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Participaciones del usuario butcher

butcher 05/10/19 21:02
Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
Eso es gestión value. El value es el criterio de selección de empresas. Cuando una empresa deja de cumplir las condiciones value, o pasa a haber otras con mejores pespectivas, ¿qué sentido tiene mantener la posición?Respecto a "me entra un fondo para estar un mes en mi capital y me dice que es value, lo saco a gorrazos como accionista", ¿entonces que harán con los traders? Sinceramente, no sé que tiene que ver el gestor de la empresa con los accionistas. Las acciones cotizan en bolsa y cambian libremente. Además, me resulta preocupante que un equipo directivo de una empresa reaccione según quienes son los dueños.Respecto a los dos últimos puntos, me da la impresión que confundes cosas.Cuando inviertes con criterio value, no sabes cuanto tiempo vas a estar invertido en una empresa. Si el mercado reconoce el valor de la acción en un corto espacio de tiempo, pues estarás poco tiempo, y si no lo reconoce, o incluso penaliza la acción, lo más probables es que acabes comprando más y estés mucho tiempo invertido en esa acción. En un fondo value no te quedas con una posición hasta que alcanza el valor que estimado, porque, primero, como ya he dicho, por el camino tendrás mejores oportunidades en otras posiciones, y por otro lado, si te esperas a que el precio se acerca al valor, estás renunciando al margen de seguridad.Un criterio de selección value y una rotación de la cartera no son incompatibles, porque la segunda vendrá como consecuencia de la aplicación de la primera.Ahora, si tu crees que ser value es quedarse con el color blanco toda la vida porque un día estaba más barato, entonces estamos hablando de otras cosas.
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butcher 02/10/19 10:29
Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
Ufff, Warren hace tiempo que juega en otra liga, y hace tiempo que no hace value, va más a buscar empresas de calidad, con ventajas competitivas. Juzgar a gestores value por comparación con Warren es bastante injusto (para los gestores).Respecto al otro punto, para hacerlo simple:tengo el análisis de dos empresas, una me sale un valor de 120, y otra un valor de 115, y las dos cotizan a 100, como gestor value ¿en cual meto el dinero? en la que me da valor de 120, ¿o eso también lo discutirás?Un mes después, la que me daba un valor de 120 ha subido un 10%, y cotiza a 110, sin haber variado su valor objetivo, ¿potencial beneficio a partir de este punto?  9,09%La otra no se ha movido de 100, con lo que sigue con un potencial del 15%. Como gestor value responsable con mis clientes, ¿qué hago? Yo diría que vendo la que está a 110, y me voy a la de 100.Por supuesto que todo esto es simplificando mucho, y que puede haber muchísimos matices, pero ese es el core de la rotación dentro de la cartera, y yo no entendería que no lo hicieran.Contestando a, ¿cuanto es una subida de corto plazo razonable?, cualquiera que haga que otras inversiones tengan mayor potencial a partir de mis análisis.Saludos.
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butcher 01/10/19 15:48
Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
Hay posiciones que les duran poco porque:o bien suben a corto plazo,o bien hay otras opciones que bajan y pasan a ofrecer mejores perspectivas,o, cambian las perspectivas que tienen de la empresa, por el motivo que sea, error de análisis, cambio situación del mercado, etc...Hacer cambios con esos criterios no rompe la filosofia value.Por cierto, ¿han esquivado a Teekay? https://www.lainformacion.com/mercados-y-bolsas/golpe-parames-teekay-aplaza-gira-socio-lista-negra-trump/6513779/
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butcher 24/09/19 21:55
Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
No, no las he visto. He encontrado esto, de lo que desconozco el rigor.   Si el objetivo es insistir en que "nos roban", no dudes, monta tu propia gestora. Los demás, como somos lo que somos, seguiremos esperando.Yo solo quiero decir, que, de momento no han perdido mi confianza. Llevo un 8,5% en 4 años, con una inflación acumulada de ¿5% ? De momento a esperar.
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butcher 24/09/19 18:52
Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
Iba a dedicar media tarde a soltar un rollo del copón, pero leyendo tu post me lo has ahorrado. Gracias.Lo que si me gustaría decir es que, quién diga que se están forrando con las comisiones mientras los inversores estamos planos, no deber haber llevado muchos negocios... Os recuerdo que las comisiones son sus ingresos BRUTOS, luego hay que pagarlo todo, instalaciones, trabajadores, impuestos, gastos corrientes, etc. Pero bueno, ya sabemos que en este país criticar es el deporte nacional, por delante del fútbol. Se critica por ser el número uno en algo (Nadal, Marc Marquez, Fernando Alonso, etc), y luego se critica por no serlo (Lorenzo y otros...). Disculpad por los ejemplos deportivos, pero para mí son un reflejo de las actitudes y comportamientos de la gente.Ahora nuestros gestores estrella parecen estrellados, así que hay que darles caña, y todo lo que sucede a su alrededor está mal... Dios...Al final me he enrollado :-( paro ya o no acabaré.
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butcher 24/09/19 08:20
Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
Hola! yo no pude leer el post borrado, pero, ¿alguien puede hacer un resumen políticamente correcto?Que un analista valorado por la empresa se vaya, cuando parece tener un futuro prometedor en la empresa, solo tiene sentido, generalmente, por dos cosas, o bien tiene una oferta brutal de otro sitio, o bien, algo ha hecho para que la empresa pierda la confianza en él.Ya digo que voy perdido, y si alguien puede dar unas pocas pistas, mejor.Gracias.
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