, Deutsche Bank, etc.), el culmen de la misma llegaría cuando se incorporó al gigante estadounidense JP Morgan como CIO (Chief Invesment Officer, o director de inversiones en español).Así pues, con un presupuesto de 200.000 millones de dólares y un equipo de 20 personas, formado por químicos, físicos y matemático, la tarea que se le encomendó no era sencilla:Proteger las inversiones del banco americano a través de una cartera de productos derivados, que pudiera cubrir los malos resultados en caso de pérdidas de las inversiones principales.Y así fue, dado que el banco estaba altamente expuesto al ciclo económico, su departamento (Oficina de Inversiones) debía contrarrestar esa exposición.En términos simples, el banquero español invertía parte del dinero del banco en predicciones sobre la quiebra de empresas o el aumento de la prima de riesgo de un país. Y si esas predicciones se cumplían, el banco obtenía importante beneficios.¿Y qué paso? Bueno, que para entonces estábamos en los años 2008 y 2009 -la gran recesión-, y de todos los productos que tenía en cartera, aproximadamente 22 empresas quebraron, y en consecuencia, JP Morgan consiguió enormes beneficios que compensaron las pérdidas de otras áreas de negocio afectadas por la crisis financiera global.Para ponerlo en cifras, entre 2008 y 2011, el equipo de Martín-Artajo generó 12.000 millones de dólares, representando el 30% de las ganancias totales del banco.Sin embargo, no todo canto de sirena es agua de mayo, y en 2012, tras el final de la crisis financiera global, y la reestructuración de la economía mundial, sus apuestas en derivados comenzaron a fallar.El pufo: ¿Cómo ocultar pérdidas de más de 6.000 millones de dólares?Como bien sabemos que ocurre de vez en cuando en el mundo financiero, los resultados extraordinarios pueden dejar de serlo en apenas unos días. Y eso fue lo que pasó, una vez más, en este caso.Ya en enero de 2012, las pérdidas en la cartera de derivados a nombre de Bruno Iksil (supervisor directo de Martín-Artajo) ascendían a 100 millones de dólares. Estas pérdidas aumentaron en 69 millones adicionales en febrero y se incrementaron en otros 550 millones en marzo.Para abril del mismo año, se filtró la siguiente noticia en The Wall Street Journal:“En las últimas semanas, varios inversores se han sentido desconcertados por los movimientos inusuales en ciertos mercados de crédito y han intentado identificar a un operador al que han apodado como La ballena de Londres debido a la enorme cantidad de dinero que maneja”.El artículo señalaba directamente como responsable de estas enormes apuestas era Bruno Iksil, y su subordinado al cargo de la cartera de derivados de JP Morgan, Javier Martín-Artajo.De esta forma, la cartera de Iksil, gestionada por el banquero español, había adquirido una cantidad tan significativa de productos derivados que alteró los precios del mercado, atrayendo la atención de los hedge funds. Al darse cuenta de esto, estos fondos apostaron en contra de las posiciones de Iksil, lo que provocó aún mayores pérdidas para el banco.Y claro, con tanto hendge fund posicionado contra las inversiones en derivados de JP Morgan, las pérdidas crecieron tan rápidamente que perdieron su capacidad de control. Y el pánico se aduñó del equipo, empezando por el propio Martín-Artajo, que para salir del bache, decidió según la fiscalia estadounidense, manipular los resultados de las operaciones en los registros para ocultar pérdidas millonariasPero las mentiras tienen las patas muy cortas, y para mayo de 2012 al mayor banco de inversión de EEUU, no le quedó más remedió que anunciar pérdidas (ojo al dato) de más de 6.000 millones de dólares. Y fijaos que pasó con la cotización de la acción del banco. Se dejó casi un 30% en apenas dos meses. Sin duda, un duro golpeCasi de forma inmediata, Martín-Artajo fue señalado como uno de los principales responsables de intentar ocultar estas pérdidas milmillonarias. Según las acusaciones, él y su equipo manipularon los valores de los derivados para “disfrazar” las pérdidas reales ante sus superiores y también frente a los reguladores.El hundimiento: consecuencias para JP Morgan y petición de 95 años de cárcelUna vez que se destapó todo el escándalo, empezaron a llegar las consecuencias, tanto para Martín-Artajo como para JP Morgan.Empezando por el segundo, el banco estadounidense se enfrentó a una grave crisis reputacional y se vio envuelto en varias investigaciones regulatorias en varios países en los que tenía operaciones en ese momento.De hecho, finalmente se tuvo que ver obligado a pagar más de 1.000 millones de dólares a varios actores como la SEC (regulador de los mercados estadounidenses) en concepto de multas y sanciones.Pero sin duda la peor parte se la llevó nuestro protagonista de hoy: Javier Martín-Artajo. En agosto de 2013 fue arrestado en España bajo una orden de arresto internacional emitida por las autoridades estadounidenses. Con todo, la fiscalía estadounidense presentó cargos en su contra por fraude de valores, conspiración y falsificación de registros contables. En aquel momento, estos cargos conllevaban una posible sentencia de hasta 95 años de cárcel. No obstante, España se negó a extraditarlo a Estados Unidos y con esto llegamos a la situación actual. ¿Qué ha sido de Javier Martín-Artajo y Álvarez?Situación actual: perfil bajo y querella contra JP MorganMás allá de haber dañado su imagen profesional de por vida, Martín-Artajo continúa manteniendo un perfil bajo y su nombre se deja ver poco por la prensa salmón. Sin embargo, muy de vez en cuando sí que aparece alguna noticia relacionada con su caso. Finalmente fue la justicia española quién juzgó a Martín-Artajo y la última noticia que tenemos (de febrero de 2024) es que ésta eximió a JP Morgan de pagar los 30 millones de dólares que Javier les pedía en concepto de daños y perjuicios.En resumen, el de Javier Martín-Artajo ha sido uno de los escándalos más emblemáticos en el sector financiero durante los últimos años que, además, refleja tanto las oportunidades como los riesgos de operar al mas alto nivel dentro del sector financiero. No obstante, si a tí también te gusta la idea de operar con productos derivados para beneficiarte de las fluctuaciones alcistas o bajistas de los mercados financieros, te dejo con una serie de brokers donde prodrás encontrar todo tipo de productos complejos. Y como siempre, si te ha gustado esta newsletter de nuestro particular Lobo de Wall Street, no te olvides de votarme con cinco estrellas. Hasta la semana que viene Podcast de Juan SuchJuan Such tiene nuevo episodio en el que no debes pasar sin escuchar, si te interesa la inteligencia artificil seguro que te vuela la cabeza Escucha todo lo que se nos viene en esta nueva revololución de la mano de Andrés Torrubia, cofundador de Medbravo y del Instituto de Inteligencia Artificial. Escuchar podcast:El tsunami de la Inteligencia Artificial con Andrés Torrubia Vídeo de la semana Nuestro querido Genis esta semana ha subido nuevo vídeo, donde analiza esas empresas energéticas que quizás algún día puedan ser las nuevas Iberdrola o Repsol.No te lo pierdas, y actualízate con las ideas más novedosas sobre esas empresas del sector energético que no tenemos en el radar.

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Antonio Martinez Gon 03/10/24 10:36

Ha respondido al tema Franquicia Devuelving - negocio

Hola y feliz dia de nuevo Y e día D, que los mercados llevaban meses esperando por fin llegó. La Reserva Federal (FED) bajo los tipos, y de que manera, en 50 puntos básicosAdemás, no solo eso, Jerome Powell en rueda de prensa prácticamente se felicitó a sí mismo, diciendo entre líneas, que después de todo, no lo habían hecho tan mal: Han conseguido controlar la inflación, que ya se ubica en el 2,5%. Y el mercado laboral parece resistir ubicándose en un 4,2%, prácticamente pleno empleo. Y el consumidor americano DEVUELVING también aguanta con holgura.¿Y ya estaría?, ¿Empieza el ciclo de bajadas y la bolsa americana to the moon? Bueno, ya sabéis que aquí siempre nos gusta ir un pasito más allá, así que si te gustan los análisis macro, agárrate a la taza, porque empieza la cafeína financiera de hoy. ¿Cómo reaccionará la bolsa a largo plazo? Eso es lo que nos interesa ¿Verdad?. Bueno, pues como siempre, veamos ambos argumentos.Los argumentos pesimistasLa curva de tipos vuelve a la normalidadUno de los indicadores más fiables que marca recesión, es el comportamiento de la curva de tipos de interés, que marca la rentabilidad de los rendimientos de los bonos a largo plazo (10 años) en relación a los de corto plazo (2 años).Bien, la teoría nos explica que cada vez que la curva se invierte es un indicador muy adelantado de recesión, pero no cuando la curva está invertida, sino unos meses después de que vuelva a la normalidad -generalmente, se suele decir entre 6 y 9 meses-. Y no solo eso, sino que cuando más profunda y duradera fue la inversión de la curva, más severa será la potencial recesión venidera. Y fijaos en como está ahora. Sí, justo empezando a desinvertirse. Y lo que es peor, este indicador no ha fallado ni una vez desde los años 70, cada vez que se ha invertido, cuando ha vuelto a la normalidad, unos meses después recesión al canto. Y esta vez, por cierto, es ha sido la inversión más profunda desde precisamente los años 70. El referente histórico de una bajada de 50 puntos básicosY bueno, para los amantes del análisis técnico y la estadística. Os voy a dar un dato bastante curioso: las últimas dos veces que la FED bajó tipos en 50 puntos desde máximos, se produjeron sendas recesiones, que hoy llamamos "Crisis puntocom", y "Pinchazo Inmobiliario". Fijaos en el siguiente gráfico:Línea roja de abajo: Es la evolución de los tipos de interés de la FED -lo que Powell acaba de bajar en 50 pbs-. Líneas rojas verticales: Es una simple referencia para que se pueda ver lo que apenas unos meses después llego. Retrocesos bursátiles bastante severos.Como puedes apreciar en la flecha roja, ahora que se han vuelto a recortar tipos en 50 pbs, con la bolsa en máximos, ¿Qué es lo que tocaría? Y bueno, por no extenderme mucho más, otras alertas como el indicador Hinderburg Omen, considerado bastante fiable, saltó dos veces, en febrero y en mayo de este mismo año. Los argumentos optimistasPero obviamente no todo es malo, y precisamente por ello, me gustaría acabar con los buenos datos, que van muy en la línea de lo anunciado por Powell el miércoles pasado. Inflación controladaEfectivamente, tal y como indicó el bueno de Powell, la inflación en EEUU ya se ubica en el 2,5%, muy cercana al mandato de la FED que recordemos que es del 2%. Y oye, solo les ha constado 4 años de inflación transitoria, provocada por ellos mismos, en los que nos hemos comido un 15 - 17% de inflación acumulada (en Europa también). ¿Pleno empleo en USA? Sin embargo, más que en la inflación, donde en realidad tienen la mosca en la oreja los banqueros centrales de EEUU es en el empleo, el otro mandato de la FED: mantener el pleno empleo. Y lo cierto es que mal, mal, no tampoco les ha ido. El mercado laboral parece resistir con una tasa de paro del 4,2%, prácticamente en pleno empleo. De hecho, uno de los mínimos del paro en EEUU, se alcanzó el año pasado, cuando se publicaron unas nóminas no agrícolas (tasa de paro en EEUU) del 3,5% Con todo, si no existen repuntes en la inflación, cosa que los banqueros centrales parecen estar bastante confiados, y sobre todo, el desempleo no se acerca al umbral del 5%, es de esperar que durante las próximas reuniones veamos nuevas bajadas de tipos de interés, aunque posiblemente no tan agresivas. Aguante en el consumoY el tercer gran argumento por el que Powell salió de la rueda de prensa casi con una medalla en el pecho: el consumidor americano aguanta, y eso a las vistas de que empiece la campaña navideña, que por cierto, algunas entidades como Mastercard aseguran que podría ser mejor que la del año pasado. Como es observable, el Índice de Confianza del Consumidor se ubica cerca de 100, que es el nivel a partir del cual se considera óptimo de confianza. Sí, está un poco por debajo, pero cualquier caso lejos de los niveles considerados como de "desconfianza" que se vieron en la crisis de 2008 o durante la postpandemmia.Y ya sabéis que el motor de la economías modernas es el consumo. Más consumo, es igual a mayores ingresos, beneficios, y al final del día, valoraciones bursátiles. ¿Entonces qué pasará con la bolsa yankee?Bueno, como siempre esto solo es una opinión, y bajo ningún concepto debe considerarse como un consejo ni nada parecido. No obstante, en el corto plazo, y con unas elecciones en USA extremadamente polarizadas, no deberíamos ver ningún movimiento alarmante, más allá de los clásicos zig-zags y vaivenes bursátiles. Pero claro, pensando más allá, en el medio-largo plazo, lo cierto es que todo parece indicar que el comportamiento de la misma, seguirá muy correlacionado con la situación macroeconómica del país. Mientras el empleo persista, y por ende, el consumo se pueda mantener, el ciclo de bajadas de tipos de interés que ya ha dado el pistoletazo de salida, podría sentarle extremadamente bien a los mercados. Ahora bien, si se empiezan a romper cosas como el empleo, impagos de deuda -atención a la situación de las tarjetas de crédito en EEUU-, podría ser la antesala de lo que ya ocurrió con las bajadas de tipos del año 2001 y 2007. No obstante, si quieres estar informado de como evolucionarán los tipos de interés en los próximos meses, te comento, que por un lado la propia FED anunció de dos a tres rebajas, antes de que acabe el año, siempre y cuando los resultados sean positivos. Mientras que los inversores, a través del mercado de futuros, ya descuentas sí o sí tres rebajas de tipos antes de finales de año, para dejarlos en el entorno del 4% - 4,25%Lo cierto es que como el propio Jerome dijo, habrá que ir reunión a reunión, y como no tengo la bolsa de cristal, no puedo dar una visión más concreta: ni final del mundo, ni too the moon. Vayamos partido a partido, y veamos que es lo que nos depara el Powell en la próxima reunión de la FED. Invertir en EEUUY como es costumbre, te voy a dejar con 3 ETFs que están muy ligados al comportamiento de la economía yankee. De esta forma, podrás seguir aplicando una estrategia coherente de DCA sobre los índices, y aprovechar los beneficios mientras suban o promediar a la baja, en caso de baches bursátiles. Vanguard S&P 500 UCITS ETF (EUR) | VUSA | IE00B3XXRP09 iShares Core MSCI World UCITS ETF | SWDA | IE00B4L5Y983 iShares Nasdaq-100 UCITS ETF | SXRV | IE00B53S Comprar ETFs en Scalable Capital → Por cierto, antes de acabar, si te resulta atractiva la idea de invertir en EEUU, de forma relajada en empresas sólidas, y que tienden a ser bastante estables (incluso en épocas de turbulencias macroeconómicas), no te pierdas nuestra última actualización del artículo: Aristócratas del Dividendos -> USA + España. Y ahora sí, me despido un domingo más, y ya sabes que si te ha gustado este análisis macro, no te olvides de votarme con cinco estrellas. Hasta la semana que vieneVI Edición de la Rankia Markets de MadridY a falta de prácticamente un mes para uno de nuestros grandes eventos anuales, seguimos desvelando nuestro cartel de ponentes para la VI edición de la Rankia Markets de Madrid, En esta ocasión os revelamos a:Pablo Gil: economista, gestor profesional y analista de mercados. Domenèc Surià: consultor empresarial, y fundador de Blog de DocXavier Comas y Saúl Sala (Akrabolsa): daytraders profesionales de small caps. David Leyguarda: trader de opciones y formador en OwlAlpha.Te recuerdo que es uno de los mayores eventos de finanzas de España, y tendrá lugar en: Lugar: Teatro Goya Multiespacio, Madrid, MadridDía: sábado 26 de octubre a partir de las 09:00Si no te quieres perder sus charlas, ya sabes que puedes inscribirte y reservar tu plaza Vídeo de la semana Acompaña a Genís en este vídeo donde exploramos cómo Super Micro Computer (SMCI), que ha visto sus acciones dispararse un 300% en solo tres meses, podría estar al borde de un colapso.Hindenburg Research, la compañía que investiga inversiones, ha destapado un informe en el que vincula a la tecnológica con conflictos de interés familiares, exportaciones ilegales y prácticas financieras sospechosas.¿Es todo esto una estrategia para manipular el mercado o estamos ante un desastre a punto de estallar? Para saberlo, te dejo con el vídeo:¡SUPER MICRO destapado! ¿Qué ha pasado con la empresa que ha superado a NVIDIA? ¿Es el fin de SMC?

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Antonio Martinez Gon 02/10/24 13:50

Ha respondido al tema Franquicia Devuelving - negocio

Hola de nuevo, Una semana más nos embarcamos en un aprendizaje didáctico, de lo que ha supuesto, la historia del comercio mundial. Hoy exploramos uno de los pasos estratégicos más importantes de la historia antigua, pero sobre todo moderna: el Canal de Suez. Y es que a día de hoy, es la segunda mayor ruta de tráfico marítimo global (la primera sería el estrecho de Malaca, entre Indonesia, Malasia y Singapur), pues alrededor del 10-12% del transporte por mar pasa por este canal, incluidas cargas de petróleo, gas y productos manufacturados.Así que si para desconectar un poco del vaivén de los mercados, ahora que todo está tranquilo en máximos, si te apetece viajar en el tiempo, quédate porque la cafeína financiera de hoy, viene más didáctica que nunca: historia y economía.Sus orígenes en el siglo XIII a.C.: Ramses II y Dario I. La idea de conectar el Mar Rojo con el Mediterráneo no es un concepto moderno. Hace casi 4,000 años, durante el reinado del faraón Ramsés II (1279–1213 a.C.), ya se habían desarrollado las primeras vías navegables que conectaban el Nilo con el Mar Rojo, una ruta clave para el comercio de Egipto con otras civilizaciones.Posteriormente, el emperador persa Darío I, alrededor del siglo VI a.C., continuó con estas obras, avanzando en la conexión entre los dos mares para facilitar el transporte de mercancías y tropas. Tanto es así, que se dice que el megalómano de Dario I, al completar parte de la vía que conectaba el Nilo con el Mar Rojo, mandó a erigir varias estelas con inscripciones conmemorativas, y una de ellas rezaba:Yo soy un persa. Desde Persia conquisté Egipto. Ordené excavar este canal desde un río llamado Nilo hasta el mar que comienza en Persia Sea como fuere, estas primeras iniciativas sentaron las bases de lo que siglos después se convertiría en el moderno Canal de Suez.El Siglo XIX y las construcción del Canal de Suez: la obra clave para el desarrollo humanoSin embargo, habría que esperar 30 largos siglos para ver acabada una de las mayores obras de la ingeniería humana que transformaría la dinámica del comercio mundial y la geopolítica para siempre.Inaugurado en 1869, este canal conectó directamente el Mediterráneo con el Mar Rojo, reduciendo en más de 7,000 kilómetros la distancia que los barcos debían recorrer entre Europa y Asia. Atrás quedaba la peligrosa y larga travesía por el Cabo de Buena Esperanza, en el extremo sur de África.Con todo, el canal de 193 km de longitud, no solo requirió de innovaciones técnicas sin precedentes, sino también del esfuerzo de miles de trabajadores, así como potencias coloniales (especialmente de Francia y el Imperio Otómano)Y a pesar de todo, en sus inicios… ¡Fue una decepción económica! Me explico: el canal era tan angosto que sólo permitía el paso de un barco a la vez, lo que generaba largas esperas, y a la postre redujo mucho el tráfico, por lo que los ingresos generados apenas cubrían los costes de mantenimiento. Sin embargo, con la expansión del comercio internacional y el aumento en el tamaño de los barcos, el canal fue albergando diferentes remodelaciones, hasta convertirse en lo que es hoy. El Canal de Suez territorio neutral durante los dos Guerras mundialesY fue tal su importancia, que incluso durante el periodo entre guerras (1914 - 1945), el Canal de Suez fue territorio neutral, que a pesar de su gran importancia estratégica y comercial, debía mantenerse abierto y disponible para todas las naciones involucradas en el conflicto, sin favorecer a ninguna de las partes beligerantes. Este estatus de "neutralidad" -que en la práctica siempre se intentó neutralizar- tenía como objetivo asegurar el libre tránsito de mercancías y recursos a través de esta vía, esencial para el comercio internacional y el suministro de tropas y material durante las guerras.La crisis de Suez: ¿Cómo una victoria militar se puede convertir en derrota política?Y sin embargo, no serían las dos guerras, sino las acciones de búsqueda de la independencia de las naciones norteafricanas, iniciadas durante la década de los años 50, las que podrían en riesgo la situación del canal de Suez.En consecuencia, en 1956 la nacionalización del canal por parte del presidente egipcio Gamal Abdel Nasser desató una crisis internacional, conocida como la Crisis de Suez.Como respuesta, Israel lanzó una invasión sorpresa en la península del Sinaí, tomando rápidamente el control de la región. Y al poco tiempo, Reino Unido y Francia se unieron a la operación bajo el pretexto de "intervenir" para garantizar el libre tránsito a través del canalSin embargo, a pesar de la victoria militar, la situación se complicó diplomáticamente. Estados Unidos, bajo el presidente Dwight D. Eisenhower, se opuso firmemente a la intervención militar, esencialmente por razones políticas: Occidente sólo podía tener un líder frente al comunismo (y la Europa occidental debería estar al ralentí de sus designios) .De esta forma, y para forzar la retirada, Washington amenazó con destrozar el sistema financiero británico, para lo que ordenó empezar a vender bonos británicos en libras, hundiendo el valor de la misma, algo que por cierto, conseguiría George Soros 3 décadas más tarde (aunque de otra forma).Al final, esta crisis acabó con la salida de las potencias europeas occidentales, primero de todo el norte de África, y segundo de todo el continente, al mismo tiempo que cobrándose la cabeza del primer ministro británico, Anthony Eden.Por otro lado, Nasser emergió como un héroe en el mundo árabe, consolidando su liderazgo y fortaleciendo el movimiento panarabista, mientras que Estados Unidos, apuntaló su posición como policía del mundo, y líder indiscutible del mundo libreEl Canal de Suez hoy en díaAsí y con todo, el Canal de Suez sigue siendo, más de 150 años después de su inauguración, una de las vías navegables más importantes del mundo. Cada año, más de 20,000 barcos utilizan esta ruta, lo que equivale a más de un billón (trillion americano) de dólares en mercancías transportadas a través de sus aguas.No en vano, la importancia del Canal de Suez se hizo especialmente evidente durante episodios recientes, cuando su cierre temporal amenazó con sacudir las cadenas logísticas internacionales.El incidente del Ever Given: Pérdidas millonarias en pocos díasUno de los ejemplos más notables fue en marzo de 2021, cuando el gigantesco portacontenedores Ever Given encalló, y bloqueó el canal durante seis días. Se estima que, por cada día que el canal estuvo bloqueado, las pérdidas comerciales ascendieron a 9,600 millones de dólares. Las compañías de petróleo, gas natural, productos electrónicos y muchas otras industrias enfrentaron interrupciones significativas, mientras que los futuros de algunos productos básicos, como el petróleo, experimentaron aumentos inmediatos debido a la expectativa de una escasez temporal de suministro.Además de las pérdidas económicas directas, se calcula que alrededor de 400 barcos quedaron varados esperando para atravesar el canal, lo que generó retrasos de varias semanas en las entregas globales, exacerbando problemas en las cadenas de suministro que ya estaban bajo presión por la pandemia del COVID-19.Invertir en comercio mundial a través de navierasCon todo, si te ha gustado esta historia de comercio de la humanidad, te dejo con algunas navieras que de una forma u otra, todos los días circunnavegan por dicho canal, por si quieres invertir en ellas. Empresas | ISIN | Ticker | Comprar en BisonTradeComprar en InteractiveBrokersHapag-Lloyd AG | HLAG . DE | DE000HLAG475AP Møller-Mærsk | MAERSK-B | DK0010244425ZIM Integrated | ZIM | IL0065100930 COSCO Shipping | HKEX . HK | CNE100000601 Y por cierto, el nivel de tráfico marítimo está considerado un indicador de la salud económica y, en algunos casos, una señal de recesión, así como el comportamiento financiero de grandes navieras. Al final, tanto el sector, como algunas de las empresas aquí expuestas, están profundamente involucradas en el transporte de bienes a nivel mundial, por lo que su desempeño financiero está estrechamente relacionado con los niveles de comercio internacional y la demanda global de bienes.Nada más por hoy, como siempre si te ha gustado este contenido, no te olvides de votarme con cinco estrellas. Hasta la semana que vieneVI Edición de la Rankia Markets de Madrid¡Solo queda un mes para el gran evento financiero de España! Por lo que no podemos dejar de seguir desvelando nuestro cartel de ponentes para la VI edición de la Rankia Markets de Madrid, En esta ocasión os traemos a:Yuri Rabassa: trader, asesor financiero y creador de Forex DuetAmalia Guerrero: experta en finanzas personalesJordi Martí: trader y gestor de carteras en GinvestTe recuerdo que es uno de los mayores eventos de finanzas de España, y tendrá lugar en: Lugar: Teatro Goya Multiespacio, Madrid, MadridDía: sábado 26 de octubre a partir de las 09:00

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