Participaciones del usuario Asier77

Asier77 20/03/18 20:34

Ha respondido al tema Lo cierto es que ni Cobas ni AZ levantan cabeza

Es muy muy sencillo de entender y explicar. Esos dos fondos estan ahora mismo a "contra ciclo", es decir, estan donde nadie quiere estar, de donde el capital huye como de la peste... ese es el verdadero valor que tienen, no comprar lo que todo el mundo quiere. Seguramente haya gente que necesite ver como evolucionan 2 o 3 años y ver revalorizaciones de +40% antes de entrar en ellos, pero precisamente ahí esta la trampa, para cuando uno se "convezca" de que son buenos, ya se habrán perdido gran parte de la subida. Es lo que pasa cuando uno trata de perseguir rentabilidades, que se mete en lo que ya ha subido y se sale en lo que ya ha bajado consolidando perdidas. Esto que digo se ha demostrado en decenas de estudios y ponencias, el de la imposibilidad de acertar en el "Market Timing". Por lo tanto, tenemos que confiar en los gestores, conocerlos, conocer su estrategia, saber que hay que sembrar 2-3 años antes de empezar a recoger resultados, entender perfectamente la filosofía del fondo y sobre todo sacar la mayor de las cualidades de un gran inversor... Saber esperar y tener paciencia.

Asier77 16/03/18 21:40

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Road, ¿y como sabes que es un momento de sobrevaloración historica? Eso no lo sabe nadie, es mas, hay varios estudios donde se indica mediante graficos en más de una veintena de veces, en la que el consenso del mercado era que había sobrevaloraciones brutales y el resultado fue que las bolsas seguieron subiendo durante años. El que no hubiera invertido en esos momentos se habría perdido revalorizaciones de 200% y todo para evitar caer un 40% "temporal" ya que luego encima la bolsas siempe se recuperan a largo plazo.. es algo absurdo. Esta claro que si supieramos justo el momento de la gran caida sería mucho mejor, eso nadie lo duda, pero como es imposible porque el market timing esta DEMOSTRADO que no funciona, lo mas inteligente es hacer lo que dice el tio Paco, siempre invertido, aunque estoy contigo que no al 100%, guardarnos un 20-30% de liquidez para las caidas creo que es mas que suficiente. Otro dato, Alejandro Estebaraz (gestor de "True Value") dijo el otro día que las bolsas USA si quitabas a las FANG que estan super sobrevaloradas, estaba a PER15 que es un precio justo y medio historico y que la bolsa europa estaba a PER 16 y que las perspectivas son buenas para los proximos años: https://youtu.be/1jd6yul0-h8?t=3m16s Tambien Parames va en la misma linea, Alvaro de Guzman sin embargo dice que todo esta carisimo.... hay opiniones para todo y las hay porque NADIE sabe lo que hará la bolsa en los proximos 5 años... ¿Quien se arriesga a estar desinvertido durante tantos años esperando al armagedon? Yo no.

Asier77 11/03/18 14:55

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Portomare, cumples el perfecto patron de inversor "Anti-Value". Esto es: Quieres que el gestor se ponga a comprar valores que todo el mundo compra y que no paran de subir. Te pones a comparar el fondo contra otros fondos que obtinen actualmente mas rentabilidad y que pueden estar en otro tipo de estrategia inversora que nada tiene que ver con la de esta gestora. El fondo lleva 1 año de gestión y ya estas pensando marcharte a otro si los resultados no empiezan a llegar (cortoplacismo en estado puro). No acabo de entender que haces en este fondo, porque desde luego estas totalmente desalineado con su filosofía de inversión. Eres lo que se llama un perseguidor de rentabilidades y ya sabemos lo que dicen las estadisticas sobre perseguir rentabilidades. Recuerdo que en 2008-2009 cuando mas de la mitada de los inversores se salieron de la gestora Bestinver, todos ellos se llenaron de razones para autoconvencerse de que Parames y su equipo eran unos patanes, que no sabían lo que estaban haciendo y que ibamos a la deriva... luego el tiempo les puso a todos ellos en su sitio, consolidaron perdidas muy importantes y se perdieron las grandes revalorizaciones posteriores. Por cierto, no volví a saber nada de ellos.. Con esto quiero decir que no nos creamos mas listos que unos gestores que llevan 25 años demostrando ser los mejores. Parames, Alvaro & CIA, saben perfectamente lo que se hacen, que nosotros no logremos entender sus inversiones o que nos parezcan incomprensibles no quiere decir nada, simplemente que no sabemos todo lo que ellos saben. El fondo acaba de arrancar como quien dice. Tan solo llevamos 1 año, si ya empezamos a poner en duda su valía, es que entonces no hemos entendido nada sobre como funciona esto. Fijaros en otro dato, la mayoría de fondos value no empezaron a dar resultados hasta pasados 1 año y medio desde el arranque del fondo.. ¿Porqué será?

Asier77 25/02/18 21:11

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

¿Esperar a la proxima corrección? Pues lo mismo llega en unos meses que en unos años. Es imposible acertar con el timing por muy caras que esten las bolsas. Y quedarse con demasiada liquidez puede ser muy peligroso por el coste de devaluación por inflacción o por perderse fuertes revalorizaciones futuras de nuestros fondos Cobas/AzValor etc.. Yo actualmente y con las ultimas aportaciones que he realizado con las caidas de este mes estoy en un 38% de liquidez. Creo que es más que suficiente para guardarme munición para posibles futuras caidas y por otro lado no estar fuertemente desinvertido, ya que como comentan Parames o Alvaro y tal como demuestran los estudios, esperar a correciones nunca ha sido una buena elección estadisticamente hablando.

Asier77 25/02/18 15:26

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

El pasado Jueves estuve en el "Bilbao Value" y Alvaro Guzman de Lazaro (AzValor) indico un probable escenario que me llamo mucho la atención. En el que las bolsas americanas esten relativamente planas durante algunos años junto con una inflacción galopante y donde los índices esten cayendo "camufladamente" por el efecto de la inflacción. En ese caso estar en CASH sería un autentico peligro porque la comentada inflacción se comería literalmente nuestra liquidez Por el contrario, las empresas de materias primas en las que estan metidos Cobas y AzValor, se verían altamente beneficiadas por la subida de precios, con lo que se daría el escenario que ya comentó Parames en la primera conferencia de Cobas, en el que la bolsa esté un tiempo "relativamente" plana mientras Cobas/AzValor suban notablemente. Es cierto que también dibujo otro escenario muy poco probable, en el que si la FED llevase agresivamente los tipos al 7% intentando contener la inflacción, el S&P500 americano caería dramaticamente entre un 50%-80%. En ese caso dijo que azValor caería muchísimo menos (entre un 30%-40%). Parecía que tuviera todos los escenarios mas que estudiados y calculados de una manera brillante. Por todo esto, el resumen que yo saco es que ahora mismo estar en CASH no es una muy buena opción, se aproximan tiempos de una inflacción de caballo. Aunque tambien es cierto que por otro lado dijo que era mucho mejor tener CASH que cometer una estupidez en forma de inversión equivocada. Saquen sus conclusiones.

Asier77 09/02/18 22:05

Ha respondido al tema True Value

Esta más que demostrado en una infinidad de estudios de gestoras internacionales que NADIE es capaz de hacer market timing efectivo a largo plazo, si lo fuese, sería multimillonario. Nadie sabe si cuando el mercado baja un 10% (como estamos ahora) le queda otro 20% adicional de caida o por el contrario es un punto de inflexión para subir un 30%. Desde 2013 se lleva diciendo que los mercados estaban caros y ya vés, 5 años de revalorizaciones espectaculares... como para haber esperado a la gran caida. Lo único que es 100% seguro es que el que hace market timing a largo plazo va a tener un rendimiento pobre con respecto a los mercados o cualquier buen fondo Value, por lo tanto, siempre invertido y a comerse las bajadas ;)

Asier77 08/02/18 20:51

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Atención al video que ha colgado hoy Cobas (a través de ValueSchool) en youtube: https://www.youtube.com/watch?v=2retg9KcAnQ Parece ser una indirecta al miedo que se está generando estos días en los mercados... simplemente brillante!

Asier77 05/02/18 22:07

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

A esta hora el ostion en las bolsas USA esta siendo bastante potente: La verdad es que ya tenía ganas de que USA corrigiera de una vez. Y lo digo estando actualmente bastante invertido en cobas, AzValor y TrueValue. No, no soy masoquista, espero esas caidas en las bolsas por las siguientes razones: - Permite limpiar los fondos Value de gente cortoplacista, que no está alineada con la filosofía y estrategia del fondo. - Permite que dicha "volatilidad" sea aprovechada por los gestores para generar mucho mayor potencial de revalorización. - Me permite realizar aportaciones adicionales que se revalorizarán en el futuro de una manera mucho mas agresiva que las anteriores. Dicho esto, ahora la pregunta del millon es: ¿Esperamos a ver si corrige más o empezamos a realizar aportaciones adicionales? Mi estrategia siempre ha sido la de aportar en cada caída de un 7%-10% desde máximos, asi que seguiré mi consejo y realizaré un par de ellas a los fondos mañana mismo, eso si, guardandome mas liquidez para realizar 4 o 6 aportaciones "extras", no vaya a ser que a la correción le quede bastante profundidad.

Asier77 04/02/18 14:26

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

Madre mía, comparar varios fondos de ese modo, en un periodo tan corto como año y medio y de manera tan trivial, sin estudiar la estrategia de cada uno de ellos que puede ser totalmente distinta o estar en sectores estratégicos diferentes donde sus ciclos no estan correlacionados.... Esa comparativa que has puesto dice mucho de tu conocimiento sobre inversiones y fondos value y lo peor de todo no es eso, lo peor es que puedes confundir a mucha gente novata en estos lares y hacerla perder mucho dinero. Lamentable.

Asier77 04/02/18 14:19

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

Sinceramente, te recomiendo que si no quieres perder dinero a largo plazo, dejes de andar cambiando el dinero entre fondos tratando de perseguir la rentabilidad a corto plazo. Tomando esas decisiones lo único que vas a conseguir es rentabilidades mediocres. Leete este articulo: https://www.rankia.com/blog/fondos-inversion/3612677-cuanta-rentabilidad-pierdes-por-comportamiento Precisamente porque AzValor Internacional lleva plano 1 año y medio, es por lo que más dinero deberías tener metido en él, porque su punto de inflexión esta mas cerca y su potencial de revalorizacion más alto que nunca y es muy posible que este año haga un +50% y tu te lo vayas a perder. Por otro lado, seguramente te iras a un fondo que lo ha hecho increiblemente bien estos 2 ultimos años, pero lo que no le acaba de entrar en la cabeza a mucha gente que anda persiguiendo rentabilidades es que seguramente vayas a llegar tarde a dichos fondos, ya que ya han tenido su gran subida y la reversión a la media seguramente hará que sus siguientes 2 años ya no vayan a ser tan espectaculares por no decir mediocres. Tampoco acabo de entender porque si en el folleto de suscripción del fondo pone claramente que se ha de evaluar la inversión a 5 años, a 1 o 2 años ya se este haciendo balance del mismo. Es un contrasentido, si no estas de acuerdo en evaluar el producto a 5 años, no lo contrates. Los gestores no te ponen ese plazo de suscripción porque les guste, si no porque la estrategia esta definida para que el fondo rinda en 5 años. En los 2 o 3 primeros años puede que no de rentabilidades y dar todo el potencial en el cuarto o quinto año perfectamente. Esto se puede ver en el trackRecord de Bestinver, donde en muchos periodos ha pasado exactamente eso. Me da mucha pena ver gente que anda tan perdida y metida en fondos con una estrategia que esta totalmente en contra de su visión, porque no digo que no les vaya a ir bien en 2, 3 o 4 años, pero lo que si es seguro es que a la larga van a terminar perdiendo mucho dinero. No lo digo yo, son las estadisticas de muchos estudios internos de los propios fondos que lo demuestran.