Participaciones del usuario Danidrums

Danidrums 08/04/15 13:08

Ha comentado en el artículo BBX Capital: Precio es lo que pagas, valor es lo que obtienes (Parte II: valorando la empresa)

Buenas, como ya decía un poco más arriba, la tesis sobre la valoración de la compañía no ha cambiado. Los activos siguen siendo los mismos, e incluso existe menos deuda que cuando escribí el post. Sinceramente veo complicado que se cumpla el escenario optimista, cuyo catalizador principal era un resultado favorable del juicio, una fusión entre BCFC y BBX y el posterior listado de la compañía resultante en un mercado de valores regulado. Con el resultado negativo del juicio y posterior cancelación de la fusión, estos catalizadores se han ido por el desagüe. Es posible que el mercado acabe reconociendo el valor intrínseco de BBX, pero los plazos son mucho más inciertos (en caso de que esto suceda alguna vez). Como ya dije, me mantengo a la espera de nuevos acontecimientos. Estoy a gusto con el tamaño de mi posición en BBX en relación al resto del portfolio y no tengo prisa por cerrarla. Saludos

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Danidrums 01/04/15 17:02

Ha comentado en el artículo Compra cuando todo el mundo quiere vender, vende cuando todo el mundo quiere comprar (parte 1 de 2)

Buenas Siames, en los últimos 10 años ha habido precios para todos los gustos: desde los 42$ de 2009 hasta los 140$ de 2008. Si miras este gráfico veras que en los últimos 10 años el boom empieza a surgir en 2009-2010 y dura hasta 2014. Sin embargo el precio medio de los últimos 10 años podría estar en torno a los 70-80$ dólares, una media de precio que puede dar pistas de dónde está la zona de equilibrio oferta/demanda. http://www.nasdaq.com/markets/crude-oil.aspx?timeframe=10y Lo que comentas del backlog es cierto, sin embargo NOV ya ha tratado ese tema en varias presentaciones de resultados, comentando que la mejor referencia es 2008-2009, donde la producción se frenó en seco y sin embargo tuvieron una tasa bajísima de cancelaciones (ten en cuenta que en aquellos años, a diferencia de ahora, no sólo había una crisis de petróleo sino una crisis financiera a nivel global, con lo cual es lógico pensar que si tuvieron pocas cancelaciones en un momento donde el mundo se colapsaba, tendrán pocas cancelaciones hoy en día, con la economía recuperándose). Por último, es cierto, como ya me han comentado otros usuarios, que es posible que el precio del petróleo/de NOV siga cayendo. Pero también puede ser que ya hayan tocado fondo. En cualquier caso no me gusta intentar hacer market timing, básicamente porque se me da muy mal. Según mi tesis, que he desarrollado en el post, NOV está barata, asi que compro. No he abierto una posición completa, por lo tanto si veo que baja lo suficiente y nada ha cambiado fundamentalmente, volveré a comprar. Quizá haya formas mejores de invertir, pero esta es la mía. Un saludo!

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Danidrums 20/03/15 22:34

Ha comentado en el artículo Horsehead Holding Corporation: un moat construído en zinc.

Hola sartans, es porque BB&T Corp. ha empezado hoy a seguir a la compañía y ha empezado con una recomendación de compra. Saludos!

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Danidrums 18/03/15 13:37

Ha comentado en el artículo Compra cuando todo el mundo quiere vender, vende cuando todo el mundo quiere comprar (parte 1 de 2)

Hola Aguadulce, obviamente, visto así, hubiera sido mejor entrar hoy que a 58$, pero eso sólo se sabe a posteriori. No se me da nada bien adivinar hacia dónde va a ir el precio de una acción a corto plazo (si conoces a alguien que sepa cómo adivinarlo te pido que me lo presentes, para darle una comisión a cambio de que me haga rico), lo único que sé y puedo controlar es si el precio en un determinado momento me parece atractivo en comparación con el valor que creo que tiene la empresa. Es posible que los precios del crudo bajén más. También es posible que suban. Es posible que en 2016 el petróleo valga 120$ o que valga 30$. No tengo ni la más remota idea de lo que pasará. Solo sé que NOV es un gran negocio con más de 120 años de historia (en 120 años el precio del petróleo ha fluctuado un poco, como podrás imaginar), con un gran equipo directivo, con un buen balance, que cotiza a un precio que encuentro atractivo. Por lo tanto, decidí comprar. Si de aquí a 3, 6, 9 meses NOV vale 40$ y la compañía no ha sufrido cambios sustanciales, seguramente compraré más acciones. No intento ni siquiera adivinar cuál será el día en que el precio de NOV toque fondo porque tengo todas las de perder, por simple estadística. Saludos!

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Danidrums 17/03/15 11:58

Ha comentado en el artículo Compra cuando todo el mundo quiere vender, vende cuando todo el mundo quiere comprar (parte 1 de 2)

Hola rales, me alegro de que te gusten los posts. No conocía a HP pero lo que he visto a primera vista me gusta, voy a investigar más a fondo la compañía. Gracias por compartirla! Saludos

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Danidrums 17/03/15 11:52

Ha comentado en el artículo Compra cuando todo el mundo quiere vender, vende cuando todo el mundo quiere comprar (parte 1 de 2)

Hola Daniel, yo no soy de invertir en materias primas directamente, pero si has invertido en petróleo, creo que tendrás que ser paciente porque seguramente el camino vaya a ser bastante bacheado. Es posible que antes de subir, el petróleo baje más, quién sabe si hasta 40, 30 o 20. Saludos!

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Danidrums 09/03/15 23:51

Ha comentado en el artículo Compra cuando todo el mundo quiere vender, vende cuando todo el mundo quiere comprar (parte 1 de 2)

Buenas Merowingio, Es cierto, la deuda es de broma, pero deuda es :) Un saludo!

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Danidrums 09/03/15 18:28

Ha comentado en el artículo Compra cuando todo el mundo quiere vender, vende cuando todo el mundo quiere comprar (parte 1 de 2)

Hola Jktoole, tienes razón: National Oilwell Varco y Cementos Portland se parecen tanto como un huevo a una castaña :) Pero entiendo tu razonamiento. El boom del shale oil ha sido increíble y parece difícil que se vuelvan a repetir inversiones similares a las vistas en los últimos años. Ahora bien, como digo en el artículo, si las empresas exploradoras y extractoras quieren seguir sacando petróleo del suelo, tarde o temprano tendrán que invertir en CAPEX. Y además tendrán que recuperar el tiempo que hayan estado aplazando las inversiones, con lo cual seguramente tengan que gastar más de lo necesario en un año "normal". Además de eso, hay que tener en cuenta que NOV está bastante más diversificado que Cementos Portland. Su negocio no sólo está en vender plataformas nuevas para el fracking, sino también plataformas deepwater, para proyectos en alta mar, además de que su negocio proviene en un 70% desde fuera de EE.UU. Otra cosa a tener en cuenta son sus otras divisiones, así como su negocio de mantenimiento y repuestos, con ingresos recurrentes sea cual sea el nivel de nuevas inversiones por parte de las exploradoras y productoras. Y por último, ya he citado en el artículo que mi tesis de que NOV está barata no se basa en ratios sobre el último año fiscal, con ingresos récord que pueden hacerla parecer más barata de lo que es, sino en una media de los últimos 10 años, donde ha habido precios del petróleo para todos los gustos. Por esto tengo que discrepar contigo en que invertir en NOV es especulación. Creo que es una empresa sólida, creciendo a buen ritmo, con un equipo directivo ejemplar, con un buen dividendo creciente y que cotiza a precios de rebajas. Mi horizonte temporal son 3-5 años mínimo. No se qué podría ser más inversión que esto. En fin, discrepar es lo que hace posible que exista un mercado. Saludos!

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Danidrums 09/03/15 15:39

Ha comentado en el artículo Compra cuando todo el mundo quiere vender, vende cuando todo el mundo quiere comprar (parte 1 de 2)

Hola diogenes, muchas gracias. Lo único que te recomendaría es hacer tu propia due diligence antes de comprar acciones. Un saludo!

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Danidrums 09/03/15 13:29

Ha comentado en el artículo Compra cuando todo el mundo quiere vender, vende cuando todo el mundo quiere comprar (parte 1 de 2)

Hola Gbarona, yo prefiero invertir en empresas porque siguen produciendo valor aunque el petróleo siga a precios bajos. Otra cosa buena es que algunas pagan un buen dividendo mientras esperas a que el petróleo se recupere.

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