Participaciones del usuario Asier77

Asier77 31/10/18 00:40

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

De ese 90% de los fondos que no baten al indice, ponle que el 80% son de la gran banca y ya tienes la respuesta del porqué no lo baten... Por eso he dicho que hay que estudiar/seleccionar buenos fondos de gestión activa, con gestores que hayan demostrado un buen track record de al menos 15 años y basados en una filosofía de valor, tanto cuantitativa como cualitativa. Logicamente huir de fondos de bancos, fondos muy sectoriales, fondos basados en analisis técnico (parece increible que haya fondos de este tipo..), o fondos de gestores sin track record... Si se hacen los deberes y se estudian bien, no es tan facil equivocarse y batiras seguramente a los índices. Por cierto, yo no estoy diciendo que indexarse sea mala idea... de hecho parte de mi cartera va a ir a parar al MSCI World como complemento a los fondos de gestión activa que llevo. A lo que me refiero es que cuidadin con pensar que indexandose al SP500 o a otro gran indice, se va a ganar dinero si o si, porque ya he demostrado que te puedes quedar 15 años de tu vida PLANO sin ganar un centimo. ¿Quien nos asegura que ahora el SP500 no sufrira otro Plano de 15 años tras esta última decada tan alcista?

Asier77 30/10/18 21:51

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Dedicado a todos los que decis que lo mejor es indexarse al SP500 y que es un robo pagar 1,80% de comisión por la gestión activa de cierto fondos "Value"... Imagen de Bestinver (Parames/Alvaro/fernando) destrozando al "SP500 Total Return" durante un periodo de 14 años (2000-2014)... durante el cuál, el indice americano practicamente estuvo plano: Asi que cuidadito con el cuento de que indexarse y pagar un 0.30% ahora es la panacea, que a lo mejor sale muy caro comparado con una buena gestión activa..

Asier77 03/09/18 10:45

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Hombre, es que David Einhorn es un gestor que hace cosas muy peligrosas, como ponerse corto con ciertas acciones o sectores, lo cual se ha demostrado que es muy peligroso, de ahí el underperformance tan importante de estos últimos años. El que haya estudiado el proceder de Parames, sabrá que él nunca se pondría corto en nada. Estoy de acuerdo en que no hay que aferrarse a un gestor por muy bueno que sea, de hecho yo a nivel particular diversifico entre varios gestores/fondos, Cobas, AzValor, Magallanes... e incluso diversifico "algo" sobre el propio estilo "Value" con el fondo "Seilern stryx world growth" (acciones de altisima calidad que aguantan relativamente bien las crisis). Todo esto con el objetivo de bajar algo la volatilidad. Aunque lo parezca, no soy un taliban de Parames, jeje, pero si que le doy mucho peso en mi cartera, porque lo considero un profesional como la copa de un pino y lo mas importante, un tio honrado, cuyo principal objetivo ya no es el ganar mas dinero (se podría retirar de lo forrado que está), si no el de proteger los ahorros de su familia y el de los clientes que le han seguido durante estas ultimas décadas, no va a sacrificar todo su prestigio por una lucha de egos con Alvaro. También valoro que no le tiembla el pulso, cuando tiene una convicción apuesta fuerte por ella, no duda, ha pasado por las últimas 3 grandes crisis y el tio esta curtido en mil batallas, no encuentro un gestor con el que me sienta mas comodo que con él.

Asier77 03/09/18 10:00

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Muy buen articulo. Yo tambien creo que NO estamos a las puertas de una recesión, precisamente porque el run-run es que estamos a las puertas de una gran caida... es el mejor indicador para saber que no la habrá :) De todos modos es imposible predecir nada, por eso lo mejor es estar siempre invertido, realizando aportaciones periodicas y guardandose "algo" de liquidez para las típicas correcciones de mercado de 10%-20% que hay cada uno o dos años.

Asier77 03/09/18 09:45

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¿Y es mejor tomar decisiones de inversión en base a los "expertos" foreros? ¿cual es el criterio que supuestamente hay que seguir para evaluar el correcto desempeño del gestor en el fondo? Porque tienes que reconocer que el 99% de las personas que invertimos en fondos de inversión lo hacemos precisamente porque no tenemos el nivel profesional necesario para poder invertir con éxito a nivel individual. Y ahora analizemos un poco el comportamiento de los supuestos criterios profesionales y buen hacer de los "expertos", donde muchos se dedican a comprar las principales posiciones de Parames y cuando creen que les ha salido rana, se dedican a machacar al gestor porque creen que este se ha equivocado, sin entender lo mas básico de la estrategia del fondo. Veo hacer trading con las posiciones "value/contrarian" de fondo y me doy cuenta del poco caso que tengo que hacer al ruido del foro. Prefiero tirarme al barranco con el mejor gestor europeo de los últimos 20 años, que SI ha demostrado, un track-record impresionante y que ha aportado "valor" a todos sus clientes, a tomar decisiones precipitadas y subjetivas porque el run-run del foro es que se ha equivocado en su principal posición y estamos en perdidas. Estoy totalmente convencido que los inversores que mas rentabilidad van a sacar en Cobas a largo plazo van a ser los que inviertan en el fondo y hagan CERO seguimiento del mismo.

Asier77 03/09/18 09:19

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Es lo que trataba de explicar, que el probema de base es tomar decisiones de inversion en base a lo que se comenta en un foro (por mucho nivel que haya) y no con respecto a las indicaciones de tu gestor y su equipo. Parames tiene mas razón que un santo, esta es la única "empresa" en la que el cliente NUNCA tiene la razón.

Asier77 03/09/18 08:15

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Ese es precisamente el problema de este foro, que tiene un aire apocaliptico que esta haciendo incluso dudar a gente que estaba totalmente convencida de estar en buenas manos con Parames. Y es una pena, porque en general el nivel de este hilo es muy alto, pero veo mucho nerviosismo y aun no ha pasado nada realmente serio ni definitivo. Tan solo por ver como cobas se queda rezagado con respecto al mercado no se puede empezar a poner todo en duda, ademas todo de manera tan subjetiva, esto es lo mas normal del mundo si se esta invirtiendo de manera contrarian. Hay que tener claro que se puede estar 4 años con underperformance importante para a largo plazo hacerlo mejor que el mercado, el que no tenga claro eso, mejor que salga de cobas para no llevarse luego un jarro de agua fria. A veces leer demasiado es contraproducente, hay que dejar a los profesionales hacer su trabajo y hacer caso a lo que se firmo en el contrato, "inversion no recomendada para plazos inferiores a 5 años".

Asier77 18/08/18 21:13

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Y por tus comentarios se nota bastante que es la primera vez que inviertes en fondos Value, porque si hay algo que siempre los ha definido es esto, estar donde nadie quiere, comprando lo que de la gente huye, invertir a contraciclo y estando últimos en los rankings durante uno o dos años. Sé que es dificil, que ahora parece que todo son errores, que han perdido su "flor" y que hay una sensación de que estan haciendo el ridículo, pero esto no es nada nuevo, les ha pasado siempre. Eso sí, para el que sabe aguantar estos momentos, incluso para el que es capaz de realizar aportaciones adicionales en las grandes caidas, le esperan rentabilidades extraordinarias, yo lo he vivido varias veces en su epoca de bestinver, parecer tontos y estar últimos en los rankings, para de repente ser los más listos y pasar a ser el fondo mas rentable a 3, 5 y 10 años de Europa. Que ahora lo veas todo negro no quiere decir nada, no se trata de ir en positivo a 1 año, se trata de preservar nuestro capital y obtener rentabilidades extraordinarias a largo plazo. Y cuando digo largo plazo digo no menos de 7 años.

Asier77 18/08/18 16:07

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Yo tambien me escuche la conferencia de Espelosin en AzValor (no soy un taliban del Value, me gusta ver todos los puntos de vista, incluso de en los que no creo) y me pareció que decía cosas bastante coherentes. Como que la macro es muy importante, que se han estado realizando experimentos monetarios que van a traer consecuencias, que los paises estan hasta arriba de deuda. Todo eso lo comparto y me parece que Espelosín lo explica muy bien y de manera muy amena. Ahora bien, intentar predecir la macro es otra cosa muy seria, ya que hay tantos miles de variables que no puedes controlarlo, es TOTALMENTE INUTIL. Pero lo mas peligroso no es tratar de adivinarla, sino encima ponerse en corto sobre ella a través de su fondo. En los 5 años que lleva puesto corto ha perdido un 80% de rentabilidad con respecto a sus indices de referencia. ¿Cómo diablos recuperas eso? es imposible. Por lo tanto, muy bonito su discurso, pero no vale para nada. Se ha demostrado en multiples estudios y se ha dicho ya por activa y por pasiva, que intentar predecir la macro es absurdo, que ponerse en corto es muy peligroso y que el market timing hace perder mucho dinero. Simplemente, no funciona.

Asier77 18/08/18 13:36

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No has ido a elegir precisamente al gestor con mayor credibilidad en este video, un DayTrader vende bliblias con un track record horrible. La verdad que me pregunto porqué diablos los de AzValor lo han invitado junto al "Espelosin". Además discrepo totalmente en lo que dice, que en un mercado bajista todos los valores caen por igual. Por ejemplo, en el año 2000 los mercados mundiales se pegaron una buena leche y los fondos que estuvieron alejados de las tecnológicas se comportaron relativamente bien. Entre ellos nuestro querido (u odiado ultimamente) gestor FGP, que no solo no cayo si no que encima consiguió revalorizaciones importantes. Sé que me vas a decir que no es el mismo caso y que son situaciones distintas, pero.... ¿Acaso no estan la mayoria de fondos mundiles e indices ETF hasta las cejas de tecnológicas (FAANG principalmente)? Porque cuando se dice que los mercados llevan muchos años subiendo y que ya toca bajar, hay que poner la subida en contexto y resaltar la mayor parte de la subida ha ido gracias a las FAANG, el resto de la economia tampoco es que haya subido tan exageradamente, de echo Europa lleva plana 20 años, ¿Donde esta el recalentamiento o la burbuja? Yo lo que creo es que si llega la gran caída de los mercados mundiales, Cobas y AzValor en una primera fase van a caer tambien (aunque bastante menos), pero simplemente arrastrados por USA, y en una segunda fase van a tener revalorizaciones importantes por el aumento de las MMPP, son carteras que precisamente estan preparadas para ello, que van a contraciclo y a la contra del mercado. Yo veo muchisimas similitudes con el periodo 1998-2002.