Participaciones del usuario belcebu

belcebu 21/04/20 13:41

Ha comentado en el artículo Compounders. Capítulo X: EssilorLuxottica

Me ha llamado mucho la atención este comentario "Quien espere adquirir esta compañía a un precio de PER15 o similar, puede esperar sentado" porque estoy completamente de acuerdo. Un gestor value de los que nos gustan aquí en España nunca va a comprar una compañía de esta calidad porque siempre va a estar cara para ellos.Un ejemplo análogo en España lo tenemos con Inditex que casi siempre cotiza a PER>20 y mucho gestores value la califican error de omisión. No es un error de omisión, es que tu manera de invertir no permite comprar este tipo de compañías a múltiplos relativamente altos.Un saludo y sigue así, me gustan tus artículos!

belcebu 15/04/20 12:35

Ha comentado en el artículo El efecto mariposa, el coronavirus y el tejido productivo español.

Muy buen artículo, ya ayer dijo el FMI que España va a ser unos de los países más afectados por esta crisis sanitaria y que la previsión del PIB para este año es un -8%. Yo creo que se queda corto y vamos a alcanzar niveles de paro entre el 25-30% y caída del PIB en torno al -15%.Ya veremos dentro de un año como estamos pero está surgiendo en la población y en los políticos una corriente antieropea muy peligrosa. La gente no es consciente que si no fuera por la UE, España estaría como Argentina con inflaciones del 30% anual y la gente perdiendo poder adquisitivo.

belcebu 07/04/20 19:18

Ha comentado en el artículo It's the end of the world as we know it

Este artículo es para enmarcar y las referencias que das a otros de tus artículos no pueden ser más acertadas. Coincido con prácticamente todo lo que comentas. Muchos dirán que Andoni es el nuevo Michael Burry y que es un auténtico gurú por acertar con esta crisis estando en corto. La realidad su apuesta a corto le salió bien pero estoy seguro que una epidemia no figuraba entre sus posibles escenarios. Respecto a Paramés, completamente de acuerdo que nada tiene que ver la cartera actual con la que tenía en la época de Bestinver. Me recuerda un poco también a la historia de Bill Miller, uno de los inversores de mejor track record que se dio un castañazo en 2008 al estar muy invertido en el sector financiero. Nadie es infalible, ni siquiera Buffet y menos aún si cambias tu estilo de inversión en el tiempo. Cobas y Azvalor se creó en una época donde el mercado no estaba precisamente barato y tuvieron que comprar empresas deep value y materias primas. Estoy seguro que si crearan cartera desde cero actualmente, los valores serían muy diferentes...

belcebu 07/04/20 18:22

Ha comentado en el artículo Nuevo objetivo. Creemos la cartera del siguiente ciclo

Me llama la atención que haga la mayor parte de las compras nacionales. ¿No cree que incurre un poco en el sesgo de país? Me parecen mejores empresas Exxon o Shell por ejemplo que Repsol.

belcebu 18/03/20 17:07

Ha comentado en el artículo Diccionario Español-Sánchez/Sánchez-Español

Absolutamente brillante y hoy Bankia subiendo un 6%. Me quito el sombrero por la manera que tiene para leer las noticias y la economía. Yo la verdad que vi el discurso de Sánchez y tampoco entendí ese reparto de los 200.000 millones. Le leo a usted y lo tengo claro. Se puede estar más o menos de acuerdo en esta inyección de liquidez pero en mi opinión hay que apoyar a los autónomos y pymes en estos tiempos duros y la banca no iba a asumir el riesgo de esos préstamos sin que el gobierno avale como ha hecho. Para mí es diferente al rescate de 2009 donde sí que no hubo ningún control de riesgos en los bancos para adjudicar préstamos.

belcebu 24/02/20 18:36

Ha comentado en el artículo Valor oculto

Aparte de Nissan te llevas la financiera, jaaaaaaa. Otro ejemplo de activo oculto en la comunidad inversora es Keck Seng que llevan con un porcentaje importante tanto True Value como Horos. Ya veremos si algún día el mercado reconoce esos activos o morimos antes en el intento ;-)

belcebu 05/02/20 09:15

Ha comentado en el artículo Ejemplo práctico de FIRE, el lobo Jurgen, ¿en serio Jorge?

Sí, sí, justo aproveché para mandar tu enlace y así por lo menos que reflexionen y vean lo que está sucediendo en ese mundo del crowdlending. Imagínate en una crisis de liquidez como 2008 lo que puede pasar con este tipo de inversiones. Ya les avisé en su día también de no entrar en Inveriplus, una sociedad de activos inmobiliarios (tipo Housers) que te "asegura" un interés del 6-7% anual. Pues el año pasado entró en concurso de acreedores y todavía está en el aire si recuperaran la inversión :-(.

belcebu 04/02/20 17:05

Ha comentado en el artículo Ejemplo práctico de FIRE, el lobo Jurgen, ¿en serio Jorge?

Buen artículo como siempre ;-). Tengo varios familiares cercanos invirtiendo en este tipo de plataformas de crowdlending, especialmente en Mintos y Zank. Desde el primer minuto que me lo contaron, me parecía que no era un producto para mí. Siempre insisto a la gente que valore el binomio rentabilidad-riesgo. Este tipo de inversiones son como comenta el compañero inversobrio cóncavas, se gana muy poco con todas y en el momento que una va mal echa por tierra todos los beneficios de las demás.

belcebu 29/01/20 10:58

Ha comentado en el artículo El verdadero Moat de Apple o Tesla

Muy de acuerdo en la definición de moat. Justo estos días estuve viendo el vídeo de la presentación del iphone hace más de 10 años y la empresa con la que querían compararse en posicionamiento de marca era Nike y francamente creo que era muy adecuado y lo han conseguido. Por cierto no es una regla de Pareto pero casi ;-), llegas al 10% de la sociedad más rica y te llevas el 90% del consumo online.

belcebu 28/01/20 18:12

Ha comentado en el artículo "Retorno absoluto", "Garantizados", y otros nombres que molan para cosas que no molan

Tengo que reconocer que fui uno de los que cayó hace un par de años en un fondo de retorno absoluto, el "Polar Absolute Return" y mi sorpresa fue cuando cayó como todos los fondos a finales de 2018. Efectivamente, este tipo de fondos nos que tenga esperanza matemática nula, sino negativa y además no son precisamente baratos en comisiones. Como todo en la vida, los errores los aprende uno de su propia experiencia mejor que te lo cuenten. Una y no más... Aunque el Abante Pangea de Espelosín, jaaaaaaaaaaaaaaaa